文|華夏能源網(wǎng) 蔣波
編輯|楊亦 王東
風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目不香了？華夏能源網(wǎng)（公眾號(hào)hxny3060）注意到，半個(gè)月以來(lái)，多家風(fēng)電企業(yè)陸續(xù)出清風(fēng)電場(chǎng)資產(chǎn)。
11月13日，太原重工（SH：600169）發(fā)布公告稱，擬以14.79億元的價(jià)格，將旗下全資子公司百色能裕100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓至集團(tuán)公司太重集團(tuán)。百色能裕的風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目分布在山西、山東、內(nèi)蒙古、黑龍江等省，以陸上風(fēng)電為主，最早并網(wǎng)時(shí)間為2014年，總裝機(jī)容量在635MW以上，合同總金額近50億元。
不止太原重工一家。11月7日，遠(yuǎn)大智能公告擬以4015萬(wàn)元對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)賣(mài)全資子公司沈陽(yáng)新能源；11月15日，中船科技擬以不低于2.12億元價(jià)格轉(zhuǎn)讓全資孫公司盛壽公司，兩家風(fēng)電廠商擬“轉(zhuǎn)賣(mài)”的公司主要資產(chǎn)，均為風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目。
不謀而合的選擇背后，是風(fēng)電場(chǎng)業(yè)務(wù)整體正面臨多重困境。
業(yè)績(jī)壓力下的無(wú)奈選擇
太原重工設(shè)立于1998年，前身為太原重型機(jī)器廠，始建于1950年，是新中國(guó)自行設(shè)計(jì)建造的第一座重型機(jī)械制造企業(yè)，現(xiàn)已成為國(guó)內(nèi)著名的風(fēng)電零部件制造龍頭。此后，太原重工又把業(yè)務(wù)延伸到了風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，成為山西全省唯一一家集風(fēng)資源開(kāi)發(fā)、設(shè)備設(shè)計(jì)制造、EPC總承包、風(fēng)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)、后市場(chǎng)運(yùn)維服務(wù)為一體的綜合性風(fēng)電產(chǎn)業(yè)服務(wù)商。
本次風(fēng)電場(chǎng)資產(chǎn)的受讓方，是對(duì)太原重工占股33.58%的集團(tuán)公司“太重集團(tuán)”，后者業(yè)務(wù)也包括風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。
關(guān)于轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的原因，太原重工表示一方面是“聚焦主責(zé)主業(yè)”，另一方面則提及業(yè)績(jī)壓力。公告中稱，“風(fēng)場(chǎng)建設(shè)、運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)投資和運(yùn)維成本較高，盈利能力較弱，對(duì)公司的業(yè)績(jī)形成一定壓力?！?/p>
據(jù)太原重工今年10月末發(fā)布的三季度業(yè)績(jī)報(bào)，1-9月公司營(yíng)業(yè)收入66.5億元，小幅增長(zhǎng)8.56%；歸母凈利潤(rùn)1.04億元，同比增加10.62%；但其扣非后歸母凈利潤(rùn)顯示虧損3870萬(wàn)元，比去年同期下降了204%。
這一凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)異常，主要受此前另一筆資產(chǎn)出售影響，導(dǎo)致太原重工前三季度大幅虧損。
此前，太原重工曾分兩次向太重集團(tuán)出售旗下另一資產(chǎn)——太重（天津）濱海重型機(jī)械有限公司（以下簡(jiǎn)稱“太重濱?！保┖嫌?jì)100%股權(quán)，分別在2021年6月及今年6月兩次完成轉(zhuǎn)讓。也就是說(shuō)，出于業(yè)務(wù)重組、改善盈利的原因，太原重工今年內(nèi)已經(jīng)先后兩次出售旗下重資產(chǎn)業(yè)務(wù)了。
華夏能源網(wǎng)（公眾號(hào)hxny3060）注意到，今年前三季，風(fēng)電整機(jī)商們的日子都不好過(guò)。今年以來(lái)，隨著陸上、海上風(fēng)電進(jìn)入平價(jià)時(shí)代后風(fēng)電招標(biāo)價(jià)格的持續(xù)走低，以及在一段時(shí)間內(nèi)招標(biāo)量下滑，今年前三季度，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈上的多數(shù)企業(yè)業(yè)績(jī)均不樂(lè)觀。
五大風(fēng)電上市整機(jī)商在半年報(bào)中開(kāi)始出現(xiàn)整體增收不增利、甚至陷入虧損的問(wèn)題。到今年9月，五家風(fēng)電上市公司前三季度合計(jì)凈利潤(rùn)，全部下滑。（參見(jiàn)華夏能源網(wǎng)此前報(bào)道《整體利潤(rùn)承壓！解析五大風(fēng)電上市整機(jī)商三季度報(bào)》）
年關(guān)將至，風(fēng)電企業(yè)“甩賣(mài)”風(fēng)電項(xiàng)目，也是考慮增厚今年的全年業(yè)績(jī)。對(duì)上市風(fēng)企來(lái)說(shuō)，如何扭轉(zhuǎn)不利局面成了當(dāng)務(wù)之急，賣(mài)資產(chǎn)是最簡(jiǎn)單、直接的做法。
“會(huì)下金蛋的雞”不靈了
風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)中，風(fēng)電場(chǎng)業(yè)務(wù)被稱為“會(huì)下金蛋的雞”，是能夠持續(xù)帶來(lái)收益的環(huán)節(jié)，一度被當(dāng)成風(fēng)電整機(jī)企業(yè)的第二業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)曲線。
實(shí)際上，風(fēng)電場(chǎng)也確實(shí)增厚了企業(yè)業(yè)績(jī)。以金風(fēng)科技（SZ：002202）為例，截止到今年6月底，其風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)業(yè)余已占到總營(yíng)收的17.62%，毛利率也遠(yuǎn)高于其他板塊，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要來(lái)源；明陽(yáng)智能（SH：601615）近年來(lái)也擴(kuò)大了風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，數(shù)據(jù)顯示，截止到今年6月底，公司風(fēng)電場(chǎng)發(fā)電業(yè)務(wù)營(yíng)收占比已達(dá)到7.89%，而在2022年底，該數(shù)據(jù)為4.34%。
那么，風(fēng)電場(chǎng)業(yè)務(wù)如今為何被廠商們拋棄？核心還是風(fēng)電場(chǎng)的盈利困境。
風(fēng)電場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)效益，與項(xiàng)目投資、發(fā)電量、電價(jià)以及運(yùn)維管理等因素密不可分。目前，在風(fēng)電市場(chǎng)發(fā)展成熟、競(jìng)爭(zhēng)充分的狀況下，項(xiàng)目投資和管理費(fèi)用差別不大，發(fā)電量、電價(jià)等成為影響風(fēng)電場(chǎng)效益的重要因素。
最關(guān)鍵的電價(jià)因素，由于競(jìng)爭(zhēng)配置的政策落地，上網(wǎng)電價(jià)近三年來(lái)大幅走低，讓很多風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)變成了“賠錢(qián)賺吆喝”的買(mǎi)賣(mài)。
按照國(guó)家能源局的要求，從2019年起，新增核準(zhǔn)的集中式陸上風(fēng)電項(xiàng)目和海上風(fēng)電項(xiàng)目就全部通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)方式配置和確定上網(wǎng)電價(jià)。在競(jìng)爭(zhēng)性配置的評(píng)分規(guī)則中，滿分100分，申報(bào)電價(jià)比重不得低于40%，電價(jià)權(quán)重占比很高。
在有國(guó)補(bǔ)的時(shí)代，競(jìng)爭(zhēng)配置電價(jià)的影響不大，因?yàn)殡妰r(jià)水平都比較可觀。2022年起，國(guó)家財(cái)政不再補(bǔ)貼海上風(fēng)電，風(fēng)電正式邁入市場(chǎng)化競(jìng)價(jià)時(shí)代，競(jìng)爭(zhēng)配置的威力顯現(xiàn)，電價(jià)瞬間從此前的0.75元/度、0.85元/度水平跌至0.2-0.3元/度左右。
例如，今年3月31日，杭州灣海上風(fēng)電項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)配置結(jié)果公布，四個(gè)項(xiàng)目的中標(biāo)電價(jià)為0.207—0.236元/千瓦時(shí)。0.207元/千瓦時(shí)的上網(wǎng)電價(jià)，僅為上海市的煤電基準(zhǔn)價(jià)0.4155元/千瓦時(shí)的一半。2022年8月，福建連江一海上風(fēng)電項(xiàng)目，某風(fēng)電開(kāi)發(fā)商甚至還報(bào)出了0.19元/千瓦時(shí)的超低價(jià)。在如此低價(jià)下，風(fēng)電場(chǎng)業(yè)務(wù)如何盈利？
風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)大幅走低，開(kāi)發(fā)難度、開(kāi)發(fā)成本卻在加大，這成為了風(fēng)電場(chǎng)業(yè)務(wù)被放棄的另外一個(gè)重要原因。
另一家出清風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目的遠(yuǎn)大智能，應(yīng)該很懂這里面的酸甜苦辣。
遠(yuǎn)大智能是沈陽(yáng)遠(yuǎn)大集團(tuán)下屬核心支柱產(chǎn)業(yè)之一，是集研發(fā)、制造、銷(xiāo)售、安裝和維保于一體的現(xiàn)代化專(zhuān)業(yè)電梯企業(yè)。2018年，遠(yuǎn)大智能收購(gòu)主營(yíng)風(fēng)力發(fā)電機(jī)組研發(fā)制造的企業(yè)沈陽(yáng)新能源，并雄心勃勃地提出“產(chǎn)品銷(xiāo)售策略由原來(lái)的只提供發(fā)電設(shè)備產(chǎn)品拓展至風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目”，并表示要“積極與各地政府推進(jìn)新的風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)”。
5年過(guò)去了，當(dāng)初的美好愿望敗給了現(xiàn)實(shí)。11月8日，遠(yuǎn)大智能發(fā)布公告稱，公司以4015萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓旗下子公司沈陽(yáng)新能源100%股權(quán)。遠(yuǎn)大智能稱，“由于項(xiàng)目準(zhǔn)入門(mén)檻高、項(xiàng)目審批嚴(yán)格、審批時(shí)間長(zhǎng)，導(dǎo)致沈陽(yáng)新能源近年來(lái)盈利能力較弱?！睘榇?，不得不將該公司及相關(guān)的風(fēng)電項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓。
電價(jià)競(jìng)配壓力大，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)難度加大、成本走高，風(fēng)電場(chǎng)業(yè)務(wù)已經(jīng)不香了。面對(duì)更加艱難的市場(chǎng)環(huán)境，如何以精細(xì)化運(yùn)營(yíng)來(lái)保住已經(jīng)很微薄的利潤(rùn)，成為擺在風(fēng)電開(kāi)發(fā)企業(yè)眼前的重要課題。