A股三大指數(shù)今日高開，A股上游金屬資源板塊強勢上漲，中證細(xì)分有色金屬指數(shù)連續(xù)兩日走強，漲近3%！成份股中，安寧股份漲停，中國鋁業(yè)漲超7%，中國稀土、中鎢高新漲超6%，中金嶺南、明泰鋁業(yè)、國城礦業(yè)、中礦資源、金鉬股份漲超5%，云海金屬、融捷股份、江西礦業(yè)、盛和資源等紛紛大漲；跌幅方面，華峰鋁業(yè)跌超2%，坤彩科技、山東黃金跌幅居前。
主流ETF方面，有色50ETF（159652）高開高走漲超3%，站穩(wěn)60日均線；成交額超1470萬元，大幅放量！
消息面，上周，鋁價周環(huán)比大幅上漲4.14%，興業(yè)證券認(rèn)為，這主要受到近期不斷釋放的地產(chǎn)、貨幣等宏觀利好政策影響，加之近期煤價大幅反彈抬升成本上移預(yù)期，鋁價持續(xù)強勢。
基本面來看，云南鋁廠已完成復(fù)產(chǎn)工作，國內(nèi)運行產(chǎn)能達到了4270萬噸的水平。需求端，國內(nèi)利好政策提振金九銀十消費預(yù)期，短期內(nèi)下游受鋁價沖高影響呈觀態(tài)度，電解鋁社庫周環(huán)比基本持平。整體來看，低庫存水平為鋁價提供較強支撐，鋁價易漲難跌（來源：興業(yè)證券《政策刺激帶動銅鋁價格大幅上漲》）
【政策利好帶動有色板塊反彈】
消息面上，近日，政策利好不斷。8月31日，央行及金管局連發(fā)兩條重磅政策：1）下調(diào)首套和二套房首付比例，2）降低存量首套住房貸款利率。9月1日，繼廣州深圳官宣“認(rèn)房不認(rèn)貸”新政后，上海北京也相繼官宣執(zhí)行“認(rèn)房不認(rèn)貸”，至此一線城市“認(rèn)房不認(rèn)貸”全部落地。9月1日，人民銀行宣布下調(diào)人民幣存款利率，其中三年、五年期定期存款利率下調(diào)25個基點，同時調(diào)低金融機構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個百分點，為今年首次下調(diào)，歷史上第三次下調(diào)。據(jù)實地調(diào)研，在剛過去的周末，京滬樓市成交量出現(xiàn)脈沖式上漲，深圳樓市亦有所回暖。華金證券表示，全國多地發(fā)布認(rèn)房不認(rèn)貸政策，鼓勵市場購房積極性，疊加金九銀十來臨，工業(yè)金屬需求有望回暖。
【有色板塊后市策略，機構(gòu)觀點一覽】
有色板塊后市觀點方面，華福證券認(rèn)為：
1）工業(yè)金屬：8月國內(nèi)PMI回升疊加樓市利好政策致工業(yè)金屬普漲。8月我國制造業(yè)PMI環(huán)比回升，經(jīng)濟景氣水平改善，同時，近期房地產(chǎn)行業(yè)利好政策頻頻發(fā)布，市場情緒高漲，帶動工業(yè)金屬普漲。
興業(yè)證券指出，近期政策利好不斷，進一步刺激購房需求預(yù)期和市場信心，而中國制造業(yè)PMI讀數(shù)超預(yù)期環(huán)比修復(fù)，強化多頭情緒。展望后市，隨著市場對于政策催化、需求預(yù)期持續(xù)交易，后續(xù)關(guān)注旺季需求的成色幾何，將對于后續(xù)銅價能否持續(xù)走強至關(guān)重要。（來源：興業(yè)證券《政策刺激帶動銅鋁價格大幅上漲》）
2）貴金屬：美國勞動力市場降溫，加息預(yù)期放緩帶動貴金屬震蕩走強。近期，美元美債仍有韌性，金銀普漲。總的來看，全球經(jīng)濟仍有衰退風(fēng)險，避險需求仍在，經(jīng)濟衰退疊加股市低迷，黃金板塊仍有投資價值。
3）能源金屬：鋰價持續(xù)下跌，重點關(guān)注9月中游排產(chǎn)情況。短期看，下半年鋰價格將震蕩下調(diào)；長期看，需求仍然有望保持高增長，資源端開發(fā)進展相對較慢，鋰礦仍是電動車產(chǎn)業(yè)鏈的最優(yōu)戰(zhàn)略資產(chǎn)，具備投資價值。
（來源：華福證券《有色金屬行業(yè)周報：宏觀利好不斷疊加旺季來臨，繼續(xù)關(guān)注順周期》）
銀河證券中期策略核心觀點表示，2023年國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇與FOMC的邊際寬松是扭轉(zhuǎn)去年有色金屬行業(yè)頹勢的主線邏輯。盡管上半年國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇的強度與FOMC放緩加息進程的節(jié)奏不及預(yù)期，但國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇與FOMC加息進入尾聲的方向是明確的，雖有波折但周期終會到來。2023年下半年國內(nèi)經(jīng)濟繼續(xù)復(fù)蘇與FOMC大概率結(jié)束加息下，有色金屬行業(yè)或?qū)⒂瓉順I(yè)績筑底與行業(yè)景氣度的拐點，目前處于歷史底部的A股有色金屬行業(yè)估值有望率先獲得修復(fù)。（來源：銀河證券《有色金屬行業(yè)2023年中期策略：蓄勢待發(fā)，周期終會歸來》）
對有色板塊感興趣的投資者，不妨注意有色50ETF（159652）。公開資料顯示，有色50ETF（159652）標(biāo)的指數(shù)（細(xì)分有色指數(shù)）中，工業(yè)金屬（鋁銅）占比43%，貴金屬及小金屬（稀土、鉬、錫）占比30%，能源金屬（鋰鈷）占比20%，高效把握工業(yè)金屬周期復(fù)蘇，以及能源金屬成長彈性。（數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，截至2023.8.23，指數(shù)成份股不代表個股推薦）。
風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，特別是特有風(fēng)險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述基金產(chǎn)品屬于中等風(fēng)險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。