界面新聞?dòng)浾?| 胡振明

歷經(jīng)10個(gè)月的籌劃，新鳳鳴（603225.SH）建設(shè)年產(chǎn)540萬(wàn)噸PTA（精對(duì)苯二甲酸）項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的定增募資事項(xiàng)終止。

10月31日晚間，新鳳鳴發(fā)布公告稱(chēng)，其于當(dāng)天收到上海證券交易所（簡(jiǎn)稱(chēng)“上交所”）出具的《關(guān)于終止對(duì)新鳳鳴集團(tuán)股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行股票審核的決定》，決定終止對(duì)其向特定對(duì)象發(fā)行股票的審核。

此前，新鳳鳴于10月16日召開(kāi)第六屆董事會(huì)第四次會(huì)議和第六屆監(jiān)事會(huì)第二次會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于終止向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)并撤回申請(qǐng)文件的議案》，并于次日向上交所提交了撤回向特定對(duì)象發(fā)行股票的申請(qǐng)文件。

在《關(guān)于終止向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)并撤回申請(qǐng)文件的公告》中，新鳳鳴稱(chēng)：“基于公司本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的進(jìn)展情況，并綜合考慮資本市場(chǎng)環(huán)境及公司整體發(fā)展規(guī)劃等因素，經(jīng)與相關(guān)各方充分溝通及審慎分析后，公司決定終止本次向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)并向上交所申請(qǐng)撤回相關(guān)申請(qǐng)文件?！?/p>

2023年1月，新鳳鳴披露了《2023年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“發(fā)行預(yù)案”），擬向特定對(duì)象發(fā)行股票募集不超過(guò)10億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于年產(chǎn)540萬(wàn)噸PTA項(xiàng)目。其控股股東新鳳鳴控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新鳳鳴控股”）和實(shí)際控制人莊奎龍以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)本次非公開(kāi)發(fā)行的股份。本次發(fā)行價(jià)格為8.75元/股，發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)11428.57萬(wàn)股（含本數(shù)）。

根據(jù)發(fā)行預(yù)案，如果按發(fā)行數(shù)量上限計(jì)算，本次發(fā)行完成后新鳳鳴的總股本為16.44億股。據(jù)此測(cè)算，在不考慮可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股等其他因素導(dǎo)致股份數(shù)量變動(dòng)的情況下，本次發(fā)行完成后新鳳鳴控股實(shí)際擁有新鳳鳴的68750.14萬(wàn)股具有表決權(quán)的股份，占發(fā)行后總股本的41.83%。

新鳳鳴表示，其業(yè)務(wù)規(guī)模逐年擴(kuò)大，資本性投入較多，資金需求較大，通過(guò)本次非公開(kāi)發(fā)行股票，預(yù)計(jì)可獲得支持主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展的必要資金，改善其資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)狀況，抗風(fēng)險(xiǎn)能力將得到增強(qiáng)；此外，本次非公開(kāi)發(fā)行股票的對(duì)象為控股股東、實(shí)際控制人，其持股比例將有所提高，有助于進(jìn)一步增強(qiáng)新鳳鳴控制權(quán)的穩(wěn)定性。

新鳳鳴是全國(guó)化纖行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，已形成“PTA—聚酯—紡絲—加彈”產(chǎn)業(yè)鏈一體化和規(guī)?；慕?jīng)營(yíng)格局。其本次募集10億元資金將用于年產(chǎn)540萬(wàn)噸PTA項(xiàng)目，建成投產(chǎn)后，將新增540萬(wàn)噸/年的PTA產(chǎn)能。

該募投項(xiàng)目包括年產(chǎn)400萬(wàn)噸PTA項(xiàng)目及年產(chǎn)140萬(wàn)噸PTA技改擴(kuò)建項(xiàng)目?jī)蓚€(gè)子項(xiàng)目。預(yù)計(jì)本項(xiàng)目總投資65.30億元，其中固定資產(chǎn)投資61.30億元，鋪底流動(dòng)資金4億元。

新鳳鳴表示，該募投項(xiàng)目建成后，將大幅提升PTA的自給率，有利于保證其原材料供應(yīng)穩(wěn)定和質(zhì)量統(tǒng)一，同時(shí)降低原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，提升產(chǎn)品盈利空間。

新鳳鳴認(rèn)為其所在的滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)仍較為激烈，直接表現(xiàn)為行業(yè)內(nèi)第一梯隊(duì)企業(yè)紛紛通過(guò)新建或者兼并增加產(chǎn)能，并通過(guò)向上游延伸至PTA、PX等，保障原材料供應(yīng)。為此，新鳳鳴在獨(dú)山港建設(shè)了PTA生產(chǎn)基地。因?yàn)镻TA是其生產(chǎn)滌綸長(zhǎng)絲最重要的原材料，約占直接原材料成本的65%。外購(gòu)原材料產(chǎn)品質(zhì)量的差異不利于滌綸長(zhǎng)絲大規(guī)模生產(chǎn)時(shí)質(zhì)量與工藝的控制，不利于產(chǎn)品的優(yōu)等品率的提高。

近日，新鳳鳴披露了《2023年三季度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)公告》。其中顯示，今年1-9月PTA產(chǎn)量為35.50萬(wàn)噸，銷(xiāo)量為36.20萬(wàn)噸，產(chǎn)量略低于銷(xiāo)量；PTA的收入為18.68億元，其平均售價(jià)5160.15元/噸相比于上年同期平均售價(jià)有所下降，下降比例為3.63%。從收入金額來(lái)看，PTA收入是新鳳鳴五個(gè)主要產(chǎn)品中最少的。

根據(jù)新鳳鳴的2023年三季報(bào)，今年前三季度其營(yíng)業(yè)收入為442.00億元，同比增長(zhǎng)16.49%；其歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8.87億元，同比增長(zhǎng)212.19%。新鳳鳴認(rèn)為，其凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，主要是產(chǎn)品價(jià)格與原材料價(jià)格保持相對(duì)穩(wěn)定，產(chǎn)品保持了較好的產(chǎn)品-原材料價(jià)差，其總體盈利能力較上年同期明顯增長(zhǎng)。

截至9月30日，新鳳鳴的貨幣資金有115.91億元，和年初的62.90億元相比，增長(zhǎng)53.01億元。僅從這一點(diǎn)看，即便終止上述定增項(xiàng)目，憑新鳳鳴目前的現(xiàn)金規(guī)模，年產(chǎn)540萬(wàn)噸PTA項(xiàng)目的建設(shè)或許也能繼續(xù)推進(jìn)。

不過(guò)值得注意的是，9月30日新鳳鳴的流動(dòng)資產(chǎn)為194.41億元，但流動(dòng)負(fù)債達(dá)到213.77億元，這在一定程度上表明其流動(dòng)性出現(xiàn)緊繃跡象；特別是其短期借款高達(dá)149.18億元，應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債分別為11.19億元、23.41億元和20.60億元。這些在一年內(nèi)需要償還的負(fù)債也將需要比較多的流動(dòng)資金。