界面新聞記者 | 韓宇航
招銀理財“招睿目標盈穩(wěn)金24月封閉1號”理財產(chǎn)品將于今日開始認購,認購期從10月31日至11月6日。穩(wěn)金系列產(chǎn)品主打“固收+黃金”策略,這也是近期這個系列的首只產(chǎn)品。
具體來看,該產(chǎn)品為固定收益類產(chǎn)品,風(fēng)險評級R3(中風(fēng)險),運作模式為封閉式凈值型,產(chǎn)品期限2年(實際天數(shù)731天)。
在固守資產(chǎn)中加入黃金投資做增強,這只產(chǎn)品也是近期理財公司新發(fā)產(chǎn)品中的創(chuàng)新設(shè)計。
從投資資產(chǎn)種類配比上來看,該產(chǎn)品的底層資產(chǎn)的戰(zhàn)略配置比例為80%債券+10%黃金+10%量化中性。
其中配置的10%的黃金資產(chǎn)倉位是該產(chǎn)品的主要宣傳點,產(chǎn)品宣傳海報上指出,在全球地緣政治緊張加劇的當(dāng)下,黃金避險屬性的凸顯。
廣發(fā)基金的研究表明,黃金與大宗商品、全球股票、中國企業(yè)債和中國國債等大類資產(chǎn)保持低相關(guān)性,在投資組合里面配置黃金,一定程度上能夠?qū)崿F(xiàn)分散風(fēng)險的目的。
根據(jù)招銀理財?shù)男麄骱螅@只產(chǎn)品的業(yè)績比較基準設(shè)定在了年化2.6%-5.0%。同時,該產(chǎn)品采取了“目標盈”形態(tài)設(shè)置,設(shè)置14個月業(yè)績積累期加10個月業(yè)績觀察期,止盈目標收益率4.2%。
具體來看,在購買目標盈產(chǎn)品后,產(chǎn)品將會進入業(yè)績積累期,在業(yè)績積累期達到目標收益不止盈。度過業(yè)績積累期后,即進入業(yè)績觀察期,以設(shè)定的年化收益率為觀察指標,達到止盈條件則提前終止產(chǎn)品,并進行收益分配。相對于非目標盈的封閉式理財產(chǎn)品有了一定的靈活性。
以招銀理財這只“招睿目標盈穩(wěn)金24月封閉1號”產(chǎn)品為例:產(chǎn)品的運作可以分為兩個階段,認購期結(jié)束后的11月7日開始后直到2025年的1月7日為“業(yè)績積累期”,期間產(chǎn)品正常運作,即使達到目標收益也不會觸發(fā)止盈。在之后從2025年1月8日開始直到2025年11月7日為“業(yè)績觀察期”,逐個估值日觀察產(chǎn)品的凈值情況,在此期間若產(chǎn)品的年化收益率達到4.2%,則提前終止;若未達4.2%,則產(chǎn)品到期后進行分配清算。
目標盈類型產(chǎn)品主要在今年密集發(fā)行,根據(jù)中國理財網(wǎng),目前市場上存續(xù)的46只目標盈類型理財中,45只發(fā)行于2023年。
目前來看,這些“目標盈”類型的產(chǎn)品僅招銀理財“招睿目標盈(穩(wěn)健)豐潤尊享封閉3號”達到止盈目標提前終止,其余進入業(yè)績觀察期的理財產(chǎn)品均未達標,不過多數(shù)產(chǎn)品于今年發(fā)售,還未結(jié)束業(yè)績積累期也是達標率不高的主要原因。
從招銀理財設(shè)定的止盈目標4.2%來看,作為一只配置了黃金資產(chǎn)的理財產(chǎn)品,理財市場上近期尚無對標產(chǎn)品。目前投資黃金仍以實物黃金、黃金期貨、黃金ETF等直接投資方式為主,根據(jù)Wind數(shù)據(jù),目前14只黃金ETF中,平均收益率為5.98%,其中11只基金的年化收益率超過4.2%。
這樣看來,雖然如前面提到的,這只產(chǎn)品在加入黃金資產(chǎn)后一定程度上分散了風(fēng)險,相對穩(wěn)健。但如果從投資黃金的目的來看,還是黃金ETF基金更具優(yōu)勢。