界面新聞?dòng)浾?/span> | 馮雨晨

50億元市值的華民股份（300345.SZ），手握逾200億元的訂單。

近日，華民股份公告接下45億元單晶硅片大單，合作方為硅料龍頭企業(yè)通威股份（600438.SH）。與此同時(shí)，華民股份也將向通威股份方采購(gòu)約51億元的多晶硅料。

實(shí)際上，華民股份去年8月剛切入光伏賽道，但自年初以來(lái)捧場(chǎng)客戶不斷，大單累計(jì)合同金額逾200億元。華民股份后發(fā)優(yōu)勢(shì)在哪？

今年屢接大單

10月8日晚間，華民股份公告，公司及控股子公司鴻新新能源科技（云南）有限公司（簡(jiǎn)稱“鴻新新能源”）與通威股份旗下6家公司簽訂兩份合同，合同總金額共近100億元。

上述兩個(gè)合同分為51億元的采購(gòu)合同和45億元的銷售合同。

具體來(lái)看，合同一涉及采購(gòu)，華民股份及鴻新新能源向通威股份旗下的5家子公司采購(gòu)原生多晶硅料合計(jì)56800噸，有效期至2026年12月31日止，據(jù)測(cè)算預(yù)計(jì)合同總金額51億元。

合同二為銷售合同，通威股份旗下另一家子公司及其關(guān)聯(lián)方計(jì)劃向鴻新新能源采購(gòu)單晶硅片合計(jì)15.2億片，有效期至2026年12月31日止，據(jù)測(cè)算預(yù)計(jì)合同總金額45億元。

這并非華民股份并非首次和通威股份方進(jìn)行“一買一賣”交易。2023年初至2023年9月中旬，通威股份及其關(guān)聯(lián)方向鴻新新能源采購(gòu)了4032.99萬(wàn)元的單晶硅片，而鴻新新能源向通威股份及其關(guān)聯(lián)方采購(gòu)2.09億元的多晶硅料。

10月11日，華民股份還在互動(dòng)平臺(tái)上表示，本次采購(gòu)?fù)ㄍ煞莨枇纤a(chǎn)的單晶硅片并非專供于通威股份，目前公司已與多家戰(zhàn)略客戶建立長(zhǎng)期合作關(guān)系。

尤為值得一提的是，加上本次的銷售合同金額，華民股份年內(nèi)新簽約訂單額已超200億元。今年以來(lái)，華民股份及鴻新新能源已經(jīng)先后和安徽華晟新能源科技有限公司、一道新能源科技股份有限公司、正泰新能科技有限公司分別簽訂了合同額高達(dá)55億元、44億元、63億元的超級(jí)大單。

除此之外，在華民股份的硅片客戶訂單之列中，上市公司棒杰股份（002634.SZ）旗下的棒杰新能源科技有限公司今年也有“捧場(chǎng)”，一家神秘上市公司的子公司客戶A多次與華民股份簽訂硅片合同。

實(shí)際上，華民股份切入光伏硅片賽道僅一年時(shí)間，此前華民股份主營(yíng)產(chǎn)品為鉻錳鎢系抗磨鑄鐵磨球。

頻獲大單青睞華民股份有何后發(fā)優(yōu)勢(shì)？華民股份證券部人士向界面新聞?dòng)浾咛岬?/span>，雖然公司新進(jìn)入這個(gè)行業(yè)不久，但公司所采用的設(shè)備比較先進(jìn)，所用爐臺(tái)也都是大型號(hào)的。

去年入行硅片賽道

大致來(lái)看，華民股份硅片布局大概可以分為兩條主線。一方面是華民股份聯(lián)合華晟新能源、宇晶股份在安徽宣城設(shè)立鴻暉新能源，投建10GW異質(zhì)結(jié)電池專用單晶硅片項(xiàng)目，據(jù)披露，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2023年11月底點(diǎn)火投產(chǎn)。

另一條主線則是助力華民股份簽下百億元大單的鴻新新能源，這也是華民股份進(jìn)軍光伏硅片的標(biāo)志動(dòng)作。

2022年8月，華民股份以5600萬(wàn)元收購(gòu)實(shí)控人歐陽(yáng)少紅所控制的湖南建鴻達(dá)實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司持有的鴻新新能源80%股權(quán)。收購(gòu)時(shí)，鴻新新能源雖然剛成立半年，還處于建設(shè)期。但此時(shí)鴻新新能源已經(jīng)取得“年產(chǎn)10GW高效N型單晶硅棒、硅片項(xiàng)目”的相關(guān)備案和評(píng)審。

被收購(gòu)之后，華民股份陸續(xù)公告了鴻新新能源購(gòu)買單晶爐等相關(guān)設(shè)備和對(duì)外投資的動(dòng)態(tài)。

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?/span>，今年1月16日，華民股份還在公告，為推進(jìn)“年產(chǎn)10GW高效N型單晶硅棒、硅片項(xiàng)目”第一期建設(shè)，同意控股子公司鴻新新能源與中科弘業(yè)系統(tǒng)科技有限公司簽訂《施工承包合同》，合同總金額約4000萬(wàn)元。

如此讓人有些疑問(wèn)的是，按上述來(lái)看，該項(xiàng)目一期1月份還在投建，但據(jù)華民股份披露，今年1至4月，鴻新新能源就與客戶A及其關(guān)聯(lián)方存在硅片購(gòu)銷業(yè)務(wù)，鴻新新能源銷售收入金額為2184.51萬(wàn)元。

關(guān)于鴻新新能源，還值得一提的是，其小股東也頗有來(lái)頭。2022年公告的收購(gòu)報(bào)告書顯示，鴻新新能源20%的股權(quán)由湖南立新硅材料科技有限公司持有，股權(quán)穿透后，該公司控股股東為吉利聚能（浙江）科技有限公司，實(shí)際控制人為吉利汽車掌舵人李書福。目前，湖南立新硅材料科技有限公司仍持有鴻新新能源6.67%的股權(quán)。

業(yè)績(jī)累計(jì)虧損

目前華民股份及鴻新新能源與多家戰(zhàn)略客戶簽署了1至3年期的長(zhǎng)期銷售合同，但作為光伏新兵，華民股份的履約能力無(wú)疑受到市場(chǎng)關(guān)注。

華民股份多次公開(kāi)表示信心。在9月回復(fù)關(guān)注函中提到，公司具備履行《單晶硅片購(gòu)銷框架合同》的能力，不存在履約風(fēng)險(xiǎn)。

華民股份證券部人士對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?/span>，一方面，目前所簽訂的經(jīng)營(yíng)合同都是一到三年的，周期比較長(zhǎng)，其次公司的鴻新新能源也規(guī)劃了20GW硅棒和 14GW切片產(chǎn)能，二期項(xiàng)目也按照原定計(jì)劃正在建設(shè)當(dāng)中。

據(jù)華民股份在最新經(jīng)營(yíng)合同公告中的信息，目前20GW硅棒和14GW切片項(xiàng)目一期已全面投產(chǎn)和完成調(diào)試，每月可供應(yīng)約750噸方棒/4500萬(wàn)片硅片；項(xiàng)目二期預(yù)計(jì)2023年年底可點(diǎn)火投產(chǎn)。計(jì)劃2024年第一季度將陸續(xù)完成二期960臺(tái)單晶爐的安裝與調(diào)試工作，經(jīng)歷產(chǎn)能爬坡期后，產(chǎn)能將逐步釋放，屆時(shí)每月可供應(yīng)約3600噸方棒/2億片硅片。

需要注意的是，在光伏硅片產(chǎn)線投資大、生產(chǎn)流程長(zhǎng)等行業(yè)特性下，手握眾多大單的華民股份荷包并不富裕。

截至2023年上半年，華民股份賬上貨幣資金1.05億元，未彌補(bǔ)虧損金額為-3.55億元，超過(guò)實(shí)收股本總額1/3。2022年，華民股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.51億元，虧損3488.57萬(wàn)元，2023年上半年，華民股份雖然營(yíng)收大跨步至4.34億元，但也大虧1.14億元。

上述華民股份人士表示，公司有一些融資渠道，公司設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目也具有一定周期并非一次性出款。公司建設(shè)廠房是采用代建的形式，公司前期的主要資金壓力主要是集中在設(shè)備采購(gòu)這一塊，廠房建設(shè)這一塊主要由政府代建。