文丨財聯(lián)社
時隔半年，鈺泰半導(dǎo)體股份有限公司（下稱“鈺泰股份”）沖刺科創(chuàng)板失利后，重新啟動IPO上市工作。鈺泰股份日前在江蘇證監(jiān)局進行上市輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)期至明年3月-5月驗收，輔導(dǎo)機構(gòu)為海通證券。
鈺泰股份曾在2022年6月申報科創(chuàng)板上市，當年11月份因公司相關(guān)人員正在接受司法機關(guān)立案偵查而中止上市審核工作，并最終在今年2月撤單。最新提交的上市輔導(dǎo)備案報告顯示，上述接受司法調(diào)查的人員，正是鈺泰股份創(chuàng)始人之一、時任董事兼副總經(jīng)理的彭銀，并且案由為涉嫌對非國家工作人員行賄。
對于鈺泰股份此前終止上市的核心阻礙因素是否在此次申報前消除，以及彭銀目前是否仍在公司任職或存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，截至《科創(chuàng)板日報》記者發(fā)稿，暫未獲得公司方面的回應(yīng)。
招股書顯示，鈺泰股份前身鈺泰有限系于2017年11月設(shè)立，公司現(xiàn)任董事長、實控人GE GAN彼時通過控股股東上海鈺帛持有股份。而彭銀初始持股比例并不高，但自公司創(chuàng)立之初至今，彭銀持續(xù)與GE GAN等人存在一致行動關(guān)系。
截至公司去年提交的招股書簽署日，彭銀直接持有公司6.89%的股份，并通過擔任上海瑾煒李、上海義惕愛的普通合伙人、執(zhí)行事務(wù)合伙人，控制鈺泰股份15.04%的表決權(quán)。
鈺泰股份董事長GE GAN為美國籍，此前半導(dǎo)體業(yè)界經(jīng)歷較為豐富，曾在SMOS systems、美信半導(dǎo)體（Maxim Integrated）、AATI公司（Advanced Analogic Technologies）、技領(lǐng)半導(dǎo)體（上海）有限公司、Power Mosaics等公司任職。而彭銀為大專學(xué)歷，曾擔任深圳市貝嶺新泰達有限公司會計、上海貝嶺股份有限公司銷售等職務(wù)。
截至發(fā)稿，彭銀上述行賄調(diào)查所波及到的人員及范圍尚不清晰。從此前遞交的招股書及交易所問詢回復(fù)來看，鈺泰股份多家重要客戶及供應(yīng)商，皆為公司股東，且與部分客戶之間交易經(jīng)過經(jīng)銷商一環(huán)，業(yè)務(wù)來往及關(guān)聯(lián)較為復(fù)雜。
比如經(jīng)銷商麥科通在鈺泰股份創(chuàng)設(shè)時即入股，且始終是公司近年來前五大客戶。通過經(jīng)銷模式，鈺泰股份與華勤技術(shù)、聞泰科技等核心客戶建立了業(yè)務(wù)合作。值得關(guān)注的是，鈺泰股份此前經(jīng)銷商變動頻繁，且部分經(jīng)銷商資質(zhì)和業(yè)務(wù)實質(zhì)曾受到上交所關(guān)注。
股東方面，華勤技術(shù)、聞泰科技等客戶，中芯國際、華天科技等供應(yīng)商，以及產(chǎn)業(yè)鏈公司廣汽集團、大眾交通、利揚芯片等，均存在對鈺泰股份入股的情況。
鈺泰股份第二大股東為上市公司圣邦股份，雙方業(yè)務(wù)范圍相近，且存在多家客戶和供應(yīng)商的重疊，自2019年至2022年上半年，鈺泰股份對重疊客戶的銷售收入呈逐年上升的趨勢。
自2021年末，半導(dǎo)體行業(yè)整體需求增速放緩，鈺泰股份當年第四季度收入占比隨即受到影響有所下降。正值上市關(guān)鍵期，公司業(yè)績壓力自然逐步增大。
到了2022年，市場環(huán)境對芯片企業(yè)下游客戶影響進一步加大，據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，不少廠商開始推遲或者削減相關(guān)訂單，部分低技術(shù)含量的芯片產(chǎn)品價格大幅下降。鈺泰股份去年9月也在問詢回復(fù)中表示，在行業(yè)下行的環(huán)境下，公司產(chǎn)品面臨需求下降及價格下跌的壓力，可能無法保持收入的持續(xù)增長。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-6月，鈺泰股份營業(yè)收入為3.53億元，同比下降2.24%。公司預(yù)計2022年全年實現(xiàn)收入6.2億元至6.7億元，較2021年全年下降24.93%至18.88%。
今年鈺泰股份核心產(chǎn)品電源管理類芯片所屬的模擬芯片，市場壓力遠未緩解。一方面模擬芯片海外巨頭德州儀器自年初主動降價，下場與國內(nèi)芯片企業(yè)展開“廝殺”；另一方面，市場需求恢復(fù)節(jié)奏不及預(yù)期。
德州儀器（TI）在全球電源管理芯片市場占有率排名第一，鈺泰股份亦有產(chǎn)品直接與TI對標。有芯片企業(yè)人士告訴《科創(chuàng)板日報》記者，德州儀器降價的事情今年年初就有消息，“目前看來對于和德州儀器料號重疊度比較高的公司影響比較大。”
另有國內(nèi)芯片企業(yè)人士此前表示，TI對部分產(chǎn)品線的降價，使得國產(chǎn)廠商后續(xù)無論是通過供應(yīng)鏈管理在成本端進一步做出優(yōu)化，還是通過研發(fā)提升產(chǎn)品性能或完成新品導(dǎo)入，越來越困難了。