文|新經(jīng)濟e線
新經(jīng)濟e線獲悉，9月2日，東方基金發(fā)布公告稱，東方銳意先鋒（A類代碼：015763，C類代碼：015764）募集時間為2023年8月14日至2023年9月1日。截至2023年9月1日基金募集期限屆滿，該基金未滿足《東方銳意先鋒混合型證券投資基金基金合同》規(guī)定的募集備案的條件，故其基金合同未能生效。
東方銳意先鋒也成為了今年來募集失敗的第九只基金。公開資料表明，其擬任基金經(jīng)理蔣茜現(xiàn)任東方基金總經(jīng)理助理、權(quán)益投資副總監(jiān)，公募投資決策委員會委員。曾任GCWConsulting高級分析師、中信證券高級經(jīng)理、天安財產(chǎn)保險股份有限公司研究總監(jiān)、渤海人壽保險股份有限公司投資總監(jiān)。2017年5月加盟東方基金，曾任權(quán)益投資部總經(jīng)理、研究部總經(jīng)理。截至今年第二季度末，蔣茜歷任管理基金10只，現(xiàn)在管基金5只，合計管理規(guī)模約24.55億元。
來源：基金公告
從蔣茜的投資績效來看，近兩年表現(xiàn)差強人意。Wind統(tǒng)計表明，截至2023年9月4日，蔣茜年內(nèi)任職回報率為-10.11%，近一年和近兩年的任職回報率分別為-15.47%和-38.84%。在蔣茜在管的5只基金中，東方創(chuàng)新成長A、東方興瑞趨勢領(lǐng)航A、東方匠心優(yōu)選A這三只基金的任職回報率均為負值。
據(jù)了解，以上3只基金分別成立于2022年4月19日、2022年8月16日、2022年11月22日。截至今年二季度末，其資產(chǎn)凈值均低于2億元。特別是東方匠心優(yōu)選（A/C份額合并）更是淪為一只迷你基金，基金資產(chǎn)凈值已跌破5000萬元的清盤“紅線”，僅錄得約4500萬元。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，今年以來新發(fā)權(quán)益類基金437只，合并發(fā)行規(guī)模達2075.78億元，平均發(fā)行規(guī)模僅為4.75億元，這一數(shù)字甚至大幅低于2008年和2018年熊市時期的10.55億元和12.29億元。
5只偏股基金發(fā)行失利
新經(jīng)濟e線注意到，在今年來募集失敗的9只基金中，偏股型基金就有5只，分別包括東方銳意先鋒（A/C）、金鷹景氣驅(qū)動一年持有（A/C）、鵬揚進取先鋒一年持有（A/C）、國融光伏主題行業(yè)優(yōu)選（A/C）、中信建投均衡成長（A/C）。
8月29日，金鷹基金發(fā)布公告稱，金鷹景氣驅(qū)動一年持有（A類：018021，C類018022）自2023年5月29日起公開募集，截至2023年8月28日基金募集期限屆滿，該基金未能滿足基金備案條件，故《金鷹景氣驅(qū)動一年持有期混合型證券投資基金基金合同》不能生效。
來源：基金公告
實際上，金鷹景氣驅(qū)動一年持有在經(jīng)歷發(fā)行延期后最終仍以失敗告終。該基金于6月13日發(fā)布延長募集期公告，金鷹景氣驅(qū)動一年持有原定募集截止日為2023年6月16日。公司經(jīng)與基金托管人民生銀行以及基金主要銷售代理機構(gòu)協(xié)商一致，決定將基金募集期延長至2023年8月28日（含當(dāng)日）。
與此同時，偏股型基金發(fā)行也出現(xiàn)持續(xù)下滑。從基金發(fā)行變化趨勢來看，2021年1月新發(fā)基金規(guī)模達高峰，此后開始震蕩回落，今年偏股型基金新發(fā)規(guī)模在2月份達到464億份后開始持續(xù)下滑。
從今年下半年以來新基金的募集規(guī)模來看，7月份總募集規(guī)模665.53億元，為今年以來募集規(guī)模第三低，近三年以來第五低；環(huán)比下降37.13%，同比下降46.19%。7月完成募集基金平均認購天數(shù)37.34天，環(huán)比上升17.0%，同比增加36.8%。其中，16只基金5天及以內(nèi)完成募集，36只在5至30天內(nèi)（不包含5天）完成募集，37只募集時間超過30天。
進入8月份，當(dāng)月混合型基金和股票型基金各發(fā)行45億元和47億元，這二類產(chǎn)品合計募集92億元，環(huán)比再度下降9億元。當(dāng)前，新發(fā)偏股型基金（股票型+混合型）規(guī)模處于近3年來歷史低位。
究其原因，今年以來市場持續(xù)震蕩調(diào)整，A股市場先是經(jīng)歷了1月份的大漲、2-3月的橫盤震蕩、4月下旬開始持續(xù)震蕩下行，7月復(fù)現(xiàn)橫盤行情。截至2023年9月2日，萬得偏股混合基金指數(shù)今年以來下跌7.24%，基金賺錢效應(yīng)整體較差。
通常情況下，市場行情不明朗時對于新發(fā)基金市場來說是非常困難的，基民的投資信心不足、參與新發(fā)市場的意愿自然會有所下滑。尤其是在行業(yè)輪動和風(fēng)格切換速度加快的情況下，投資難度進一步加大。鑒于權(quán)益類基金普遍缺乏賺錢效應(yīng)，這類新基金發(fā)行不暢也在意料之中。
相比之下，風(fēng)險偏好較低的債券基金則成為投資者主選的類型，而基金公司在權(quán)益基金不好賣的背景下也會發(fā)行更多的債券基金以滿足更多基民的投資需求。Wind統(tǒng)計表明，今年來新成立基金中規(guī)?？壳暗慕^大部分為債券型基金。截至2023年9月5日，募集規(guī)模在40億元（含）以上的新基金產(chǎn)品共計有45只（份額合并計算）。其中，中長期純債基金多達27只，被動指數(shù)型債券基金和混合債券型一級基金各有7只和9只，而偏股型基金僅有一只產(chǎn)品上榜。
據(jù)新經(jīng)濟e線了解，在今年來新成立的偏股型基金中，僅華安景氣領(lǐng)航一只基金募集規(guī)模超過了50億元。據(jù)該基金4月28日披露的基金合同生效公告顯示，華安景氣領(lǐng)航（A/C）共募集54.51億元，位居今年來主動權(quán)益基金首發(fā)規(guī)模榜首。
中小公募頻“撞槍”
值得關(guān)注的是，在今年來募集失敗的9只基金中，其所屬管理人均為中小公募機構(gòu)，分別包括東方基金、金鷹基金、融通基金、永贏基金、民生加銀基金、鵬揚基金、國融基金、中信建投基金。
其中，民生加銀基金就有兩只產(chǎn)品上榜，分別為民生加銀卓越配置兩年持有和民生加銀優(yōu)享進取一年，其投資類型分別為混合型FOF基金和股票型FOF基金。今年6月3日，民生加銀優(yōu)享進取一年封閉（FOF）發(fā)布募集失敗公告，僅兩天后的6月5日，民生加銀基金再度發(fā)公告宣布，旗下民生加銀卓越配置兩年持有（FOF）募集失敗。根據(jù)公告顯示，上述兩只產(chǎn)品均因未達到規(guī)定的基金備案條件，導(dǎo)致合同未能生效。實際上，這兩只基金均于今年3月1日正式開賣，盡管都用足了3個月募集期，最終也未能成立。
早在今年4月14日，公司主管FOF產(chǎn)品的原副總經(jīng)理于善輝出走，“清倉式”卸任了民生加銀基金旗下產(chǎn)品職務(wù)。除了在民生加銀基金擔(dān)任副總經(jīng)理職務(wù)外，于善輝還曾是大類資產(chǎn)配置條線投資決策委員會、基金投資顧問投資決策委員會等多個投決會的成員，主要管理的產(chǎn)品為FOF產(chǎn)品。
新經(jīng)濟e線獲悉，在上述8家基金管理人中，規(guī)模最小的為國融基金。截至今年二季度末，國融基金旗下合計僅9只產(chǎn)品，混合型基金和債券型基金各6只和3只，合計資產(chǎn)規(guī)模僅24.39億元，行業(yè)排名140/155。在2021年至2023年的三年里，公司每年新成立基金僅有一只，募集規(guī)模均為2億元左右，基本是踩線成立。
作為券商系公募，國融基金成立于2017年6月20日，為國融證券控股子公司。國融證券前身為日信證券，于2002年4月在呼和浩特市成立。2016年3月，公司完成股改并整體變更為股份有限公司。不過，國融證券近年來頻遭監(jiān)管處罰。在去年年末至今年年初的20天內(nèi)，公司接連收到三次監(jiān)管處罰，引起市場關(guān)注。
2023年1月5日，內(nèi)蒙古證監(jiān)局披露了兩張對國融證券的罰單。因債券業(yè)務(wù)風(fēng)險管控問題，內(nèi)蒙古證監(jiān)局對國融證券采取責(zé)令改正措施。到1月10日，江蘇證監(jiān)局在其官網(wǎng)發(fā)文稱，因為國融證券在宏馬物流推薦掛牌工作中未能勤勉盡責(zé)，對國融證券及項目負責(zé)人張志敏采取出具警示函措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。可見，公司控股股東都自顧不瑕，自然無法顧及到國融基金。
此外，截至2023Q2，中信建投基金、金鷹基金、東方基金、鵬揚基金等4家基金管理人規(guī)模也在千億元之下，分別為607.34億元、636億元、868.43億元、906.75億元。數(shù)據(jù)還顯示，截至今年6月末，排名前十名基金公司的管理規(guī)模合計達到10.8萬億元，占全市場總規(guī)模的四成，而管理規(guī)模低于百億元的公募基金管理人則多達68家，合計管理規(guī)模僅有2016億元，占全市場總規(guī)模0.19%。
對此，有機構(gòu)人士表示，近年來A股市場持續(xù)低迷，權(quán)益基金發(fā)行在銀行渠道面臨很大的銷售壓力，即使是大型基金公司旗下同類產(chǎn)品也難見爆款。相比之下，中小基金公司缺乏品牌力、渠道掌控力，新品發(fā)行效果自然更弱，頻頻“撞槍”并不奇怪。在行業(yè)內(nèi)部爭奪有限資源的情況下，這一現(xiàn)象或?qū)⒊蔀槌B(tài)。