界面新聞?dòng)浾遼戈振偉
8月29晚間,TCL科技(000100.SZ)發(fā)布2023年半年度報(bào)告,公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收851.49億元,歸母凈利潤(rùn)3.4億元,經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額104.2億元。
不過(guò),受益于面板價(jià)格回暖,TCL科技于Q2重返盈利軌道,二季度歸母凈利潤(rùn)8.9億元,同比環(huán)比扭虧為盈。
面板是公認(rèn)的強(qiáng)周期行業(yè),其周期性主要由產(chǎn)能和需求周期疊加經(jīng)濟(jì)周期造成。自2021年下半年價(jià)格開(kāi)始回落后,面板報(bào)價(jià)呈現(xiàn)持續(xù)下跌態(tài)勢(shì)。
今年上半年,雖然全球顯示終端需求依然低迷,但季度環(huán)比已有改善,面板行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇勢(shì)頭。
數(shù)據(jù)顯示,2月以來(lái),大尺寸TV面板價(jià)格實(shí)現(xiàn)“六連漲”,55吋及以上TV面板價(jià)格普漲20%以上,其中55/65寸面板年內(nèi)漲幅已超50%。TCL科技旗下的TCL華星是大尺寸高端液晶面板龍頭,后者貢獻(xiàn)了TCL科技約四成營(yíng)收。
大尺寸TV面板量、價(jià)齊升,帶動(dòng)行業(yè)盈利能力修復(fù),包括京東方在內(nèi)的其他主要面板廠商的中報(bào)也明顯改善。分析預(yù)計(jì),在上游控產(chǎn)和下游需求反彈的因素交織作用下,下半年面板行業(yè)可能從結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇逐步走向全面、溫和復(fù)蘇,新一輪的面板周期或?qū)㈨槃?shì)打開(kāi)。
值得注意的是,價(jià)格上漲推動(dòng)各大龍頭大廠業(yè)績(jī)集體走向復(fù)蘇的背后,面板行業(yè)“供給驅(qū)動(dòng)”的邏輯正在進(jìn)一步強(qiáng)化。
近年來(lái),日韓及中國(guó)臺(tái)灣廠商加快退出LCD產(chǎn)線的步伐,繼年初韓廠LGD宣布將大幅壓縮廣州LCD面板廠產(chǎn)能之后,今年8月,日本JDI、臺(tái)灣友達(dá)光電兩大面板廠商也相繼宣布將關(guān)閉兩條LCD產(chǎn)線,LCD落后產(chǎn)能正加快出清,而大陸LCD產(chǎn)線投資也在放緩,面板供給端的壓力將會(huì)進(jìn)一步緩解,行業(yè)供給側(cè)開(kāi)始進(jìn)入有序、良性發(fā)展階段。
伴隨LCD產(chǎn)能集中度的持續(xù)提升,意味著TCL華星、京東方等大陸龍頭廠商將掌握更強(qiáng)的行業(yè)話語(yǔ)權(quán)。
行業(yè)分析人士指出:“目前大陸面板廠商產(chǎn)能占全球產(chǎn)能近70%,其中高世代線基本都掌握在龍頭廠商手中,其先進(jìn)產(chǎn)能規(guī)模和議價(jià)能力相對(duì)比較高,有能力通過(guò)調(diào)整稼動(dòng)率來(lái)改善供需關(guān)系、維持價(jià)格平穩(wěn),從而降低面板的周期性波動(dòng)?!?/span>
同時(shí),TCL華星正在優(yōu)化中小尺寸產(chǎn)能結(jié)構(gòu),其定位于中尺寸IT和車(chē)載等業(yè)務(wù)的t9產(chǎn)線順利量產(chǎn)爬坡,已完成商顯、顯示器、筆電等產(chǎn)品頭部品牌客戶(hù)導(dǎo)入,帶動(dòng)公司中尺寸業(yè)務(wù)快速發(fā)展。
TCL科技在報(bào)告中稱(chēng):“目前大尺寸顯示產(chǎn)品價(jià)格維持上漲,中尺寸部分產(chǎn)品價(jià)格已開(kāi)始觸底回升,小尺寸產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)。受益于行業(yè)趨勢(shì)向好及公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,公司有信心半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)下半年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)顯著改善?!?/span>
半導(dǎo)體顯示、新能源光伏及半導(dǎo)體材料是TCL科技的三大核心產(chǎn)業(yè)。自收購(gòu)中環(huán)后,TCL科技在新能源光伏和半導(dǎo)體材料領(lǐng)域開(kāi)辟了公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的第二賽道。
上半年,隨著光伏上游原材料及產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能釋放,產(chǎn)品價(jià)格下行;但光伏發(fā)電經(jīng)濟(jì)性提升,驅(qū)動(dòng)終端裝機(jī)需求增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi),TCL中環(huán)(002129.SZ)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收349億元,同比增長(zhǎng)10.1%,凈利潤(rùn)48.4 億元,同比增長(zhǎng) 50%。
截至8月29日收盤(pán),TCL科技(000100.SZ)股價(jià)報(bào)3.94元/股,最新市值740億元人民幣。