界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東

A股短劇概念股持續(xù)走熱。11月20日，引力傳媒（603598.SH）、天威視訊（002238.SZ）、中文在線（300364.SZ）、遙望科技（002291.SZ）、?？垂煞荩?01262.SZ）等公司股價(jià)漲幅居前。

此外，巖山科技（002195.SZ）、幸福藍(lán)海（300528.SZ）、浙文互聯(lián)（600986.SH）、華誼兄弟（300027.SZ）等近期披露公司布局中、短視頻劇集相關(guān)業(yè)務(wù)的公司也實(shí)現(xiàn)股價(jià)上漲。當(dāng)日收盤，巖山科技實(shí)現(xiàn)漲停，幸福藍(lán)海漲4.34%，浙文互聯(lián)收跌0.43%，華誼兄弟微漲0.74%。

短劇還是門好生意嗎?

近期，A股市場(chǎng)短劇概念股持續(xù)活躍，新進(jìn)入者眾，但競(jìng)爭(zhēng)急速加劇下，怎樣的短劇盈利模式能夠?qū)崿F(xiàn)更穩(wěn)定的發(fā)展？短劇還是門好生意嗎? 這一概念在A股市場(chǎng)還有多少想象空間？

多名業(yè)內(nèi)資深人士接受界面新聞?dòng)浾卟稍L稱，短期內(nèi)短劇概念的市場(chǎng)熱度與炒作有關(guān)，發(fā)展穩(wěn)定的盈利模式可能受限。

全聯(lián)并購公會(huì)信用管理委員會(huì)專家安光勇接受界面新聞?dòng)浾卟稍L稱，這一波短劇概念的熱潮可能只是市場(chǎng)的一時(shí)熱情。雖然股價(jià)上漲，但這并不代表這些公司能夠持續(xù)取得良好的業(yè)績。短劇概念的熱度可能更多是投資者追逐短期利潤的結(jié)果，而非基于行業(yè)真實(shí)的長期價(jià)值。

安光勇認(rèn)為，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，短劇行業(yè)可能會(huì)受到資金和市場(chǎng)的限制。穩(wěn)定發(fā)展的盈利模式需要考慮長期的可持續(xù)性，但短劇行業(yè)可能受到短期熱潮的影響，導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)。此外，由于缺乏專業(yè)演員和制作團(tuán)隊(duì)，影響作品的質(zhì)量，從而限制了盈利模式的可行性。

安光勇并不看好短劇行業(yè)的長期發(fā)展。安光勇稱，在經(jīng)濟(jì)下滑和行業(yè)內(nèi)卷的背景下，競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致市場(chǎng)份額難以穩(wěn)定，而且由于技術(shù)的發(fā)展，拍攝門檻降低，導(dǎo)致短劇市場(chǎng)充斥著低質(zhì)量作品。這種情況下，投資者需要謹(jǐn)慎考慮短劇行業(yè)的長期前景，以免在市場(chǎng)波動(dòng)中承受過大的風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)的發(fā)展僅僅只是降低了硬件領(lǐng)域的門檻（即：普通人也可以拿自己的手機(jī)進(jìn)行拍攝），但真正核心的專業(yè)領(lǐng)域（專業(yè)演員）的門檻，仍然很高。

中國青年劇作家導(dǎo)演向凱向界面新聞表示，由于市場(chǎng)上的大多數(shù)短劇的劇情設(shè)置、內(nèi)容設(shè)置、制作手法都是以盈利為模式，這也導(dǎo)致短劇市場(chǎng)今后會(huì)有更多的問題被暴露出來，“我覺得目前看短劇已經(jīng)不是一門好生意了，因?yàn)樗呀?jīng)完全脫離了這個(gè)內(nèi)容的賽道，行業(yè)工作者、資方、企業(yè)都是以盈利的目的沖向短期市場(chǎng)，所以未來短劇行業(yè)看似紅火，實(shí)則有可能是亂象橫生?！?/p>

深度科技研究院院長張孝榮表示，短劇概念近期走熱，主要是因?yàn)槎桃曨l平臺(tái)的快速發(fā)展和用戶對(duì)短視頻內(nèi)容的需求增加。對(duì)于新進(jìn)入行業(yè)的公司來說，要想實(shí)現(xiàn)更穩(wěn)定的發(fā)展，需要探索出適合自己的盈利模式。目前比較成熟的短劇盈利模式包括廣告植入、付費(fèi)會(huì)員、版權(quán)銷售等。

另一方面，有多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為短劇行業(yè)處于快速發(fā)展時(shí)期，短劇出海和短劇游戲結(jié)合將迎來新機(jī)遇。

華安證券11月20日研報(bào)認(rèn)為，“短劇游戲”概念市場(chǎng)依然保持較為樂觀的預(yù)期，但長期來看“短劇游戲”后續(xù)能否保持堅(jiān)挺需要根據(jù)后續(xù)短劇類游戲的推出及銷售情況來判斷。短劇行業(yè)處于快速發(fā)展時(shí)期，目前短劇內(nèi)容形態(tài)正快速分化形成三種模式：10分鐘以上的長視頻短劇，3分鐘以下的短視頻短劇，以及小程序劇。短劇供給方面存在較大的增長空間，預(yù)計(jì)明年市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)增長。

開源證券研報(bào)認(rèn)為，短劇行業(yè)經(jīng)過過去2年的快速發(fā)展，內(nèi)容供給量大幅增加，廣電總局開展的規(guī)范治理工作或?qū)⒓铀俚唾|(zhì)量內(nèi)容出清，在凈化行業(yè)的同時(shí)，內(nèi)容制作方及平臺(tái)方（App、小程序）或加快向頭部集中，具備資金、人才、產(chǎn)能及品牌優(yōu)勢(shì)的上市影視制作公司或平臺(tái)方或更受益于短劇行業(yè)成長，提升市場(chǎng)份額，短劇出海也將迎來新機(jī)遇。另外，短劇與互動(dòng)游戲、AI、XR技術(shù)的結(jié)合，或使得短平快、輕松解壓內(nèi)容的個(gè)性化、沉浸性和代入感進(jìn)一步增強(qiáng)，貼合用戶需求，并豐富變現(xiàn)模式。

企業(yè)紛紛披露相關(guān)業(yè)務(wù)布局

三連板引力傳媒11月20日盤后公告稱，公司股價(jià)近期波動(dòng)較大，股票交易價(jià)格2023年11月15日至11月20日收盤價(jià)累計(jì)漲幅33.09%，存在股價(jià)短期漲幅較大后續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。公司市盈率和市凈率均顯著高于行業(yè)平均水平。截至11月20日，根據(jù)中證指數(shù)有限公司發(fā)布的靜態(tài)市盈率、市凈率（證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類），公司所處的L7租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)的最新動(dòng)態(tài)市盈率為26.51，最新市市凈率為2.19；公司的最新動(dòng)態(tài)市盈率為83.54，最新市凈率為21.69。

公司關(guān)注到有媒體將公司列為抖音短視頻付費(fèi)概念股。目前，公司主營業(yè)務(wù)中暫未涉及抖音短視頻付費(fèi)業(yè)務(wù)。

公開資料顯示，截止目前，引力傳媒擁有長視頻、短視頻、圖文等內(nèi)容的創(chuàng)意、研發(fā)、設(shè)計(jì)、策略、編導(dǎo)、制作、運(yùn)營等300余人的專業(yè)團(tuán)隊(duì)；公司出品制作的快手平臺(tái)精品短劇，在終端取得了累計(jì)超1.5億的播放量。上市公司參股公司星馳傳媒，是國內(nèi)最大的節(jié)目開發(fā)與制作的全流程內(nèi)容生產(chǎn)服務(wù)公司之一，主營業(yè)務(wù)為綜藝節(jié)目的前期與后期制作、影視后期制作及短視頻制作等。在短視頻迎來“爆發(fā)期”的背景下，星馳傳媒開展短視頻業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)類型涵蓋紀(jì)實(shí)、公益廣告、形象宣傳、文藝綜藝、動(dòng)畫、新技術(shù)等9類短視頻以及網(wǎng)絡(luò)電影欄目劇、短劇等3類短片。

還有多家企業(yè)切入短劇熱點(diǎn)。

巖山科技（原“二三四五”）11月14日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司自2023年下半年正式啟動(dòng)了短劇推廣投放業(yè)務(wù)，目前尚處于試運(yùn)營的起步階段，尚未形成規(guī)?；找妗ｊP(guān)于公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營請(qǐng)關(guān)注公司在指定信披媒體發(fā)布的公告。

值得一提的事，巖山科技主營業(yè)務(wù)包括互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)務(wù)、人工智能業(yè)務(wù)和多元投資業(yè)務(wù)，公司曾先后“沾上”區(qū)塊鏈、智能駕駛等熱點(diǎn)概念，近幾年業(yè)績頻現(xiàn)下滑及虧損。

幸福藍(lán)海11月9日在互動(dòng)平臺(tái)上稱，公司目前正積極研發(fā)推進(jìn)當(dāng)代國安、搏擊勵(lì)志、武術(shù)奇幻等多類型題材的短劇項(xiàng)目。公司積極研究將中、短視頻開發(fā)為劇集的市場(chǎng)前景和運(yùn)作模式，通過產(chǎn)品的多元化開發(fā)，努力提升盈利能力。

2020年至2022年，幸福藍(lán)海業(yè)績持續(xù)虧損，虧損額度居行業(yè)前列。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收8.17億元，同比上漲54.75%；歸母凈利潤1752.79萬元，同比扭虧。今年8月，該股一改往日頹靡，最高觸及15.13元/股價(jià)格，為近年來股價(jià)高點(diǎn)。

11月8日，遙望科技在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司的小程序短劇平臺(tái)正在試運(yùn)營當(dāng)中，自制短劇正在拍攝，自制內(nèi)容與平臺(tái)預(yù)計(jì)十二月正式上線。

11月10日，遙望科技在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司目前并未布局海外短劇項(xiàng)目。公司在國內(nèi)儲(chǔ)備了大量IP，目前多部作品正在制作中，公司計(jì)劃利用現(xiàn)有資源對(duì)短劇+主播模式進(jìn)行探索。

遙望科技前身系知名鞋業(yè)公司星期六，主營業(yè)務(wù)包括移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)和多品牌時(shí)尚鞋履業(yè)務(wù)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)主要包括數(shù)字營銷相關(guān)業(yè)務(wù)，即互聯(lián)網(wǎng)廣告投放、互聯(lián)網(wǎng)廣告代理、社交電商服務(wù)業(yè)務(wù)等。

遙望科技2023年三季報(bào)顯示，公司報(bào)告期內(nèi)增收不增利，前三季度實(shí)現(xiàn)營收約為34.44億元，同比上漲13.42%；歸母凈利潤虧損4.5億元，同比盈轉(zhuǎn)虧。