近日，煙臺(tái)張?jiān)Ｆ咸厌劸乒煞萦邢薰荆ê?jiǎn)稱：張?jiān)＃┡?023半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，張?jiān)９緦?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.67 億元，比去年同期增長(zhǎng)0.7%；歸母凈利潤(rùn)為3.64億元，同比增長(zhǎng)1.43%。

半年報(bào)顯示，與前期相比，公司所處的葡萄酒行業(yè)尚處于成長(zhǎng)期，近幾年受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩以及替代品強(qiáng)勢(shì)擠壓等各種因素影響，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，國(guó)內(nèi)葡萄酒消費(fèi)量持續(xù)下滑，大量葡萄酒生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)期處于虧損邊緣，甚至部分葡萄酒企業(yè)被市場(chǎng)淘汰。

半年報(bào)指出，張?jiān)I(yíng)收上漲的主要原因是其產(chǎn)品價(jià)格的提高。在今年5月26日的投資者交流會(huì)上，張?jiān)？偨?jīng)理孫健透露，平均下來(lái)，張?jiān)?guó)內(nèi)業(yè)務(wù)所有產(chǎn)品每瓶?jī)r(jià)格漲了3.3元，龍諭系列產(chǎn)品單瓶漲價(jià)105元。

從今年上半年?duì)I收與凈利潤(rùn)的漲幅來(lái)看，張?jiān)５陌l(fā)展之路顯示出疲態(tài)。

首先，張?jiān)Ｉ习肽赇N量出現(xiàn)了下滑。報(bào)告期內(nèi)，張?jiān)Ｆ咸丫其N量為29,779噸，同比下滑7.85%；白蘭地銷量為13,012噸，同比下滑1.41%。

有分析認(rèn)為，漲價(jià)在一定程度上影響了張?jiān)５匿N量。華鑫證券研報(bào)指出，上半年張?jiān)Ｆ咸丫啤滋m地價(jià)格分別為4.61萬(wàn)元/噸、4.11萬(wàn)元/噸，同比增長(zhǎng)7%、6%。

另一方面，進(jìn)入2023年，受外部環(huán)境影響，張?jiān)Ｔ谝患径扔瓉?lái)艱難時(shí)刻。公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.31億元，同比減少2.96%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)2.77億元，同比減少4.75%。此后，張?jiān)Ｗプ?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的機(jī)會(huì)，在二季度實(shí)現(xiàn)了彎道超車，才實(shí)現(xiàn)了上半年?duì)I收與利潤(rùn)雙增。

此外，為拓展市場(chǎng)占有率，張?jiān)２坏貌粩U(kuò)大在營(yíng)銷方面的投入。2023上半年，公司銷售費(fèi)用4.53億元，同比增長(zhǎng)8.43%，其中市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)由去年同期的1.31億元增長(zhǎng)至1.51億元，漲幅14.82%。

張?jiān)Ｋ馐艿奶魬?zhàn)還來(lái)自于原材料端。葡萄產(chǎn)量和質(zhì)量受天氣干旱、風(fēng)雨和霜雪等自然因素影響較大。半年報(bào)指出，這些不可抗因素給公司原料采購(gòu)數(shù)量和價(jià)格帶來(lái)較大影響，增加了公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性。

張?jiān)３尸F(xiàn)出發(fā)展速度放緩的態(tài)勢(shì)，然而作為行業(yè)內(nèi)頭部的公司，張?jiān)Ｈ匀辉趯ふ倚碌臉I(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

在渠道端，張?jiān)＝?jīng)銷渠道實(shí)現(xiàn)了17.11億元營(yíng)收，同比下降0.5%，占銷售收入總額的87%；直銷渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.56億元，同比增長(zhǎng)了9%，占總營(yíng)收的13%。

公司在半年報(bào)中說(shuō)明，經(jīng)銷模式是張?jiān)５闹饕N售模式，主要銷售渠道為線下銷售，即通過(guò)境內(nèi)外約 4000 家經(jīng)銷商，將公司產(chǎn)品配送至銷售終端。

另一方面，張?jiān)L試向中高端聚焦。公司在半年報(bào)中分析主營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)提出，促進(jìn)高端產(chǎn)品銷售的目標(biāo)。

中銀證券分析指出，張?jiān)Ｆ咸丫苾r(jià)格帶跨度較大，從今年上半年的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，普通干紅和解百納為公司核心單品，分析師判斷葡萄酒品類內(nèi)部升級(jí)明顯，100-300元的解百納收入占比提升，五十元及以內(nèi)的低端干紅葡萄酒占比下降。