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市值較高點(diǎn)蒸發(fā)1400億,片仔癀的獨(dú)門生意不好做了?

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市值較高點(diǎn)蒸發(fā)1400億,片仔癀的獨(dú)門生意不好做了?

一招鮮,難吃遍天。

文|雷達(dá)財(cái)經(jīng) 肖灑

編輯|深海

交出三季度業(yè)績的片仔癀,遭遇資本市場“用腳投票”。

10月17日和18日,片仔癀的股價(jià)分別下跌了5.1%和0.17%,且10月17日盤中一度跌幅超7%,股價(jià)刷新近1年以來低點(diǎn),最新市值為1513億元。

不少投資者認(rèn)為,這次股價(jià)“閃崩”與三季度業(yè)績不及預(yù)期有關(guān),尤其是旗下核心產(chǎn)品“片仔癀錠劑”提價(jià)后仍出現(xiàn)毛利率下滑。

今年5月份,片仔癀曾公告片仔癀錠劑國內(nèi)市場零售價(jià)從590元/粒上調(diào)到760元/粒,增幅28.8%。包含核心產(chǎn)品“片仔癀”在內(nèi)的“肝病用藥”是片仔癀的重要產(chǎn)品,但在大幅漲價(jià)的情況下,前三季度肝病用藥毛利率較去年同期減少2.15個(gè)百分點(diǎn)。倘若未實(shí)行這次提價(jià),或?qū)⑦M(jìn)一步導(dǎo)致毛利率下滑。

歷史上,片仔癀曾多次提價(jià)助推業(yè)績。然而,有質(zhì)疑的聲音認(rèn)為,任何產(chǎn)品都不可能無限漲價(jià),靠產(chǎn)品提價(jià)來增長業(yè)績無異于是“飲鴆止渴”。

遙想2021年上半年,片仔癀價(jià)格一路上漲,甚至出現(xiàn)“一粒千金”的情況。彼時(shí)公司股價(jià)也在當(dāng)年7月份達(dá)到歷史高點(diǎn),市值接近3000億元。此后隨著“護(hù)肝神藥”炒作熄火,如今片仔癀市值也累計(jì)蒸發(fā)超過1400億元。

此外,曾被外界寄予厚望的化妝品業(yè)務(wù),在經(jīng)歷了連續(xù)兩年下滑后,在今年前三季度營收進(jìn)一步同比下降了6.53%。這意味著片仔癀想要在醫(yī)藥行業(yè)之外實(shí)現(xiàn)多條腿走路,還需更多努力。

漲價(jià)后毛利率反而下滑

片仔癀與壽山石、烏龍茶并稱為福建三寶,產(chǎn)地是福建漳州。相傳,450年前的明朝,有一位才華橫溢的太醫(yī),他發(fā)明了一種秘方。后來,這位太醫(yī)決定出家,把這個(gè)秘方變成了一種可以幫助人們消腫、緩解不適的神奇藥物。

福建漳州方言把一切炎癥統(tǒng)稱“癀”,吃一片這種藥就可以消炎退癀,所以把這種藥取名叫“片仔癀”。

2011年,片仔癀被列入國家級非物質(zhì)文化遺產(chǎn)、國家中藥一級保護(hù)品種,其主要原材料包括麝香、牛黃、蛇膽和三七。根據(jù)西南證券研報(bào),天然麝香和牛黃是片仔癀的兩大核心原料成本,兩者所占原材料成本的比重達(dá)到90%。

雖然原材料是公開的,但和云南白藥等名貴中藥一樣,片仔癀的處方和工藝均受國家絕密級保護(hù)。

片仔癀前身漳州制藥廠成立于1956年,獨(dú)家生產(chǎn)片仔癀系列產(chǎn)品;1999年改制設(shè)立漳州片仔癀藥業(yè)股份有限公司,后于2003年6月在上交所掛牌上市。

除了來歷具有傳奇色彩,片仔癀主要原料天然麝香、天然牛黃等藥材本身都具有稀缺性,這給了其不斷漲價(jià)的底氣。

歷史上,片仔癀曾多次宣布提價(jià)。根據(jù)西南證券此前統(tǒng)計(jì),2004年至2020年,片仔癀錠劑產(chǎn)品一共提價(jià)19次,零售價(jià)從325元/粒升至590元/粒,提價(jià)幅度81.54%。

今年5月5日晚間,片仔癀發(fā)布公告稱,鑒于片仔癀產(chǎn)品主要原料及人工成本上漲等原因,主導(dǎo)產(chǎn)品片仔癀錠劑國內(nèi)市場零售價(jià)格將從590元/粒上調(diào)到760元/粒,28.81%的漲幅也是史上最大。

通過對核心產(chǎn)品大幅提價(jià),片仔癀前三季度實(shí)現(xiàn)了營收、凈利雙增。根據(jù)財(cái)報(bào),公司今年前三季度營業(yè)收入同比增長14.88%,歸母凈利潤同比增長17.16%。其中前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約24.05億元,已接近于去年全年的凈利潤24.72億元。

僅看整體數(shù)據(jù),這樣的業(yè)績表現(xiàn)頗佳。但考慮到提價(jià)的因素,投資者在財(cái)報(bào)后“殺估值”就不難理解。

財(cái)報(bào)顯示,片仔癀醫(yī)藥行業(yè)的兩大業(yè)務(wù)分為醫(yī)藥制造業(yè)、醫(yī)藥流通業(yè)。其中占收入大頭的醫(yī)藥制造業(yè)板塊前三季度實(shí)現(xiàn)營收38.52億元,同比增長22.51%;醫(yī)藥流通業(yè)實(shí)現(xiàn)營收30.59億元,同比增長6.88%。

而醫(yī)藥制造又細(xì)分為肝病用藥(主要是片仔癀錠劑)、心腦血管用藥(以安宮牛黃丸為主)和其他。今年前三季度,醫(yī)藥制造方面毛利率同比降低3.11個(gè)百分點(diǎn),其中對應(yīng)肝病用藥毛利率減少2.15個(gè)百分點(diǎn),心腦血管用藥毛利率減少7.52個(gè)百分點(diǎn)。

隨著財(cái)報(bào)出爐,投資者突然發(fā)現(xiàn),在史上最大幅度提價(jià)的背景下,片仔癀的核心產(chǎn)品毛利率竟然出現(xiàn)了小幅下滑。這說明,終端產(chǎn)品漲價(jià)的幅度,尚不能彌補(bǔ)成本的上升。

況且一粒藥動(dòng)輒六七百元已不便宜,漲價(jià)也會(huì)帶來“雙刃劍”效應(yīng),在透支利潤的同時(shí)導(dǎo)致產(chǎn)品庫存高企,這一幕曾在東阿阿膠身上上演。

翻閱片仔癀2022年財(cái)報(bào),2022年片仔癀肝病用藥銷售量為338.34萬盒,同比減少4.05%;心腦血管用藥為32.64萬盒,同比減少3.15%。

這次漲價(jià)后,片仔癀的銷量走勢將如何,還有待2023年年報(bào)數(shù)據(jù)的披露。

管理層頻頻調(diào)整

今年以來,隨著醫(yī)藥反腐風(fēng)暴來襲,片仔癀的管理層也陷入持續(xù)動(dòng)蕩之中。

此前在5月份,福建省漳州市紀(jì)委監(jiān)委先后發(fā)布漳州市九龍江集團(tuán)有限公司黨委書記、董事長潘杰、片仔癀黨委委員、副總經(jīng)理劉叢盛被查的消息。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào),潘杰是片仔癀“老人”,自1999年進(jìn)入片仔癀,歷任公司董事、副總經(jīng)理、總經(jīng)理等職務(wù),直至2014年12月被調(diào)去漳州市九龍江集團(tuán)(片仔癀控股股東)。

直到2021年4月,潘杰才重回片仔癀擔(dān)任董事長職務(wù)。但潘杰的任期僅有9個(gè)月,便火速辭任。

2021年12月9日,片仔癀公告稱,潘杰因工作調(diào)整,向董事會(huì)辭去公司董事、董事長及董事會(huì)下屬專門委員會(huì)委員等職務(wù)。

而潘杰的“前任”劉建順,也在不久后被查。8月22日,福建省漳州市紀(jì)委監(jiān)委官網(wǎng)通報(bào),片仔癀原黨委書記、董事長劉建順構(gòu)成嚴(yán)重職務(wù)違法并涉嫌受賄犯罪,被開除黨籍。

此時(shí)距離劉建順退休已經(jīng)過去兩年多的時(shí)間。2021年4月,劉建順向片仔癀董事會(huì)提交辭職報(bào)告,繼任者正是潘杰。

當(dāng)時(shí)片仔癀公告稱,劉建順因個(gè)人身體原因,特向董事會(huì)申請?zhí)崆巴诵?,辭去公司董事、董事長及董事會(huì)下屬專門委員會(huì)委員等職務(wù)。

不同于潘杰,劉建順在片仔癀的董事長位上任職長達(dá)7年之久,在其掌舵之下,片仔癀確立了“一核兩翼”大健康發(fā)展戰(zhàn)略,即堅(jiān)守傳統(tǒng)中成藥在內(nèi)的醫(yī)藥制造(即片仔癀系列產(chǎn)品)為核心,以包括牙膏在內(nèi)的化妝品、日化品,以及保健食品和健康產(chǎn)品為兩翼。

除了兩任前董事長被查,據(jù)漳州市紀(jì)委監(jiān)委官網(wǎng)6月20日披露,片仔癀化妝品原副董事長楊浦權(quán)也因嚴(yán)重違紀(jì)違法,被開除黨籍和公職。

潘杰之后,接棒者為林緯奇,任職日期自2021年12月起。值得一提的是,林緯奇并未有過在片仔癀長期工作的經(jīng)歷,其曾先后擔(dān)任福建省漳州師范學(xué)院英語系教師、福建省東山縣教育局干部,福建省漳州市國資委黨委委員、副主任等職位。

但是,林緯奇在上任僅19個(gè)月的時(shí)間后,就匆匆告別。7月24日晚,片仔癀發(fā)布公告稱,因工作調(diào)整,林緯奇向董事會(huì)辭去公司董事長、董事及董事會(huì)下屬專門委員會(huì)委員等職務(wù)。

隨后在8月9日,片仔癀董事會(huì)選舉來自漳州市紀(jì)檢系統(tǒng)的林志輝為新一任董事長。至此,自2021年以來,片仔癀迎來了第4任董事長。

董事長頻繁變更之外,片仔癀高管層也多次震蕩。就在6月至7月這段時(shí)間,就有片仔癀董事林柳強(qiáng)、董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理陳紀(jì)鵬,監(jiān)事洪東明、何建國和吳小華,總工程師洪緋,總審計(jì)師吳坤洪登繼辭職。

分析人士指出,片仔癀新的一把手紀(jì)檢系統(tǒng)出身,或意在加強(qiáng)內(nèi)部合規(guī)風(fēng)控、完善公司監(jiān)督體系。

多元化還需發(fā)力

中藥企業(yè)布局多元化并不罕見,云南白藥在牙膏市場上有著較高市占率,成為投資者津津樂道的話題。

片仔癀自2014年提出“一核兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略以來,也積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品的多元化,押注化妝品和日化。

其中化妝業(yè)務(wù)主要由子公司福建片仔癀化妝品有限公司(下稱“片仔癀化妝品”)承載,旗下?lián)碛小捌旭ァ薄ⅰ盎屎蟆钡绕放疲w護(hù)膚、洗護(hù)類產(chǎn)品,渠道涵蓋了專柜、日化店、藥店連鎖、電子商務(wù)及商超等等。

今年半年報(bào)中,片仔癀稱未來化妝品將以“一個(gè)核心、雙品牌升級、三大創(chuàng)新”為品牌戰(zhàn)略布局,打造百年國妝品牌。

同時(shí),半年報(bào)還披露,報(bào)告期內(nèi)控股子公司片仔癀化妝品正在梳理IPO盡職調(diào)查問題,推進(jìn)股份制改造流程。

但尷尬的是,一心想要做大的片仔癀化妝品,卻出現(xiàn)營收瓶頸。

財(cái)報(bào)顯示,2021年,片仔癀的化妝品業(yè)務(wù)營收為8.41億元,同比下降7.05%;2022年,該公司化妝品業(yè)務(wù)營收為6.34億元,同比下降24.61%;2023年前三季度,公司化妝品業(yè)實(shí)現(xiàn)營收4.31億元,同比下滑6.53%。

除了營收持續(xù)下滑,片仔癀化妝品原董事長林進(jìn)生、原副董事長楊浦權(quán)在今年均被“雙開”,或進(jìn)一步增進(jìn)其分拆上市難度。

片仔癀的日化業(yè)務(wù),則由漳州片仔癀上海家化口腔護(hù)理有限公司(下稱“片仔癀家化”)承擔(dān),其產(chǎn)品以“清火”為核心定位,涵蓋牙膏及漱口水類別。

在過往財(cái)報(bào)中,片仔癀并未披露過日化相關(guān)產(chǎn)品的銷售情況,僅從片仔癀家化的營收來看,其業(yè)務(wù)發(fā)展同樣不容樂觀。據(jù)財(cái)報(bào),片仔癀家化在2021年?duì)I收接近1.5億元,凈利潤約3300萬元;2022年,該公司的營收下降至1.38億元,凈利潤僅為1392萬元。

除此之外,片仔癀牙膏還頻頻被處罰。近日,天眼查App顯示,片仔癀家化因不正當(dāng)競爭行為,被赤壁市市場監(jiān)督管理局罰款3萬元。

處罰事由顯示,當(dāng)事人出品的“片仔癀牙火清專效深養(yǎng)牙膏”并未實(shí)際取得符合法定資質(zhì)條件的機(jī)構(gòu)出具的《功效作用評價(jià)報(bào)告》,卻以產(chǎn)品包裝盒為載體,對外宣稱該產(chǎn)品具有“緩解紅腫、出血、口燥、異味、口腔上火……”足以使消費(fèi)者誤認(rèn)為該產(chǎn)品具有當(dāng)事人宣稱的功效作用,構(gòu)成了對商品功能作引人誤解的商業(yè)宣傳。

根據(jù)界面新聞,年內(nèi)片仔癀的牙膏已經(jīng)多次出事,且不局限于宣傳問題。

由此可見,到目前為止,化妝品產(chǎn)業(yè)還不足以撐起片仔癀的“第二增長曲線”。未來公司能否只靠獨(dú)家大單品漲價(jià)來提升業(yè)績,仍有待觀察。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

片仔癀

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  • 提升集中度,中藥行業(yè)整合加速

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市值較高點(diǎn)蒸發(fā)1400億,片仔癀的獨(dú)門生意不好做了?

一招鮮,難吃遍天。

文|雷達(dá)財(cái)經(jīng) 肖灑

編輯|深海

交出三季度業(yè)績的片仔癀,遭遇資本市場“用腳投票”。

10月17日和18日,片仔癀的股價(jià)分別下跌了5.1%和0.17%,且10月17日盤中一度跌幅超7%,股價(jià)刷新近1年以來低點(diǎn),最新市值為1513億元。

不少投資者認(rèn)為,這次股價(jià)“閃崩”與三季度業(yè)績不及預(yù)期有關(guān),尤其是旗下核心產(chǎn)品“片仔癀錠劑”提價(jià)后仍出現(xiàn)毛利率下滑。

今年5月份,片仔癀曾公告片仔癀錠劑國內(nèi)市場零售價(jià)從590元/粒上調(diào)到760元/粒,增幅28.8%。包含核心產(chǎn)品“片仔癀”在內(nèi)的“肝病用藥”是片仔癀的重要產(chǎn)品,但在大幅漲價(jià)的情況下,前三季度肝病用藥毛利率較去年同期減少2.15個(gè)百分點(diǎn)。倘若未實(shí)行這次提價(jià),或?qū)⑦M(jìn)一步導(dǎo)致毛利率下滑。

歷史上,片仔癀曾多次提價(jià)助推業(yè)績。然而,有質(zhì)疑的聲音認(rèn)為,任何產(chǎn)品都不可能無限漲價(jià),靠產(chǎn)品提價(jià)來增長業(yè)績無異于是“飲鴆止渴”。

遙想2021年上半年,片仔癀價(jià)格一路上漲,甚至出現(xiàn)“一粒千金”的情況。彼時(shí)公司股價(jià)也在當(dāng)年7月份達(dá)到歷史高點(diǎn),市值接近3000億元。此后隨著“護(hù)肝神藥”炒作熄火,如今片仔癀市值也累計(jì)蒸發(fā)超過1400億元。

此外,曾被外界寄予厚望的化妝品業(yè)務(wù),在經(jīng)歷了連續(xù)兩年下滑后,在今年前三季度營收進(jìn)一步同比下降了6.53%。這意味著片仔癀想要在醫(yī)藥行業(yè)之外實(shí)現(xiàn)多條腿走路,還需更多努力。

漲價(jià)后毛利率反而下滑

片仔癀與壽山石、烏龍茶并稱為福建三寶,產(chǎn)地是福建漳州。相傳,450年前的明朝,有一位才華橫溢的太醫(yī),他發(fā)明了一種秘方。后來,這位太醫(yī)決定出家,把這個(gè)秘方變成了一種可以幫助人們消腫、緩解不適的神奇藥物。

福建漳州方言把一切炎癥統(tǒng)稱“癀”,吃一片這種藥就可以消炎退癀,所以把這種藥取名叫“片仔癀”。

2011年,片仔癀被列入國家級非物質(zhì)文化遺產(chǎn)、國家中藥一級保護(hù)品種,其主要原材料包括麝香、牛黃、蛇膽和三七。根據(jù)西南證券研報(bào),天然麝香和牛黃是片仔癀的兩大核心原料成本,兩者所占原材料成本的比重達(dá)到90%。

雖然原材料是公開的,但和云南白藥等名貴中藥一樣,片仔癀的處方和工藝均受國家絕密級保護(hù)。

片仔癀前身漳州制藥廠成立于1956年,獨(dú)家生產(chǎn)片仔癀系列產(chǎn)品;1999年改制設(shè)立漳州片仔癀藥業(yè)股份有限公司,后于2003年6月在上交所掛牌上市。

除了來歷具有傳奇色彩,片仔癀主要原料天然麝香、天然牛黃等藥材本身都具有稀缺性,這給了其不斷漲價(jià)的底氣。

歷史上,片仔癀曾多次宣布提價(jià)。根據(jù)西南證券此前統(tǒng)計(jì),2004年至2020年,片仔癀錠劑產(chǎn)品一共提價(jià)19次,零售價(jià)從325元/粒升至590元/粒,提價(jià)幅度81.54%。

今年5月5日晚間,片仔癀發(fā)布公告稱,鑒于片仔癀產(chǎn)品主要原料及人工成本上漲等原因,主導(dǎo)產(chǎn)品片仔癀錠劑國內(nèi)市場零售價(jià)格將從590元/粒上調(diào)到760元/粒,28.81%的漲幅也是史上最大。

通過對核心產(chǎn)品大幅提價(jià),片仔癀前三季度實(shí)現(xiàn)了營收、凈利雙增。根據(jù)財(cái)報(bào),公司今年前三季度營業(yè)收入同比增長14.88%,歸母凈利潤同比增長17.16%。其中前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約24.05億元,已接近于去年全年的凈利潤24.72億元。

僅看整體數(shù)據(jù),這樣的業(yè)績表現(xiàn)頗佳。但考慮到提價(jià)的因素,投資者在財(cái)報(bào)后“殺估值”就不難理解。

財(cái)報(bào)顯示,片仔癀醫(yī)藥行業(yè)的兩大業(yè)務(wù)分為醫(yī)藥制造業(yè)、醫(yī)藥流通業(yè)。其中占收入大頭的醫(yī)藥制造業(yè)板塊前三季度實(shí)現(xiàn)營收38.52億元,同比增長22.51%;醫(yī)藥流通業(yè)實(shí)現(xiàn)營收30.59億元,同比增長6.88%。

而醫(yī)藥制造又細(xì)分為肝病用藥(主要是片仔癀錠劑)、心腦血管用藥(以安宮牛黃丸為主)和其他。今年前三季度,醫(yī)藥制造方面毛利率同比降低3.11個(gè)百分點(diǎn),其中對應(yīng)肝病用藥毛利率減少2.15個(gè)百分點(diǎn),心腦血管用藥毛利率減少7.52個(gè)百分點(diǎn)。

隨著財(cái)報(bào)出爐,投資者突然發(fā)現(xiàn),在史上最大幅度提價(jià)的背景下,片仔癀的核心產(chǎn)品毛利率竟然出現(xiàn)了小幅下滑。這說明,終端產(chǎn)品漲價(jià)的幅度,尚不能彌補(bǔ)成本的上升。

況且一粒藥動(dòng)輒六七百元已不便宜,漲價(jià)也會(huì)帶來“雙刃劍”效應(yīng),在透支利潤的同時(shí)導(dǎo)致產(chǎn)品庫存高企,這一幕曾在東阿阿膠身上上演。

翻閱片仔癀2022年財(cái)報(bào),2022年片仔癀肝病用藥銷售量為338.34萬盒,同比減少4.05%;心腦血管用藥為32.64萬盒,同比減少3.15%。

這次漲價(jià)后,片仔癀的銷量走勢將如何,還有待2023年年報(bào)數(shù)據(jù)的披露。

管理層頻頻調(diào)整

今年以來,隨著醫(yī)藥反腐風(fēng)暴來襲,片仔癀的管理層也陷入持續(xù)動(dòng)蕩之中。

此前在5月份,福建省漳州市紀(jì)委監(jiān)委先后發(fā)布漳州市九龍江集團(tuán)有限公司黨委書記、董事長潘杰、片仔癀黨委委員、副總經(jīng)理劉叢盛被查的消息。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào),潘杰是片仔癀“老人”,自1999年進(jìn)入片仔癀,歷任公司董事、副總經(jīng)理、總經(jīng)理等職務(wù),直至2014年12月被調(diào)去漳州市九龍江集團(tuán)(片仔癀控股股東)。

直到2021年4月,潘杰才重回片仔癀擔(dān)任董事長職務(wù)。但潘杰的任期僅有9個(gè)月,便火速辭任。

2021年12月9日,片仔癀公告稱,潘杰因工作調(diào)整,向董事會(huì)辭去公司董事、董事長及董事會(huì)下屬專門委員會(huì)委員等職務(wù)。

而潘杰的“前任”劉建順,也在不久后被查。8月22日,福建省漳州市紀(jì)委監(jiān)委官網(wǎng)通報(bào),片仔癀原黨委書記、董事長劉建順構(gòu)成嚴(yán)重職務(wù)違法并涉嫌受賄犯罪,被開除黨籍。

此時(shí)距離劉建順退休已經(jīng)過去兩年多的時(shí)間。2021年4月,劉建順向片仔癀董事會(huì)提交辭職報(bào)告,繼任者正是潘杰。

當(dāng)時(shí)片仔癀公告稱,劉建順因個(gè)人身體原因,特向董事會(huì)申請?zhí)崆巴诵荩o去公司董事、董事長及董事會(huì)下屬專門委員會(huì)委員等職務(wù)。

不同于潘杰,劉建順在片仔癀的董事長位上任職長達(dá)7年之久,在其掌舵之下,片仔癀確立了“一核兩翼”大健康發(fā)展戰(zhàn)略,即堅(jiān)守傳統(tǒng)中成藥在內(nèi)的醫(yī)藥制造(即片仔癀系列產(chǎn)品)為核心,以包括牙膏在內(nèi)的化妝品、日化品,以及保健食品和健康產(chǎn)品為兩翼。

除了兩任前董事長被查,據(jù)漳州市紀(jì)委監(jiān)委官網(wǎng)6月20日披露,片仔癀化妝品原副董事長楊浦權(quán)也因嚴(yán)重違紀(jì)違法,被開除黨籍和公職。

潘杰之后,接棒者為林緯奇,任職日期自2021年12月起。值得一提的是,林緯奇并未有過在片仔癀長期工作的經(jīng)歷,其曾先后擔(dān)任福建省漳州師范學(xué)院英語系教師、福建省東山縣教育局干部,福建省漳州市國資委黨委委員、副主任等職位。

但是,林緯奇在上任僅19個(gè)月的時(shí)間后,就匆匆告別。7月24日晚,片仔癀發(fā)布公告稱,因工作調(diào)整,林緯奇向董事會(huì)辭去公司董事長、董事及董事會(huì)下屬專門委員會(huì)委員等職務(wù)。

隨后在8月9日,片仔癀董事會(huì)選舉來自漳州市紀(jì)檢系統(tǒng)的林志輝為新一任董事長。至此,自2021年以來,片仔癀迎來了第4任董事長。

董事長頻繁變更之外,片仔癀高管層也多次震蕩。就在6月至7月這段時(shí)間,就有片仔癀董事林柳強(qiáng)、董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理陳紀(jì)鵬,監(jiān)事洪東明、何建國和吳小華,總工程師洪緋,總審計(jì)師吳坤洪登繼辭職。

分析人士指出,片仔癀新的一把手紀(jì)檢系統(tǒng)出身,或意在加強(qiáng)內(nèi)部合規(guī)風(fēng)控、完善公司監(jiān)督體系。

多元化還需發(fā)力

中藥企業(yè)布局多元化并不罕見,云南白藥在牙膏市場上有著較高市占率,成為投資者津津樂道的話題。

片仔癀自2014年提出“一核兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略以來,也積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品的多元化,押注化妝品和日化。

其中化妝業(yè)務(wù)主要由子公司福建片仔癀化妝品有限公司(下稱“片仔癀化妝品”)承載,旗下?lián)碛小捌旭ァ?、“皇后”等品牌,涵蓋護(hù)膚、洗護(hù)類產(chǎn)品,渠道涵蓋了專柜、日化店、藥店連鎖、電子商務(wù)及商超等等。

今年半年報(bào)中,片仔癀稱未來化妝品將以“一個(gè)核心、雙品牌升級、三大創(chuàng)新”為品牌戰(zhàn)略布局,打造百年國妝品牌。

同時(shí),半年報(bào)還披露,報(bào)告期內(nèi)控股子公司片仔癀化妝品正在梳理IPO盡職調(diào)查問題,推進(jìn)股份制改造流程。

但尷尬的是,一心想要做大的片仔癀化妝品,卻出現(xiàn)營收瓶頸。

財(cái)報(bào)顯示,2021年,片仔癀的化妝品業(yè)務(wù)營收為8.41億元,同比下降7.05%;2022年,該公司化妝品業(yè)務(wù)營收為6.34億元,同比下降24.61%;2023年前三季度,公司化妝品業(yè)實(shí)現(xiàn)營收4.31億元,同比下滑6.53%。

除了營收持續(xù)下滑,片仔癀化妝品原董事長林進(jìn)生、原副董事長楊浦權(quán)在今年均被“雙開”,或進(jìn)一步增進(jìn)其分拆上市難度。

片仔癀的日化業(yè)務(wù),則由漳州片仔癀上海家化口腔護(hù)理有限公司(下稱“片仔癀家化”)承擔(dān),其產(chǎn)品以“清火”為核心定位,涵蓋牙膏及漱口水類別。

在過往財(cái)報(bào)中,片仔癀并未披露過日化相關(guān)產(chǎn)品的銷售情況,僅從片仔癀家化的營收來看,其業(yè)務(wù)發(fā)展同樣不容樂觀。據(jù)財(cái)報(bào),片仔癀家化在2021年?duì)I收接近1.5億元,凈利潤約3300萬元;2022年,該公司的營收下降至1.38億元,凈利潤僅為1392萬元。

除此之外,片仔癀牙膏還頻頻被處罰。近日,天眼查App顯示,片仔癀家化因不正當(dāng)競爭行為,被赤壁市市場監(jiān)督管理局罰款3萬元。

處罰事由顯示,當(dāng)事人出品的“片仔癀牙火清專效深養(yǎng)牙膏”并未實(shí)際取得符合法定資質(zhì)條件的機(jī)構(gòu)出具的《功效作用評價(jià)報(bào)告》,卻以產(chǎn)品包裝盒為載體,對外宣稱該產(chǎn)品具有“緩解紅腫、出血、口燥、異味、口腔上火……”足以使消費(fèi)者誤認(rèn)為該產(chǎn)品具有當(dāng)事人宣稱的功效作用,構(gòu)成了對商品功能作引人誤解的商業(yè)宣傳。

根據(jù)界面新聞,年內(nèi)片仔癀的牙膏已經(jīng)多次出事,且不局限于宣傳問題。

由此可見,到目前為止,化妝品產(chǎn)業(yè)還不足以撐起片仔癀的“第二增長曲線”。未來公司能否只靠獨(dú)家大單品漲價(jià)來提升業(yè)績,仍有待觀察。

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