文丨財(cái)聯(lián)社
時(shí)隔半年，鈺泰半導(dǎo)體股份有限公司（下稱(chēng)“鈺泰股份”）沖刺科創(chuàng)板失利后，重新啟動(dòng)IPO上市工作。鈺泰股份日前在江蘇證監(jiān)局進(jìn)行上市輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)期至明年3月-5月驗(yàn)收，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為海通證券。
鈺泰股份曾在2022年6月申報(bào)科創(chuàng)板上市，當(dāng)年11月份因公司相關(guān)人員正在接受司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹槎兄股鲜袑徍斯ぷ?，并最終在今年2月撤單。最新提交的上市輔導(dǎo)備案報(bào)告顯示，上述接受司法調(diào)查的人員，正是鈺泰股份創(chuàng)始人之一、時(shí)任董事兼副總經(jīng)理的彭銀，并且案由為涉嫌對(duì)非國(guó)家工作人員行賄。
對(duì)于鈺泰股份此前終止上市的核心阻礙因素是否在此次申報(bào)前消除，以及彭銀目前是否仍在公司任職或存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，截至《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者發(fā)稿，暫未獲得公司方面的回應(yīng)。
招股書(shū)顯示，鈺泰股份前身鈺泰有限系于2017年11月設(shè)立，公司現(xiàn)任董事長(zhǎng)、實(shí)控人GE GAN彼時(shí)通過(guò)控股股東上海鈺帛持有股份。而彭銀初始持股比例并不高，但自公司創(chuàng)立之初至今，彭銀持續(xù)與GE GAN等人存在一致行動(dòng)關(guān)系。
截至公司去年提交的招股書(shū)簽署日，彭銀直接持有公司6.89%的股份，并通過(guò)擔(dān)任上海瑾煒李、上海義惕愛(ài)的普通合伙人、執(zhí)行事務(wù)合伙人，控制鈺泰股份15.04%的表決權(quán)。
鈺泰股份董事長(zhǎng)GE GAN為美國(guó)籍，此前半導(dǎo)體業(yè)界經(jīng)歷較為豐富，曾在SMOS systems、美信半導(dǎo)體（Maxim Integrated）、AATI公司（Advanced Analogic Technologies）、技領(lǐng)半導(dǎo)體（上海）有限公司、Power Mosaics等公司任職。而彭銀為大專(zhuān)學(xué)歷，曾擔(dān)任深圳市貝嶺新泰達(dá)有限公司會(huì)計(jì)、上海貝嶺股份有限公司銷(xiāo)售等職務(wù)。
截至發(fā)稿，彭銀上述行賄調(diào)查所波及到的人員及范圍尚不清晰。從此前遞交的招股書(shū)及交易所問(wèn)詢(xún)回復(fù)來(lái)看，鈺泰股份多家重要客戶(hù)及供應(yīng)商，皆為公司股東，且與部分客戶(hù)之間交易經(jīng)過(guò)經(jīng)銷(xiāo)商一環(huán)，業(yè)務(wù)來(lái)往及關(guān)聯(lián)較為復(fù)雜。
比如經(jīng)銷(xiāo)商麥科通在鈺泰股份創(chuàng)設(shè)時(shí)即入股，且始終是公司近年來(lái)前五大客戶(hù)。通過(guò)經(jīng)銷(xiāo)模式，鈺泰股份與華勤技術(shù)、聞泰科技等核心客戶(hù)建立了業(yè)務(wù)合作。值得關(guān)注的是，鈺泰股份此前經(jīng)銷(xiāo)商變動(dòng)頻繁，且部分經(jīng)銷(xiāo)商資質(zhì)和業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)曾受到上交所關(guān)注。
股東方面，華勤技術(shù)、聞泰科技等客戶(hù)，中芯國(guó)際、華天科技等供應(yīng)商，以及產(chǎn)業(yè)鏈公司廣汽集團(tuán)、大眾交通、利揚(yáng)芯片等，均存在對(duì)鈺泰股份入股的情況。
鈺泰股份第二大股東為上市公司圣邦股份，雙方業(yè)務(wù)范圍相近，且存在多家客戶(hù)和供應(yīng)商的重疊，自2019年至2022年上半年，鈺泰股份對(duì)重疊客戶(hù)的銷(xiāo)售收入呈逐年上升的趨勢(shì)。
自2021年末，半導(dǎo)體行業(yè)整體需求增速放緩，鈺泰股份當(dāng)年第四季度收入占比隨即受到影響有所下降。正值上市關(guān)鍵期，公司業(yè)績(jī)壓力自然逐步增大。
到了2022年，市場(chǎng)環(huán)境對(duì)芯片企業(yè)下游客戶(hù)影響進(jìn)一步加大，據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，不少?gòu)S商開(kāi)始推遲或者削減相關(guān)訂單，部分低技術(shù)含量的芯片產(chǎn)品價(jià)格大幅下降。鈺泰股份去年9月也在問(wèn)詢(xún)回復(fù)中表示，在行業(yè)下行的環(huán)境下，公司產(chǎn)品面臨需求下降及價(jià)格下跌的壓力，可能無(wú)法保持收入的持續(xù)增長(zhǎng)。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-6月，鈺泰股份營(yíng)業(yè)收入為3.53億元，同比下降2.24%。公司預(yù)計(jì)2022年全年實(shí)現(xiàn)收入6.2億元至6.7億元，較2021年全年下降24.93%至18.88%。
今年鈺泰股份核心產(chǎn)品電源管理類(lèi)芯片所屬的模擬芯片，市場(chǎng)壓力遠(yuǎn)未緩解。一方面模擬芯片海外巨頭德州儀器自年初主動(dòng)降價(jià)，下場(chǎng)與國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)展開(kāi)“廝殺”；另一方面，市場(chǎng)需求恢復(fù)節(jié)奏不及預(yù)期。
德州儀器（TI）在全球電源管理芯片市場(chǎng)占有率排名第一，鈺泰股份亦有產(chǎn)品直接與TI對(duì)標(biāo)。有芯片企業(yè)人士告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，德州儀器降價(jià)的事情今年年初就有消息，“目前看來(lái)對(duì)于和德州儀器料號(hào)重疊度比較高的公司影響比較大?！?/p>
另有國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)人士此前表示，TI對(duì)部分產(chǎn)品線的降價(jià)，使得國(guó)產(chǎn)廠商后續(xù)無(wú)論是通過(guò)供應(yīng)鏈管理在成本端進(jìn)一步做出優(yōu)化，還是通過(guò)研發(fā)提升產(chǎn)品性能或完成新品導(dǎo)入，越來(lái)越困難了。