界面新聞?dòng)浾?| 胡振明
值得買（300785.SZ）于8月28日晚間披露了《2023年半年度報(bào)告》，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.77億元，同比增長11.68%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2816.72萬元，同比增長39.45%。
就在披露半年報(bào)的同時(shí)，值得買還披露了《關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人承諾未來6個(gè)月內(nèi)不減持公司股份的公告》，控股股東、實(shí)際控制人隋國棟及其一致行動(dòng)人自愿承諾不減持股份。
上述公告披露之后的8月29日，值得買股票開盤后迅速拉漲9.42%，隨后回落，全天高位振蕩。截至收盤，值得買的股價(jià)為23.98元/股，上漲7.10%。
營業(yè)成本增長快于收入
根據(jù)半年報(bào)，值得買的營業(yè)收入和歸母凈利潤雖然同比均為增長，且扣非歸母凈利潤錄得84.71%的漲幅，然而，值得買在上半年的營業(yè)成本同比增長15.72%，高于營業(yè)收入的增幅。由此，和上年同期相比，2023年上半年毛利率下降1.77個(gè)百分點(diǎn)。
上半年，值得買的營業(yè)收入全部來自互聯(lián)網(wǎng)營銷收入。根據(jù)廣告主所處的行業(yè)領(lǐng)域劃分，其營業(yè)收入可以分為來自“電商客戶”和“品牌商客戶”的收入，雖然來自這兩類客戶的收入均呈同比增長，不過來自品牌商客戶的收入增長更快，幾乎形成了兩者“對半分”的情況，收入金額不相上下。
分業(yè)務(wù)情況看，“什么值得買”產(chǎn)生收入為46223.74萬元，同比增長3.82%，營業(yè)收入占比為68.25%；其余是新業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入21505.06萬元，同比增長33.37%，營業(yè)收入占比為31.75%。
根據(jù)半年報(bào)，“什么值得買”是一個(gè)由用戶驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)內(nèi)容社區(qū)，通過用戶的消費(fèi)經(jīng)驗(yàn)分享和互動(dòng)，讓來自用戶的真實(shí)聲音幫助更多用戶理性、高效決策，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。目前，“什么值得買”已經(jīng)擁有一批用戶群體及消費(fèi)內(nèi)容。
實(shí)控人套現(xiàn)過億之后承諾6個(gè)月不減持
和2023年半年報(bào)同時(shí)披露的《關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人承諾未來6個(gè)月內(nèi)不減持公司股份的公告》引起了更多關(guān)注。
8月28日，控股股東、實(shí)際控制人隋國棟及其一致行動(dòng)人北京國脈創(chuàng)新投資管理中心（有限合伙）（以下簡稱“國脈創(chuàng)新”）向值得買提交《關(guān)于不減持北京值得買科技股份有限公司股份的承諾函》（以下簡稱“《承諾函》”）稱：“基于對公司未來發(fā)展前景的信心及對公司長期價(jià)值的認(rèn)可，秉承對社會公眾股東負(fù)責(zé)的態(tài)度，自愿承諾自本公告披露之日起未來6個(gè)月內(nèi)不減持持有的公司股份?！?/p>
也就是說，公司實(shí)控人隋國棟及其一致行動(dòng)人國脈創(chuàng)新在2023年8月29日至2024年2月29日期間不以任何方式減持所持有的值得買股份。如果承諾期間因送股、公積金轉(zhuǎn)增股本等產(chǎn)生新增股份的，對新增股份亦遵守前述不減持承諾。
隋國棟及其一致行動(dòng)人國脈創(chuàng)新表示，“將忠實(shí)履行承諾，如違反上述承諾，將依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任”。
截至該公告日，隋國棟持有值得買的7304.25萬股，占總股本的36.73%，其中無限售條件流通股1475.16萬股；其一致行動(dòng)人國脈創(chuàng)新持有806.34萬股，占總股本的4.05%，均為無限售條件流通股。兩者合計(jì)持有值得買的8110.59股，持股比例為40.78%，按8月29日收盤價(jià)計(jì)算，持股市值合計(jì)達(dá)19.45億元。
然而有意思的是，就在實(shí)控人隋國棟做出上述不減值承諾之前，剛剛完成了一輪股份減持計(jì)劃。
早在2023年2月13日，值得買披露了《關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人減持股份預(yù)披露的公告》，公司控股股東、實(shí)際控制人隋國棟計(jì)劃在自2023年3月7日起的6個(gè)月內(nèi)以集中競價(jià)方式減持公司股份不超過132.99萬股（占公司總股本比例為1.00%）；同時(shí)，計(jì)劃在自2023年2月17日起的6個(gè)月內(nèi)以大宗交易方式減持公司股份不超過265.97萬股（占公司總股本比例2.00%）。
截至2023年6月5日，隋國棟本次集中競價(jià)減持計(jì)劃已實(shí)施完畢；截至8月16日，隋國棟本次減持計(jì)劃中通過大宗交易減持股份的期限屆滿。
根據(jù)公告，在減持期間，隋國棟以44.815元/股的均價(jià)通過集中競價(jià)交易的方式減持了132.98萬股，以24.594元/股的均價(jià)通過大宗交易的方式減持了248.24萬股，據(jù)些測算，合計(jì)套現(xiàn)1.21億元。
減持后，隋國棟仍持有值得買的7304.25萬股，持股比例從38.96%下降至36.73%。上述隋國棟減持的股份來源為公司首次公開發(fā)行前已發(fā)行的股份（包括首次公開發(fā)行股票后資本公積金轉(zhuǎn)增股本部分）。6月20日（除權(quán)除息日），值得買實(shí)施了2022年度權(quán)益分派方案，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增5股。