文|云酒網(wǎng)
今年上半年，白酒上市企業(yè)依然保持了穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，來自21家白酒上市企業(yè)半年報(bào)顯示，共有15家公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增。
當(dāng)前，白酒行業(yè)正步入加速競(jìng)爭(zhēng)階段，產(chǎn)區(qū)間、企業(yè)間及品牌間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，白酒行業(yè)馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯，對(duì)酒企的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)能力提出更高要求。
僅從營(yíng)收和凈利潤(rùn)來看，行業(yè)整體正向增長(zhǎng)的趨勢(shì)沒有變化，特別是頭部名酒多數(shù)呈現(xiàn)出規(guī)模與利潤(rùn)的雙位數(shù)增長(zhǎng)，但從營(yíng)收成本和銷售費(fèi)用等方面數(shù)據(jù)來看，白酒行業(yè)結(jié)構(gòu)性消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)仍在延續(xù)。
動(dòng)銷是主旋律
2023年上半年，“去庫(kù)存、促動(dòng)銷、穩(wěn)價(jià)格”成為酒企經(jīng)營(yíng)過程中的關(guān)鍵詞。
統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2023年上半年白酒上市企業(yè)的銷售費(fèi)用都出現(xiàn)了不同程度增長(zhǎng)，如洋河股份、今世緣、金徽酒增幅分別高達(dá)52.04%、59.69%、48.51%。
2023年上半年，貴州茅臺(tái)的銷售費(fèi)用為17.86億元，同比增長(zhǎng)18.52%，五糧液今年上半年的銷售費(fèi)用最高，約為43.2億元，其次是古井貢酒、洋河股份，分別為30.48億元和22.60億元。
尤其是水井坊和老白干，銷售費(fèi)用約占營(yíng)收的三成以上。事實(shí)上，銷售費(fèi)率除茅臺(tái)始終保持在較低水平外，絕大部分白酒企業(yè)都在10%以上，洋河股份、山西汾酒、迎駕貢酒、伊力特低于10%；瀘州老窖、舍得酒業(yè)、老白干酒、酒鬼酒、水井坊、金徽酒、天佑德酒、皇臺(tái)酒業(yè)等保持在較高水平。
財(cái)報(bào)顯示，各企業(yè)圍繞動(dòng)銷都做了大量的投入。
統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，不少企業(yè)在促銷費(fèi)板塊費(fèi)用增加明顯，五糧液促銷費(fèi)同比增長(zhǎng)5.16%、瀘州老窖同比上漲241.34%、古井貢酒綜合促銷費(fèi)同比上漲26.15%、皇臺(tái)酒業(yè)市場(chǎng)促銷費(fèi)40.27%……
洋河股份表示，公司著力數(shù)字化營(yíng)銷，不斷優(yōu)化升級(jí)消費(fèi)者數(shù)字化策略活動(dòng)，引導(dǎo)消費(fèi)者復(fù)購(gòu)，促動(dòng)產(chǎn)品開瓶動(dòng)銷；酒鬼酒透露，消費(fèi)者掃碼是促進(jìn)動(dòng)銷的有效方式，取得了較好效果，同時(shí)公司也在積極采取其他方式強(qiáng)化動(dòng)銷和消費(fèi)者培育工作；水井坊表示，2023年一季度，由于春節(jié)期間動(dòng)銷不及預(yù)期，公司的主要任務(wù)是降低社會(huì)庫(kù)存、穩(wěn)定價(jià)值鏈，因此決定減少出貨量。
各酒企的深度發(fā)力，也為行業(yè)動(dòng)銷創(chuàng)造了良好的氛圍。湘財(cái)證券分析認(rèn)為，上半年白酒庫(kù)存整體逐步減少，預(yù)計(jì)下半年在中秋和國(guó)慶等旺季的推動(dòng)下，白酒去庫(kù)存的勢(shì)頭將進(jìn)一步加快，終端價(jià)格有望進(jìn)一步回升。
近半數(shù)企業(yè)毛利率下滑
在一定程度上，營(yíng)業(yè)成本能夠反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力，從中亦可看到企業(yè)的細(xì)微變化。
云酒大數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，貴州茅臺(tái)、五糧液、舍得酒業(yè)、口子窖、金種子酒、天佑德酒、皇臺(tái)酒業(yè)等企業(yè)營(yíng)業(yè)成本增幅高于營(yíng)收增幅；洋河股份、山西汾酒、瀘州老窖、古井貢酒、今世緣、迎駕貢酒、水井坊、金徽酒等企業(yè)營(yíng)業(yè)成本增幅小于營(yíng)收增幅。
2023年上半年，貴州茅臺(tái)的營(yíng)業(yè)成本增幅為25.52%，半年報(bào)解釋，由“本期銷量增加、生產(chǎn)成本增加及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化”所致。
雖然貴州茅臺(tái)營(yíng)收增幅與凈利潤(rùn)增幅相當(dāng)，但營(yíng)業(yè)成本增幅高于營(yíng)收增幅，也折射出茅臺(tái)經(jīng)營(yíng)的細(xì)微變化。相較于2022年同期，2023年上半年茅臺(tái)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率稍有下滑。2022年同期貴州茅臺(tái)毛利率為92.11%，凈利率為53.99%，今年上半年的毛利率為91.80%，同比下滑0.31個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為53.66%，同樣下滑了0.33個(gè)百分點(diǎn)。
從毛利率變動(dòng)來看，2023年上半年，11家酒企毛利率同比上漲，除巖石股份毛利率同比增長(zhǎng)14.34%，其余10家毛利率同比增長(zhǎng)均不超過3%。另外9家毛利率同比下滑酒企中，有5家毛利率同比下降在3%以內(nèi)，金種子酒下跌幅度最高，為9.48%。皇臺(tái)酒業(yè)、天佑德酒、舍得酒業(yè)毛利率分別下滑6.09%、4.22%、3.29%。
白酒營(yíng)銷專家蔡學(xué)飛表示，酒企存貨量普遍上漲，銷售費(fèi)用增幅明顯，應(yīng)收賬款出現(xiàn)反彈，這些都說明行業(yè)分化趨勢(shì)在加劇，行業(yè)普遍面臨著庫(kù)存過高、動(dòng)銷降低與價(jià)格倒掛等，其中名酒企依靠著商務(wù)、禮品與宴席等市場(chǎng)的剛性需求不斷發(fā)展，并且不斷渠道下沉，進(jìn)一步擠壓了區(qū)域酒企生存空間，而大量區(qū)域中小型酒企經(jīng)營(yíng)困難，中國(guó)酒行業(yè)品牌、產(chǎn)能與產(chǎn)品集約程度進(jìn)一步提升，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入深度調(diào)整周期。
附：2023上半年白酒上市公司業(yè)績(jī)
