文|公司研究室基金組 雪梅
2023年,是中國公募基金行業(yè)二十五周年,也是建信基金成立的第十八個年頭。此前,建信在貨幣基金、債基上成績不錯,但在權(quán)益類基金上存在短板。
對此,公司總裁張軍紅表示,建信基金對于權(quán)益類基金補短板,前些年就非常重視,這在戰(zhàn)略布局、資源配置、激勵約束機制等方面都有所體現(xiàn),但改革并非一蹴而就。尤其是股票投資,價值理念、認知的形成或認同以及投研實力的打造,都真正需要時間的積累。
公司研究室對建信基金旗下權(quán)益類產(chǎn)品進行調(diào)研,注意到下面一些現(xiàn)象與可能存在的問題。為此,公司研究室發(fā)函就相關(guān)問題向建信基金詢問。不過,截至發(fā)稿時為止,尚未見到公司答復(fù)。
01、資產(chǎn)規(guī)模7461億,權(quán)益類基金占比僅8.16%,銀行系基金前2名占比超20%
截至2023年8月23日,建信基金資產(chǎn)規(guī)模7461億元。
這個規(guī)模,在現(xiàn)有203家基金管理公司中,排名第13位;在銀行系基金中,排名第三。
具體到資產(chǎn)結(jié)構(gòu),公司研究室注意到,建信基金資產(chǎn)中,貨幣基金5391億,債基1461億,權(quán)益類基金僅609億,占比8.16%。顯然,這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),距離張軍紅所言的權(quán)益類基金補短板還有較大差距。
對標(biāo)同類基金,比如銀行系基金中排名第一的招商基金。在招商基金8230億資產(chǎn)中,貨幣基金2620億,債基3482億,權(quán)益類基金2128億,占比25.86%,遠高于建信基金的8.16%。
在銀行系基金中,排名第二的工銀瑞信資產(chǎn)規(guī)模7601億,其中,貨幣基金3680億,債基2252億,權(quán)益類基金1669億,占比21.96%,同樣遠高于建信基金的8.16%。
在銀行系基金中,排名第4的平安基金,資產(chǎn)規(guī)模5631億,其中,貨幣基金3384億,債基1725億,權(quán)益類基金522億,占比9.27%,同樣高于建信基金的8.16%。
至于在整個203家基金中,排名第一的易方達基金公司,其16790億資產(chǎn)中,貨幣基金6909億,債基3342億,權(quán)益類基金6539億,占比38.95%,與建信基金的8.16%,更是無法相提并論。
正是認識到建信基金自身權(quán)益類基金與同行的較大差距,張軍紅才說,改革并非一蹴而就,尤其是股票投資,價值理念、認知的形成或認同以及投研實力的打造,都真正需要時間的積累。
萬事預(yù)則立,不預(yù)則廢。
建信基金公司既然要在權(quán)益投資上趕超同行,勢必要有具體的行動規(guī)劃。為此,公司研究室發(fā)函,詢問公司目前對此有沒有大致的時間表?
不過,截至發(fā)稿時為止,尚未見到公司回復(fù)。
02、成立來漲幅前10股票基金近2年業(yè)績慘淡,僅1只翻紅漲幅0.46%
在建信基金資產(chǎn)中,股票型基金293億,混合型基金310億,指數(shù)型基金285億,QDII5.38億。其中,股票型基金規(guī)模在同類中排名第21位。
從近5年業(yè)績比較,建信基金的股票型產(chǎn)品跑贏了同類與滬深300指數(shù),但時間越近,其業(yè)績表現(xiàn)越差。以近1年業(yè)績看,公司股票型基金平均虧損8.78%,同行平均虧損5.98%,滬深300虧損4.86%。
顯然,建信基金股票型基金,有些吃老本的嫌疑。
天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,從建信基金成立以來業(yè)績最好的前10只股票基金看,近2年業(yè)績也是綠肥紅瘦,跌幅超30% 的2只,跌幅10%-20%的4只,跌幅10% 以下的3只,僅有1只翻紅,漲幅僅0.46%。
這樣的業(yè)績,對于這些績優(yōu)基金來說,可謂歷史輝煌,現(xiàn)實慘淡。
此外,公司研究室注意到,截至2023年9月1日,公司股票型基金近1年漲幅前10的基金中,有7只凈值規(guī)模不足1億,其中6只不足0.5億,4只不足0.25億,屬于典型的迷你基,或面臨清盤風(fēng)險。
出現(xiàn)這種迷你基數(shù)量較多的原因是什么,公司有沒有針對性改進措施?由于沒有看到建信基金的回函,公司研究室目前尚未得知。
03、老中青基金經(jīng)理業(yè)績集體塌方,在管產(chǎn)品近2年全線飄綠
截至2023年9月1日,建信基金公司股票型基金近1年跌幅前10的基金中,有2020年后成立的次新基金,也有2014年前后成立的老牌基金,部分基金歷史上曾有200%以上的漲幅,但近2年、1年、6個月內(nèi)業(yè)績卻很慘淡,跌幅 20%以上。
公司研究室注意到,在上述近1年跌幅前10的股票基金經(jīng)理中,既有陶燦、姜鋒這樣從業(yè)12年以上的老將,也有周智碩這樣從業(yè)不足3年的新銳。此外,像孫晟這樣從業(yè)7年以上的基金經(jīng)理,在管產(chǎn)品近2年中短期業(yè)績也是全線飄綠。
從這些基金經(jīng)理從業(yè)年限看,可謂老中青俱有,但他們在管產(chǎn)品業(yè)績,卻出現(xiàn)中短期集體塌方的現(xiàn)象。出現(xiàn)這種狀況的原因是什么?
除了大盤低迷,是不是建信基金公司在權(quán)益類產(chǎn)品投研能力上存在不足,公司股票池組合有明顯缺陷,從而導(dǎo)致基金底層資產(chǎn)出現(xiàn)嚴重問題?對此,公司管理層與投資決策委員會有沒有針對性改進措施?
公開信息顯示,張軍紅已從2023年2月起代理公司董事長職務(wù)。據(jù)說,有很大可能轉(zhuǎn)正。不管擔(dān)任總裁還是董事長,建信基金管理層對權(quán)益類基金補短板,都不能僅僅停留在口頭上。面對老中青三代基金經(jīng)理在管股票基金業(yè)績集體塌方現(xiàn)象,顯然應(yīng)盡快拿出對策。
遺憾的是,截至發(fā)稿時止,公司研究室尚未看到建信基金就上述有關(guān)問題的回復(fù),這一切疑問,自然都還是未知數(shù)。
在建信基金官網(wǎng)首頁,公司研究室看到,建信正在熱推的4只基金,其中,有2只屬于歷史成績優(yōu)秀,近1年業(yè)績慘淡的產(chǎn)品。
從權(quán)益投資經(jīng)驗看,這些基金目前或許是比較好的介入時點,畢竟,目前大盤在相對低位。但在建信基金針對權(quán)益類基金補短板措施明朗之前,許多疑問沒有搞清楚,基民是否敢抄底,恐怕尚存疑問,因為市場上這類啃老本的績優(yōu)基金,眼下可不止一家。