文|時代周報 時浩

編輯|韓迅

10月18日，恒生前?；鸢l(fā)布公告稱，恒生前海恒生滬深港通細(xì)分行業(yè)龍頭指數(shù)基金（以下簡稱“恒生滬深港通細(xì)分行業(yè)龍頭”）份額持有人大會審議通過了《關(guān)于終止恒生滬深港通細(xì)分行業(yè)龍頭基金合同有關(guān)事項的議案》，該基金10月19日起進入基金財產(chǎn)清算程序，這就意味著該基金即將清盤。

與此同時，博時基金也發(fā)布公告稱，博時安譽18個月定開債因資產(chǎn)凈值低于五千萬元，自即日起進入清算程序。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月22日，今年以來，已有超過210只基金清盤，其中股票型、混合型基金合計清盤數(shù)量創(chuàng)近五年新高。這些清盤的基金中，有的基金經(jīng)理因為產(chǎn)品全部清盤而面臨沒有產(chǎn)品可以管理的情況；有的基金經(jīng)理上任僅37天，產(chǎn)品就遭到清盤。

清盤導(dǎo)致基金經(jīng)理“無基可管”

1998年3月，國內(nèi)兩只封閉式基金率先成立，也拉開了中國公募基金的大幕，盡管當(dāng)年底國內(nèi)公募基金產(chǎn)品僅有5只，但是二十五年之后，中國公募基金行業(yè)得到了高速發(fā)展，基金產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)突破了1萬只。

但是，基金投資從不是一件容易的事，特別是最近幾年，公募基金產(chǎn)品的清盤愈演愈烈。

早在2012年，市場就曾呼吁監(jiān)管層解決迷你基退出機制的問題，此后也傳出監(jiān)管層嚴(yán)格規(guī)范“迷你基金”數(shù)量的政策，不過一直未形成明確的公開正式文件。直至2014年初，全市場迷你基數(shù)量首次超過百只，并于當(dāng)年8月誕生了中國公募行業(yè)主動退市的首例基金。

隨著國內(nèi)公募基金改革全面推進，基金產(chǎn)品近年來清盤的數(shù)量也不斷攀升。

對于清盤的原因，有基金從業(yè)者告訴時代周報記者，公募產(chǎn)品加速清盤的原因，主要有以下幾點，”第一是過多迷你基會影響基金公司新發(fā)產(chǎn)品的審批速度，在當(dāng)前的監(jiān)管要求下，如分級基金、短期理財?shù)阮愋偷漠a(chǎn)品受到政策制約，運作難度不斷加大，這也在一定程度上影響了產(chǎn)品的生命周期，若不能成功轉(zhuǎn)型則只能清盤。此外，市場環(huán)境等多重因素會拖累基金凈值表現(xiàn)，基民持基體驗較差，一些長期業(yè)績不佳的基金會遭到投資者大額贖回，從而導(dǎo)致規(guī)模過小清盤?！?/p>

截至2023年9月22日，恒生滬深港通細(xì)分行業(yè)龍頭登記在冊的基金份額總數(shù)約為 5666.75萬份，而在2020年5月成立之際，該基金的募集份額合計約41798.01萬份。

除去恒生滬深港通細(xì)分行業(yè)龍頭，楊偉在恒生前?；鸸灿嫻芾磉^ 3 只基金產(chǎn)品（多種份額合并計算），另外兩只分別是恒生前海港股通高股息指數(shù)、恒生前海中證質(zhì)量成長。

令人驚詫的是，恒生前海港股通高股息指數(shù)、恒生前海中證質(zhì)量成長已經(jīng)終止運作，分別進入到清算階段。加上此次恒生滬深港通細(xì)分行業(yè)龍頭的清盤，楊偉在恒生前?；饘⒚媾R“無基可管”的窘境。

10月18日，博時基金發(fā)布公告稱，博時安譽18個月定開債因資產(chǎn)凈值低于五千萬元，自即日起進入清算程序。博時安譽18個月定開債成立于2015年12月23日，基金經(jīng)理為程卓。成立初始的博時安譽18個月定開債規(guī)模一度超過25億元，但在今年上半年末，該基金份額只剩下1.71億元，較此前高點大幅縮水超90%。

不只是恒生前?；?、博時基金，2023年以來，還有不少基金經(jīng)理，上任后產(chǎn)品很快就遭遇了清盤。這些基金經(jīng)理中，浦銀安盛盛毅一年定開債基金經(jīng)理陶祺，上任后僅有37天相關(guān)產(chǎn)品就被清盤。

浦銀安盛盛毅一年定開債成立于2020年9月17日，作為一只發(fā)起式基金，產(chǎn)品初始份額約為2.1億份，根據(jù)相關(guān)法規(guī)，發(fā)起式基金若成立滿三年其規(guī)模未達到2億份，將進入清盤程序。

2023年在1月31日，陶祺接任運作浦銀安盛盛毅一年定開債，最終，因產(chǎn)品規(guī)模過小，產(chǎn)品于2023年3月9日進入清算程序，相比其他發(fā)起式基金提前半年進行了清盤。

與浦銀安盛盛毅一年定開債情況類似的還有銀河恒益混合，該基金最后一任基金經(jīng)理何晶今年3月24日剛剛上任，5月17日銀河恒益混合就被清盤，何晶任期不足兩個月。其實，銀河恒益混合這只偏債基金，2022年10月12日才剛剛宣告成立，從出生到清盤，全部周期也只有7個月。

今年已有超過210只基金清盤

越來越多的迷你基金面臨清盤壓力。一般而言，規(guī)模低于2億元成立門檻的基金被稱為迷你基金，而低于5000萬元的基金則碰觸了相關(guān)法規(guī)設(shè)定的清盤警戒線。

2014年首只公募基金產(chǎn)品主動清盤以來，不僅拉開了公募基金行業(yè)主動清盤的序幕，也使得該行業(yè)從2017年開始，每年清盤的基金數(shù)量都超過百只。

從清盤數(shù)量來看，2018是基金清盤的高點。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，全年基金清盤數(shù)量達到428只，創(chuàng)歷史新高。2019年至2021年，隨著市場轉(zhuǎn)暖，清盤基金數(shù)量相比2018年有所降低，但總體依然呈現(xiàn)上升趨勢，三年間清盤數(shù)分別達到132只、173只、250只，

2022年，公募基金數(shù)量突破一萬只，與快速增長的產(chǎn)品總數(shù)相對應(yīng)的是，迷你基金的清盤持續(xù)加速，共有375只基金在當(dāng)年相繼清盤。

從產(chǎn)品類別上看，在2022年清盤的基金中，股票基金有78只，混合基金有149只，債券基金有135只。另有五只FOF基金臨近年末選擇清盤，包括景順養(yǎng)老2045、國聯(lián)安安享穩(wěn)健等。按月份進一步細(xì)分，11月和12月清盤基金最為密集，分別有55只、58只基金選擇清盤。

過往趨勢上，早前清盤的基金多數(shù)是機構(gòu)定制的債權(quán)類基金，即使是2022年，在全部清盤產(chǎn)品中也有超過3成比重為固收類基金，但在2023年，主動權(quán)益類基金則一反常態(tài)成為重點清盤領(lǐng)域。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月22日，今年以來，已有超過210只基金清盤，其中股票型、混合型基金合計清盤數(shù)量創(chuàng)近五年新高。

雖然近年來清盤基金數(shù)量不斷增長，但對于行業(yè)發(fā)展而言并不一定是壞事，有基金經(jīng)理告知時代周報記者，“通常來說，基金清盤是市場優(yōu)勝劣汰的結(jié)果，遭到清盤的產(chǎn)品往往是不受市場歡迎的基金，面對市場數(shù)萬款良莠不齊的產(chǎn)品，通過清盤可以形成良幣驅(qū)逐劣幣的局面。此外，清盤基金增多，也會倒逼基金公司提升研究和投資能力，進而實現(xiàn)全行業(yè)良性發(fā)展和競爭?！?/p>