界面新聞?dòng)浾?| 唐卓雅

界面新聞編輯 | 謝欣

10月25日晚，樂普醫(yī)療發(fā)布2023年三季報(bào)。值得注意的是，樂普醫(yī)療前三季度的營收、凈利雙雙下滑。

三季報(bào)顯示，樂普醫(yī)療前三季度的營收為62.59億元，同比下降19.36%；凈利潤為13.54億元，同比下跌25.22%。其中，第三季度的營收為19.58億元，同比下跌19.38%；凈利潤為3.92億元，同比下降27.66%。

樂普醫(yī)療解釋稱，營收較去年同期下滑主要為上年同期應(yīng)急業(yè)務(wù)高基數(shù)影響。根據(jù)近三年的三季報(bào)可知，應(yīng)急業(yè)務(wù)指的是新冠相關(guān)業(yè)務(wù)。2022年三季報(bào)中，樂普醫(yī)療就提到新冠相關(guān)業(yè)務(wù)有萎縮的情況。今年的新冠相關(guān)業(yè)務(wù)銷量相較去年只減不增。

不過，相對今年二季度的業(yè)績，三季度已有所回升，營收和利潤的季度環(huán)比分別增長5.02%、7.56%。三季報(bào)發(fā)布的當(dāng)天，樂普醫(yī)療召開業(yè)績說明會(huì)，會(huì)上提到，“經(jīng)營數(shù)據(jù)環(huán)比恢復(fù)，這可能就是公司反腐承壓后常規(guī)業(yè)務(wù)的底部?！?/p>

樂普醫(yī)療目前主營業(yè)務(wù)覆蓋醫(yī)療器械、藥品、醫(yī)療服務(wù)及健康管理三大板塊，分別對應(yīng)醫(yī)療器械、藥品和醫(yī)療服務(wù)三大細(xì)分行業(yè)。

在醫(yī)療器械板塊，樂普醫(yī)療的核心業(yè)務(wù)為冠脈植介入醫(yī)療器械，同時(shí)布局結(jié)構(gòu)性心臟病、 心臟節(jié)律管理、電生理、體外診斷、外科、麻醉等細(xì)分領(lǐng)域醫(yī)療器械。在藥品板塊，樂普醫(yī)療主要從事降血脂、降血壓、降血糖、抗心衰、抗血栓五大類心血管疾病仿制藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售工作。在醫(yī)療服務(wù)及健康管理板塊，主要通過心血管?？漆t(yī)院、醫(yī)學(xué)診斷實(shí)驗(yàn)室、藥械電商平臺(tái)等，提供心血管疾病醫(yī)療服務(wù)及健康管理。三季度實(shí)現(xiàn)營收9.78億元。

醫(yī)療器械板塊是樂普醫(yī)療的核心業(yè)務(wù)。該板塊在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收28.63億元。其中，心血管植介入創(chuàng)新產(chǎn)品組合仍實(shí)現(xiàn)增長，實(shí)現(xiàn)心血管植介入創(chuàng)新產(chǎn)品組合營收同比增長6.08%，外科麻醉業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比增長6.91%。

但就第三季度而言，醫(yī)療器械板塊的營收8.47億元，環(huán)比略下降，結(jié)構(gòu)心業(yè)務(wù)同比增長約13%。樂普醫(yī)療稱，心血管植介入創(chuàng)新產(chǎn)品組合三季度單季度受反腐影響，9、10 月較8月有恢復(fù)，但尚未完全恢復(fù)到反腐前，新產(chǎn)品如FFR新進(jìn)院較難，目前努力讓已進(jìn)院部分逐步上量。

不過，反腐也有正面影響。結(jié)構(gòu)心業(yè)務(wù)反腐下更為剛需，心血管植介入創(chuàng)新產(chǎn)品組合中結(jié)構(gòu)心部分第三季度單季度同比增長近40%。

此外，三季報(bào)中提到，藥品營收第三季度基本持平，報(bào)告期內(nèi)累計(jì)降 5.92%。樂普醫(yī)療稱，反腐對集采藥品銷售可能有正向影響，因此對沖了二季度江蘇氯吡格雷棄標(biāo)的負(fù)面影響。此前半年報(bào)中提到，氯吡格雷在江蘇省二次集采價(jià)格過低棄標(biāo)，而在省內(nèi)流通公司的庫存需要消化計(jì)提，因此上半年藥品營收下降8%。

總體而言，樂普醫(yī)療認(rèn)為8月是受反腐影響最嚴(yán)重的月份，9月業(yè)務(wù)已經(jīng)開始恢復(fù)，但尚未恢復(fù)至反腐之前。從業(yè)務(wù)板塊看，反腐對公司集采類藥品以及剛性的集采類器械影響都不大，但對部分未集采過的手術(shù)相關(guān)器械還是有一定影響。

反腐、集采雙壓之下，藥企開始尋找新的業(yè)務(wù)增量。樂普醫(yī)療認(rèn)為，普惠可能是一個(gè)方向，拉平高、低線城市之間的剛性醫(yī)療需求差異。

在上述業(yè)績說明會(huì)上，樂普醫(yī)療稱，“在國內(nèi)，從一線城市到基層縣域，醫(yī)療方式，包括用藥和手術(shù)，還存在5年左右代差，比如氯吡格雷這類藥物，大醫(yī)院已經(jīng)廣泛應(yīng)用，但基層普及度還很低，公司希望把大城市用的藥械推廣到基層縣域，這和反腐、集采都無關(guān)。創(chuàng)新則是另一個(gè)方向，主要針對臨床未滿足的需求，需要醫(yī)生教育和臨床推廣，目前看也受到了反腐的影響，但長期來看這些產(chǎn)品還是需要的。在反腐下，公司普惠和創(chuàng)新兩手都要抓。普惠和創(chuàng)新中，將重點(diǎn)略偏向于普惠醫(yī)療?！?/p>

在研發(fā)上，樂普醫(yī)療也有一些新進(jìn)展。器械方面，可降解PFO封堵器、半自動(dòng)AED已獲批上市。脈沖聲波球囊、射頻房間隔穿刺系統(tǒng)在上市前最后發(fā)補(bǔ)階段。

藥品方面，甘精胰島素10月25日已通知，正在確認(rèn)說明書、適應(yīng)癥等，預(yù)計(jì)較快獲批。目前藥品研發(fā)重點(diǎn)司美格魯肽正準(zhǔn)備申報(bào)臨床試驗(yàn)，成本預(yù)計(jì)控制在170-180元/g。投資的民為生物的GLP-1三靶點(diǎn)候選藥物101的I期臨床入組基本結(jié)束，預(yù)計(jì)年底前能拿到正式臨床報(bào)告，明年一季度開始II期臨床。