文｜動(dòng)脈網(wǎng)

在探討成都醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)之前，先分享一件關(guān)于成都的“大事”：

千禧年之初，迫切尋求海外市場(chǎng)擴(kuò)張的英特爾對(duì)外發(fā)布了要投建第五個(gè)全球制造基地的信號(hào)，而作為世界500強(qiáng)的“金字招牌”，這一信號(hào)也很快得到了回應(yīng)，英特爾隨即收到了上百座城市的“offer”，這其中就包括成都。

但此時(shí)的成都在這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之中并沒(méi)有多少勝算，因?yàn)樵诖酥?，沒(méi)有一家世界500強(qiáng)公司愿意在成都投資，另外在IT產(chǎn)業(yè)版圖上，成都也沒(méi)有多少沉淀，當(dāng)時(shí)翻遍整個(gè)四川，也只能在樂(lè)山找到一家3000萬(wàn)美元的中外合資公司在生產(chǎn)芯片。再加上當(dāng)年非典，成都想要“中標(biāo)”可謂困難重重。

然而就是在這樣一個(gè)多重不利局面之下，成都最終還是逆襲了。2003年，時(shí)任英特爾董事局主席貝瑞特正式宣布將投資5億美元在成都建廠，一年之后，工廠建設(shè)就已順利開(kāi)工。

作為全球最大芯片生產(chǎn)商，英特爾落戶成都后迅速產(chǎn)生“蝴蝶效應(yīng)”，以摩托羅拉、愛(ài)立信、微軟、諾基亞為代表的一批IT巨頭紛至而來(lái)，成都也逐漸形成了一條包括集成電路設(shè)計(jì)、研發(fā)以及芯片封裝測(cè)試在內(nèi)的完整產(chǎn)業(yè)鏈，并借此躋身中國(guó)IT產(chǎn)業(yè)第四極，成為西部地區(qū)領(lǐng)頭羊。

事情塵埃落定多年后，再次談及當(dāng)初為何要“空降”成都時(shí)，英特爾中國(guó)區(qū)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)部總監(jiān)孫彥斌這樣說(shuō)道，“實(shí)際上，在建廠成本方面，成都并不具備優(yōu)勢(shì)，但在漫長(zhǎng)的選址考察和談判中，我們始終能感受到來(lái)自成都的最大誠(chéng)意。每次談判，成都政府所有職能部門(mén)都會(huì)到場(chǎng)，每個(gè)人都希望能促成這個(gè)項(xiàng)目，他們思路靈活，甚至可以完全站在對(duì)方的角度考慮問(wèn)題。比如在一次溝通會(huì)議中，一位外國(guó)同事只是隨口感慨了一句‘這里如果有一家星巴克該多好’，結(jié)果成都街頭就出現(xiàn)了第一家星巴克。”

之所以要講訴成都和英特爾的這一段故事，是因?yàn)樵诮鼛啄甑尼t(yī)藥產(chǎn)業(yè)，我們也同樣感受到了來(lái)自成都的巨大誠(chéng)意。那這次，又會(huì)發(fā)生什么呢？

大風(fēng)越狠，成都越“狂飆”

進(jìn)入2023年，雖然疫情結(jié)束了，市場(chǎng)也放開(kāi)了，但醫(yī)療人的日子仍然不好過(guò)。初創(chuàng)企業(yè)難以融資，中后期企業(yè)上市之路又困難重重，近期就有多家醫(yī)藥企業(yè)宣布終止IPO。當(dāng)然，醫(yī)療投資人的日子也沒(méi)好過(guò)到哪兒去，募資難度加劇，好項(xiàng)目又少又內(nèi)卷，半年不上投決會(huì)已成常態(tài)。

而與整個(gè)醫(yī)藥市場(chǎng)的低迷、困惑不同，成都更像是一個(gè)“局外人”，今年以來(lái)一直好事不斷，尤其在醫(yī)藥領(lǐng)域格外“高調(diào)”。

今年年初，成都宣布2022年GDP正式突破2萬(wàn)億大關(guān)，其中以醫(yī)藥為主的第三產(chǎn)業(yè)GDP占比66.4%，上升趨勢(shì)明顯。而在近期，根據(jù)成都市統(tǒng)計(jì)局對(duì)外公布的一組數(shù)據(jù)顯示，2023年1-4月，成都醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)規(guī)上工業(yè)增加值增速為8.1%，位居成都五大先進(jìn)制造業(yè)之首，比排名第二的電子信息產(chǎn)業(yè)高出近2個(gè)百分點(diǎn)。

2019-2023年8月成都醫(yī)藥領(lǐng)域融資情況（數(shù)據(jù)來(lái)源：動(dòng)脈橙）

除了產(chǎn)值和增速顯著提升，在資本市場(chǎng)，成都醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)同樣有高光表現(xiàn)。以一級(jí)市場(chǎng)為例，據(jù)動(dòng)脈橙數(shù)據(jù)庫(kù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年1-8月，成都醫(yī)藥領(lǐng)域共完成22起融資，融資總額超過(guò)50億元，雖然體量不及北上廣深蘇，但在一批新一線城市中，成都依然位居前列。

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2021年6月-2023年7月成都醫(yī)藥領(lǐng)域上市企業(yè)情況（數(shù)據(jù)來(lái)源：動(dòng)脈橙）

另外在二級(jí)市場(chǎng)，成都的發(fā)展勢(shì)頭也相當(dāng)迅猛，據(jù)公開(kāi)資料統(tǒng)計(jì)，成都今年已有三家醫(yī)藥企業(yè)成功上市，分別是百利天恒、科倫博泰和港通醫(yī)療。而如果把時(shí)間線拉長(zhǎng)，成都近兩年共收獲了13家上市醫(yī)藥企業(yè)，總市值已超2千億。

這并不容易，一方面是資本市場(chǎng)近期一直處于寒冬，不少機(jī)構(gòu)的投資步伐都有明顯放緩趨勢(shì)；另一方面是相比于北上廣深蘇，成都本地的資本資源算不上豐富，因此能在短期內(nèi)逆勢(shì)發(fā)展，自然離不開(kāi)近幾年成都在資本市場(chǎng)的大力投入。

2022年3月，成都高新區(qū)100億天使母基金開(kāi)始招GP，申報(bào)啟動(dòng)后立即吸引了一大批頭部機(jī)構(gòu)來(lái)蓉交流。最終，成都高新區(qū)與創(chuàng)新工場(chǎng)、君聯(lián)資本、梅花創(chuàng)投、險(xiǎn)峰資本、松禾資本、阿米巴資本、中信聚信、道遠(yuǎn)資本、元生創(chuàng)投等9家合作機(jī)構(gòu)集中簽約，首期基金規(guī)模約40億元，將重點(diǎn)投向以醫(yī)藥為主的三大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。此外，成都高新區(qū)還將在未來(lái)5年通過(guò)政府投入資金撬動(dòng)社會(huì)資本，推出總計(jì)3000億元的產(chǎn)業(yè)基金，其中有至少20%都將聚焦于生物醫(yī)藥領(lǐng)域。

除了吸引更多一線資本來(lái)蓉投資，成都近年來(lái)還在大力推進(jìn)地方國(guó)資在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在今年醫(yī)藥領(lǐng)域已完成的22起融資中，成都本地地方國(guó)資直接參與的就多達(dá)11起，而在這之中，于2019年成立的成都天府國(guó)際生物城投資表現(xiàn)最為搶眼，僅在今年，就已成功投資8家醫(yī)藥企業(yè)，并且近期仍在接觸大量意向標(biāo)的。

口腔器械研發(fā)商成都格登特科技就是生物城被投企業(yè)之一，據(jù)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)透露，企業(yè)獲得生物城的投資實(shí)屬偶然，最初，他們出于擴(kuò)產(chǎn)的需求，尋求生物城場(chǎng)地，在項(xiàng)目答辯過(guò)程中接觸到了生物城投資團(tuán)隊(duì)，經(jīng)過(guò)幾輪密集開(kāi)發(fā)磋商，雙方就順利達(dá)成交易，個(gè)中體現(xiàn)出的效率和專業(yè)性都讓格登特創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)印象深刻。

錯(cuò)過(guò)15年，成都這次能“熊起”嗎？

成都醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)近兩年的發(fā)展是有目共睹的，同時(shí)也是有憑有據(jù)的，但成都在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的布局并非只是在這兩年，早在21世紀(jì)初，成都就已經(jīng)率先發(fā)力，并且在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，成都醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度都要明顯快于蘇州。

四川發(fā)展弘科基金執(zhí)行董事姜博文也向動(dòng)脈網(wǎng)驗(yàn)證了這一點(diǎn)，他談道，“雖然成都現(xiàn)在對(duì)標(biāo)的是蘇州，但至少在2010年以前，成都在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是領(lǐng)先蘇州的，蘇州之所以后面能快速崛起，有很大一部分原因是以元禾控股為代表的國(guó)資拉動(dòng)”。反觀成都，由于IT產(chǎn)業(yè)當(dāng)時(shí)在成都進(jìn)行的如火如荼，再加上醫(yī)藥并不受資本市場(chǎng)關(guān)注，所以成都國(guó)資將更多的注意力投向了IT領(lǐng)域，而因此放緩了醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

但成都也并不必為此感到惋惜，畢竟此次在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)再度出發(fā)，成都仍然有很多底氣。

比如在資本市場(chǎng)，成都現(xiàn)在主要是推動(dòng)地方國(guó)資和產(chǎn)業(yè)資本并行。具體而言，在地方國(guó)資端，成都近幾年快速成立了一批醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金，在提升專注度的同時(shí)，其投資力度也在加大。以四川發(fā)展為例，據(jù)其負(fù)責(zé)人介紹，他們?cè)?021年年底正式成立了四川生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，其目的就是聚焦醫(yī)藥領(lǐng)域的投資。

但光有國(guó)資還不夠，一批產(chǎn)業(yè)資本的聚集同樣至關(guān)重要。今年年初，在成都舉行的“2023中國(guó)產(chǎn)業(yè)基金生態(tài)大會(huì)”上，策源資本作為成都高新區(qū)重點(diǎn)搭建的產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)，與20家合作機(jī)構(gòu)舉行了集中簽約儀式。另外在“實(shí)績(jī)”方面，據(jù)動(dòng)脈橙數(shù)據(jù)庫(kù)不完全統(tǒng)計(jì)，過(guò)去2年，共有超過(guò)50家一線資本直接參與成都醫(yī)藥項(xiàng)目的投資，而在這之中，高瓴、紅杉、經(jīng)緯、君聯(lián)、北極光、博遠(yuǎn)、IDG等較為活躍，至少都參與3起以上投資。

格登特創(chuàng)始人喬祥晨對(duì)此感觸較深，他表示，雖然入駐天府國(guó)際生物城的時(shí)間不久，但在各種路演或者相關(guān)投融資會(huì)議上，總是能看到很多一線投資機(jī)構(gòu)的身影，并且當(dāng)前還有大量頭部資本都在將總部遷至成都，或者是在成都設(shè)立子機(jī)構(gòu)。

在活躍的資本市場(chǎng)之外，成都第二大底氣則來(lái)自于其在醫(yī)藥領(lǐng)域的研發(fā)資源積累。據(jù)悉，成都醫(yī)藥領(lǐng)域相關(guān)高校及科研院所眾多，其中，四川大學(xué)、成都中醫(yī)大、西南交大、電子科大等高校都設(shè)有生物醫(yī)藥相關(guān)學(xué)科；此外，成都還擁有64家生物醫(yī)藥科研單位，20余個(gè)生物醫(yī)藥國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、工程研究中心以及企業(yè)技術(shù)中心。當(dāng)然，還有以華西醫(yī)院為首的一批三甲醫(yī)院坐鎮(zhèn)。

豐富的生物科研資源不僅為成都醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)提供了技術(shù)和人才的支持，也因此確定了其優(yōu)先以“藥”發(fā)展為主的大方向。據(jù)動(dòng)脈網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，在今年已完成融資的成都本土醫(yī)藥企業(yè)中，藥企占比達(dá)到93%，另外二級(jí)市場(chǎng)也有相同趨勢(shì)，在近兩年已上市的13家醫(yī)藥企業(yè)中，藥企數(shù)量多達(dá)9家。

對(duì)此，成都某國(guó)資專業(yè)人士向動(dòng)脈網(wǎng)解釋到，“成都之所以會(huì)優(yōu)先布局藥，一方面是將產(chǎn)業(yè)發(fā)展看得更長(zhǎng)遠(yuǎn)，畢竟藥的技術(shù)壁壘更高，相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值也更大；另一方面是成都更希望在投前沿技術(shù)的基礎(chǔ)上，在現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)端布局上下游，從而搭建完整產(chǎn)業(yè)鏈，所以從當(dāng)前來(lái)看，成都在生物藥領(lǐng)域已有多家上市公司作支撐，更容易形成產(chǎn)業(yè)閉環(huán)?！?/p>

但這并不意味著成都只專注于藥，事實(shí)上，在醫(yī)療器械、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、消費(fèi)醫(yī)療以及數(shù)字療法等領(lǐng)域，成都當(dāng)前也有大量布局，只是因?yàn)橄鄳?yīng)的人才規(guī)模不大，再加上本地上市企業(yè)和領(lǐng)軍企業(yè)較少，所以產(chǎn)業(yè)鏈上下游配套仍在完善階段。

成都醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的最后一項(xiàng)優(yōu)勢(shì)是成都政府的全力支持。2022年4月，成都發(fā)布了首個(gè)生物經(jīng)濟(jì)的專項(xiàng)發(fā)展規(guī)劃——《成都市“十四五”生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，明確提出要著力打造生物醫(yī)藥千億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群。而沿著這一目標(biāo)，與之相關(guān)的產(chǎn)業(yè)扶持政策也都在近一兩年相繼發(fā)布。

但這只是政府發(fā)力的其中一環(huán)，在醫(yī)藥人才的培養(yǎng)和引進(jìn)方面，成都政府同樣有大動(dòng)作。具體而言，在人才培養(yǎng)端，成都目前共擁有高等院校64所，并且近年來(lái)本地生留存率顯著提高；而在人才引進(jìn)方面，成都以“岷山行動(dòng)”計(jì)劃為載體，面向全球吸引了一批頂尖生物醫(yī)藥人才來(lái)蓉發(fā)展。據(jù)悉，該人才計(jì)劃目前已發(fā)布第三批需求名單，未來(lái)5年內(nèi)還將投入300億元。

除此之外，成都政府的有的放矢以及靈活變化也為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了更多助力。據(jù)資深人士透露，成都政府當(dāng)前在大力投入的基礎(chǔ)上，還為其加入了很多“附加值”，比如團(tuán)隊(duì)更專業(yè)，政策更開(kāi)放，執(zhí)行更高效，同時(shí)產(chǎn)業(yè)布局也更市場(chǎng)化，這都是當(dāng)前醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的必要元素。

當(dāng)前，成都生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)主要分布在成都天府國(guó)際生物城、成都醫(yī)學(xué)城以及天府中藥城三地，其中生物城是近期最為活躍的載體，然而在兩年前，生物城幾乎還看不到什么人，與當(dāng)前一派熱鬧的景象有天壤之別的差異。但如今，生物城已經(jīng)有一大批醫(yī)藥企業(yè)入駐，并且在行業(yè)的認(rèn)可度也越來(lái)越高，據(jù)格登特創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)透露，當(dāng)前想要在生物城拿地并不容易，差不多是要到了競(jìng)爭(zhēng)上崗的狀態(tài)。而從中，我們也看到了成都醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的更多可能性。

“成都模式”如何輻射全國(guó)？

近年來(lái)，全國(guó)各地都在爭(zhēng)相布局醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，尤其是以成都、武漢、合肥、長(zhǎng)沙、重慶為代表的一批新一線城市中，其趨勢(shì)更為明顯，投入力度之大，發(fā)展速度之快，都是過(guò)去幾年少有的。

這其中當(dāng)然有原因。從地方自身來(lái)講，疫情三年讓各地都背負(fù)了巨大的經(jīng)濟(jì)壓力，因此在當(dāng)前，地方對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的訴求都格外強(qiáng)烈，急需找到一個(gè)新的突破口，而醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)剛好就具備這樣的特質(zhì)。一方面，在2020年之后，我國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了新一輪的增長(zhǎng)周期，市場(chǎng)潛力巨大；另一方面，以北上廣深蘇為代表的一線城市在到達(dá)一定高度后，現(xiàn)階段醫(yī)藥市場(chǎng)逐漸趨于飽和，行業(yè)整體正在向內(nèi)陸城市快速遷移。

所以，對(duì)于這一批新一線城市來(lái)說(shuō)，未來(lái)十年，無(wú)疑是大力發(fā)展醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的黃金時(shí)代。但如何發(fā)展，又成為了當(dāng)前各地亟待解決的難題，畢竟這些地方普遍醫(yī)藥資源較為匱乏，既沒(méi)有成批量的上市企業(yè)，同時(shí)也沒(méi)有成熟的資本市場(chǎng)做支撐，另外對(duì)于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的理解也存在著巨大差異。

成都作為在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)走得相對(duì)較快的新一線城市，或許能為“后來(lái)者”提供一些參考。

首先是要依托優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)鏈，投資和培育“鏈主”企業(yè)。成都市經(jīng)信局市新經(jīng)濟(jì)委醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)處相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，成都推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展并非什么都去做，而是堅(jiān)持有所為和有所不為，聚焦本地優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)并找準(zhǔn)契合前沿技術(shù)演變趨勢(shì)的產(chǎn)業(yè)賽道重點(diǎn)發(fā)力。

這樣做的優(yōu)勢(shì)在于，并不需要完全從0到1進(jìn)行培養(yǎng)，而且也能在一定程度上降低產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，還能夠?qū)①Y源整合，實(shí)現(xiàn)區(qū)域利益最大化。

其次是要發(fā)揮地方國(guó)資的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)作用，堅(jiān)持“投早、投小、投長(zhǎng)、投科技”。地方國(guó)資對(duì)于地方產(chǎn)業(yè)的發(fā)展作用不言而喻，以成都自身來(lái)講，過(guò)去IT產(chǎn)業(yè)的發(fā)展就離不開(kāi)成都本地國(guó)資的大力推動(dòng)。而回歸到醫(yī)藥領(lǐng)域，最典型的案例是蘇州，正是因?yàn)橛辛艘慌栽炭毓蔀榇淼牡胤絿?guó)資，蘇州醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)才得以快速崛起，并誕生了BioBAY這樣的世界級(jí)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園區(qū)。

但地方國(guó)資究竟要如何發(fā)揮產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)作用呢？

在過(guò)去，地方會(huì)更喜歡確定性較強(qiáng)的中后期項(xiàng)目，但從現(xiàn)階段來(lái)看，這樣的項(xiàng)目不僅引進(jìn)難度大，而且其整體收益率也在逐步降低。因此，聚焦早期醫(yī)藥項(xiàng)目正在成為一大趨勢(shì)，雖然會(huì)面臨一定的成長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展有更強(qiáng)的推動(dòng)作用，畢竟從企業(yè)來(lái)講，其忠誠(chéng)度要更高，而對(duì)于資方來(lái)講，只要有一兩個(gè)早期項(xiàng)目能跑出來(lái)，整個(gè)基金的收益率就會(huì)有保證。

2021年-2023年8月成都地方國(guó)資投資情況（數(shù)據(jù)來(lái)源：動(dòng)脈橙）

據(jù)動(dòng)脈橙數(shù)據(jù)庫(kù)不完全統(tǒng)計(jì)，在成都天府國(guó)際生物城近一年的投資案例中，A輪以前的融資有9起，占比75%。另外，川創(chuàng)投、四川發(fā)展、成都生物城一號(hào)股權(quán)投資基金、成都高投創(chuàng)投等一批國(guó)資機(jī)構(gòu)也都在近期將更多目光都聚焦在早期醫(yī)藥項(xiàng)目上。

最后是要尊重市場(chǎng)規(guī)律，保持足夠的市場(chǎng)開(kāi)放性。具體而言，將選擇權(quán)交給市場(chǎng)不僅能最大限度地挖掘本土醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新力，而且也能從中檢驗(yàn)項(xiàng)目在市場(chǎng)之中的真實(shí)價(jià)值，有利于其在后續(xù)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)展。

以具體案例為例，為進(jìn)一步吸引知名投資機(jī)構(gòu)，并充分發(fā)揮其市場(chǎng)效應(yīng)，成都高新區(qū)提出加大對(duì)合作方的激勵(lì)力度，最多可將所得收益的80%讓渡給合作基金管理機(jī)構(gòu)和其他出資人。另外，天使母基金對(duì)子基金管理機(jī)構(gòu)或其他出資人實(shí)行整體“先回本后分利”、項(xiàng)目“即退即分”的方式讓利。這意味著，無(wú)論是企業(yè)還是資方，在向前推進(jìn)的過(guò)程中都有更多的自主權(quán)。

當(dāng)前，在我國(guó)地方醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展版圖上，已經(jīng)有了“深圳模式”和“蘇州模式”，另外近年來(lái)脫穎而出的“合肥模式”也具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。所以對(duì)于成都來(lái)說(shuō)，當(dāng)下要回答的問(wèn)題已經(jīng)很清楚了，即在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，成都能不能走出一條“成都模式”？