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普跌行情再現(xiàn),CXO突遭重挫,醫(yī)療ETF放量跌1.66%!“旗手”年內(nèi)仍是贏家,券商ETF(512000)累漲超12%

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普跌行情再現(xiàn),CXO突遭重挫,醫(yī)療ETF放量跌1.66%!“旗手”年內(nèi)仍是贏家,券商ETF(512000)累漲超12%

今日(2023年11月16日),大盤低開后全天低位運(yùn)行,滬指跌0.71%,創(chuàng)業(yè)板指跌1.85%,兩市近4200股下跌。A股核心資產(chǎn)普遍飄綠,核心寬基中證100ETF基金(562000)跌1.05%盡吐昨日漲幅。

圖片來源: 圖蟲

連漲三日后,反彈戛然而止。今日(2023年11月16日),大盤低開后全天低位運(yùn)行,滬指跌0.71%,創(chuàng)業(yè)板指跌1.85%,兩市近4200股下跌。A股核心資產(chǎn)普遍飄綠,核心寬基中證100ETF基金(562000)跌1.05%盡吐昨日漲幅。

盤面上亮點(diǎn)匱乏,僅傳媒板塊及特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈有所表現(xiàn)。新能源遭遇一日游行情;近期暖意漸生的醫(yī)療板塊再陷調(diào)整,醫(yī)療ETF(512170)跌1.66%,為11月以來最大單日跌幅。

盡管近期內(nèi)外積極因素不斷累積,反彈多次現(xiàn)身,但仍然沒有出現(xiàn)“一根大陽線,千軍萬馬來相見”的熱烈景象。具體可能有以下幾方面擾動(dòng)因素:

第一,內(nèi)生動(dòng)能處于復(fù)蘇初期,內(nèi)外不確定性擾動(dòng)依舊存在。相關(guān)部門表示,外部不穩(wěn)定不確定因素依然較多,國內(nèi)需求仍顯不足,經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)仍需鞏固。

第二,美債收益率依舊偏高運(yùn)行,一定程度上抑制了風(fēng)險(xiǎn)偏好。中信證券指出,短期而言,預(yù)計(jì)10年期美債利率將跟隨經(jīng)濟(jì)放緩而走弱,但仍將在4%以上的高位運(yùn)行。

第三,市場期待更多短期刺激政策落地。10月信貸社融均好于預(yù)期,但結(jié)構(gòu)有待改善。國盛證券指出,四季度大概率會再降準(zhǔn),降息窗口也仍未關(guān)閉。

【ETF全知道熱點(diǎn)盤點(diǎn)】下面重點(diǎn)聊聊券商、醫(yī)療兩個(gè)主題板塊的交易和基本面情況。

一、并購風(fēng)云再起!券商板塊年內(nèi)表現(xiàn)持續(xù)亮眼,新一輪行情催化已現(xiàn)?

券商板塊今日隨大市震蕩整理,板塊個(gè)股跌多漲少,方正證券全天領(lǐng)漲,收漲2.58%,值得注意的是,今日上午方正證券以33.7億元的成交額罕見登上A股半日成交額榜首,截至收盤,方正證券全天成交額42.91億元,仍高居A股第5位。此外中金公司漲逾1%,國金證券漲0.83%。券商ETF(512000)場內(nèi)價(jià)格收跌0.96%,全天成交額5.19億元。

圖片來源:雪球,截至2023年11月16日

消息面上,昨日(11月15日)方正證券在三季度業(yè)績說明會上就“中國平安成為其實(shí)控人后,解決平安證券和方正證券等同行業(yè)競爭問題方案”表示,方正證券正與各方一起,嚴(yán)格依照金融監(jiān)管部門的規(guī)定、指引,開展相關(guān)工作。后續(xù)有新的進(jìn)展,會及時(shí)披露。

行至年末,回顧年內(nèi)券商板塊表現(xiàn),截至11月16日,中證全指證券公司指數(shù)較年初上漲11.38%,跟蹤指數(shù)的券商ETF(512000)場內(nèi)價(jià)格累漲超12%。同期滬深300指數(shù)下跌7.73%,板塊跑贏大盤19pct,表現(xiàn)亮眼。

圖片來源:Wind,截至2023年11月16日

梳理年內(nèi)走勢,券商板塊分別在1月、5月、8月有過三波行情,驅(qū)動(dòng)因素分別為一季報(bào)業(yè)績大幅修復(fù)、中特估以及“活躍資本市場”重磅利好推出,對應(yīng)的板塊領(lǐng)漲標(biāo)的分別為新股次新股、業(yè)績高增券商、央企券商、低估值龍頭等。

站在當(dāng)下,證監(jiān)會最新釋出“打造一流投行”大招,鼓勵(lì)頭部券商通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新、集團(tuán)化經(jīng)營、并購重組等方式做優(yōu)做強(qiáng),疊加優(yōu)質(zhì)券商資本約束的潛在放寬,有望成為券商新一輪行情的核心催化。

展望后市,浙商證券表示,金融重要會議首提金融強(qiáng)國,證監(jiān)會表態(tài)“推動(dòng)股票發(fā)行注冊制走深走實(shí),加強(qiáng)基礎(chǔ)制度和機(jī)制建設(shè),加大投資端改革力度,吸引更多的中長期資金,活躍資本市場”,預(yù)計(jì)后續(xù)仍有相關(guān)改革舉措推出。當(dāng)前券商板塊估值仍處于底部水平(中證全指證券公司指數(shù)PB1.39X,近十年19.77分位點(diǎn)),券商板塊有望攻守兼?zhèn)?,具備配置價(jià)值。

國聯(lián)證券指出,政策端是券商行情的主要驅(qū)動(dòng),后續(xù)活躍資本市場改革政策仍有進(jìn)一步出臺的可能性,積極政策有望持續(xù)對券商板塊形成有利催化。

公開資料顯示,券商ETF(512000)跟蹤中證全指證券公司指數(shù),一鍵囊括50只上市券商股,其中近6成倉位集中于十大龍頭券商,“大資管”+“大投行”龍頭齊聚;另外4成倉位兼中小券商的業(yè)績高彈性,吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點(diǎn),是集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。

二、CXO再受重挫,醫(yī)療ETF(512170)跌1.66%失守多根均線!

醫(yī)療底部區(qū)間,行情波折反復(fù)。今日醫(yī)療板塊大幅調(diào)整,中證醫(yī)療指數(shù)50只成份股中48股收綠,CXO概念領(lǐng)跌,康龍化成跌4.7%,巨頭藥明康德跌2.6%;器械股同步走低,邁瑞醫(yī)療跌近1%,魚躍醫(yī)療跌1.14%。

ETF方面,反映醫(yī)療板塊整體表現(xiàn)的醫(yī)療ETF(512170)低開后全天低位震蕩,場內(nèi)價(jià)格收跌1.66%,連續(xù)失守5日、10日及半年線。全天成交3.85億元,較昨日略有放量。

值得關(guān)注的是,近日醫(yī)療ETF(512170)迎來資金回流,截至11月15日,連續(xù)3日獲資金凈申購,合計(jì)8337萬元。此前醫(yī)療積極回暖,不少資金波段止盈,醫(yī)療ETF(512170)場內(nèi)重現(xiàn)凈申購,反映資金對醫(yī)療后市仍有信心。

圖片來源:Wind,截至2023年11月16日

消息面上,今日上午CXO巨頭藥明康德舉行三季度業(yè)績會,公司預(yù)計(jì)全年收入同比增長2~3%。該增速相較前幾年大幅下降。不過其高層表示,預(yù)計(jì)第四季度非特定商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目收入將首次突破人民幣100億元。剔除特定商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目,公司第四季度收入增長預(yù)計(jì)將達(dá)到29-34%,年收入預(yù)計(jì)將增長25-26%。

從CXO基本面來看,今年前三季度板塊受大訂單基數(shù)、全球投融資波動(dòng)、匯率等影響,增速略有放緩。根據(jù)中泰證券統(tǒng)計(jì)分析,CXO業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)以下特征:

1)頭部公司剔除大訂單擾動(dòng)業(yè)績持續(xù)強(qiáng)勁。前三季度CRO、CDMO收入+1.3%,歸母凈利-9.9%,扣非歸母凈利-3.0%,其中頭部公司藥明康德、凱萊英剔除大訂單影響后收入增長分別為+23.4%、+24.5%。

2)分季度看,受大訂單基數(shù)影響,單季度增長出現(xiàn)波動(dòng),第三季度收入-4.6%,歸母凈利-16.4%,扣非凈利-11.0%。中泰證券預(yù)計(jì),隨著大訂單交付完畢,基數(shù)影響逐步消退,表觀有望逐步恢復(fù)。

3)盈利能力方面,毛利率穩(wěn)步提升,凈利率及扣非凈利率略有下降,前三季度CRO、CDMO核心標(biāo)的板塊整體毛利率為42.2%(+1.4pp),凈利率與扣非凈利率分別為約23.5%(-2.9pp)與21.4%(-0.9pp);

4)產(chǎn)能不斷落地,新建產(chǎn)能逐步放緩:前三季度固定資產(chǎn)+29.5%、在建工程+4.5%,較過去兩年逐步放緩。

CXO還能“東山再起”嗎?中泰證券指出,今年上半年CRO板塊受國內(nèi)外投融資環(huán)境、不利因素影響較大,因此隨著不利因素逐步消退,預(yù)計(jì)板塊有望持續(xù)快速增長。今年以來海外CPI月度數(shù)據(jù)均低于預(yù)期,加息節(jié)奏有望逐步放緩,投融資改善預(yù)期有望邊際向好,海外收入為主的一體化CRO/CDMO及國內(nèi)臨床前CRO有望迎來估值修復(fù)機(jī)會。

對于醫(yī)藥醫(yī)療大板塊投資價(jià)值,光大證券表示,2023Q3,股票型公募基金重倉醫(yī)藥市值占比14.01%,環(huán)比+1.58pct,市場悲觀情緒修復(fù),醫(yī)藥持倉環(huán)比上升。當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)估值處于過去10年中較低水平(截至9月28日醫(yī)藥生物行業(yè)PE估值26.8倍,遠(yuǎn)低于十年均值36倍),我們認(rèn)為行業(yè)成長性和確定性兼具,或仍具備潛在增配空間。

數(shù)據(jù)顯示,醫(yī)療ETF(512170)跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細(xì)分龍頭,其中醫(yī)療器械權(quán)重約4成,直接受益于后續(xù)醫(yī)療新基建;醫(yī)療服務(wù)+醫(yī)美權(quán)重約5成,覆蓋10只CXO概念股,直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費(fèi)升級和醫(yī)美等時(shí)代大趨勢。醫(yī)療ETF(512170)是投資者“一鍵布局國民健康剛需板塊”的高效投資工具。

本文圖片來源于Wind、華寶基金,數(shù)據(jù)來源于滬深交易所,截至2023.11.16。風(fēng)險(xiǎn)提示:中證100ETF基金標(biāo)的指數(shù)為中證100指數(shù),該指數(shù)基日為2005.12.30,發(fā)布日期為2006.5.29;券商ETF被動(dòng)跟蹤中證全指證券公司指數(shù),該指數(shù)基日為2007.6.29,發(fā)布于2013.7.15;醫(yī)療ETF(512170)被動(dòng)跟蹤中證醫(yī)療指數(shù),該指數(shù)基日為2004.12.31,發(fā)布于2014.10.31。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整,其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉,不作為任何個(gè)股推薦,不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考,投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另,本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議,本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件,了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?;疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)!根據(jù)基金管理人的評估,中證100ETF基金、券商ETF風(fēng)險(xiǎn)等級為R3-中風(fēng)險(xiǎn),醫(yī)療ETF聯(lián)接基金風(fēng)險(xiǎn)等級為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)。銷售機(jī)構(gòu)(包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu))根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià),投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見,各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致,且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果?;鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況,結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會對本基金的注冊,并不表明其對本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。基金投資需謹(jǐn)慎。


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普跌行情再現(xiàn),CXO突遭重挫,醫(yī)療ETF放量跌1.66%!“旗手”年內(nèi)仍是贏家,券商ETF(512000)累漲超12%

今日(2023年11月16日),大盤低開后全天低位運(yùn)行,滬指跌0.71%,創(chuàng)業(yè)板指跌1.85%,兩市近4200股下跌。A股核心資產(chǎn)普遍飄綠,核心寬基中證100ETF基金(562000)跌1.05%盡吐昨日漲幅。

圖片來源: 圖蟲

連漲三日后,反彈戛然而止。今日(2023年11月16日),大盤低開后全天低位運(yùn)行,滬指跌0.71%,創(chuàng)業(yè)板指跌1.85%,兩市近4200股下跌。A股核心資產(chǎn)普遍飄綠,核心寬基中證100ETF基金(562000)跌1.05%盡吐昨日漲幅。

盤面上亮點(diǎn)匱乏,僅傳媒板塊及特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈有所表現(xiàn)。新能源遭遇一日游行情;近期暖意漸生的醫(yī)療板塊再陷調(diào)整,醫(yī)療ETF(512170)跌1.66%,為11月以來最大單日跌幅。

盡管近期內(nèi)外積極因素不斷累積,反彈多次現(xiàn)身,但仍然沒有出現(xiàn)“一根大陽線,千軍萬馬來相見”的熱烈景象。具體可能有以下幾方面擾動(dòng)因素:

第一,內(nèi)生動(dòng)能處于復(fù)蘇初期,內(nèi)外不確定性擾動(dòng)依舊存在。相關(guān)部門表示,外部不穩(wěn)定不確定因素依然較多,國內(nèi)需求仍顯不足,經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)仍需鞏固。

第二,美債收益率依舊偏高運(yùn)行,一定程度上抑制了風(fēng)險(xiǎn)偏好。中信證券指出,短期而言,預(yù)計(jì)10年期美債利率將跟隨經(jīng)濟(jì)放緩而走弱,但仍將在4%以上的高位運(yùn)行。

第三,市場期待更多短期刺激政策落地。10月信貸社融均好于預(yù)期,但結(jié)構(gòu)有待改善。國盛證券指出,四季度大概率會再降準(zhǔn),降息窗口也仍未關(guān)閉。

【ETF全知道熱點(diǎn)盤點(diǎn)】下面重點(diǎn)聊聊券商、醫(yī)療兩個(gè)主題板塊的交易和基本面情況。

一、并購風(fēng)云再起!券商板塊年內(nèi)表現(xiàn)持續(xù)亮眼,新一輪行情催化已現(xiàn)?

券商板塊今日隨大市震蕩整理,板塊個(gè)股跌多漲少,方正證券全天領(lǐng)漲,收漲2.58%,值得注意的是,今日上午方正證券以33.7億元的成交額罕見登上A股半日成交額榜首,截至收盤,方正證券全天成交額42.91億元,仍高居A股第5位。此外中金公司漲逾1%,國金證券漲0.83%。券商ETF(512000)場內(nèi)價(jià)格收跌0.96%,全天成交額5.19億元。

圖片來源:雪球,截至2023年11月16日

消息面上,昨日(11月15日)方正證券在三季度業(yè)績說明會上就“中國平安成為其實(shí)控人后,解決平安證券和方正證券等同行業(yè)競爭問題方案”表示,方正證券正與各方一起,嚴(yán)格依照金融監(jiān)管部門的規(guī)定、指引,開展相關(guān)工作。后續(xù)有新的進(jìn)展,會及時(shí)披露。

行至年末,回顧年內(nèi)券商板塊表現(xiàn),截至11月16日,中證全指證券公司指數(shù)較年初上漲11.38%,跟蹤指數(shù)的券商ETF(512000)場內(nèi)價(jià)格累漲超12%。同期滬深300指數(shù)下跌7.73%,板塊跑贏大盤19pct,表現(xiàn)亮眼。

圖片來源:Wind,截至2023年11月16日

梳理年內(nèi)走勢,券商板塊分別在1月、5月、8月有過三波行情,驅(qū)動(dòng)因素分別為一季報(bào)業(yè)績大幅修復(fù)、中特估以及“活躍資本市場”重磅利好推出,對應(yīng)的板塊領(lǐng)漲標(biāo)的分別為新股次新股、業(yè)績高增券商、央企券商、低估值龍頭等。

站在當(dāng)下,證監(jiān)會最新釋出“打造一流投行”大招,鼓勵(lì)頭部券商通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新、集團(tuán)化經(jīng)營、并購重組等方式做優(yōu)做強(qiáng),疊加優(yōu)質(zhì)券商資本約束的潛在放寬,有望成為券商新一輪行情的核心催化。

展望后市,浙商證券表示,金融重要會議首提金融強(qiáng)國,證監(jiān)會表態(tài)“推動(dòng)股票發(fā)行注冊制走深走實(shí),加強(qiáng)基礎(chǔ)制度和機(jī)制建設(shè),加大投資端改革力度,吸引更多的中長期資金,活躍資本市場”,預(yù)計(jì)后續(xù)仍有相關(guān)改革舉措推出。當(dāng)前券商板塊估值仍處于底部水平(中證全指證券公司指數(shù)PB1.39X,近十年19.77分位點(diǎn)),券商板塊有望攻守兼?zhèn)洌邆渑渲脙r(jià)值。

國聯(lián)證券指出,政策端是券商行情的主要驅(qū)動(dòng),后續(xù)活躍資本市場改革政策仍有進(jìn)一步出臺的可能性,積極政策有望持續(xù)對券商板塊形成有利催化。

公開資料顯示,券商ETF(512000)跟蹤中證全指證券公司指數(shù),一鍵囊括50只上市券商股,其中近6成倉位集中于十大龍頭券商,“大資管”+“大投行”龍頭齊聚;另外4成倉位兼中小券商的業(yè)績高彈性,吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點(diǎn),是集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。

二、CXO再受重挫,醫(yī)療ETF(512170)跌1.66%失守多根均線!

醫(yī)療底部區(qū)間,行情波折反復(fù)。今日醫(yī)療板塊大幅調(diào)整,中證醫(yī)療指數(shù)50只成份股中48股收綠,CXO概念領(lǐng)跌,康龍化成跌4.7%,巨頭藥明康德跌2.6%;器械股同步走低,邁瑞醫(yī)療跌近1%,魚躍醫(yī)療跌1.14%。

ETF方面,反映醫(yī)療板塊整體表現(xiàn)的醫(yī)療ETF(512170)低開后全天低位震蕩,場內(nèi)價(jià)格收跌1.66%,連續(xù)失守5日、10日及半年線。全天成交3.85億元,較昨日略有放量。

值得關(guān)注的是,近日醫(yī)療ETF(512170)迎來資金回流,截至11月15日,連續(xù)3日獲資金凈申購,合計(jì)8337萬元。此前醫(yī)療積極回暖,不少資金波段止盈,醫(yī)療ETF(512170)場內(nèi)重現(xiàn)凈申購,反映資金對醫(yī)療后市仍有信心。

圖片來源:Wind,截至2023年11月16日

消息面上,今日上午CXO巨頭藥明康德舉行三季度業(yè)績會,公司預(yù)計(jì)全年收入同比增長2~3%。該增速相較前幾年大幅下降。不過其高層表示,預(yù)計(jì)第四季度非特定商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目收入將首次突破人民幣100億元。剔除特定商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目,公司第四季度收入增長預(yù)計(jì)將達(dá)到29-34%,年收入預(yù)計(jì)將增長25-26%。

從CXO基本面來看,今年前三季度板塊受大訂單基數(shù)、全球投融資波動(dòng)、匯率等影響,增速略有放緩。根據(jù)中泰證券統(tǒng)計(jì)分析,CXO業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)以下特征:

1)頭部公司剔除大訂單擾動(dòng)業(yè)績持續(xù)強(qiáng)勁。前三季度CRO、CDMO收入+1.3%,歸母凈利-9.9%,扣非歸母凈利-3.0%,其中頭部公司藥明康德、凱萊英剔除大訂單影響后收入增長分別為+23.4%、+24.5%。

2)分季度看,受大訂單基數(shù)影響,單季度增長出現(xiàn)波動(dòng),第三季度收入-4.6%,歸母凈利-16.4%,扣非凈利-11.0%。中泰證券預(yù)計(jì),隨著大訂單交付完畢,基數(shù)影響逐步消退,表觀有望逐步恢復(fù)。

3)盈利能力方面,毛利率穩(wěn)步提升,凈利率及扣非凈利率略有下降,前三季度CRO、CDMO核心標(biāo)的板塊整體毛利率為42.2%(+1.4pp),凈利率與扣非凈利率分別為約23.5%(-2.9pp)與21.4%(-0.9pp);

4)產(chǎn)能不斷落地,新建產(chǎn)能逐步放緩:前三季度固定資產(chǎn)+29.5%、在建工程+4.5%,較過去兩年逐步放緩。

CXO還能“東山再起”嗎?中泰證券指出,今年上半年CRO板塊受國內(nèi)外投融資環(huán)境、不利因素影響較大,因此隨著不利因素逐步消退,預(yù)計(jì)板塊有望持續(xù)快速增長。今年以來海外CPI月度數(shù)據(jù)均低于預(yù)期,加息節(jié)奏有望逐步放緩,投融資改善預(yù)期有望邊際向好,海外收入為主的一體化CRO/CDMO及國內(nèi)臨床前CRO有望迎來估值修復(fù)機(jī)會。

對于醫(yī)藥醫(yī)療大板塊投資價(jià)值,光大證券表示,2023Q3,股票型公募基金重倉醫(yī)藥市值占比14.01%,環(huán)比+1.58pct,市場悲觀情緒修復(fù),醫(yī)藥持倉環(huán)比上升。當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)估值處于過去10年中較低水平(截至9月28日醫(yī)藥生物行業(yè)PE估值26.8倍,遠(yuǎn)低于十年均值36倍),我們認(rèn)為行業(yè)成長性和確定性兼具,或仍具備潛在增配空間。

數(shù)據(jù)顯示,醫(yī)療ETF(512170)跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細(xì)分龍頭,其中醫(yī)療器械權(quán)重約4成,直接受益于后續(xù)醫(yī)療新基建;醫(yī)療服務(wù)+醫(yī)美權(quán)重約5成,覆蓋10只CXO概念股,直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費(fèi)升級和醫(yī)美等時(shí)代大趨勢。醫(yī)療ETF(512170)是投資者“一鍵布局國民健康剛需板塊”的高效投資工具。

本文圖片來源于Wind、華寶基金,數(shù)據(jù)來源于滬深交易所,截至2023.11.16。風(fēng)險(xiǎn)提示:中證100ETF基金標(biāo)的指數(shù)為中證100指數(shù),該指數(shù)基日為2005.12.30,發(fā)布日期為2006.5.29;券商ETF被動(dòng)跟蹤中證全指證券公司指數(shù),該指數(shù)基日為2007.6.29,發(fā)布于2013.7.15;醫(yī)療ETF(512170)被動(dòng)跟蹤中證醫(yī)療指數(shù),該指數(shù)基日為2004.12.31,發(fā)布于2014.10.31。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整,其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉,不作為任何個(gè)股推薦,不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考,投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另,本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議,本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件,了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?;疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)!根據(jù)基金管理人的評估,中證100ETF基金、券商ETF風(fēng)險(xiǎn)等級為R3-中風(fēng)險(xiǎn),醫(yī)療ETF聯(lián)接基金風(fēng)險(xiǎn)等級為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)。銷售機(jī)構(gòu)(包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu))根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià),投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見,各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致,且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果?;鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況,結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會對本基金的注冊,并不表明其對本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?;鹜顿Y需謹(jǐn)慎。

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