界面新聞記者 | 紀(jì)瑤
公募基金三季度報(bào)告披露完畢，基金調(diào)倉換股情況也已浮出水面。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺（600519.SH）、寧德時代（300750.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）位列三季度前三。重倉股前十名依次為貴州茅臺、寧德時代、瀘州老窖、騰訊控股（0700.HK）、五糧液（000858.SZ）、藥明康德（603259.SH）、恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）、邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）、立訊精密（002475.SZ）。
其中，藥明康德、立訊精密新晉前十大，中興通訊（000063.SZ）、陽光電源（300374.SZ）、晶澳科技（003459.SZ）退出前十大重倉股。
Wind數(shù)據(jù)顯示，重倉持有藥明康德的公募基金，三季度共計(jì)持有57195.37萬股，增持了11687.20萬股。重倉持有立訊精密的公募基金，三季度共計(jì)持有76955.51萬股，增持了20532.40萬股。
重倉持有中興通訊的公募基金，三季度共計(jì)持有50127.42萬股，減持了13966.23萬股。同樣地，陽光電源被減持5611.54萬股，晶澳科技被減持了13966.23萬股。
總體上，三季度，公募基金加倉方向?yàn)獒t(yī)藥，減持方向?yàn)樾履茉春虯I。三季度王崇管理的交銀瑞豐、何帥的交銀阿爾法核心混合和朱紅裕管理的招商核心競爭力混合等加倉了醫(yī)藥板塊個股。還有鄭磊管理的匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥混合加倉創(chuàng)新藥個股，張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選加倉了港股藥明生物（2269.HK）。
以藥明康德、康龍化成（300759.SZ）等為代表的板塊個股被大幅增持。三季度，藥明康德股價漲幅為38.31%，康龍化成漲幅為22.8%，凱萊英（002821.SZ）漲幅為28.71%。值得注意的是，藥明康德前十大流通股東中，出現(xiàn)多家外資機(jī)構(gòu)身影。葛蘭旗下中歐醫(yī)療健康混合持有藥明康德6149.97萬股，較二季度減持了200萬股，占基金比例達(dá)10.39%。中歐醫(yī)療健康三季度還大筆加倉了康龍化成。
以寧德時代、晶澳科技、陽光電源等為代表的新能源個股以及中興通訊、科大訊飛（002230.SZ）、金山辦公（688111.SH）等AI相關(guān)個股成為公募基金減倉的對象。例如，李曉星管理的銀華心怡三季度減持了新能源板塊，然而，泉果基金趙詣和睿遠(yuǎn)基金傅鵬博、朱璘卻增持了新能源。具體來看，所涉及的個股，有重合也有不同。
泉果基金趙詣在三季報(bào)中表示，今年可能是確定競爭格局的一年，后續(xù)行業(yè)分化會非常明顯。海外市場對產(chǎn)品競爭力強(qiáng)、品質(zhì)和價格優(yōu)勢突出、在海外有專利布局的企業(yè)而言是一個藍(lán)海市場。
三季度市場持續(xù)回調(diào)影響下，公募基金業(yè)績并不樂觀。三季度公募基金虧損超3400億元，虧損較多的是混合型基金和股票型基金，合計(jì)虧損超4200億元。
對于后市，富國基金蒲世林認(rèn)為，未來最關(guān)注的三個行業(yè)：第一個是醫(yī)藥板塊。醫(yī)藥板塊受益于人口老齡化大趨勢，醫(yī)療反腐以來，板塊跌幅比較大，行業(yè)進(jìn)入低估值位置。細(xì)分行業(yè)里，個人更關(guān)注醫(yī)療器械和耗材、醫(yī)療服務(wù)和中藥板塊。第二個是制造業(yè)出海板塊，制造業(yè)短期在比較便宜的位置。中長期來看，未來出路一定是走向海外。第三個是高股息紅利型板塊，未來經(jīng)濟(jì)增速放緩，公司會減少資本開支，從而使自由現(xiàn)金流改善，分紅能力提升。
興銀基金袁作棟認(rèn)為，醫(yī)藥近期有所反彈，一方面是本身板塊前期跌幅大，估值處于歷史低位，配置性價比凸顯；另一方面是規(guī)范化的醫(yī)學(xué)活動有望逐步恢復(fù)，醫(yī)藥板塊從情緒上可能已經(jīng)看到了拐點(diǎn)，后面醫(yī)療板塊會出現(xiàn)分化，從中長期視角看醫(yī)藥具有較強(qiáng)的投資價值。此外，他認(rèn)為消費(fèi)的復(fù)蘇還是分化的，消費(fèi)不太會很快進(jìn)入全面繁榮，產(chǎn)品力更強(qiáng)或供應(yīng)鏈效率更高的公司會優(yōu)先復(fù)蘇，這些公司未來表現(xiàn)會持續(xù)更好。
對AI板塊，銀華基金李曉星在三季報(bào)中表示，AI的發(fā)展不會一蹴而就，對于每一輪科技革命，市場會低估長期，也往往高估短期，板塊在交易擁擠度較高時波動也會比較大。當(dāng)前時點(diǎn)下更需要去偽存真，無論硬件算力還是軟件應(yīng)用，需要精選可持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績、競爭格局較優(yōu)的龍頭公司。
對于新能源板塊，李曉星表示，鋰電方面，在經(jīng)歷需求增速降檔和供給過剩的困擾之后，鋰電中游的競爭格局在發(fā)生一些積極的變化，各環(huán)節(jié)龍頭公司的盈利能力有望恢復(fù)。光儲方面，整體上看光伏輔材部分盈利見底的環(huán)節(jié)相對更有投資價值。風(fēng)電方面，明后年的行業(yè)增速依然可觀。風(fēng)電整機(jī)和零部件的單位盈利均在底部，未來有向上修復(fù)的空間，同時股價也經(jīng)歷了大幅度的調(diào)整，估值處于歷史低位的水平。