文｜氨基觀察
沒人會(huì)想到，GLP-1領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)，會(huì)由禮來開出第一槍。畢竟，禮來是那個(gè)最不需要價(jià)格戰(zhàn)的存在。
從進(jìn)度上來看，相比于一眾還處于研發(fā)階段的減肥藥，禮來的替爾泊肽已經(jīng)上岸；從效果上來看，替爾泊肽臨床數(shù)據(jù)優(yōu)秀，幾乎是所有人心中無敵的存在，me better潛力極大。
但禮來卻在減重適應(yīng)癥獲批伊始，率先打出了一招低價(jià)牌。相比于諾和諾德的司美格魯肽，替爾泊肽的定價(jià)要低20%。
在這張意外的低價(jià)牌背后，一家百年老藥企敏銳的商業(yè)嗅覺顯露無疑。
通過對減肥藥物競爭環(huán)境變化的敏感洞察，禮來清楚地知道，在日新月異的減肥藥市場中，要想獲得更強(qiáng)的確定性，哪怕是me better藥物也不能躺平。
壓力也注定傳導(dǎo)至國內(nèi)，GLP-1江湖注定風(fēng)起云涌。
/ 01 / 禮來率先開卷
減肥藥領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)，猝不及防地拉開了序幕。
11月8日，F(xiàn)DA批準(zhǔn)禮來的替爾泊肽上市，適用于肥胖或超重成人患者。對于替爾泊肽的獲批市場早有預(yù)期，令人吃驚的是，替爾泊肽的定價(jià)。
目前，禮來給替爾泊肽的定價(jià)，不含保險(xiǎn)的每月費(fèi)用約為1060美元，而諾和諾德的司美格魯肽定價(jià)則為1349美元。算下來，替爾泊肽要比司美格魯肽便宜20%。
此外，禮來還表示正在推出一項(xiàng)商業(yè)儲(chǔ)蓄卡計(jì)劃，以讓那些擁有保險(xiǎn)的人以25美元的價(jià)格購買一個(gè)月或三個(gè)月的處方藥。即使那些沒有保險(xiǎn)的人，則能以標(biāo)價(jià)的50%，即550美元買到替爾泊肽。
就在司美格魯肽銷售一路狂飆之際，禮來打響了減肥藥價(jià)格戰(zhàn)的第一槍。這幾乎是所有人都未曾預(yù)料到的。因?yàn)?，無論從哪個(gè)角度來看，禮來都沒有必要去主動(dòng)開啟一場降價(jià)戰(zhàn)。
畢竟，替爾泊肽是目前已經(jīng)問世的GLP-1藥物中減重效果最好。雖然替爾泊肽與司美格魯肽的頭對頭三期臨床結(jié)果尚未出爐，但在名為SURPASS-2的大規(guī)模研究中，5mg、10mg、15mg劑量的替爾泊肽，在改善成人2型糖尿病患者的血糖水平和體重方面均優(yōu)于1mg司美格魯肽。
理論上，禮來完全可以靠療效來可搶占減肥藥的市場份額。
并且，其他領(lǐng)域的守擂者針對攻擂者，幾乎都對自己的優(yōu)勢領(lǐng)域展開了嚴(yán)防死守。而在減肥藥領(lǐng)域，守擂者司美格魯肽給后來者留下了一條肉眼可見的突破口——產(chǎn)能不足。
今年7月，司美格魯肽的代工廠Catalent出現(xiàn)質(zhì)量問題，導(dǎo)致司美格魯肽產(chǎn)能不足，至今仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。
在這種情況下，禮來完全可以“趁他病要他命”，以相同的價(jià)格乃至更高的價(jià)格推出替爾泊肽，補(bǔ)足司美格魯肽的產(chǎn)能缺陷。
你可能會(huì)說，率先上市的司美格魯肽，已在減肥藥市場上搶占了主要的市場份額。禮來忌憚司美格魯肽的先發(fā)優(yōu)勢，所以想要價(jià)格戰(zhàn)來應(yīng)敵。
不過，從過去的經(jīng)驗(yàn)來說，先發(fā)優(yōu)勢對于禮來而言從來都不是不可逾越的。
這一點(diǎn)，在禮來、諾和諾德圍繞降糖藥的競爭上便有所體現(xiàn)。2010年，諾和諾德的利拉魯肽獲批上市，成為全球首個(gè)GLP-1藥物，雄踞降糖王者之位多年。禮來的GLP-1藥物度拉糖肽則在四年后才姍姍來遲。
雖然度拉糖肽的上市速度并未占優(yōu)，但憑借更長的半衰期、明確的療效，加之禮來的強(qiáng)大銷售能力，在2020年，度拉糖肽反超利拉魯肽成為全球“降糖王者”。
回到替爾泊肽來說，在療效優(yōu)勢顯著的情況下，憑借禮來在內(nèi)分泌領(lǐng)域多年的積累，想要超越司美格魯肽，對禮來而言，或許也只是時(shí)間問題。
/ 02 / 一場不得不打的價(jià)格戰(zhàn)
在種種優(yōu)勢之下，為什么禮來的替爾泊肽卻還是選擇了打價(jià)格戰(zhàn)？
對此，禮來總裁Mike Mason的說法是，這樣的定價(jià)是為了提高減重藥物的可及性，使更多的人都能用上這款藥物。
的確，對于禮來而言在替爾泊肽放量的路上最大的障礙，并非競爭對手司美格魯肽，而是藥物的可及性。正如達(dá)勒姆杜克大學(xué)醫(yī)學(xué)中心的Nishant Shah 博士所說，“成本將是一個(gè)阻礙GLP-1藥物放量的障礙?！?/p>
拿司美格魯肽來說，其價(jià)格高達(dá)1349美元，而減肥藥還需要長期服用。所以，只依靠自費(fèi)患者驅(qū)動(dòng)千億美元的減肥藥市場，無疑是有難度的。藥企想要驅(qū)動(dòng)減肥藥的放量，美國醫(yī)保的承保相當(dāng)重要。
但是，根據(jù)《新英格蘭醫(yī)學(xué)雜志》的一份研究，如果10%的參保肥胖癥患者被開具司美格魯肽，那么美國醫(yī)保每年將多出260億美元的衛(wèi)生支出。即便是對于美國來說，這也是一個(gè)巨額數(shù)字。
所以，要想打開美國醫(yī)保的大門，只有兩條路。一條是，證明上述巨額的投入能夠換來同等的經(jīng)濟(jì)學(xué)回報(bào)。
比如，禮來和諾和諾德能夠提供減肥以外的長期心血管結(jié)果數(shù)據(jù)，證明藥物的帶給患者的獲益，像是降低心血管死亡率，那么，保險(xiǎn)公司愿意為這些減肥藥承保的可能性也就高了很多。
事實(shí)上，這也是禮來、諾和諾德正在做的。在名為SELECT的臨床試驗(yàn)中，司美格魯肽成功將超重或肥胖患者，患不良心血管事件的風(fēng)險(xiǎn)降低了20%。禮來也正在對替爾泊肽進(jìn)行的類似臨床試驗(yàn)，但預(yù)計(jì)要到2027年才會(huì)結(jié)束。
在UVA（弗吉尼亞大學(xué)）的醫(yī)生看來，由于司美格魯肽擁有有關(guān)其心血管益處的具體數(shù)據(jù)，因此相比于替爾泊肽，司美格魯肽更容易說服保險(xiǎn)公司承保。
在這條路上占了下風(fēng)的禮來，選擇開啟第二條路，直接降價(jià)降低保險(xiǎn)公司的承保壓力，以增加自己進(jìn)入美國醫(yī)保的可能。
這一點(diǎn)也得到了華爾街分析師的證實(shí)。Leerink Partners的分析師在一份報(bào)告中表示：“禮來投資者關(guān)系部門表示，替爾泊肽的定價(jià)邏輯是由準(zhǔn)入驅(qū)動(dòng)的。更低的定價(jià)，能夠方便保險(xiǎn)公司選擇為減重適應(yīng)癥承保?！?/p>
除此之外，替爾泊肽降價(jià)的部分考慮因素或許還是出于市場競爭的考量。畢竟，強(qiáng)如替爾泊肽，想要患者進(jìn)行替換使用，也面臨著醫(yī)生處方習(xí)慣、患者認(rèn)知、保險(xiǎn)公司報(bào)銷等多重阻礙。
并且，減肥藥物都需要長期服用，一旦患者和一種藥物綁定，他們就很難發(fā)生轉(zhuǎn)變。所以隨著時(shí)間的拉長，禮來再想搶占減肥藥市場份額，也必然需要付出更高的銷售成本。
綜合考量之后，在減肥藥領(lǐng)域禮來的這一戰(zhàn)不得不打，并且宜早不宜遲。
/ 03 / 減肥藥告別躺贏時(shí)代
禮來的替爾泊肽率先在減肥領(lǐng)域發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)的做法，也給國內(nèi)藥企帶來了一些震撼。
畢竟，過去在大部分人的認(rèn)知里，me better藥物從來都是躺著掙錢的，別說降價(jià)了，哪怕漲價(jià)也可以吊打競爭對手。
但是，在創(chuàng)新藥的商業(yè)化過程中，并非藥效足夠好的藥物，商業(yè)化就會(huì)所向披靡。一款好的藥物更要匹配上合適的商業(yè)策略，才能夠使藥物的商業(yè)化如虎添翼。
而創(chuàng)新藥的研發(fā)與商業(yè)化，又是兩個(gè)完全不同的邏輯。在創(chuàng)新藥的研發(fā)上，療效是唯一的硬道理。但對于瞬息萬變的商業(yè)競爭，卻要依據(jù)外界環(huán)境的變化做出不同的對策，沒有放之四海而皆準(zhǔn)的規(guī)律。
作為一家飽經(jīng)風(fēng)霜的百年老藥企，禮來顯然對創(chuàng)新藥領(lǐng)域的商業(yè)競爭有著更清晰的洞察，了解什么時(shí)候該用什么樣競爭手段。在禮來看來，在競爭激烈的減肥藥領(lǐng)域，即便是me btter藥物也需要主動(dòng)出擊、創(chuàng)造新的機(jī)會(huì)。這便有了這場意料之外的價(jià)格戰(zhàn)。
這也提醒國內(nèi)藥企，在創(chuàng)新藥的商業(yè)化過程中要審時(shí)度勢，在不同的競爭環(huán)境下，采用差異化的創(chuàng)新藥商業(yè)策略。
尤其是對于國內(nèi)GLP-1領(lǐng)域來說，競爭同樣激烈。據(jù)醫(yī)藥魔方數(shù)據(jù)庫，國內(nèi)玩家針對GLP-1藥物的減重適應(yīng)癥布局多達(dá)53款。
極致內(nèi)卷之下，國內(nèi)GLP-1賽道的打法也注定與常規(guī)不同。
在多技術(shù)路線共存，入局玩家眾多的情況下，國內(nèi)玩家想要憑借微小的療效優(yōu)勢，在這個(gè)賽道穩(wěn)住身位，可能性并不大。顯然，如今的GLP-1競賽中玩家需要更大的療效優(yōu)勢。
當(dāng)然，從禮來的經(jīng)驗(yàn)來看，療效優(yōu)勢似乎并不能保證穩(wěn)贏。如今，GLP-1的競賽正在由攻轉(zhuǎn)守，未來那些能夠避免被淘汰的，注定是那些先發(fā)制人的選手。