文 | 野馬財(cái)經(jīng) 張凱旌 于婞 高巖
編輯丨武麗娟
最近，一件跌碎投資者眼鏡的事情在A股出現(xiàn)了。
上市公司原實(shí)控人、大老板，在預(yù)虧公告發(fā)布前半個(gè)月內(nèi)，精準(zhǔn)套現(xiàn)4405萬(wàn)元。
根據(jù)規(guī)定，上市公司董監(jiān)高在公司季度報(bào)告、業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)公告前10日內(nèi)是不得買賣本公司股份的，此舉構(gòu)成窗口期違規(guī)交易。這條規(guī)定的初衷其實(shí)也不難理解，業(yè)績(jī)是很可能影響上市公司股價(jià)的，如果相關(guān)人員提前進(jìn)場(chǎng)或者離場(chǎng)，顯然對(duì)投資者并不公平。
但威帝股份（603023.SH）的前董事長(zhǎng)陳振華還是干了。11月3日，威帝股份公告稱，因公司股東、董事陳振華涉嫌限制期買賣公司股票，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《立案告知書(shū)》。這是針對(duì)陳振華個(gè)人的調(diào)查，不會(huì)對(duì)公司的日常運(yùn)營(yíng)造成重大影響。
具體而言，威帝股份2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告的落款時(shí)間是2023年7月15日。而陳振華的減持自7月4日開(kāi)始，當(dāng)日其通過(guò)大宗交易方式減持了460萬(wàn)股，套現(xiàn)1748萬(wàn)元；此后，又在7月7日至7月10日，再次通過(guò)大宗交易方式減持664萬(wàn)股，套現(xiàn)2657萬(wàn)元。合計(jì)減持金額約4405萬(wàn)元，減持比例2%。
跟隨陳振華減持的，還有公司董事、高管吳鵬程。早在1月17日，威帝股份就公告過(guò)吳鵬程的減持計(jì)劃，但其也是在7月7日才進(jìn)行的減持。
緊接著7月14日晚間，威帝股份發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告。公告顯示，公司上半年扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-170萬(wàn)元到-252萬(wàn)元，與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，同期減少96.98萬(wàn)元到178.98萬(wàn)元。
值得一提的是，陳振華減持的時(shí)間，不僅剛好趕在預(yù)虧公告披露前，還正好卡在公司因重大重組停牌前。
就在陳振華減持完的第二天，威帝股份就開(kāi)始停牌，直至7月25日才復(fù)牌。復(fù)牌后，公司股價(jià)經(jīng)歷短暫上漲后震蕩下跌，一度在9個(gè)交易日內(nèi)跌超20%。截至11月7日，威帝股份自7月11日停牌以來(lái)，股價(jià)累計(jì)跌幅為3.61%，目前總市值27億元。
陳振華為何要帶著公司高管，往槍口上撞？
頂風(fēng)作案背后有何隱情？
雖然陳振華事后聲明稱，本次通過(guò)大宗交易、集中競(jìng)價(jià)減持股票期間尚未知公司2023年半年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)及公司需要發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，不存在主觀故意違規(guī)減持的情況，但對(duì)于他來(lái)說(shuō)，套現(xiàn)的緊迫性是實(shí)打?qū)嵉摹?/p>
事情還要追溯到三年前，當(dāng)時(shí)陳振華還是威帝股份董事長(zhǎng)、實(shí)控人，公司是國(guó)內(nèi)汽車電子控制產(chǎn)品供應(yīng)商，主要目標(biāo)市場(chǎng)是7米以上的大中型客車市場(chǎng)，但業(yè)績(jī)已在多年瓶頸期后，顯現(xiàn)出了頹勢(shì)。
2020年，威帝股份營(yíng)收同比下降38.78%，凈利潤(rùn)同比下滑31.31%，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)從絕對(duì)值上看，甚至還不如十年前。
在此背景下，威帝股份迎來(lái)了國(guó)資背景的新股東麗水久有基金。2020年9月，陳振華與陳慶華、劉國(guó)平一道將所持上市公司21.43%股份，以7.5億元的價(jià)格，溢價(jià)約25%轉(zhuǎn)讓至麗水久有基金名下，同時(shí)還放棄了占總股本近30%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)。
經(jīng)此一役，威帝股份實(shí)控人變更為麗水經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)。但同時(shí)陳振華也對(duì)威帝股份原有業(yè)務(wù)板塊的業(yè)績(jī)作出承諾，即2020年至2022年每年凈利潤(rùn)均為正，且2022年凈利潤(rùn)不低于3000萬(wàn)元，三年累計(jì)凈利潤(rùn)不低于9000萬(wàn)元。若未完成，陳振華將予以現(xiàn)金補(bǔ)償。
最終，陳振華并未完成目標(biāo)。據(jù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所統(tǒng)計(jì)，三年內(nèi)威帝股份原有業(yè)務(wù)板塊為基礎(chǔ)所產(chǎn)生的凈利潤(rùn)在4100萬(wàn)元左右，初步測(cè)算補(bǔ)償金額4900萬(wàn)元左右。
截至11月3日，威帝股份已收到陳振華預(yù)付的補(bǔ)償款4730萬(wàn)元。這個(gè)金額，與陳振華7月減持套現(xiàn)的金額（4405萬(wàn)元）十分接近。
上市前被質(zhì)疑隱瞞關(guān)聯(lián)交易，上市后調(diào)整募投項(xiàng)目且不及時(shí)披露
威帝股份的前身是威帝有限，成立于2000年7月28日，創(chuàng)始人便是陳振華。
陳振華1962年生，今年61歲。他1983年畢業(yè)于黑龍江省交通?？茖W(xué)校汽運(yùn)專業(yè)，1984年于吉林工業(yè)大學(xué)進(jìn)修，學(xué)習(xí)汽車車身設(shè)計(jì)有關(guān)課程。1983年8月至1999年底，先后任哈爾濱客車廠研究所工程師、研究室主任、研究所副所長(zhǎng)。
2000年，陳振華下海創(chuàng)業(yè)，威帝股份便在此時(shí)成立，并迅速發(fā)展壯大。
威帝股份是一個(gè)不折不扣的家族企業(yè)，在公司變更為股份有限公司前，實(shí)控人陳振華持有47.53%的股權(quán)，陳振華父親陳仰民的持股比例為13.92%，陳振華弟弟陳慶華的持股比例為13.92%，陳振華妹夫劉國(guó)平的持股比例為9.64%。
2009年，公司開(kāi)始進(jìn)行上市前的改制，彼時(shí)公司引入了四位新股東，其中周寶田和李濱也分別是陳振華的外甥和妻弟，二人各出資30萬(wàn)元就拿到了38.4萬(wàn)股。因此改制后，威帝股份的家族色彩更加濃重，IPO前，陳振華家族持股比例超80%。
來(lái)源：威帝股份《招股書(shū)》
IPO期間，威帝股份曾被媒體質(zhì)疑隱瞞關(guān)聯(lián)交易。如公司曾經(jīng)的前五大客戶風(fēng)華工貿(mào)，其董事長(zhǎng)王雁鳴在2003年1月與陳振華等4人創(chuàng)辦銳科計(jì)算機(jī)。同樣在2003年，威帝股份與銳科計(jì)算機(jī)共同設(shè)立中德威帝。自2003 年王雁鳴一直擔(dān)任銳科計(jì)算機(jī)和中德威帝兩公司董事。銳科計(jì)算機(jī)自設(shè)立之日起，其軟件銷售客戶僅為威帝股份與中德威帝，其著作權(quán)技術(shù)、軟件產(chǎn)品登記等均來(lái)源于威帝股份。
但在威帝股份IPO前，2009年2月，陳振華將所持銳科計(jì)算機(jī)全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給王雁鳴與另一自然人劉強(qiáng)，同時(shí)退出中德威帝董事長(zhǎng)及總經(jīng)理職務(wù)，劃清關(guān)系，從而威帝股份與風(fēng)華工貿(mào)也不再有關(guān)聯(lián)關(guān)系。
不過(guò)2015年，威帝股份順利上市。但上市后，2016年的半年報(bào)顯示，截至當(dāng)年6月末，威帝股份累計(jì)使用募集資金投資1155.7萬(wàn)元，僅為2015年IPO實(shí)際募集資金21667萬(wàn)元的5.3%，與公司招股書(shū)公告的建設(shè)計(jì)劃相差甚遠(yuǎn)。
被媒體質(zhì)疑后威帝股份發(fā)布澄清公告，表示將結(jié)合實(shí)際情況加快募投項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度，同時(shí)表示“對(duì)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃做了適當(dāng)調(diào)整”。不過(guò)對(duì)于進(jìn)度調(diào)整的決定是何時(shí)、由誰(shuí)作出以及新的進(jìn)度計(jì)劃，包括對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的具體影響都沒(méi)有披露，被《中國(guó)證券報(bào)》質(zhì)疑涉嫌違反交易所對(duì)于上市公司募集資金管理辦法的相關(guān)規(guī)定，同時(shí)涉嫌違反信披規(guī)定。
上市解禁期后，陳振華家族陸續(xù)減持。愛(ài)企查顯示，陳振華如今在威帝股份的持股比例由IPO前的60.28%降至25.29%；陳振華弟弟陳慶華由IPO前的13.92%降至3.42%。外甥周寶田任公司董秘，但其與陳振華妻弟李濱的持股比例均已不在今年半年報(bào)中披露。
來(lái)源：愛(ài)企查
罰款需按頂格來(lái)？
如今陳振華違規(guī)減持，將會(huì)面臨什么樣的處罰？
“每一個(gè)違規(guī)者都可以說(shuō)不知道，這不是他可以回避或從輕處罰的理由?！?財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲表示，從投資者的角度，這個(gè)事情也可以解讀為事先收到消息，然后進(jìn)行了交易，跑路了。不管是真不知道還是假不知道，都需要從嚴(yán)查處。至少可以從內(nèi)幕交易、違規(guī)減持兩方面，去查他的交易行為。
在皮海洲看來(lái)，現(xiàn)在市場(chǎng)都在強(qiáng)調(diào)要提振投資者信心，而這個(gè)事在投資者眼中很惡劣，如果監(jiān)管只是輕罰，那不排除其他公司也會(huì)繼續(xù)類似操作的可能性。
皮海洲認(rèn)為，罰款需按頂格來(lái)。根據(jù)《證券法》第三十六條的規(guī)定，在限制轉(zhuǎn)讓期內(nèi)轉(zhuǎn)讓證券，或者轉(zhuǎn)讓股票不符合規(guī)定的，將被責(zé)令改正，給予警告，沒(méi)收違法所得，并處以買賣證券等值以下的罰款。
如果真的這么執(zhí)行，陳振華不僅將被罰沒(méi)減持所得，還將背上一筆額外的罰款。不過(guò)，現(xiàn)在一切還在立案調(diào)查中，需等調(diào)查結(jié)果出爐，事件才有定論。
你怎么看威帝股份創(chuàng)始人違規(guī)減持公司股票？評(píng)論區(qū)聊聊吧。