文|華夏能源網(wǎng) 蔣波
編輯|楊亦
隨著國內(nèi)五大風(fēng)電上市整機(jī)商三季報(bào)出爐，今年風(fēng)電行業(yè)的走向也變得越來越清晰。
華夏能源網(wǎng)注意到，近日，金風(fēng)科技（SZ：002202）、明陽智能（SH：601615）、運(yùn)達(dá)股份（SZ：300772）、電氣風(fēng)電（SH：688660）和三一重能（SH：688349）等國內(nèi)五大風(fēng)電上市整機(jī)商三季報(bào)相繼出爐。整體來看，四家企業(yè)的營收同比有所增長，一家有所下降；凈利潤方面，五家均有所下滑，一家甚至出現(xiàn)了虧損。
毛利率、凈利率上，五家整機(jī)商的表現(xiàn)也不甚樂觀。不過，對(duì)于業(yè)績下滑的趨勢(shì)，各整機(jī)廠商似乎也早有預(yù)判，并且均采取了一定的措施，而這些措施通過三季報(bào)數(shù)據(jù)，也有所反映。
業(yè)績整體依然不佳
華夏能源網(wǎng)綜合整理各整機(jī)商公告發(fā)現(xiàn)，在今年前3季度，金風(fēng)科技、明陽智能、運(yùn)達(dá)股份、三一重能四家整機(jī)商的營收均獲得增長。其中營收破百億的有三家，最高為金風(fēng)科技，達(dá)293.19億元；同比增幅最大的整機(jī)商則為為三一重能，達(dá)18.04%。
第三季度單季度營收來看，五家上市整機(jī)商中營收破百億的有兩家，分別是金風(fēng)科技和明陽智能。后者以103.99營收的微弱優(yōu)勢(shì)排名第一，而與去年同期相比，營收增幅最大的整機(jī)商則為三一重能，為58.03%。
在凈利潤方面，今年前三季度，破10億的有三家，最高為金風(fēng)科技，為12.61億元，同比降幅最少的整機(jī)商為三一重能，同比下降1.21%，電氣風(fēng)電則出現(xiàn)了虧損。
有三家企業(yè)，在三季度單季度凈利潤破億。明陽智能拔得“頭籌”，單季度賺了5.74億元。
整體凈利潤下滑的態(tài)勢(shì)中，同比降幅最小的整機(jī)商為三一重能，同比下降12.89%。電氣風(fēng)電在這一季度同樣出現(xiàn)了虧損。
華夏能源網(wǎng)注意到，這種增收不增利、甚至出現(xiàn)虧損的狀態(tài)早在半年報(bào)中有所體現(xiàn)。因此三季度報(bào)的結(jié)果也在預(yù)料之中。
今年上半年，在營收方面，這五家整機(jī)商中，有所增長的僅有金風(fēng)科技和運(yùn)達(dá)股份，其他家出現(xiàn)不同程度的下滑；在凈利潤方面，各家基本都實(shí)現(xiàn)盈利，但利潤同比基本都在下滑，僅有三一重能實(shí)現(xiàn)了小幅增長，增幅為2.38%。
行業(yè)業(yè)績?yōu)楹握w不佳？問題均指向了競爭加劇、整機(jī)價(jià)格下滑。
數(shù)據(jù)顯示，自去年以來，風(fēng)電機(jī)組招標(biāo)價(jià)格便不斷下滑，尤其到了今年2-4月份，招標(biāo)價(jià)格下滑更是嚴(yán)重，陸上風(fēng)機(jī)中標(biāo)價(jià)格曾一度低于1500元/kW。今年上半年，國內(nèi)陸上風(fēng)機(jī)投標(biāo)均價(jià)（不含塔筒）已降至約1800元/kW，同比減少30%；海上風(fēng)機(jī)單價(jià)由 2021年搶裝期的6500元/kW以上，降至4000元/kW左右的水平，同比減少38%。在數(shù)據(jù)上與之對(duì)應(yīng)的是利率的下滑。以已經(jīng)陷入虧損的電氣風(fēng)電為例，其三季報(bào)顯示，今年前三季度，公司毛利率為9.89%，同比下降8.57%；凈利率為-11.02%，較上年同期下降11.18%。其他公司也是如此，即便盈利最多的明陽智能和降幅最小的三一重能也是如此。
數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，明陽智能毛利率為15.78%，同比下降7.43%；凈利率為6.04%，較上年同期下降10.37%；三一重能毛利率19.67%，同比減24.74%，凈利率13.76%，同比減16.72%。
市場(chǎng)格局已刷新
風(fēng)機(jī)價(jià)格的持續(xù)走低，最直接的影響是企業(yè)的賺錢能力；另一方面，也體現(xiàn)了風(fēng)電行業(yè)整體的巨大變化。首先，作為降本的重要方式之一，大兆瓦風(fēng)機(jī)逐漸成為市場(chǎng)主力。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，運(yùn)達(dá)股份累計(jì)在手訂單約23GW，其中6MW以上訂單容量約為10.63GW，占比約46%。而去年同期，運(yùn)達(dá)股份6MW及以上風(fēng)機(jī)在手訂單為4.33GW，占比約29%。
金風(fēng)科技業(yè)績報(bào)告顯示，今年第三季度， 公司6MW及以上機(jī)型銷售1.72GW，占比約56%；4—6MW 機(jī)型為1.37GW，占比約 44%。
在剛剛結(jié)束的最新一屆北京風(fēng)能展上，三一重能發(fā)布全球陸上最大的15MW風(fēng)電機(jī)組以及13/16MW海上風(fēng)電機(jī)組；明陽智能發(fā)布了全球最大MySE22MW海上機(jī)組，同時(shí)下線了全球最大MySE11-233陸上機(jī)組，風(fēng)機(jī)大型化趨勢(shì)愈加明顯。其次，面對(duì)利潤的下滑，整機(jī)廠商紛紛加大研發(fā)力度，以求通過技術(shù)創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)降本增效。
早在今年5月，三一重能在接受調(diào)研時(shí)表示，公司2023年風(fēng)機(jī)毛利率指引為15%—20%左右。2023年雖然交付的大部分訂單為平價(jià)訂單，單千瓦平均銷售價(jià)格有一定幅度下降，但公司仍會(huì)通過技術(shù)創(chuàng)新、科學(xué)降本增效等方式，維護(hù)盈利空間，保持一個(gè)較高水平的毛利率。
數(shù)據(jù)顯示，三一重能在今年前三季度的研發(fā)投入為6.84億元，同比增長29.01%，研發(fā)投入占營業(yè)收入的9.13%。不過，在五家整機(jī)商中，研發(fā)方面投入最大的還是金風(fēng)科技，為10.37億元，同比增長高達(dá)46.7%。
研發(fā)力度加大的同時(shí)，風(fēng)電技術(shù)成果也頗為明顯。
在海風(fēng)領(lǐng)域，運(yùn)達(dá)股份已研制出“海鷂”“海鷹”系列海上風(fēng)電機(jī)組。據(jù)稱，“海鷂”單臺(tái)機(jī)組發(fā)電量可達(dá)95萬千瓦時(shí)，且經(jīng)歷了臺(tái)風(fēng)“卡努”的考驗(yàn)；金風(fēng)科技則發(fā)布了構(gòu)網(wǎng)型機(jī)組2.0產(chǎn)品，并宣稱，該產(chǎn)品可以通過系統(tǒng)集成簡化控制復(fù)雜度，通過自建電壓主動(dòng)響應(yīng)讓運(yùn)維更簡單，并帶來設(shè)備投資、運(yùn)維成本及LCOE的降低。最后，展望行業(yè)趨勢(shì)，風(fēng)電招標(biāo)價(jià)格下行，或?qū)盹L(fēng)電市場(chǎng)格局的一輪刷新。
華夏能源網(wǎng)注意到，不同整機(jī)商應(yīng)對(duì)招標(biāo)價(jià)格下滑趨勢(shì)的態(tài)度，大相徑庭，有的整機(jī)廠商主動(dòng)迎合“價(jià)格戰(zhàn)”，主動(dòng)報(bào)出更低的價(jià)格以獲取市場(chǎng)；有的整機(jī)廠商則視價(jià)格戰(zhàn)為“惡性競爭”，采取相對(duì)“躺平”的態(tài)度，被動(dòng)招標(biāo)，市占率面臨巨大的挑戰(zhàn)。
開辟新的市場(chǎng)，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬蠀f(xié)助企業(yè)抵消部分價(jià)格戰(zhàn)的影響，例如海風(fēng)市場(chǎng)。在海風(fēng)市場(chǎng)上，電氣風(fēng)電長期處于龍頭地位，占據(jù)著最大的市場(chǎng)份額；而隨著政策向海風(fēng)的傾斜、海風(fēng)技術(shù)的不斷成熟，以及海風(fēng)進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，越來越多的整機(jī)商開始進(jìn)入或者加大布局。尤其是明陽智能的積極推進(jìn)，三一重能和運(yùn)達(dá)股份“黑馬”的緊緊跟隨，今年海風(fēng)市場(chǎng)或?qū)⒂瓉硪粓?chǎng)賽跑。