文｜多鯨資本
縱觀今年全球教育科技領(lǐng)域投資情況，大有一種「這里的黎明靜悄悄」的既視感。據(jù) Crunchbase 統(tǒng)計，到目前為止，還沒有一家教育科技公司的風(fēng)險投資融資額達(dá)到或超過 1 億美元。而在 2021 年和 2022 年，全球共有 60 多起此類融資。冷靜和謹(jǐn)慎，取代了前幾年教育科技投資領(lǐng)域的狂熱態(tài)度。
不過，即使在這樣的情況下，今年教育領(lǐng)域仍有一些規(guī)模不小的融資值得關(guān)注。也許教育科技初創(chuàng)企業(yè)的觀望者們正在調(diào)整步調(diào)，暫停巨額融資和快節(jié)奏交易，直到市場條件更加成熟。不過專家普遍認(rèn)為不必太過悲觀，提供創(chuàng)新的解決方案，加快向數(shù)字化學(xué)習(xí)轉(zhuǎn)型，將成為企業(yè)再次啟航的拐點。
對于風(fēng)險投資者來說，2023 年的最大教訓(xùn)是，在樂觀的融資環(huán)境中設(shè)定的估值迅速下降了。教育科技領(lǐng)域的融資額急劇下降，巨額融資不曾出現(xiàn)。
2022 年，流向教育科技初創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險投資明顯放緩，這一趨勢一直延續(xù)到 2023 年。更廣泛地說，該行業(yè)的風(fēng)險投資在 2021 年達(dá)到近年的峰值后，這兩年出現(xiàn)了急劇下降。與 2022 年同期相比，2023 年 8 月至今的資金投入總額下降了約三分之二。
全球如此，美國也不例外。數(shù)據(jù)表明 2021 年，美國的教育技術(shù)公司融資事件猛增，此后持續(xù)走低。
根據(jù) Crunchbase 的數(shù)據(jù)，今年到目前為止，還沒有一家教育科技公司的風(fēng)險投資融資額達(dá)到或超過 1 億美元。而在 2021 年和 2022 年，全球共有 60 多起此類融資。Crunchbase 梳理了過去六年的教育科技領(lǐng)域融資，走勢如下：
2018-2023 年全球教育和教育科技初創(chuàng)企業(yè)風(fēng)險投資情況（20 萬美元或以上融資輪次）
來源：Crunchbase
注：在 Crunchbase 數(shù)據(jù)中，教育科技是指教育科技、教育、培訓(xùn)和企業(yè)培訓(xùn)等行業(yè)。融資數(shù)字包括種子期前、種子期和所有風(fēng)險輪融資，以及私募股權(quán)投資對之前已籌集風(fēng)險資本的初創(chuàng)企業(yè)的投資。
后疫情時代，全球風(fēng)險投資都不太樂觀的情況下，教育科技領(lǐng)域面臨的形勢比其他大多數(shù)行業(yè)都要嚴(yán)峻。潛在的加劇問題包括：教育科技獨角獸企業(yè)問題纏身、疫情導(dǎo)致的在線學(xué)習(xí)公司發(fā)展疲軟，以及退出環(huán)境更加嚴(yán)苛。
全球教育科技領(lǐng)域最受矚目的獨角獸企業(yè)皆表現(xiàn)不佳。印度教育巨頭 Byju's（一家估值曾高達(dá) 220 億美元的初創(chuàng)公司）經(jīng)歷動蕩后，其估值今年已被頂級投資者 Prosus 削至 51 億美元。與此同時，在美國，總部位于加利福尼亞州弗雷斯諾市的 Bitwise Industries 于今年 6 月申請破產(chǎn)。該公司此前曾籌集了超過 1.58 億美元的風(fēng)險資金，其中包括由 Kapor Center 和 Motley Fool 于 2 月份領(lǐng)投的 8000 萬美元的融資。
即使在幾年前，也有一些備受矚目的教育科技公司進(jìn)行了轟轟烈烈的首次公開募股（IPO），包括大學(xué)課程提供商 Coursera、語言學(xué)習(xí)平臺 Duolingo 和在線學(xué)習(xí)視頻出版商 Udemy 在內(nèi)的幾家獨角獸公司，而且一開始就廣受好評。但自那時起，從風(fēng)險投資到上市融資的顯著轉(zhuǎn)變并不多。
2023 年，會成為教育科技的空白年嗎？
事實上，盡管資本態(tài)度明顯更加謹(jǐn)慎，今年教育領(lǐng)域仍有一些規(guī)模不小的融資值得關(guān)注。熱門主題包括人工智能教育技術(shù)工具和平臺，這些工具和平臺尤其有助于解決從事 K-12 教育的人員短缺的問題。
在人工智能方面，總部位于維也納的在線輔導(dǎo)工具和服務(wù)提供商 GoStudent 在本月早些時候獲得了 9500萬 美元的債務(wù)和股權(quán)融資。該公司表示，它計劃 「在人工智能整合方面加倍努力」，包括根據(jù)區(qū)域化的課程數(shù)據(jù)訓(xùn)練課件生成模型。
幾周前，位于馬薩諸塞州的語言學(xué)習(xí)平臺 Preply 完成了由 Horizon Capital 領(lǐng)投的 7000 萬美元債務(wù)和股權(quán)融資。該公司計劃用這筆資金建立其基于人工智能的教學(xué)助手，輔導(dǎo)教師可以用它來支持作業(yè)設(shè)置和課程規(guī)劃。
由于美國學(xué)區(qū)正在努力解決教師短缺問題，另一家初創(chuàng)公司 Swing Education 正在擴(kuò)大一個平臺的規(guī)模，為難以填補(bǔ)的職位匹配代課教師。這家總部位于加利福尼亞州圣馬特奧的初創(chuàng)公司在 6 月份的 C 輪融資中獲得了 3800 萬美元。
教授技術(shù)技能的平臺也獲得了一些投資。其中包括兩個技能培訓(xùn)平臺：專注于網(wǎng)絡(luò)安全的 Hack The Box 在 1 月份的 B 輪融資中獲得了 5500 萬美元，專注于技術(shù)技能的 StudentFinance 在 2 月份的 A 輪融資中獲得了 4300 萬美元。
HolonIQ 維護(hù)著一份教育科技獨角獸（估值 10 億美元或以上的公司）名單，該名單也顯示出投資環(huán)境更加保守的影響。今年有幾家公司的估值被下調(diào)，以至于在 2023 年 1 月的估值審查中，有 12 家公司跌出了 HolonIQ 的名單。即便如此，本期獨角獸榜單（截至 2023 年 3 月 1 日）上仍有來自全球的 30 家公司，總估值達(dá) 890 億美元。
大多數(shù)評估者預(yù)計，在未來十年，教育科技行業(yè)將繼續(xù)保持大幅增長。事實上，技術(shù)有望繼續(xù)推動全球教育服務(wù)的增長，這在很大程度上是通過降低成本和提供更多學(xué)習(xí)機(jī)會實現(xiàn)的。
摩根士丹利全球可持續(xù)發(fā)展研究主管斯蒂芬 · 伯德（Stephen Byrd）說：「自 15 世紀(jì)發(fā)明印刷術(shù)以來，教育正經(jīng)歷著最大的變革?！谷缃?，教育技術(shù)的應(yīng)用與當(dāng)時一樣，能夠加快信息傳播速度，實現(xiàn)學(xué)習(xí)民主化。它使無數(shù)提高學(xué)習(xí)質(zhì)量的新方法成為可能，并使教育系統(tǒng)更加高效、成本更低。
專門從事教育技術(shù)的軟件工程公司 8allocate 補(bǔ)充說：「盡管最近出現(xiàn)了挫折和放緩，但教育技術(shù)行業(yè)只是在強(qiáng)大的再推動力之前喘了口氣。」
展望未來，專家預(yù)計以下關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)獲得投資和增長。
大數(shù)據(jù)：數(shù)據(jù)驅(qū)動型平臺，如 Udemy 或 Civitas Learning——這些平臺利用分析技術(shù)對學(xué)生進(jìn)行個性化學(xué)習(xí)和調(diào)整。
人工智能：人工智能已成為今年熱門初創(chuàng)企業(yè)的必備要素，雖然并非所有競爭者都真正充分利用了人工智能，但在這一類別中也有一些明顯的佼佼者。例如，Elsa 利用人工智能來幫助提高語言學(xué)習(xí)能力。而在線輔導(dǎo)平臺 GoStudent 則依靠人工智能在全球市場建立了一個根據(jù)當(dāng)?shù)貙W(xué)校課程培訓(xùn)的教案引擎。
移動學(xué)習(xí)：移動設(shè)備也許是促進(jìn)教育機(jī)會的最終接觸點，因為無論是在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，移動設(shè)備幾乎無處不在。
輔導(dǎo)：許多新服務(wù)如雨后春筍般涌現(xiàn)，以幫助促進(jìn)學(xué)生學(xué)習(xí)，彌補(bǔ) K-12 階段和其他階段的系統(tǒng)性差距。這些平臺通常結(jié)合了許多重要的教育技術(shù)因素，如人工智能、移動、虛擬現(xiàn)實或增強(qiáng)現(xiàn)實以及游戲化，以提供更具吸引力和個性化的學(xué)習(xí)支持。這一新興領(lǐng)域的例子包括語言輔導(dǎo)平臺 Preply 和專注于 K-12 領(lǐng)域的 Paper。
今年六月，對于曾經(jīng)的教育獨角獸第一股 BYJU'S ，是一個「驚心動魄」的階段。2020 年，BYJU'S 以超過 100 億美金的估值拿到了互聯(lián)網(wǎng)女皇 Mary Meeker 的投資，成為了教育獨角獸中的「第一股」，并將自身定位為「全球最大的教育技術(shù)公司」。2023年6月，從財務(wù)報表發(fā)布一再延期，近 3000 名員工被裁，到董事會半數(shù)成員辭職，BYJU'S 在內(nèi)外因素夾擊下「騎虎難下」。這其中當(dāng)然一部分是由 BYJU'S 的內(nèi)部管理問題造成的，而外部因素也不容忽視。
Crunchbase 觀察到，許多初創(chuàng)企業(yè)的投資者似乎都「舉棋不定」。借用高等教育中的「Gap」（空檔期）一詞，也許教育科技初創(chuàng)企業(yè)的支持者們也在這樣做，暫停巨額融資和快節(jié)奏的交易，直到市場條件更加成熟。而那些在經(jīng)濟(jì)衰退中表現(xiàn)出強(qiáng)大的成功潛力和韌性的公司，或許有機(jī)會獲得投資優(yōu)先級。
不可否認(rèn)，盡管今年的風(fēng)險投資界「靜悄悄」，但教育科技行業(yè)的整體前景，以及作為全球教育增長主要驅(qū)動力的技術(shù)——發(fā)展勢頭仍然非常強(qiáng)勁。教育和教育技術(shù)的風(fēng)險投資幾乎不可能迎來「枯竭」。畢竟，教育是一個價值數(shù)萬億美元的全球市場，而且預(yù)計還在穩(wěn)步增長。