記者 王玉

中國(guó)人民銀行周三開(kāi)展14500億元1年期中期借貸便利（MLF）操作，本月有8500億元MLF到期，凈投放量達(dá)6000億元，MLF超額續(xù)作幅度創(chuàng)今年新高。

分析師表示，本月MLF加量規(guī)模較上月的2890億元顯著上升，直接原因在于近期市場(chǎng)資金面持續(xù)收緊，銀行對(duì)MLF操作需求增加。

東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司首席宏觀分析師王青對(duì)界面新聞表示，10月以來(lái)用于置換各類(lèi)地方政府隱性債務(wù)的特殊再融資債券大規(guī)模發(fā)行，加之信貸投放水平保持在高位，導(dǎo)致市場(chǎng)利率持續(xù)上行，比如，1年期商業(yè)銀行（AAA級(jí)）同業(yè)存單到期收益率月均值已升至2.52%，高于2.50%的1年期MLF中標(biāo)利率。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華也表示，受地方債密集發(fā)行影響，近期銀行體系對(duì)中長(zhǎng)期資金需求有所增加，因此央行適度加大長(zhǎng)期流動(dòng)性的投放。

分析師表示，盡管央行大幅提升了MLF續(xù)作幅度，但依然不排除年底前后再次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率釋放長(zhǎng)期流動(dòng)性的可能。

王青表示，鑒于當(dāng)前資金面稍緊的情況，預(yù)計(jì)12月央行還會(huì)繼續(xù)大幅加量續(xù)作MLF。另外，綜合考慮接下來(lái)信貸投放、特殊再融資債券發(fā)行及增發(fā)國(guó)債帶來(lái)的流動(dòng)性需求，以及從優(yōu)化銀行流動(dòng)性結(jié)構(gòu)、降低銀行資金成本等角度考慮，年底前央行還可能再次降準(zhǔn)，預(yù)計(jì)降幅為0.25個(gè)百分點(diǎn)。 

他還指出，今年3月，MLF續(xù)作加量規(guī)模高達(dá)2810億元，但為支持信貸投放，央行仍于當(dāng)月實(shí)施全面降準(zhǔn)。此外，9月降準(zhǔn)后，當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率約為7.4%，距離市場(chǎng)普遍認(rèn)為的5.0%的“政策底”還有一定空間。

周茂華也稱，不排除央行在年底前后降準(zhǔn)25個(gè)基點(diǎn)的可能，以應(yīng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)備戰(zhàn)“開(kāi)門(mén)紅”和跨年流動(dòng)性激增的需求。