文 | 野馬財經(jīng) 張凱旌
編輯丨武麗娟
剛到自家公司不足一年，“90后二代”陳藝戎就當上了董事長，但方式并非正常交接，而是臨危受命。因為她的父親被抓了。
11月12日，正元智慧（300645.SZ）公告稱，董事長陳堅、董事陳英已被公安機關采取指定居所監(jiān)視居住措施，董秘周軍輝已被刑拘，原因均系涉嫌操縱證券、期貨市場罪。
為應對該情況，正元智慧在11月12日緊急召開董事會，決議由董事陳藝戎代任董事長，副總經(jīng)理陳根清代任總經(jīng)理。
風波中的正元智慧，由現(xiàn)年61歲的陳堅創(chuàng)立，地處杭州，陳英、陳藝戎分別是陳堅的妹妹、女兒。其中陳藝戎出生于1992年，2022年12月剛剛通過補選進入正元智慧董事會。此外，陳堅妻子李琳目前為公司第三大股東，持股2.63%；正元智慧控股股東背后，還有陳堅母親王亞靜的身影。
受消息面影響，11月10日正元智慧股價一度暴跌20.02%；不過此后公司股價有所反彈，截至11月14日報收19.3元/股，總市值27億元。
三位高層被帶走，對公司影響有多大？
正元智慧是智慧校園整體解決方案提供商及綜合服務運營商，具體來說就是通過一站式服務大廳、App、微信公眾號、釘釘?shù)热肟?，向在校師生提供吃、住、行、學等方面的智慧校園服務。
來源：正元智慧公告
以此為基礎，正元智慧還發(fā)展出了智慧政企業(yè)務，能提供園區(qū)管理、智慧安防、倉儲物業(yè)等服務。2023年上半年，學校和企事業(yè)客戶為公司帶來是收入占比分別約為66%、34%。
從公司基本面上來看，陳堅出事前，正元智慧的狀況可謂喜憂參半。
一方面，公司營收剛于2022年突破10億元大關；今年前三季度，營收同比增長40.14%，凈利潤同比增長36.55%，毛利率相比2022年底提升了5.87%。
另一方面，公司的總負債也創(chuàng)出歷史新高。截至三季度末，正元智慧總負債15.61億元，同比幾乎翻了一倍；資產(chǎn)負債率54.56%，同期同行業(yè)的新開普（300248.SZ）則是19.01%。此外，三季度末正元智慧賬上貨幣資金為4.62億元，無法覆蓋5.45億元的短期借款，而這已經(jīng)是公司自2019年來的常態(tài)。
來源：Wind數(shù)據(jù)
值得一提的是，正元智慧曾于2022年5月審議通過了向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債的議案，擬募集3.51億元資金，用于投入一個云平臺項目，以及補充營運資金。此后公司股價一路走高，至今年4月漲幅一度接近70%，最高時達到34元/股，該可轉(zhuǎn)債也順利于今年5月上市，初始轉(zhuǎn)股價格32.85元/股。
然而4月后，公司股價卻一路走低，至今跌幅近40%，距離轉(zhuǎn)股價格越來越遠。于是正元智慧提出向下修正可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價格，但議案卻在臨時股東大會上遭87%股東投票反對，最終未通過。
香頌資本董事沈萌表示，下調(diào)轉(zhuǎn)股價格，會以較低成本稀釋原有股東的權益，因此雖然對于轉(zhuǎn)債的投資人有利，但對現(xiàn)有股東、特別是中小股東不利。
債務風險尚未解除，董事會議案又難以推行，此時的正元智慧，還面臨很多問題亟待解決。在此背景下，公司包括董事長在內(nèi)的三名骨干，卻集體被公安帶走了。
而公司發(fā)布的公告，也引發(fā)了部分投資者的恐慌。甚至有投資者認為，這是近年來最嚴重的證券犯罪。
來源：雪球
在官方?jīng)]有明確調(diào)查結(jié)果的情況下，這種說法顯然有些站不住腳。雖然公告中提到是涉嫌操縱證券、期貨市場罪，但這只是這個罪名的全稱，具體并不一定涉及操縱期貨市場。
不過，監(jiān)視居住和刑拘確實能在一定程度上說明當事人的情況。上海明倫律師事務所王智斌律師表示，監(jiān)視居住、刑事拘留、逮捕、拘傳等都是公安機關在偵查階段采取的刑事強制措施，采取何種措施取決于犯罪嫌疑人的社會危害性、潛逃的可能性等因素。通常而言，公安機關對于暴力犯罪類型的嫌疑人會采取刑事拘留、逮捕等強制措施，對于經(jīng)濟犯罪類型的嫌疑人采取取保候?qū)?、監(jiān)視居住等強制措施。
王智斌表示，監(jiān)視居住期限最長不超過6個月。實控人、現(xiàn)任高管被采取刑事強制措施，一方面會影響上市公司日常的運營秩序，另一方面也會對公司遠期的穩(wěn)健運營產(chǎn)生多方面的潛在影響。比如，根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》中的相關規(guī)定，公司現(xiàn)任高管涉嫌刑事犯罪被立案調(diào)查的，上市公司將無法通過公開發(fā)行或者定增等方式增發(fā)股份等等。
被傳與私募機構操縱股票有關？
野馬財經(jīng)注意到，正元智慧三位高層被采取刑事強制措施后，外界關于背后原因有很多種猜測。
據(jù)《證券日報》，11月10日正元智慧投資經(jīng)理胡浩曾表示：“從目前信息來看，三位高管被采取強制措施有可能是與一家私募機構有關，該機構在操縱另一家公司（股票）的同時，也持有包括我們公司在內(nèi)的八、九家公司的股票。”
不過，胡浩本人并不認同這個說法。其表示，在沒有確定的結(jié)果、明確的指向前，公司是不會隨意對外講出這種話的。這個信息是媒體在沒有經(jīng)過本人同意的情況下，做出的揣測、臆斷。目前公司的幾個相關領導都在配合調(diào)查，不清楚具體案情的進展，需要等待公安機關的進一步調(diào)查。公司經(jīng)營是正常的。
從工商資料來看，2020年以來現(xiàn)身正元智慧十大股東之列的證券投資基金只有光大保德信信用添益?zhèn)秃推帚y安盛紅利精選混合型，而這兩家都是公募基金。
此外，三季報中披露的正元智慧十大股東中的個人投資者，對外也均只投資了正元智慧一家公司，沒有再額外控股其他私募公司。
巧合的是，2022年下半年，個人投資者蔡偉靈曾短暫位列正元智慧十大股東。而深圳鉅源資產(chǎn)管理有限公司的實控人也叫蔡偉靈，這家公司的另一層身份是私募基金的管理人。不過，目前無法確定兩個蔡偉靈是否為同一人。
此外，2018年，正元智慧曾因為趕在滬深兩市出臺高送轉(zhuǎn)指引新規(guī)前，發(fā)布A股市場當年首份高送轉(zhuǎn)預案，被稱為“高送轉(zhuǎn)第一股”。此舉一度引發(fā)深交所關注，正元智慧在關注函中被問及是否存在炒作股價情形。預案披露后，公司股價隨即收獲四連板，緊接著正元智慧就披露了股東博信優(yōu)選的減持計劃，后者是一家隸屬于博信資本的私募基金。
在之前的一些判例中，也出現(xiàn)過上市公司聯(lián)合私募，利用資金、信息優(yōu)勢交易股票的情況。不過沈萌表示，股價操縱并不意味著都會出現(xiàn)股東減持，兩者并不是高關聯(lián)的關系。
“有些只是游資自行操縱市場形成價差收益，股價非正常波動不僅會造成部分股東產(chǎn)生投資損失，也會造成上市公司的部分資本運作失去真實股價參照價值?！?/p>
退伍兵創(chuàng)業(yè)三十載，做校園一卡通發(fā)家
陳堅被監(jiān)視居住，而且還是以涉嫌操縱證券市場的理由，可能出乎了很多人的意料。
正元智慧共收到過三次創(chuàng)業(yè)板監(jiān)管函，皆是因為未能及時進行信息披露。最近的一次是2022年6月，公司要通過增資入股云馬智慧，但直到云馬智慧工商變更登記完成，也未披露放棄優(yōu)先認繳出資權的事宜。
除此之外，陳堅本人給外界樹立的大多是正面形象。
1979年恢復高考后，陳堅從地方考入了南京陸軍學院，畢業(yè)后在部隊當過排長、連長、宣傳干事。其不僅帶領連隊兩次榮立集體三等功，個人也曾榮立二等功、三等功。
在軍隊待了15年后，陳堅還主動提出轉(zhuǎn)業(yè)，成為了第一批自愿自行就業(yè)的軍隊轉(zhuǎn)業(yè)干部。接受《浙商通志》采訪時，陳堅稱自己做過邊貿(mào)、煤炭生意，還開過商場、飯店、帽廠，直到接觸就餐卡業(yè)務，創(chuàng)業(yè)才走入正軌。
從代理就餐卡，到成為省內(nèi)最大的一卡通服務商，再到2000年創(chuàng)立正元智慧，發(fā)展成全國校園一卡通行業(yè)的佼佼者，陳堅總結(jié)自己一路走來的經(jīng)驗，最關鍵的是帶隊伍。
陳堅表示，轉(zhuǎn)業(yè)時帶了四個兵一起創(chuàng)業(yè)，后來每年新入職的員工，都會被公司安排到部隊開展為期三周的軍訓，力求把具有軍人特質(zhì)的企業(yè)文化灌輸?shù)饺w員工心中。
目前，陳堅還擔任杭州永康商會會長。其在創(chuàng)業(yè)的同時，也組建了自己的家庭，而他的家人也都和學校有緊密的聯(lián)系。
其中，妻子李琳是杭州師范大學教師，妹妹陳英是浙江樹人學院創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)學院專任教師。女兒陳藝戎則是“學霸”，本科畢業(yè)于美國頂尖研究型大學——里海大學計算機專業(yè)，碩士畢業(yè)于清華大學工商管理專業(yè)，畢業(yè)后還曾在巴克萊銀行(Barclays Bank)、貝寶支付（Paypal China）等公司任職。
“做事可以失敗100次，但做人不能失敗一次?！边@曾是陳堅篤信的人生信條，但在這次涉嫌操縱證券市場的罪名面前，豪言壯語還能堅持住嗎？
看完這位老兵的創(chuàng)業(yè)故事，你有何感受？陳堅還能回歸上市公司嗎？歡迎評論區(qū)留言討論。