文|消金界
2023年8月底，包括信也科技（NYSE:FINV）、樂(lè)信（NASDAQ:LX）、奇富科技（NASDAQ:QFIN）、小贏(yíng)科技（NYSE:XYF）、嘉銀金科（NASDAQ:JFIN）等在美上市的幾家金融科技公司披露了2023年第二季度財(cái)報(bào)。
消金界分析發(fā)現(xiàn)，盡管第二季度整體社融數(shù)據(jù)和居民短期貸款數(shù)據(jù)不強(qiáng)，但金融科技公司在經(jīng)歷了去年的波動(dòng)后，通過(guò)對(duì)拓客和風(fēng)險(xiǎn)的把控，總體實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)的恢復(fù)，交出了同期不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。上半年總結(jié)來(lái)看，主要的工作為主動(dòng)調(diào)整增量節(jié)奏，溫和復(fù)蘇，向優(yōu)質(zhì)客群靠攏等。
01、淡化追求業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，迎戰(zhàn)“提前還貸潮”
根據(jù)公司財(cái)報(bào)信息，相比2022年奇富科技和樂(lè)信出現(xiàn)了放貸量的下降，2023年第二季度，兩家放款量恢復(fù)增長(zhǎng)，奇富科技達(dá)1242億元，同比增26.4%；樂(lè)信放貸量達(dá)639億元，同比增長(zhǎng)30.1%。
另兩家平臺(tái)增長(zhǎng)依然保持“黑馬”之勢(shì)——小贏(yíng)科技、嘉銀金科放款量穩(wěn)步提升，分別達(dá)259億元和240億元，同比增長(zhǎng)77.8%和53.3%。
相比而言，今年上半年信也科技放款量出現(xiàn)波動(dòng)，第一季度環(huán)比下降10.7%至434億元，第二季度則緩慢恢復(fù)至473億元。消金界了解到，這主要是其通過(guò)主動(dòng)調(diào)整客群，控制放款的結(jié)果。
從營(yíng)收業(yè)績(jī)來(lái)看，由于去年低基數(shù)原因影響，2023年第二季度以“高同比、低環(huán)比”為主要特征。奇富科技在一季度受對(duì)客定價(jià)下降、費(fèi)率減免等因素影響出現(xiàn)三個(gè)季度連續(xù)下降，至第二季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收39.1億元，在自2022年第一季度起營(yíng)收連續(xù)收縮后實(shí)現(xiàn)了反彈，相比第一季度環(huán)比增長(zhǎng)9%；信也科技營(yíng)收30.8億元，同比增長(zhǎng)15%，環(huán)比增長(zhǎng)1%；樂(lè)信營(yíng)收30.6億元，同比增長(zhǎng)27%，環(huán)比增長(zhǎng)2%；嘉銀金科、小贏(yíng)科技則持續(xù)增長(zhǎng)，同、環(huán)比增幅分別為57%/48%、14%/21%，營(yíng)收達(dá)12.8/12.2億元。
其中，奇富科技由于上半年受到“提前還貸潮”的影響，壓低了第一季度在貸余額的增速。這一波提前還貸潮在今年4月份左右達(dá)到頂峰后，至第二季度，提前還款已逐步降溫。
消金界發(fā)現(xiàn)，提前還貸直接導(dǎo)致公司的貸款平均期限變短、貸款余額積累逐漸變慢，最終致使其第一季度營(yíng)收、利潤(rùn)增長(zhǎng)受限。
奇富科技首席風(fēng)險(xiǎn)官鄭彥也表示，面對(duì)上半年的提前還貸潮，公司已經(jīng)從運(yùn)營(yíng)等多個(gè)方面公減少提前還款對(duì)營(yíng)收造成的影響，例如，將控制提前還款比例納入銷(xiāo)售人員的KPI中，以及提供一些貸款優(yōu)惠來(lái)留住用戶(hù)等。在公司有計(jì)劃地積極干預(yù)管理下，預(yù)計(jì)客戶(hù)的提前還款率將進(jìn)一步下降，有效貸款的期限將在第三季度逐步增加。
凈利潤(rùn)方面，幾家平臺(tái)也出現(xiàn)了增長(zhǎng)的分化。
消金界統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，奇富科技在經(jīng)歷了一年多的凈利潤(rùn)的收縮后，伴隨提前還款的緩和，2023年第二季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)加速，達(dá)到11億元，同比增長(zhǎng)13%；樂(lè)信、嘉銀金科、小贏(yíng)科技同環(huán)比穩(wěn)步增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)分別為3.6億元、3.3億元和3.7億元。信也科技則環(huán)比下降，從第一季度的6.9億元下降至5.9億元，主要原因還是在今年以來(lái)新增放款量的波動(dòng)。
02、有的放矢調(diào)整客群，貸款質(zhì)量逐步提高
對(duì)于新增放款量的波動(dòng)，消金界分析發(fā)現(xiàn)，信也科技的表現(xiàn)以“主動(dòng)控制”為主——第一季度放款量出現(xiàn)下滑，這是由于其對(duì)客利率進(jìn)一步下降至22.7%，主題客群上移，長(zhǎng)尾客戶(hù)收縮的結(jié)果。
至第二季度，信也的對(duì)客利率進(jìn)一步下降至22.3%，優(yōu)質(zhì)貸款用戶(hù)（A\B級(jí)用戶(hù)）占比提升至80%，相比去年同期的74%繼續(xù)增長(zhǎng)。
出于對(duì)宏觀(guān)環(huán)境因素的不確定，樂(lè)信今年也采用保守的戰(zhàn)略目標(biāo)，控制放款總量。一方面，根據(jù)投資者業(yè)績(jī)會(huì)披露，樂(lè)信的對(duì)客利率由第一季度24.4%下降至23.6%。另一方面，樂(lè)信將持續(xù)維持年初制定的2450至2550億元的總放款目標(biāo)。目前上半年已完成1248億元，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)35%。
奇富科技的調(diào)整則體現(xiàn)在重資本模式貸款的持續(xù)縮減。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，奇富科技已與153家金融機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系，通過(guò)各類(lèi)電商平臺(tái)、社交平臺(tái)、智能硬件平臺(tái)、生活服務(wù)平臺(tái)、視頻娛樂(lè)平臺(tái)、交通出行平臺(tái)的消費(fèi)場(chǎng)景為入口，為4740萬(wàn)用戶(hù)提供授信服務(wù)。
眾所周知，在監(jiān)管指引下，作為頭部的奇富科技一直在優(yōu)化輕資本獲客模式。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，約58%的放款量來(lái)自輕資本模式，比上一季度56%繼續(xù)提升。
與此同時(shí)，奇富和信也、樂(lè)信一樣，也在逐步降低對(duì)客利率。在這一動(dòng)作背后，各家平臺(tái)也在解決低成本資金來(lái)源問(wèn)題。上半年，ABS開(kāi)閘成為機(jī)會(huì)所在。
消金界發(fā)現(xiàn)，2023年第二季度，奇富科技發(fā)行ABS規(guī)模達(dá)53億，環(huán)比增加132%，進(jìn)一步降低資金成本。
03、風(fēng)險(xiǎn)逐步得到控制，貸款收回率逐步提高
與2022年相比，各家平臺(tái)通過(guò)對(duì)客群調(diào)整和利率的調(diào)整，今年整體風(fēng)險(xiǎn)得到明顯釋放，但是受到經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和失業(yè)率的影響，二季度90天+逾期率仍然有波動(dòng)。
消金界發(fā)現(xiàn)，奇富科技和信也科技環(huán)比下降，至1.84%和1.68%，樂(lè)信和嘉銀金科略有波動(dòng)上升，至2.59%和3.21%。貸款收回率方面，信也的貸款回收率穩(wěn)定在90%左右，奇富科技30天收回率由第一季度的86.2%提升至87.2%。
總體而言，行業(yè)并未出現(xiàn)較大波動(dòng)，消金界統(tǒng)計(jì)分析認(rèn)為，上半年各家平臺(tái)在對(duì)客群的控制調(diào)整后，整體在業(yè)績(jī)上得到了正向反饋，資產(chǎn)質(zhì)量經(jīng)受住了考驗(yàn)。
下半年的走勢(shì)可能會(huì)更為樂(lè)觀(guān)。從近期發(fā)布的8月新增信貸和社融數(shù)據(jù)可以看到，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)超預(yù)期反彈。我們預(yù)計(jì)今年下半年，消費(fèi)金融可乘上復(fù)蘇的東風(fēng)，迎來(lái)新一輪的增長(zhǎng)。各家平臺(tái)在助力促消費(fèi)方面還將發(fā)揮積極作用。