界面新聞?dòng)浾遼戈振偉
8月29晚間，TCL科技（000100.SZ）發(fā)布2023年半年度報(bào)告，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收851.49億元，歸母凈利潤(rùn)3.4億元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額104.2億元。
不過(guò)，受益于面板價(jià)格回暖，TCL科技于Q2重返盈利軌道，二季度歸母凈利潤(rùn)8.9億元，同比環(huán)比扭虧為盈。
面板是公認(rèn)的強(qiáng)周期行業(yè)，其周期性主要由產(chǎn)能和需求周期疊加經(jīng)濟(jì)周期造成。自2021年下半年價(jià)格開(kāi)始回落后，面板報(bào)價(jià)呈現(xiàn)持續(xù)下跌態(tài)勢(shì)。
今年上半年，雖然全球顯示終端需求依然低迷，但季度環(huán)比已有改善，面板行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇勢(shì)頭。
數(shù)據(jù)顯示，2月以來(lái)，大尺寸TV面板價(jià)格實(shí)現(xiàn)“六連漲”，55吋及以上TV面板價(jià)格普漲20%以上，其中55/65寸面板年內(nèi)漲幅已超50%。TCL科技旗下的TCL華星是大尺寸高端液晶面板龍頭，后者貢獻(xiàn)了TCL科技約四成營(yíng)收。
大尺寸TV面板量、價(jià)齊升，帶動(dòng)行業(yè)盈利能力修復(fù)，包括京東方在內(nèi)的其他主要面板廠商的中報(bào)也明顯改善。分析預(yù)計(jì)，在上游控產(chǎn)和下游需求反彈的因素交織作用下，下半年面板行業(yè)可能從結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇逐步走向全面、溫和復(fù)蘇，新一輪的面板周期或?qū)㈨槃?shì)打開(kāi)。
值得注意的是，價(jià)格上漲推動(dòng)各大龍頭大廠業(yè)績(jī)集體走向復(fù)蘇的背后，面板行業(yè)“供給驅(qū)動(dòng)”的邏輯正在進(jìn)一步強(qiáng)化。
近年來(lái)，日韓及中國(guó)臺(tái)灣廠商加快退出LCD產(chǎn)線的步伐，繼年初韓廠LGD宣布將大幅壓縮廣州LCD面板廠產(chǎn)能之后，今年8月，日本JDI、臺(tái)灣友達(dá)光電兩大面板廠商也相繼宣布將關(guān)閉兩條LCD產(chǎn)線，LCD落后產(chǎn)能正加快出清，而大陸LCD產(chǎn)線投資也在放緩，面板供給端的壓力將會(huì)進(jìn)一步緩解，行業(yè)供給側(cè)開(kāi)始進(jìn)入有序、良性發(fā)展階段。
伴隨LCD產(chǎn)能集中度的持續(xù)提升，意味著TCL華星、京東方等大陸龍頭廠商將掌握更強(qiáng)的行業(yè)話語(yǔ)權(quán)。
行業(yè)分析人士指出：“目前大陸面板廠商產(chǎn)能占全球產(chǎn)能近70%，其中高世代線基本都掌握在龍頭廠商手中，其先進(jìn)產(chǎn)能規(guī)模和議價(jià)能力相對(duì)比較高，有能力通過(guò)調(diào)整稼動(dòng)率來(lái)改善供需關(guān)系、維持價(jià)格平穩(wěn)，從而降低面板的周期性波動(dòng)?！?/span>
同時(shí)，TCL華星正在優(yōu)化中小尺寸產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，其定位于中尺寸IT和車載等業(yè)務(wù)的t9產(chǎn)線順利量產(chǎn)爬坡，已完成商顯、顯示器、筆電等產(chǎn)品頭部品牌客戶導(dǎo)入，帶動(dòng)公司中尺寸業(yè)務(wù)快速發(fā)展。
TCL科技在報(bào)告中稱：“目前大尺寸顯示產(chǎn)品價(jià)格維持上漲，中尺寸部分產(chǎn)品價(jià)格已開(kāi)始觸底回升，小尺寸產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)。受益于行業(yè)趨勢(shì)向好及公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司有信心半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)下半年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)顯著改善?！?/span>
半導(dǎo)體顯示、新能源光伏及半導(dǎo)體材料是TCL科技的三大核心產(chǎn)業(yè)。自收購(gòu)中環(huán)后，TCL科技在新能源光伏和半導(dǎo)體材料領(lǐng)域開(kāi)辟了公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的第二賽道。
上半年，隨著光伏上游原材料及產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能釋放，產(chǎn)品價(jià)格下行；但光伏發(fā)電經(jīng)濟(jì)性提升，驅(qū)動(dòng)終端裝機(jī)需求增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，TCL中環(huán)（002129.SZ)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收349億元，同比增長(zhǎng)10.1%，凈利潤(rùn)48.4 億元，同比增長(zhǎng) 50%。
截至8月29日收盤(pán)，TCL科技（000100.SZ）股價(jià)報(bào)3.94元/股，最新市值740億元人民幣。