文｜雷達(dá)財(cái)經(jīng) 莫恩盟
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生意場(chǎng)上似乎沒(méi)有永遠(yuǎn)的對(duì)手，滴滴快的、58趕集、美團(tuán)大眾、攜程去哪兒相繼“牽手”步入婚姻殿堂之后，又有一起聲勢(shì)浩大的“聯(lián)姻”發(fā)生在了零食集合店的賽道之上。
據(jù)36氪報(bào)道，平價(jià)零食集合店品牌零食很忙與趙一鳴零食已于近日完成合并。兩大品牌合并之后，零食很忙的創(chuàng)始人晏周將成為新集團(tuán)的話事人，不過(guò)這兩個(gè)品牌仍將保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)了解到，零食很忙于2017年在湖南長(zhǎng)沙創(chuàng)立，趙一鳴零食則于2019年在江西宜春起家。發(fā)展至今，兩家品牌可以算得上是其所處賽道的龍頭玩家。截至目前，零食很忙的門(mén)店數(shù)量已經(jīng)超過(guò)4000家，而趙一鳴零食也擁有2500+家門(mén)店。
事實(shí)上，在量販零食賽道，類似此番品牌整合的操作已不是什么稀罕事情。比如，今年8月至10月期間，同樣起家于湖南的愛(ài)零食先后將恐龍和泰迪、胡衛(wèi)紅零食、零食泡泡收入麾下；而萬(wàn)辰集團(tuán)也于今年9月將旗下的來(lái)優(yōu)品、好想來(lái)、吖嘀吖嘀、陸小饞正式合并，后續(xù)量販零食品牌老婆大人也“嫁”入了萬(wàn)辰集團(tuán)的“豪門(mén)”。
對(duì)手通過(guò)多番收購(gòu)不斷壯大自身實(shí)力的同時(shí)，零食很忙和趙一鳴零食的優(yōu)勢(shì)地位受到了動(dòng)搖。而此番兩大品牌合并的舉動(dòng)，無(wú)疑又讓量販零食賽道的競(jìng)爭(zhēng)多了幾份懸念。
巨頭“牽手”，零食很忙與趙一鳴零食合并
11月10日消息，據(jù)36氪獨(dú)家獲悉，近日平價(jià)零食集合店品牌零食很忙與趙一鳴零食完成合并。據(jù)悉，此次交易是由零食很忙方發(fā)起，并在雙方管理層的共同推動(dòng)下完成。
天眼查顯示，零食很忙的關(guān)聯(lián)公司為湖南零食很忙商業(yè)連鎖有限公司，趙一鳴零食的關(guān)聯(lián)公司為宜春趙一鳴食品科技有限公司。在此次合并之前，湖南零食很忙商業(yè)連鎖有限公司由零食很忙的創(chuàng)始人晏周擔(dān)任法定代表人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理職務(wù)，晏周在公司的最終受益股份比例為52.35%，是公司的實(shí)際控制人和受益所有人。
而宜春趙一鳴食品科技有限公司則同樣由品牌創(chuàng)始人趙定擔(dān)任法定代表人、董事長(zhǎng)和總經(jīng)理職務(wù)，趙定在公司的最終受益股份比例為67.2%，是公司的受益所有人。不過(guò)，此次合并完成后，兩家品牌仍將保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，而新集團(tuán)的董事長(zhǎng)職務(wù)則將交到零食很忙創(chuàng)始人晏周的手中。
值得注意的是，在此次合并之前，零食很忙與趙一鳴零食都曾獲得過(guò)外部的融資。不過(guò)，零食很忙在融資道路上的步伐要邁得更早一些。天眼查顯示，早在2021年5月，零食很忙便完成了自己的A輪融資。
據(jù)了解，零食很忙的這輪融資由紅杉中國(guó)與高榕資本聯(lián)合領(lǐng)投，啟承資本與明越資本參與跟投。本輪融資的規(guī)模達(dá)2.4億人民幣，融資的資金將主要投入于公司的全國(guó)化擴(kuò)張、品牌化升級(jí)等方面。
而趙一鳴零食在融資方面的進(jìn)展，則可以追溯至今年2月。據(jù)媒體報(bào)道，彼時(shí)，趙一鳴零食披露了自己的A輪融資，這輪融資由黑蟻資本領(lǐng)投、良品鋪?zhàn)痈?，融資規(guī)模達(dá)1.5億人民幣，而這也是趙一鳴零食首次開(kāi)放融資。
彼時(shí)，在談到為何看好零食集合店賽道這一問(wèn)題時(shí)，黑蟻資本管理合伙人張沛元曾表示，隨著消費(fèi)者觀念的轉(zhuǎn)變，性價(jià)比消費(fèi)備受青睞，并且城鎮(zhèn)化與鄉(xiāng)村振興為鄉(xiāng)鎮(zhèn)帶來(lái)人口紅利。同時(shí)，物流及基礎(chǔ)設(shè)施完善后，多層流通環(huán)節(jié)的經(jīng)銷商體系正逐步被更具效率的新模式替代。多重利好下，零食集合店有望成為下線城市及縣域的基礎(chǔ)設(shè)施。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，零食很忙與趙一鳴零食此次合并消息傳出之前，身為趙一鳴零食股東的良品鋪?zhàn)影l(fā)布的一則公告似乎就已為此次交易做好了鋪墊。
據(jù)A股上市公司良品鋪?zhàn)?0月17日發(fā)布的公告顯示，良品鋪?zhàn)悠煜氯Y子公司寧波廣源聚億投資有限公司擬將其所持有的宜春趙一鳴食品科技有限公司3%的股權(quán)，以總計(jì)約 1.05 億元人民幣的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給上海翼嗨企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)、廈門(mén)黑逸三號(hào)境外連接創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)。
良品鋪?zhàn)颖硎?，此次轉(zhuǎn)讓交易是基于公司自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，經(jīng)交易各方及相關(guān)方友好協(xié)商決定。本次交易有利于公司提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，不會(huì)導(dǎo)致公司合并報(bào)表范圍發(fā)生變化，對(duì)公司正常經(jīng)營(yíng)不存在不利影響，不存在損害公司及全體股東利益的情形。
本次交易完成后，廣源聚億將不再持有趙一鳴的股權(quán)。不過(guò)，投資趙一鳴僅僅幾個(gè)月的時(shí)間，良品鋪?zhàn)右褟内w一鳴身上獲得不菲的投資回報(bào)。公告顯示，通過(guò)此次出售所持有的趙一鳴股權(quán)，良品鋪?zhàn)訉@得約6000萬(wàn)元的投資收益。
一場(chǎng)橫跨湖南、江西的“聯(lián)姻”
提及這兩家頭部零食店品牌的起源，零食很忙的大本營(yíng)在湖南長(zhǎng)沙，而趙一鳴零食則起家于江西宜春。
2017年，零食很忙這個(gè)定位為滿足普通老百姓大眾需求的零食品牌正式問(wèn)世。當(dāng)年3月，零食很忙的首家加盟店開(kāi)始待客。在晏周看來(lái)，“把加盟做得比直營(yíng)還要好”是零食很忙一直奉行的準(zhǔn)則。
次年6月，零食很忙走出長(zhǎng)沙，開(kāi)始向湖南各地級(jí)市進(jìn)軍。2018年9月，零食很忙300平米的零食店更是開(kāi)創(chuàng)了業(yè)內(nèi)的先河。等到2021年2月，零食很忙的足跡又來(lái)到了趙一鳴零食的老家江西，零食很忙借此開(kāi)始了范圍更廣的全國(guó)化布局。
在零食很忙誕生兩年之后的2019年，趙一鳴零食橫空出世。值得一提的是，“趙一鳴”這個(gè)名字正是源自品牌創(chuàng)始人趙定兒子的姓名。2019年1月，趙一鳴零食的首家直營(yíng)店開(kāi)門(mén)迎客。同年10月，趙一鳴零食的首家加盟店正式營(yíng)業(yè)。僅僅一年多的時(shí)間之后，趙一鳴零食的全國(guó)門(mén)店總數(shù)便突破500家，而零食很忙開(kāi)業(yè)一年多后的門(mén)店數(shù)才剛剛達(dá)100多家。
不過(guò)，更早起家的零食很忙，仍有著明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。據(jù)兩家公司的官網(wǎng)顯示，截至目前，零食很忙的門(mén)店數(shù)已經(jīng)突破4000+，并以“平均每天新開(kāi)7家門(mén)店”的速度飛快發(fā)展。而趙一鳴零食在全國(guó)的門(mén)店數(shù)量則達(dá)到2500+，趙一鳴零食曾強(qiáng)調(diào)，自己從開(kāi)始就定位為一個(gè)永續(xù)經(jīng)營(yíng)的連鎖品牌，因此不會(huì)為了追求短期的利潤(rùn)而去盲目擴(kuò)張。
根據(jù)《聯(lián)商網(wǎng)》不久前發(fā)布的“2023年度量販零食連鎖品牌TOP30”顯示，彼時(shí)，零食很忙以4000+的門(mén)店規(guī)模位居榜首，而萬(wàn)辰集團(tuán)旗下的好想來(lái)則憑借3700多家門(mén)店緊隨其后，趙一鳴零食則排在榜單第三名的位次。因此此次合并交易相當(dāng)于是零食店賽道頭部玩家“聯(lián)姻”。
由于零食很忙和趙一鳴零食目前均非上市公司，因此兩家品牌鮮少披露各自的經(jīng)營(yíng)情況。不過(guò)，在良品鋪?zhàn)硬痪们鞍l(fā)布的關(guān)于全資子公司出售資產(chǎn)的公告中，趙一鳴近來(lái)的部分經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)得到了揭秘。公告顯示，2022年，趙一鳴全年共錄得營(yíng)收12.15億元，凈利潤(rùn)為3844萬(wàn)元。截至去年年末，趙一鳴的資產(chǎn)總額達(dá)3.62億元。
到了今年上半年，趙一鳴的營(yíng)收飆升至27.86億元，這意味著僅半年時(shí)間趙一鳴的營(yíng)收規(guī)模已超過(guò)上一年全年?duì)I收的2倍。與此同時(shí)，趙一鳴上半年的凈利潤(rùn)也達(dá)到了7631萬(wàn)元，該凈利潤(rùn)水平幾乎逼近其去年一整年凈利潤(rùn)的2倍。
兩大頭部品牌并非高枕無(wú)憂，量販零食賽道風(fēng)云再起
盡管零食很忙和趙一鳴零食已躋身為所處賽道的頭部選手，但這兩個(gè)品牌所處的零食店賽道目前仍十分擁擠。
據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，從2010年到2022年，中國(guó)休閑食品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，從4100億元增長(zhǎng)至11654億元。另有分析指出，目前中國(guó)休閑零食市場(chǎng)中量販零食店約占4%的份額，2023年將達(dá)到800億，未來(lái)提升空間還很大。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)在天眼查搜索“零食”關(guān)鍵詞，可以獲取到100000+條相關(guān)結(jié)果。當(dāng)將搜索范圍進(jìn)一步限制為“成立1年內(nèi)”后，仍可獲取到25796條相關(guān)結(jié)果。再進(jìn)一步限制搜索條件為注冊(cè)資本在100萬(wàn)以上后，相關(guān)結(jié)果的數(shù)量為281條。
還有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至今年3月，全國(guó)開(kāi)店20家以上的量販零食品牌就有超過(guò)40個(gè)，門(mén)店總數(shù)接近1.5萬(wàn)家。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，未來(lái)全國(guó)量販零食門(mén)店有可能達(dá)到8萬(wàn)家，甚至突破10萬(wàn)家。
如此激烈的競(jìng)爭(zhēng)之下，已有不少選手闖出一定的名堂。據(jù)雷達(dá)財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，除了此次提到的零食很忙及趙一鳴零食兩大品牌，包括好想來(lái)、零食有鳴、愛(ài)零食、糖巢、零食優(yōu)選、戴永紅、老婆大人、零食艙等在內(nèi)的品牌也都在覬覦著量販零食行業(yè)寶貴的市場(chǎng)份額。
而類似零食很忙和趙一鳴零食這樣合并或投資的案例，其實(shí)也并非孤例。今年8月，零食很忙就曾宣布，其將戰(zhàn)略投資恰貨鋪?zhàn)訑?shù)千萬(wàn)元，雙方將攜手鞏固優(yōu)勢(shì)區(qū)域，共同開(kāi)發(fā)全國(guó)市場(chǎng)。除資金支持外，零食很忙還將向恰貨鋪?zhàn)娱_(kāi)放運(yùn)營(yíng)體系、管理經(jīng)驗(yàn)、供應(yīng)鏈資源等。
同月，愛(ài)零食也宣布控股成都本地量販零食連鎖品牌恐龍和泰迪。一個(gè)月后，愛(ài)零食全資收購(gòu)了貴州胡衛(wèi)紅零食，并將其更名為“愛(ài)零食” ，這是愛(ài)零食繼控股恐龍和泰迪后的第二次行業(yè)整合行動(dòng)。緊接著，愛(ài)零食又于10月宣布控股陜西本地品牌零食泡泡。
與此同時(shí)，來(lái)自福建的萬(wàn)辰集團(tuán)也來(lái)勢(shì)洶洶。2022年8月，萬(wàn)辰集團(tuán)設(shè)立南京萬(wàn)興商業(yè)管理有限公司進(jìn)入量販零售行業(yè)。今年9月，萬(wàn)辰集團(tuán)舉辦了一場(chǎng)零食零售品牌合并發(fā)布會(huì)，宣布將旗下的來(lái)優(yōu)品、好想來(lái)、吖嘀吖嘀、陸小饞正式合并，統(tǒng)一使用“好想來(lái)品牌零食”作為新品牌。
然而，萬(wàn)辰集團(tuán)此后并未就此停下擴(kuò)張的步伐。9月28日，萬(wàn)辰集團(tuán)發(fā)布公告稱，旗下子公司南京萬(wàn)權(quán)商業(yè)管理有限公司擬對(duì)外投資，與袁振勤、馬振敏簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以自有及自籌資金867.75萬(wàn)元人民幣購(gòu)買(mǎi)寧波博全商貿(mào)有限公司的100%股權(quán)。此番交易完成后，寧波博全旗下的量販零食品牌老婆大人隨之也被萬(wàn)辰集團(tuán)收入囊中。
值得一提的是，零食很忙和趙一鳴零食兩家品牌開(kāi)展合并動(dòng)作之余，市場(chǎng)上也曾傳出零食很忙有意奔赴資本市場(chǎng)的消息。今年7月，有消息稱零食很忙正在考慮進(jìn)行IPO，可能籌資1億至2億美元，并考慮在A股或港股上市。
不過(guò)，面對(duì)外界的上市傳聞，零食很忙的相關(guān)負(fù)責(zé)人則回應(yīng)稱，公司暫時(shí)沒(méi)有IPO計(jì)劃，目前主要專注拓展門(mén)店數(shù)量和全國(guó)化發(fā)展的業(yè)務(wù)。
中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬告向雷達(dá)財(cái)經(jīng)表示，零食很忙與趙一鳴零食合并是資本力量推動(dòng)下的一個(gè)結(jié)果，因?yàn)閮烧咧g的合作能讓彼此快速形成一個(gè)堪稱“巨無(wú)霸”的體量。而這可以讓它在整個(gè)規(guī)模效應(yīng)上得到非常好的一個(gè)支撐，進(jìn)而使其在整個(gè)溢價(jià)能力、產(chǎn)業(yè)鏈的完整度、品牌效應(yīng)、以及在資本市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)得到加強(qiáng)。
“不過(guò)，合并之后如何進(jìn)一步做到戰(zhàn)略協(xié)同？而此番能否達(dá)成‘1+1>2’的效果？還有待進(jìn)一步觀察”，朱丹蓬補(bǔ)充道。
信達(dá)證券研報(bào)認(rèn)為，從競(jìng)爭(zhēng)格局上來(lái)看，零食量販行業(yè)初期競(jìng)爭(zhēng)要義在于先發(fā)優(yōu)勢(shì)，中長(zhǎng)期核心競(jìng)爭(zhēng)要義在于供應(yīng)鏈效率和內(nèi)部組織管理效率，由于頭部品牌跑馬圈地的資源稟賦總歸是有限的，行業(yè)初期易形成多強(qiáng)割據(jù)的格局。
隨著行業(yè)持續(xù)發(fā)展，行業(yè)有望強(qiáng)者愈強(qiáng)，具備核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的頭部品牌將不斷擠壓小品牌或者弱勢(shì)品牌的市場(chǎng)份額，那么行業(yè)終局到底是幾超多強(qiáng)還是多強(qiáng)鼎立跟行業(yè)頭部品牌間的競(jìng)爭(zhēng)力差距有關(guān)。