截至2023年11月16日13:02，中證消費電子主題指數(shù)(931494)下跌1.26%。消費電子ETF(561600)盤中震蕩回調，最新報價0.7元，換手率6.19%，盤中持續(xù)溢價頻現(xiàn)，備受資金關注。
從資金凈流入方面來看，消費電子ETF近3天獲得連續(xù)資金凈流入，最高單日獲得212.21萬元凈流入，合計“吸金”422.97萬元。
圖片來源：Wind，截至2023年11月16日
從2021年下半年開始，受公共衛(wèi)生防控和全球經濟下行的影響，消費者的消費信心較為萎靡，使得智能手機市場景氣度持續(xù)走低。公共衛(wèi)生防控、經濟下行是外部誘因，創(chuàng)新乏力是換機周期拉長的癥結所在。此時，這兩個驅動因素正在迎來轉機。
首先是需求層面，手機等下游多個消費市場需求復蘇跡象，也在更多消費電子行業(yè)上市公司公布的2023年三季報中得到了市場印證。根據(jù)相關公司日前發(fā)布的2023年三季報業(yè)績，均超預期，今年第三季度聯(lián)發(fā)科手機業(yè)務收入環(huán)比增幅達19%，手機芯片龍頭公司高通手機業(yè)務收入超公司前期指引，同時兩家手機芯片廠商預計2023年第四季度手機業(yè)務收入增速將進一步加快。
我國消費電子產業(yè)規(guī)模持續(xù)擴張，創(chuàng)新能力不斷提升，品牌建設成效顯著。下一步，工業(yè)和信息化部將加快培育先導性和支柱性產業(yè)，推動新一代視聽技術、虛擬現(xiàn)實產業(yè)發(fā)展，帶動內容、計算、存儲、顯示等產業(yè)鏈整體升級，加快新技術在重點行業(yè)領域融合創(chuàng)新發(fā)展，激發(fā)信息消費潛力。
消費電子行業(yè)涵蓋了廣泛的產品領域，包括智能手機、平板電腦、電視、音頻設備、游戲機等。這些產品不僅滿足了消費者日常生活的需求，還代表著時尚和科技的最新發(fā)展。在發(fā)達國家，消費電子產品已經成為人們生活中不可或缺的一部分。而在發(fā)展中國家，隨著經濟的發(fā)展和消費者購買力的提升，消費電子產品市場也呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢。
從供給端看，產品升級和價格促銷對消費電子產業(yè)的提振提供了助力。廠商一方面在通過新品迭代和產品升級進一步促進需求，另一方面也在借助促銷做價格競爭。
同樣感受到復蘇暖意的還有上游的半導體廠商。為安卓機型供應射頻芯片的上游供應商卓勝微，在今年第三季度實現(xiàn)營收14.09億元，創(chuàng)下了季度新高，營收同比增長80.22%，環(huán)比增長47.71%。
在科技創(chuàng)新層面：受AI技術創(chuàng)新賦能，消費電子板塊將迎來創(chuàng)新周期的拐點，隨著下半年各創(chuàng)新產品發(fā)布，供給端換機復蘇，或將加速消費端修復。消費電子板塊估值穩(wěn)步上升，側面印證行業(yè)板塊逐步迎來上升行情。
2024年消費電子有望迎來小復蘇周期。考慮到上述兩種換機驅動因素，經歷了兩年的弱換機周期，尤其是今年出貨量預期下降至11億部以內，從當前AMOLED屏、鋰電池等零部件的生命周期看，當前保有的智能手機中，性能無法滿足消費者“硬性”要求的手機占比越來越高，所以展望2024年，即使仍沒有殺手級硬件創(chuàng)新和軟件應用推出，智能手機出貨量仍有望迎來個位數(shù)增長的弱復蘇周期。
消費電子ETF（561600），場外聯(lián)接（A類：015894，C類015895）。