界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東

前三季度業(yè)績同比減少四成，凱立新材（688269.SH）年初至今股價(jià)不斷走低，截至目前已跌去近50%。

10月30日，凱立新材發(fā)布三季報(bào)顯示，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收13.4億元，同比增長3.11%；歸母凈利潤0.98億元，同比減少44.21%；扣非凈利潤0.94億元，同比減少44.58 %。

雖然營收規(guī)模較去年同期持平，但凱立新材凈利潤大減，反映出公司盈利能力大幅下滑。

單三季度，公司的業(yè)績下滑幅度較此前增大。今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收同比增57.61%至4.95億元，歸母凈利潤同比減25.77%至0.41億元。二季度，營收同比減10.88%至4.75億元，歸母凈利潤同比減31.51%至0.5億元。三季度，營收同比減18.20%至3.7億元，歸母凈利潤同比減86.01%至0.07億元。

凱立新材稱，2023年1-9月，公司凈利潤較上年同期下降44.21%，主要系報(bào)告期貴金屬原材料鈀和銠的市場價(jià)格一直處于下行通道，而公司原材料結(jié)存單價(jià)較高以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化的影響，導(dǎo)致公司毛利率下降所致。

具體來說，一方面，貴金屬市場價(jià)格處于下行期間，而公司必需的周轉(zhuǎn)材料期初庫存數(shù)量較大，周轉(zhuǎn)材料采購價(jià)格通過月末一次加權(quán)平均參與原材料成本核算，導(dǎo)致報(bào)告期貴金屬催化劑銷售產(chǎn)品包含的貴金屬結(jié)存單價(jià)較市場價(jià)格存在上下波動(dòng)，公司銷售產(chǎn)品的成本下降幅度低于銷售價(jià)格下降幅度，從而導(dǎo)致貴金屬催化劑銷售業(yè)務(wù)毛利率下降。報(bào)告期公司貴金屬催化劑銷售業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例為90.98%，貴金屬催化劑銷售業(yè)務(wù)毛利率下降導(dǎo)致公司整體毛利率出現(xiàn)下降。

另一方面，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致毛利率出現(xiàn)下降。公司銷售業(yè)務(wù)中，部分毛利率較高的均相貴金屬催化劑產(chǎn)品銷量減少，且產(chǎn)品毛利率較上年同期也有所下降，導(dǎo)致2023年1-9月均相貴金屬催化劑銷售業(yè)務(wù)毛利率為7.91%，較2022年1-9月下降9.01%，進(jìn)而導(dǎo)致公司整體毛利率下降。

除了盈利能力下降，凱立新材的應(yīng)收賬款同比大幅上升。今年三季度末，公司應(yīng)收賬款規(guī)模為2.45億元，較2022年末的0.82億元增長198%，2021年末這一數(shù)字則為0.71億元。

存貨方面，2021年末公司存貨1.93億元，到2022年末為3.53億元，今年前三季度末其存貨余額為2.53億元。

截至三季度末，公司負(fù)債合計(jì)4.81億元，2022年年末該數(shù)字為5.59億元；而截至三季度末，公司賬面上的貨幣資金余額為2億元，較年初減少約57%。

值得一提的是，年內(nèi)，凱立新材第二次發(fā)布對外投資暨關(guān)聯(lián)交易公告。10月30日公告顯示，凱立新材擬與寧波國悅企業(yè)管理合伙企業(yè)、寧波乾朗企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、控股股東西北有色金屬研究院控制的西安西色院五號(hào)企業(yè)管理合伙企業(yè)、林濤、張咪、文永忠共同出資1億元設(shè)立彬州凱泰。其中凱立新材認(rèn)繳出資4,000萬元，認(rèn)繳比例40%。

上述公告顯示，合資公司將從事氫化丁腈橡膠材料的生產(chǎn)，助力凱立新材主營業(yè)務(wù)市場的拓展與產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，與控股股東的合作將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的貫通。

今年4月，上市公司與控股股東西北有色金屬研究院控制的西安西色院四號(hào)企業(yè)管理合伙企業(yè)等共同出資1億元設(shè)立凱立鉑翠，其中公司認(rèn)繳出3,500萬元，認(rèn)繳比例為35%。凱立鉑翠將專注于物資回收及綜合利用領(lǐng)域的發(fā)展，鞏固上市公司在貴金屬催化劑回收業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢。

主營業(yè)務(wù)萎靡的同時(shí)，不停多線擴(kuò)張，凱立新材前路充滿不確定性。