記者|趙陽戈
眼科領(lǐng)域上市公司三季報成績單也露出了全貌,成長為主旋律,甚至與眼科相關(guān)的耗材公司也是如此。為了發(fā)展,公司也是鼓足馬力,并購便是重要手段之一。
三季報整體呈現(xiàn)增長
先上數(shù)據(jù),愛爾眼科(300015.SZ)保持了慣有的成長,2023年前三季度的營業(yè)收入達到了160.47億元,同比增長22.95%,這一數(shù)字其實已經(jīng)逼近2022年全年161.1億元的營業(yè)收入了;2023年前三季度的凈利潤為31.81億元,同比增幅34.97%,超過了2022年全年的25.24億元。截至9月末,愛爾眼科的股東總戶數(shù)為29.87萬戶。
華廈眼科(301267.SZ)要論成長性也不遜色。2023年前三季度華廈眼科的營業(yè)收入31.03億元,同比增長了22.98%;凈利潤達到5.57億元,同比增幅為40.17%。與愛爾眼科類似,華廈眼科2022年的營業(yè)收入和凈利潤分別為32.33億元和5.12億元,華廈眼科2023年前三季度的營業(yè)收入做到了接近2022年全年,凈利潤做到了超出2022年全年。
何氏眼科(301103.SZ)2023年前三季度的營業(yè)收入和凈利潤分別為9.44億元和9931.05萬元,比上年同期變動分別為22.38%和51.23%。2022年何氏眼科的營業(yè)收入為9.55億元,凈利潤為3320.62萬元,何氏眼科2023年前三季度的凈利潤更是達到2022年全年的近三倍。
再來看普瑞眼科(301239.SZ),該公司上市一年出頭,2023年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入是21.66億元,同比增幅為51.19%,歸屬于上市公司股東凈利潤為3.17億元,增幅更達237.48%。
唯光正眼科(002524.SZ)“面露難色”,2023年前三季度營業(yè)收入實現(xiàn)8.27億元,同比增長44.49%,但凈利潤只1043.59萬元,大幅滑坡92.11%,但若看扣非凈利潤的話,2023年前三季度數(shù)據(jù)為280.04萬元,同比扭虧。
屈光和白內(nèi)障項目是收入主要組成
上述公司中,愛爾眼科是龍頭無疑,為眼科連鎖醫(yī)療機構(gòu),能從事各類眼科疾病診療、手術(shù)服務與醫(yī)學驗光配鏡。截至2023年6月末,愛爾眼科境內(nèi)醫(yī)院229家,門診部168家;國際業(yè)務方面,已布局124家眼科中心及診所。2023年上半年愛爾眼科實現(xiàn)門診量726.95萬人次,手術(shù)量60.78萬例,做得多的是屈光項目、視光服務項目、白內(nèi)障項目等。
華廈眼科主營眼科醫(yī)療服務,向眼科疾病患者提供各種眼科疾病的診斷、治療等眼科醫(yī)療服務,同時還向社會大眾提供眼疾、近視預防干預工作,包括白內(nèi)障、屈光、眼底、斜弱視及小兒眼科、眼表、青光眼、眼眶和眼腫瘤、眼外傷在內(nèi)的眼科八大亞專科及眼視光??啤=刂?月末,華廈眼科已在全國18個省和直轄市的49個城市開設(shè)57家眼科專科醫(yī)院和52家視光中心。
何氏眼科則表示自己是一家集醫(yī)教研于一體,采用三級眼健康醫(yī)療服務模式,著眼于全生命周期眼健康管理的集團型連鎖眼健康服務機構(gòu),診療服務項目包括白內(nèi)障、青光眼、玻璃體視網(wǎng)膜病變等常見致盲性眼病,也包括干眼、中醫(yī)等特色診療服務;同時,針對屈光不正開展光學矯正、屈光不正手術(shù)及視功能訓練等眼科??圃\療服務和視光服務。截至6月末,何氏眼科初級、二級、三級眼保健服務機構(gòu)共計111家。
普瑞眼科也是一家致力于為眼科疾病患者提供診斷、治療、保健及醫(yī)學驗光配鏡等眼科全科醫(yī)療服務的??七B鎖醫(yī)療機構(gòu)。公司的產(chǎn)品或服務 主要包括屈光項目、白內(nèi)障項目 、醫(yī)學視光項目和綜合眼病項目,具體包括:屈光術(shù)、白內(nèi)障 、眼視光、眼底病、青光眼、斜視與小兒眼科、淚道、角膜病、眼眶病、眼外傷、醫(yī)學驗光配鏡等眼科全科診療項目。截至6月末,普瑞眼科在全國二十余個直轄市及省會城市設(shè)立27家眼科??漆t(yī)院和3家眼科門診部。
而光正眼科也是專業(yè)的眼科連鎖醫(yī)療企業(yè),主要從事眼科醫(yī)院的投資、管理業(yè)務,目前已經(jīng)在上海、成都、重慶、鄭州、南昌、呼和浩特、濟南、青島、無錫、義烏等10個中心城市開設(shè)了14家專業(yè)眼科醫(yī)院和3家眼視光診所,旗下各家醫(yī)院的科室設(shè)置幾乎涵蓋了眼科全科診療項目。從光正眼科的半年報來看,其屈光項目和白內(nèi)障項目也是占比最大的。
不僅如此,耗材類公司也顯示了強勁的成長性。
比如昊海生科(688366.SH)也有涉及眼科的業(yè)務,主要產(chǎn)品是白內(nèi)障領(lǐng)域的人工晶狀體、眼科粘彈劑等,近視防控與屈光矯正領(lǐng)域的角膜塑形鏡、PRL等,以及眼表及眼底疾病領(lǐng)域自研的眼舒康潤眼液、鹽酸莫西沙星滴眼液、眼內(nèi)填充用生物凝膠產(chǎn)品等。根據(jù)半年報,昊海生科眼科產(chǎn)品實現(xiàn)主營業(yè)務收入48051.04萬元,較上年同期增長12452.42萬元,增幅為34.98%。2023年前三季度,昊海生科凈利潤3.27億元,同比增幅102.04%。
愛博醫(yī)療(688050.SH)是國內(nèi)首家高端屈光性人工晶狀體制造商,擁有“普諾明”品牌,公司的人工晶狀體產(chǎn)品上市以來,已覆蓋全國近3000家醫(yī)院,并銷往歐洲、亞洲、非洲、南美洲和澳洲,涵蓋德國、法國、意大利、英國、瑞士、哥倫比亞、南非、韓國、泰國、澳大利亞等30余個國家。另外,愛博醫(yī)療在近視防控領(lǐng)域于2019年3月取得角膜塑形鏡產(chǎn)品注冊證,是中國境內(nèi)第2家取得該產(chǎn)品注冊證的生產(chǎn)企業(yè),目前已覆蓋全國超過2000家醫(yī)療機構(gòu)。視力保健領(lǐng)域,愛博醫(yī)療也有建樹,提供消費者視力保健產(chǎn)品,如彩色隱形眼鏡(彩瞳)、透明隱形眼鏡、框架眼鏡片及隱形眼鏡護理產(chǎn)品。愛博醫(yī)療也是常年保持高增長,2023年前三季度營業(yè)收入和凈利潤的同比增幅分別為51.39%和27.46%。
歐普康視(300595.SZ)是國內(nèi)首家上市的眼視光高新科技企業(yè),業(yè)務包括“眼科及視光醫(yī)療器械(產(chǎn)品)”與“眼視光服務”二大板塊,目前主要業(yè)務為角膜塑形鏡等硬性接觸鏡類產(chǎn)品及配套護理產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。華東地區(qū)是公司業(yè)務的起始地,占比較高。2023年前三季度的營業(yè)收入和凈利潤的同比增幅分別為8.95%和6.49%。
明月鏡片(301101.SZ)業(yè)務涵蓋鏡片、鏡片原料、成鏡、鏡架等產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售,其中,中高檔光學樹脂鏡片是公司的核心產(chǎn)品,鏡片產(chǎn)品以自有品牌為主。2023年前三季度的營業(yè)收入和凈利潤的同比增幅為23.8%和40.34%。
甚至另一家與眼睛有關(guān)的莎普愛思(603168.SH)也屬成長型,2023年前三季度的營業(yè)收入4.99億元,同比增長20.36%,凈利潤7944.56萬元,同比增長75.54%。
跑馬圈地
界面新聞注意到,眼科公司快速成長跑馬圈地的主流方式之一便是并購擴展。
比如龍頭愛爾眼科,最近比如9月20日公告顯示,愛爾眼科擬收購海南愛爾、棗莊愛爾等19家醫(yī)療機構(gòu)部分股權(quán),愛爾眼科表示收購有利于盡快完善區(qū)域市場布局,形成規(guī)模效應,進一步深化在全國各地的“分級連鎖”體系,鞏固和提升公司的領(lǐng)先地位。
實際上,愛爾眼科類似收購已是多次,在7月19日投資者關(guān)系活動記錄表中,愛爾眼科曾對并購的評價是,公司并購的方針是穩(wěn)扎穩(wěn)打,不會有太多的變化。收購醫(yī)院是綜合考慮的,既要考慮到醫(yī)院的潛力、價格等戰(zhàn)術(shù)因素,又要考慮布局、時機等戰(zhàn)略因素。2014年起探索實施的產(chǎn)業(yè)并購基金模式讓公司取得了顯著的先發(fā)優(yōu)勢,儲備了大量優(yōu)質(zhì)項目,但本質(zhì)上是策略性的、階段性的、過渡性的?,F(xiàn)在上市公司體量越來越大,資金實力逐步增強,承載能力持續(xù)提高,上市公司自建的醫(yī)院逐步增多,產(chǎn)業(yè)基金陸續(xù)到期后會逐步退出歷史舞臺。
華廈眼科也是類似。在10月25日投資者關(guān)系活動記錄表中提及,華廈眼科今年新建和并購了20多家眼科醫(yī)院,為公司今后幾年業(yè)績增長提供了很好的儲備項目。預計明年公司將會完成24個省會城市的布局,接著是地級市的布局。未來每年公司將按照20-30家眼科醫(yī)院的布局規(guī)劃推進,重點布局其中人口相對較多、經(jīng)濟和消費能力較強、華廈具備一定競爭優(yōu)勢的城市。
普瑞眼科方面,也有并購動作。2023年1月,普瑞眼科完成對東莞光明眼科醫(yī)院的股權(quán),東莞光明眼科醫(yī)院在東莞地區(qū)深耕眼科醫(yī)療20年,影響力遍及廣東省內(nèi),為中外患者提供診療、保健服務,具體診療科目包括:眼科、醫(yī)學檢驗科和醫(yī)學影像科。