文|華夏能源網(wǎng)
自2020年以來，“雙碳”概念在國內(nèi)深入人心。而在國外，基于Environmental（環(huán)境）、Social（社會）和Governance（治理）的ESG 理念體系已深化完善，ESG投資也已成為國際市場主流策略之一。
近日，F(xiàn)usion Fund創(chuàng)始人張璐接受了華夏能源網(wǎng)的采訪，從投資角度就AI和數(shù)字化技術對碳中和的影響，做了介紹和解讀。觀察國外前沿技術，為國內(nèi)低碳項目和技術提供借鑒和啟迪。
Fusion Fund是一家硅谷知名早期基金，專注醫(yī)療和深科技領域投資，聚焦擁有革命性技術的早期創(chuàng)業(yè)公司。目前Fusion Fund管理資金規(guī)模近4億美元，業(yè)績位居硅谷TOP 1%序列。截至2023年，F(xiàn)usion Fund旗下有十數(shù)個被投企業(yè)通過并購、上市退出。
Fusion Fund投資項目包括，變革航天領域、估值破千億美元的SpaceX公司；致力于開發(fā)下一代5G無線通信技術和芯片解決方案的EdgeQ公司；深耕AI驅(qū)動醫(yī)學影像服務的創(chuàng)新公司深透醫(yī)療（Subtle Medical）等。
張璐認為，對于“碳中和”而言，AI與數(shù)字化的發(fā)展帶來的最大價值就是Do the right thing in a smart way，即“以一種聰明的方式做對的事情”。正因為AI與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推動效能提升，得以讓“碳中和”相關的概念，以不傷害商業(yè)回報、甚至是促進商業(yè)回報的形式，融合到科技創(chuàng)新中去。
出身斯坦福大學材料系的投資人
華夏能源網(wǎng)：您在斯坦福學的是跟材料相關的專業(yè)，對吧？
張璐：從本科到在斯坦福大學讀研究生，我一直學的是材料科學工程。我當時涉獵的領域還比較廣，研究方向包括碳納米管、石墨烯、固態(tài)電池、三五族半導體材料等等。以三五族半導體材料為例，它可以大幅提升太陽能電池的傳輸效率，曾經(jīng)破世界紀錄的三五材料太陽能電池技術就來自我們斯坦福實驗室。斯坦福大學材料系的優(yōu)勢在于，本身比較前沿，與工業(yè)界的合作也很多。
值得一提的是，2022年，斯坦福大學新成立了可持續(xù)發(fā)展學院——Stanford Doerr School of Sustainability。這是過去70年以來，斯坦福大學新成立的唯一一個學院，斥資超20億美元，主要捐款來自硅谷知名投資人John and Ann Doerr夫婦（John Doerr是美國風險基金KPCB創(chuàng)始人）。
對于世界的“低碳”、可持續(xù)發(fā)展理念而言，這所學院的建立可謂是一個風向標。這所學院的特色在于，不對文理進行區(qū)分，而是將技術、政策研究、社會結(jié)構、經(jīng)濟學研究融合在一起，來解決可持續(xù)發(fā)展的問題。因為可持續(xù)并非單純的技術問題，而是融合了產(chǎn)業(yè)、技術、監(jiān)管、經(jīng)濟政策等各方面的綜合問題。
歐美的綠電普及率高，儲能需求強烈
華夏能源網(wǎng)：這些斯坦福材料系的教授、學生，是否都經(jīng)歷過20年前歐美的太陽能電池熱潮？
張璐 ：美國上一波太陽能的熱潮，在2011年前后到達頂點，包括當時的奧巴馬政府亦出資十幾億美金投資了當時的一些太陽能領域先進企業(yè)。不過到了2012年，美國整個太陽能產(chǎn)業(yè)鏈就發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)向。
時至今日，歐美的太陽能普及程度還是很不錯的。以歐洲為例，歐洲當前最大的問題并非太陽能電板不足，而在于儲能，無法將白天收集的多余的太陽能儲存起來，因此現(xiàn)在比較熱的話題是尋找更好的儲能材料。
華夏能源網(wǎng)：也就是說，早在十幾年前（2010年左右）美國就已經(jīng)用上了綠電。但是，美國在巨大的裝機量下，同樣面臨并不了網(wǎng)、消納差等問題。所以儲能不一定完全是靠政策推動，它的市場需求非常顯著。
張璐 ：它一定不只是政策。儲能對技術有很強的要求，同時對成本有較高要求。因為儲能需要的體量較大，因此技術成本也至關重要。這是一個技術、產(chǎn)業(yè)以及政策相互協(xié)同的過程。
華夏能源網(wǎng)：我也挺好奇，在硅谷或者美國的其他地區(qū)，本身這種綠電或者是新能源，它在工業(yè)與家庭當中普及率是怎么樣的？
張璐：要看區(qū)域。東西海岸現(xiàn)在普及率比較高，尤其在加州，很多家庭都有太陽能電板和儲能墻。像斯坦福這樣的大學，很多樓宇從設計之初就定位為“綠色建筑”，“綠色建筑”可以通過太陽能電板實現(xiàn)建筑內(nèi)部能源的自給自足（self-sufficient），包括電力供應、空氣流通、室溫調(diào)節(jié)等等，同時它也是不需要空調(diào)的。
其實不止斯坦福，包括硅谷的高科技公司、東西海岸很多大公司和學校，在其建新建筑的時候，基本都秉持這樣一個理念。甚至在十幾年前，很多半導體公司的停車場上面鋪的也全都是太陽能電板。
當然在美國中部，比如德州、印第安納等州本身就是產(chǎn)油大戶，這些地區(qū)對于使用清潔能源的推進速度也不會那么快。
電動汽車（EV）又是另一個層面?，F(xiàn)在電動汽車的普及速度也很快，電動汽車在美國東海岸普及量非常巨大，不只是特斯拉，各個品牌都在發(fā)力電動汽車，寶馬最新的一款電車賣得也很好。
商業(yè)變現(xiàn)與ESG不矛盾
華夏能源網(wǎng)：作為投資公司，F(xiàn)usion Fund選擇投資項目會優(yōu)先考慮ESG項目嗎？
張璐：我們并不會標榜自己是ESG fund，我投任何項目不是因為它的目標是要做ESG。但是我們投資的很多公司，它本身在解決了巨大的行業(yè)問題的同時，你會發(fā)現(xiàn)它契合了ESG理念。
比如我們投了一家合成生物學公司，叫RubyBio,也是非常火、非常新的方向。它是用數(shù)字生物學和人工智能進行蛋白折疊結(jié)構，進行新型蛋白質(zhì)結(jié)構的發(fā)掘及合成，最后應用在化工行業(yè)?；ば袠I(yè)需要用到很多蛋白質(zhì)基礎的酶，這種新技術能夠?qū)⑸a(chǎn)成本降低50%以上，但是過去生產(chǎn)這種酶對環(huán)境的破壞很大，但是現(xiàn)在通過合成生物學的培養(yǎng)、發(fā)酵，生產(chǎn)這些關鍵的酶時就不會對環(huán)境產(chǎn)生破壞。對于公司來說，既可以降低一半的成本，又對環(huán)境有好處，加之考慮到未來對ESG角度的監(jiān)管也可能加強，因此這種新技術的應用速度非?？?。
另一個有意思的方向是邊緣計算，我們也投了一些邊緣計算公司，比如EdgeQ。在5G、數(shù)字化轉(zhuǎn)型的大語境下，邊緣技術一是可以幫助企業(yè)解決數(shù)據(jù)延遲的問題；二是企業(yè)不需要把所有數(shù)據(jù)傳輸?shù)皆贫?，也能大?guī)模降低能耗；三是企業(yè)對于云端的使用也會大規(guī)模降低。對于大公司來說，邊緣計算的應用既支持了AI解決方案，同時也能降低能耗及云端使用，這也是ESG、可持續(xù)發(fā)展。
我個人不支持為了做ESG而犧牲商業(yè)成功，犧牲財務回報，犧牲產(chǎn)業(yè)的應用。在我看來，做初創(chuàng)企業(yè)和技術創(chuàng)新，還是要以解決現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)中存在的巨大問題為出發(fā)點，這是最根本的。但在這個基礎之上，如果運用了對的技術和對的切入方式，你會發(fā)現(xiàn)它也會有一些非常好的ESG的角度。
Fusion Fund作為投資公司，當然非常看重商業(yè)變現(xiàn)。但是商業(yè)變現(xiàn)與其對產(chǎn)業(yè)的正向影響、包括ESG角度的貢獻是完全不矛盾的，甚至可以說兩者是相輔相成的。
降低大模型能耗需求是重要發(fā)展方向
華夏能源網(wǎng): Fusion Fund投了哪些帶有ESG性質(zhì)的項目？
張璐：我是學材料的，做材料研究這么多年，看過很多材料公司，到現(xiàn)在還沒有投一家純粹的材料公司，就是因為一來確實純材料比較難做，商業(yè)變現(xiàn)的周期比較長，二來它的盈利空間相對比較有限。
但是再往上游走一層的話，我們已經(jīng)投資了兩家芯片公司，還即將投資第三家芯片公司，這三家芯片公司都與節(jié)能相關。包括我剛剛提到的邊緣計算芯片公司EdgeQ，這是業(yè)內(nèi)做的最好的邊緣計算公司，收入增長很快，在今年的市場環(huán)境下B輪還實現(xiàn)了200%的超募。
我還投資了一家做模擬計算（analog computing）的加拿大芯片公司，它的優(yōu)勢在于可以將芯片的能耗降低100倍-1000倍。當前，在使用人工智能尤其大語言模型的時候，能耗是非常驚人的。但是這家公司通過模擬計算技術，可以將能耗再降低100-1000倍，非?？捎^。
未來，隨著人工智能的應用，24*7運轉(zhuǎn)的智能設備越來越多，工廠的自動化程度越來越高，能耗問題會變得越來越重要。因此，如何節(jié)能，降低大語言模型的能耗需求，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展也是非常重要的一個發(fā)展方向。
華夏能源網(wǎng)：現(xiàn)在在儲能領域已基于大模型開發(fā)了一些安全解決方案，這類監(jiān)測電芯、監(jiān)測數(shù)據(jù)的產(chǎn)品已經(jīng)賣到了很多中小工廠，市場還是蠻有需求的。此前國內(nèi)發(fā)生過數(shù)起電池爆炸事故，業(yè)內(nèi)對電化學的安全問題是比較頭疼的。很驚訝，現(xiàn)在竟然用自己開發(fā)的大模型技術來切入這個行業(yè)了。
張璐：對于電池安全而言，對于能量過載的監(jiān)測，以及對電池本身能量運營過程的控制、預測、持續(xù)監(jiān)控，都可以由AI來切入提供解決方案。
垂直領域?qū)俅竽Ｐ蛯⒓铀賾?/h4>
華夏能源網(wǎng):AI大模型被認為是能夠開啟下一個智能技術的劃時代革命，通用大模型市場已經(jīng)擠滿了巨頭，那么未來大模型創(chuàng)新的機會是否在應用層？如果應用于產(chǎn)業(yè)，大模型將在哪些層面帶來價值？
張璐：為什么美國硅谷現(xiàn)在對AI這么火熱和興奮，就是因為這次非常的落地和實際。
我們從2017年就開始重點投AI，包括AI在醫(yī)療領域的應用，傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以及物流、化工、制造、供應鏈等被AI改造的行業(yè)。
大模型的優(yōu)勢就在于大家可以在它之上快速應用。其實未來技術發(fā)展的方向就是“零代碼人工智能平臺”。也就是說，使用人工智能產(chǎn)品的人不需要懂代碼，也不需要寫代碼，包括現(xiàn)在在大模型上建應用的開發(fā)成本也非常低。這種垂直領域的AI在各個產(chǎn)業(yè)的應用速度還是蠻快的，而且每個產(chǎn)業(yè)都需要運用行業(yè)專屬的數(shù)據(jù)，訓練出行業(yè)專屬的模型。
當下，我們重點投資的是各產(chǎn)業(yè)垂直領域的專屬大模型所做出來的行業(yè)應用。其中，不同行業(yè)數(shù)據(jù)量、數(shù)據(jù)質(zhì)量各有不同，數(shù)據(jù)質(zhì)量比數(shù)量更重要，因此，像醫(yī)療、金融、保險、物流、供應鏈、化工、制造行業(yè)，都是足夠大的行業(yè)，而且有高質(zhì)量的數(shù)據(jù)，大模型有望率先在這些行業(yè)帶來改變。
新材料的商業(yè)化關鍵是成本
華夏能源網(wǎng):如何看待新材料的商業(yè)化進程？會不會有一天突然間就發(fā)現(xiàn)了一種非常新的材料，可以替代硅材料？
張璐：半導體行業(yè)在硅的基礎上已經(jīng)發(fā)展這么多年了。如果單純看性能，并非沒有其他材料可以提供比硅更好的性能。最大的問題是，性能更好的材料更貴，儲量更低。
所以談到商業(yè)應用，不能單純看性能，還要看它的成本。如果成本非常高的話，它就不適合大規(guī)模的應用。比如我當時做了很久的三五材料也被認為能夠?qū)崿F(xiàn)能級躍遷，包括砷化鎵（GaAs）、氮化鎵（GaN)等新型三五材料。但問題是，它的儲量比硅低太多，成本比硅高太多。
又比如，我剛才提到的斯坦福實驗室，它的太陽能電池可以達到40%以上的轉(zhuǎn)化效能，用的就是三五材料。它被用在衛(wèi)星上。因為衛(wèi)星能接受到太陽輻射的時間有限，而且它需要較高的轉(zhuǎn)換效能，又要控制它的面積和體重。這就是為什么雖然太陽能電池板最高效能已超過40%，但是大家還是在用18%的薄膜，就是因為后者成本低。
所以材料創(chuàng)新需要考慮的不只是性能，更重要的是成本。而且成本又分兩部分，一是材料本身的成本夠不夠低，二是材料的制備成本、生產(chǎn)成本夠不夠低。
材料碩士現(xiàn)身解讀：材料是否屬于“天坑”專業(yè)
華夏能源網(wǎng):今年夏天關于選專業(yè)的熱搜挺多的，其中排第一的“天坑”專業(yè)就是材料學。
張璐：我在讀材料的過程中，確實曾經(jīng)感到挺“天坑”的。我當時為什么會選材料，其實也非常好玩。我很小的時候比較天馬行空，就想怎樣可以改變世界之類。很小的時候看過一個雜志，那個雜志的封面就提到一種世界上最堅硬的材料，如果把它做出來就可以制造宇宙電梯，有點像《流浪地球2》里面的宇宙電梯。當時雜志上寫到，理論上最堅硬的材料就是碳納米管。
所以在選專業(yè)的時候，我就決定學材料。而且后來在求學生涯中，我還專門去做了碳納米管。但是做了之后，我就發(fā)現(xiàn)材料行業(yè)是藝術和科學的結(jié)合。這是因為，材料一方面涉及很多理論；另一方面，材料制備過程中有很多變量。要想實現(xiàn)大規(guī)模的工業(yè)化應用，需要大規(guī)模的材料制備，大規(guī)模的過程控制與質(zhì)量控制。你會發(fā)現(xiàn)實驗室研究與產(chǎn)業(yè)應用之間的差距是非常巨大的。
不過，材料專業(yè)也有一些好處。首先，材料學本質(zhì)上是一個交叉學科，與各個學科都緊密相連，需要學習化工、物理、生物學、計算機等各個學科。更重要的是，從創(chuàng)新角度而言，很多時候你會發(fā)現(xiàn)材料學領域還挺容易出現(xiàn)創(chuàng)新技術和方向的。
現(xiàn)在材料系迎來了又一春。2012、2013年我從斯坦福畢業(yè)的時候，其實材料系并不屬于好找工作的專業(yè)，但現(xiàn)在因為整個半導體行業(yè)、人工智能的興起，材料學又變成了一個非?；馃岬男袠I(yè)。
我覺得材料專業(yè)對于人才基本的科學創(chuàng)新能力的培養(yǎng)，跨學科的學術研究能力塑造，以及科研、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化能力的培養(yǎng)都是有幫助的。再加上現(xiàn)在AI創(chuàng)新應用時代的到來，其實材料學還是一個很好的專業(yè)，值得去考慮。
當然，選擇材料專業(yè)之后，還是要保持耐心。
華夏能源網(wǎng):是要耐得住寂寞嗎？
張璐 ：恰恰相反。因為太多新的東西出現(xiàn)了，反而需要更平常的心態(tài)和合理的預估，去看待手里的這些科研項目和專利，以及它的商業(yè)轉(zhuǎn)化周期。
材料相關的領域商業(yè)轉(zhuǎn)化周期一般都比較長。不過，最近我也發(fā)現(xiàn)了一些不錯的新材料項目。我發(fā)現(xiàn)當下技術特性越來越好，項目商業(yè)變現(xiàn)的周期也在縮短。背后原因在于，一是技術本身越來越成熟，二是AI等工具的應用，讓商業(yè)變現(xiàn)需要的成本得以降低。