譯者 | 霞光社 青木瓜

編輯 | 麻吉

編者按：

近期，TikTok Shop在印尼的變化，引發(fā)了人們對東南亞電商生態(tài)的討論。而支付，是這個生態(tài)中另外一個值得關(guān)注的話題。

在中國，數(shù)字移動支付的江山，已被微信和支付寶兩巨頭牢牢占領(lǐng)。相比之下，東南亞數(shù)字支付市場的格局，呈現(xiàn)出高度的碎片化和分散性。由于暫未出現(xiàn)巨頭壟斷，這對創(chuàng)業(yè)者來講是一個巨大的市場。

實際上，過去幾年中國支付巨頭和一些創(chuàng)業(yè)公司已經(jīng)關(guān)注到東南亞的電子支付市場，但為什么還未誕生巨頭？或許，真正掌握本地市場需求、建立強(qiáng)大的合作關(guān)系和發(fā)展創(chuàng)新的金融科技業(yè)務(wù)是其關(guān)鍵點。這篇由Zennon Kapron撰寫、發(fā)布于Forbes題為《Why Southeast Asia Will Never Have An Alipay Or Tenpay》的文章，探討了為什么盡管東南亞市場存在潛力和機(jī)會，卻難以復(fù)制中國支付寶和財付通成功的原因。

以下，本文由霞光社編譯整理。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展,智能手機(jī)推動、移動支付的使用越來越普及。

如今，越來越多的消費(fèi)者選擇使用第三方支付，使得消費(fèi)、轉(zhuǎn)賬、購買理財產(chǎn)品等收付過程越來越方便快捷。第三方支付平臺在商業(yè)銀行、商家以及消費(fèi)者之間起到了很好的橋梁作用。

而面對國內(nèi)隨處可見的第三方支付形式，人們不禁發(fā)出疑問：國外為何沒有“支付寶”、“財付通”？

2023年8月最近，東南亞本土大公司都公布了第二季度財報。不難看出，Sea Group、Grab和GoTo都繼續(xù)在基本面上掙扎：Grab和GoTo都沒有盈利，而Sea的業(yè)績更是令投資者大跌眼鏡。

一言以蔽之，這些公司都試圖通過建立各自獨(dú)立的生態(tài)系統(tǒng)來復(fù)制支付寶和財付通的成功，但這一戰(zhàn)略在相對于中國而言較為分散的東南亞市場并不合理。在東南亞，每個國家都有不同的市場人口和法規(guī)。與中國公司早期面臨的競爭相比，東南亞的競爭似乎異常激烈。

首先，作為制霸支付領(lǐng)域的兩大寡頭，支付寶和財付通在電子商務(wù)（淘寶和天貓）和信息服務(wù)（微信）領(lǐng)域已成為中國用戶不可或缺的支付工具，從而在中國市場占據(jù)主導(dǎo)地位。

早年，這兩家公司幾乎沒有可以與之較量的對手，而這意味著它們不需要像 Sea Group、Grab 和 GoTo那樣不斷出錢補(bǔ)貼來以爭取更多的用戶。原因是如果一項產(chǎn)品沒有可替代品，則意味著更容易培養(yǎng)用戶的忠誠度，并且這也表示公司可以更快地實現(xiàn)盈利。

阿里巴巴于2002年實現(xiàn)盈利，這距離其成立僅三年時間。1998年成立的騰訊，也在成立三年后實現(xiàn)了盈利。不僅如此，騰訊和阿里巴巴上市時，已經(jīng)聲名顯赫，并賺得盆滿缽滿，聲名顯赫。騰訊于2004年在中國香港上市，阿里巴巴于2014年在美國紐約上市，后者創(chuàng)下美股史上最大IPO的記錄。

相比之下，Sea、Grab 和 GoTo 都是在公司虧損的情況下上市的，最好的情況也是在上市幾年后才實現(xiàn)盈利。

此外，支付寶和財付通的成功也得益于中國市場的相對同質(zhì)性。中國有十多億人說著同樣的語言，有著相似的文化習(xí)慣。這意味著中國的平臺公司無需花費(fèi)時間、金錢和其他資源為不同地區(qū)的客戶開發(fā)定制產(chǎn)品，大大節(jié)約了成本。

支付寶和財付通從電子商務(wù)和信息服務(wù)起步，后來又整合了數(shù)字金融服務(wù)，打造了各自的超級應(yīng)用。

而Grab和GoTo都在賭，它們希望能夠從打車服務(wù)起步，從而發(fā)展壯大。其戰(zhàn)略很清晰：利用高覆蓋率，高頻的應(yīng)用來獲取用戶，并且培養(yǎng)用戶習(xí)慣，加強(qiáng)用戶黏性。與在此同時，大規(guī)模接入第三方，最終實現(xiàn)覆蓋。

然而，這一戰(zhàn)略是否可行仍是個未知數(shù)。如果我們將目光放到東南亞平臺公司效仿的Uber和Lyft，它們在2022年分別虧損了88億美元和12億美元，而且從未實現(xiàn)盈利。眾所周知，打叫車服務(wù)本身就是一項具有挑戰(zhàn)性的業(yè)務(wù)，更不用說試圖將其與其他數(shù)字服務(wù)捆綁在一起。

另外，專業(yè)人士一直對移動出行與金融科技的結(jié)合程度，持謹(jǐn)慎態(tài)度。雖然打車應(yīng)用的電子錢包能夠關(guān)聯(lián)存放著用戶的信用卡，但也只限于在打車應(yīng)用上實現(xiàn)自由支付。

GoTo在今上半年推出了獨(dú)立應(yīng)用程序GoPay錢包，這表明這家印尼公司意識到了這個問題。GoTo集團(tuán)首席執(zhí)行官帕特里克-瓦魯喬（Patrick Walujo）在今年7月表示：“我們希望 Gopay 能夠惠及廣大用戶，尤其是那些尚未使用Gojek和Tokopedia的用戶”。

對于Sea、Grab和GoTo來說，好消息是，即使它們不能成為東南亞的超級應(yīng)用，但它們各自的金融科技業(yè)務(wù)都具有強(qiáng)大的潛力。

Grab的金融科技部門在第二季度的表現(xiàn)相當(dāng)不錯。盡管商品總值從去年同期的 14.9 億美元下降 13% 至13億美元，但由于支付業(yè)務(wù)貨幣化程度的提高和貸款業(yè)務(wù)的增加，收入增長了223%至4000萬美元。與此同時，貸款發(fā)放額增長了47%。

對于GoTo來說，它是在印尼這個巨大的本土市場上最受認(rèn)可的科技公司之一。印尼有2.75億人口，其中很大一部分人使用正規(guī)銀行系統(tǒng)的機(jī)會有限。據(jù)GoTo自己估計，有9700萬印尼人沒有銀行賬戶。GoTo在數(shù)字金融服務(wù)市場占有一席之地，這得益于它對當(dāng)?shù)刭J款機(jī)構(gòu)Bank Jago的投資及其GoPay應(yīng)用程序。

與Grab和GoTo相比，Sea的金融科技業(yè)務(wù)更為成熟，在新加坡、馬來西亞、菲律賓和印尼都有成熟的數(shù)字銀行。

第二季度，Sea的數(shù)字金融服務(wù)收入年增長53.4%，達(dá)到4.279億美元，息稅折舊攤銷前利潤為1.37億美元。SeaBank在2022財年的凈利潤達(dá)到1800萬美元，部分原因是，該公司成功利用了Shopee與在線銀行之間的協(xié)同效應(yīng)。與印尼一樣，Shopee也是菲律賓最大的電子商務(wù)平臺之一。

由此不難看出，Sea、Grab和GoTo的金融科技業(yè)務(wù)擁有良好的發(fā)展前景和巨大成長空間。

在中國，銀行業(yè)可能已經(jīng)與現(xiàn)有的數(shù)字服務(wù)自然同步，但在東南亞卻未必如此。當(dāng)然，Shopee可能是個例外，但即便如此，Shopee也面臨著阿里巴巴電子商務(wù)平臺所沒有的激烈競爭。

歸根結(jié)底，Sea、Grab 和GoTo都在東南亞近年來出現(xiàn)的數(shù)字服務(wù)商品化問題上掙扎。這三家公司并不具備任何不可替代的優(yōu)勢，就像淘寶和支付寶對于網(wǎng)購用戶的重要性，微信作為連接人與人、人與服務(wù)、人與商業(yè)的平臺，對于中國用戶的重要性一樣。

因此，對許多用戶來說，不可或缺的TikTok可能會對GoTo和Shopee的電子商務(wù)業(yè)務(wù)構(gòu)成真正的威脅。

2022 年，TikTok Shop 擴(kuò)展到東南亞六國——新加坡、馬來西亞、印度尼西亞、菲律賓、越南和泰國。此應(yīng)用通過輕松滾動的視頻列表簡化了在線購物流程，吸引了源源不斷的用戶。

在9月的采訪中，東南亞用戶告訴《日經(jīng)亞洲》，“他們對這款應(yīng)用感到非常著迷”。在能贏得持久的用戶忠誠度之前，Sea、Grab 和 GoTo 將面臨來自競爭對手的威脅，這讓投資者對其各自商業(yè)模式的可行性提出了質(zhì)疑。

總的來說，Grab、GoTo 和 Sea Group如果想在數(shù)字金融服務(wù)領(lǐng)域取得成功，最終可能不得不縮減、分拆或切斷虧損業(yè)務(wù)，因為它們要與許多有實力的純金融科技公司競爭，虧損業(yè)務(wù)對于其發(fā)展既吃力，也不討好。

所以，即便這三家公司都曾在風(fēng)險投資資金暢通無阻時搖擺多年，至今卻仍未完全適應(yīng)新常態(tài)。

參考資料：

[1]王英姿. 基于互聯(lián)網(wǎng)金融背景下第三方支付的發(fā)展研究——以微信財付通為例[J]. 時代金融,2019,(31):62-63+66.

[2]曾磊.微信支付的發(fā)展現(xiàn)狀與問題研究[J].經(jīng)貿(mào)實踐,2018,(23):35-36.