文|斑馬消費 陳曉京
中小乳企在今年的日子不太好過。一方面，有來自乳業(yè)雙雄的擠壓，同時，遭遇消費市場的疲軟。
乳業(yè)這個大蛋糕面前，基本上是伊利、蒙牛先吃，區(qū)域乳企次第上桌，再才輪到中小乳企和個性玩家上場，收拾殘羹冷飯。
雖然，行業(yè)歷經(jīng)幾次周期性調(diào)整，所謂個性玩家們?nèi)耘腔苍谥髁魅又狻?/p>
在行業(yè)逆周期面前，對于妙可藍多、陽光乳業(yè)及菊樂食品等一眾企業(yè)來說，路子只有差異化一條路。
接下來，行業(yè)的洗牌更加殘酷，會讓這些個性玩家的生存空間更為逼仄。
逆周期重創(chuàng)
去年至今，乳業(yè)行業(yè)遭遇重創(chuàng)，奶價、消費和成本，三大要素環(huán)環(huán)相扣——成本推高了原料奶生產(chǎn)成本，消費疲軟影響奶價下行，供大于求的局面，一時難以扭轉(zhuǎn)。
受此影響，整個液態(tài)奶行業(yè)消費總量下滑。據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，自去年7月至今年6月，全國液態(tài)奶消費數(shù)據(jù)較同期下滑5%。
幾乎沒有哪家乳企能獨善其身，即便是乳業(yè)雙雄，同樣備受煎熬。
2023年上半年，伊利股份（600887.SH）營業(yè)收入增速4.31%，歸母凈利潤增速2.81%，均處于近6年來最低水平。而且，主力業(yè)務液態(tài)奶收入首次出現(xiàn)負增長，較上年同期下降1.10%。
上述同期，蒙牛乳業(yè)營業(yè)收入增速7.12%，歸母凈利潤已陷入負增長（-19.48%）。
頭部乳企尚且如此，中小玩家的日子更加緊張。
早年間，妙可藍多（600882.SH）、麥趣爾以及菊樂食品等個性玩家，憑借自身優(yōu)勢，在細分領(lǐng)域占據(jù)一席之位，逆周期里，現(xiàn)時大為不同。
這在妙可藍多身上體現(xiàn)得尤為明顯。今年1-6月，公司奶酪板塊收入16.45億元，同比下降19.45%，同期，公司營業(yè)收入、歸母凈利潤分別下降20.35%和78.36%。
麥趣爾（002719.SZ）是近年紅極一時的新疆小眾牛奶，去年丙二醇事件東窗事發(fā)，至今還沒能還魂，繼去年巨虧3.51元后，今年上半年再虧3737萬元。
中國飛鶴（06186.HK）去年結(jié)束多年來營收超20%高增長態(tài)勢，今年上半年未能改善，錄得營業(yè)收入97.35億元，僅微增0.65%，歸母凈利潤16.96億元，同比下降24.82%。今年初定下的350億元銷售目標，大概率難以完成。
為保持產(chǎn)品較高新鮮度，公司自去年起實行縮短產(chǎn)品庫存戰(zhàn)略，效果并不明顯。截至今年6月末，公司奶粉存貨賬面金額20.18億元，較上年同期增長30.87%。
夾縫中求生
現(xiàn)在的常溫奶賽道，已經(jīng)很難有企業(yè)對伊利、蒙牛構(gòu)成威脅，大多數(shù)個性玩家，只是在巨頭的夾縫中，看到了一絲亮光。
妙可藍多早年是吉林最大乳制品企業(yè)，一個偶然的機會，涉足市場空白的奶酪領(lǐng)域，成為這一領(lǐng)域的黑馬。它崛起的原因，得益于踩準了消費升級的趨勢，開發(fā)出對應不同場景和群體的奶酪產(chǎn)品，帶動整個奶酪市場的活躍和發(fā)展。
新乳業(yè)（002946.SZ）起步于低溫奶，后來依賴于并購做大規(guī)模，日前公開叫板伊利和蒙牛的夏進乳業(yè)，就是旗下成員企業(yè)之一。截至目前，新乳業(yè)旗下15個主要乳品品牌，分布全國十多個城市，鮮奶戰(zhàn)略覆蓋了西南、華東、華中、華北以及西部地區(qū)，是行業(yè)內(nèi)不可小窺的新勢力。
別看皇氏集團（002329.SZ）不溫不火，但其深耕廣西20年，擁有廣西80%可控奶水牛來源（2020年奶水牛存欄超4萬頭），是水牛奶細分賽道的大哥大。
類似盤踞在細分賽道上的，還有主打羊奶粉的紅星美羚、在江西市場主營低溫奶的陽光乳業(yè)，以及據(jù)守四川的菊樂食品等等。
它們所涉及的品類，多是頭部乳企還未能來得及染指或占據(jù)的領(lǐng)域，為自身贏得了時間和空間。如今，頭部乳企增長乏力，隨時可能轉(zhuǎn)身殺入。
正是如此，外界才看到皇氏集團頻頻跨界，從早年涉足影視、互聯(lián)網(wǎng)、動漫幼教，以及介入光伏業(yè)務。
不過，公司跨界光伏業(yè)務經(jīng)營乏善可陳。2022年，光伏組件銷售、EPC業(yè)務及其他銷售1209.05萬元，僅占公司收入的0.42%。
自救密碼
以乳業(yè)主業(yè)為圓心，向外拓展，覆蓋更多的受眾和渠道，以此對抗不可預見的風險與變化，正在行業(yè)內(nèi)形成共識。
中小乳企、個性玩家們，大致走出了兩條路徑。一方面傾向于對新消費渠道的布局，另一條路則是業(yè)務多元化。
一鳴食品（605179.SH）走出奶吧連鎖模式，旗下一鳴真鮮奶吧，以乳品+奶茶+烘焙組合，一站式滿足了消費需求。門店集中在商圈、學校及社區(qū)，覆蓋了大批流量密集的場所。
一鳴食品的奶吧模式，解決了售賣乳品單一的局限性，通過乳品+，覆蓋到更多消費場景和群體，同時，也能積極應對消費季節(jié)的變化。
去年剛晉級百億營收俱樂部的新乳業(yè)，同樣看重新零售渠道的魔力，這不僅讓產(chǎn)品得到展示，還與伊利、蒙牛等巨頭，在渠道端錯位競爭。其控制“一只酸奶牛”后，涉足現(xiàn)制酸奶賽道，以酸奶+，以及奶茶產(chǎn)品吸引消費者，目前門店超千家，主要集中在川渝兩地。
還有不少企業(yè)在乳品、茶飲和冰品3大業(yè)態(tài)上不斷探索。主營奶粉和牛奶的完達山，今年就在北京開出首家“乳此新鮮”奶茶店，并計劃5年開出2000家門店。
另外，一些中小乳企正以直接或間接的方式，參與到業(yè)務多元化、多樣化業(yè)務之中。譬如，隨著水牛奶成為網(wǎng)紅爆款，皇氏集團與頭部咖啡品牌、茶飲及乳品品牌合作，供應乳制品原料，大家喜聞樂見的霸王別姬、Manner咖啡以及樂樂茶等，都有以水牛奶為原料的產(chǎn)品熱銷。
這些奶茶產(chǎn)品，有了乳企的背書，更容易拉近消費者。同時，也讓乳企在逆周期里，多了一點機會。