界面新聞?dòng)浾?| 韓宇航

上市銀行三季報(bào)已全部披露完畢，三季報(bào)的內(nèi)容相對(duì)來(lái)說(shuō)不及半年報(bào)豐富，但部分銀行還是公布了旗下理財(cái)業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)以及這一季產(chǎn)品策略的方向。

從理財(cái)規(guī)模來(lái)看，披露相關(guān)數(shù)據(jù)的8家銀行里，只有交通銀行的產(chǎn)品規(guī)模相較半年報(bào)有所縮減。

截止報(bào)告期末，交銀理財(cái)?shù)睦碡?cái)產(chǎn)品規(guī)模為1.09萬(wàn)億，上半年為1.16萬(wàn)億元。中郵理財(cái)?shù)那闆r相對(duì)樂(lè)觀，三季度末理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模0.78萬(wàn)億元，對(duì)比上半年的0.71萬(wàn)億略有回升。

股份行中，招商銀行、中信銀行、平安銀行和民生銀行披露了有關(guān)數(shù)據(jù)，這四家的理財(cái)規(guī)模相對(duì)于半年報(bào)均有不同程度的上升。其中招銀理財(cái)依然一騎絕塵，截止至報(bào)告期末，理財(cái)規(guī)模達(dá)到了2.58萬(wàn)億，環(huán)比上升了1.97%，招銀理財(cái)也是唯一一家規(guī)模超2萬(wàn)億的理財(cái)公司。 

城商行理財(cái)子中，披露了理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)的南京銀行和杭州銀行旗下理財(cái)子規(guī)模也對(duì)比半年報(bào)有所上升。

根據(jù)三季報(bào)，多家銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金收入對(duì)比去年同期有了不同程度的下降從而影響了非利息營(yíng)收。其中中信銀行非利息凈收入469.89億元，同比下降4.25%；交通銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入 341.15 億元，同比減少7.79億元，降幅2.23%；招商銀行資產(chǎn)管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入86.74億元，同比下降8.14%。興業(yè)銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入更是下降了30.36%之多。

究其原因，各銀行給出的理由都是理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模壓降以及資本市場(chǎng)波動(dòng)影響理財(cái)手續(xù)費(fèi)。

一方面，受到去年股債雙殺影響，銀行理財(cái)遭遇兩輪破凈潮，尤其去年11月以來(lái)債市震蕩引發(fā)理財(cái)贖回負(fù)反饋，多家銀行理財(cái)?shù)囊?guī)?？s水，雖然三季報(bào)對(duì)比半年報(bào)，多家情形已有所好轉(zhuǎn)，但對(duì)比去年同期的相關(guān)數(shù)據(jù)仍有差距。

另一方面，今年來(lái)在存款利率下行的趨勢(shì)下，銀行理財(cái)為搶占市場(chǎng)份額，紛紛掀起費(fèi)率“價(jià)格戰(zhàn)”。十余家銀行理財(cái)子紛紛公告下調(diào)旗下理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率，包括固定管理費(fèi)、產(chǎn)品贖回費(fèi)等，這其中就包括前面提到的交銀理財(cái)、招銀理財(cái)、信銀理財(cái)以及興銀理財(cái)。

雖然銀行理財(cái)正在逐漸走出“破凈潮”的陰影，但是從三季報(bào)來(lái)看，破凈贖回潮也在影響著銀行理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品策略，多家銀行在產(chǎn)品的資產(chǎn)配置上“穩(wěn)”字當(dāng)頭，主打“低波穩(wěn)健”策略，豐富低波產(chǎn)品貨架布局。

界面新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，包含招商銀行、浦發(fā)銀行、建設(shè)銀行在內(nèi)的多家銀行APP端都設(shè)置了諸如“穩(wěn)健低波”、“低波理財(cái)”、“穩(wěn)健低波動(dòng)”的分類。有的銀行則是對(duì)部分產(chǎn)品打上了“低波”標(biāo)簽以提醒投資者。

根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)的研究，理財(cái)公司目前大部分低波理財(cái)產(chǎn)品估值方面大比例采用攤余成本法，同時(shí)側(cè)重流動(dòng)性管理，通過(guò)大比例配置存款、同業(yè)存單等低波資產(chǎn)一方面降低凈值波動(dòng)，同時(shí)增強(qiáng)流動(dòng)性提高快贖額度。