文｜十字財(cái)經(jīng) 李意安
前兩天，萬(wàn)事網(wǎng)聯(lián)信息技術(shù)（北京）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)事網(wǎng)聯(lián)公司”）的銀行卡清算機(jī)構(gòu)開業(yè)申請(qǐng)正式獲批了。對(duì)萬(wàn)事達(dá)而言，這場(chǎng)漫長(zhǎng)的申牌之路，可算是走到頭了。
不過(guò)批是批了，能不能成事兒，就得看萬(wàn)事網(wǎng)聯(lián)自己的本事了。
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中國(guó)市場(chǎng)可能沒有外卡組織預(yù)想的那么香。
一言蔽之，時(shí)移勢(shì)易，風(fēng)口不在。即便獲準(zhǔn)開業(yè)，萬(wàn)事達(dá)也已經(jīng)踏空了中國(guó)銀行卡市場(chǎng)最好的二十年。這是不爭(zhēng)的事實(shí)。當(dāng)然，不止萬(wàn)事達(dá)，早些時(shí)候拿到牌照的運(yùn)通和目前仍在為牌照努力的Visa同樣要面對(duì)這個(gè)問題。
中國(guó)監(jiān)管要求的“四方模式”走的是“發(fā)卡-受理-轉(zhuǎn)接清算”的鏈條。牌照問題解決的是轉(zhuǎn)接清算的難題，其實(shí)是最后一環(huán)，受理場(chǎng)景的問題也容易解決，和支付寶、微信談好分潤(rùn)，兩大巨頭一接，受理場(chǎng)景的問題就解決了。所以關(guān)鍵還是發(fā)卡側(cè)，首先，有沒有人發(fā)你的卡，然后，有沒有人用你的卡。得先解決發(fā)卡量，再解決活卡率。
所以這就構(gòu)成了當(dāng)下最大的尷尬，中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)不缺卡了。
美國(guó)運(yùn)通和連連支付成立的連通（杭州）技術(shù)服務(wù)有限公司（下文簡(jiǎn)稱“連通公司”）作為首家籌備申請(qǐng)獲通過(guò)的外商投資的銀行卡清算機(jī)構(gòu)，發(fā)卡的情況其實(shí)并不理想。
跟各大行談發(fā)卡，銀行都有十分現(xiàn)實(shí)的利益訴求。在卡量已經(jīng)明顯飽和的今天，銀行自身的發(fā)卡需求其實(shí)并不大。銀行發(fā)卡的動(dòng)因還是不同程度地與卡組織的補(bǔ)貼有關(guān)，至少到現(xiàn)在為止銀聯(lián)到現(xiàn)在還會(huì)給銀行發(fā)卡費(fèi)用，得看萬(wàn)事達(dá)給銀行的發(fā)卡補(bǔ)貼比之銀聯(lián)如何，換言之，萬(wàn)事網(wǎng)聯(lián)愿意花多少錢去補(bǔ)貼這個(gè)市場(chǎng)成為關(guān)鍵。
從連通公司的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，發(fā)卡側(cè)補(bǔ)貼了不少，但是數(shù)年過(guò)去虧損還在擴(kuò)大，并無(wú)盈利征兆。
不過(guò)萬(wàn)事達(dá)過(guò)去二十多年的努力當(dāng)然也不是全無(wú)用處，至少還是攢下了的大量雙標(biāo)卡擁躉，這部分存量業(yè)務(wù)何去何從也是一個(gè)重點(diǎn)。
雖然很多年前監(jiān)管就叫停了雙標(biāo)卡的新卡發(fā)行，但事實(shí)上，對(duì)于許多雙標(biāo)卡的存量卡種，各大銀行仍在持續(xù)發(fā)卡，所以這部分卡的交易規(guī)模和活躍用戶其實(shí)不少。
雙標(biāo)卡其實(shí)是有兩個(gè)卡Bin的（有些雙標(biāo)卡到期了銀行會(huì)給用戶寄兩張卡就是這個(gè)道理），未來(lái)這部分業(yè)務(wù)走銀聯(lián)還是萬(wàn)事達(dá)的通道來(lái)清算，其實(shí)是是看用戶的選擇，有些時(shí)候用戶沒有意識(shí)到這個(gè)問題，那可能就商戶默認(rèn)選了。那么用戶和商戶在意什么呢？
如果是國(guó)內(nèi)的人民幣業(yè)務(wù)，不涉及匯率，在用戶無(wú)感的情況下，商家會(huì)更在意手續(xù)費(fèi)。萬(wàn)事網(wǎng)聯(lián)的手續(xù)費(fèi)能做到多低呢？現(xiàn)在微信、支付寶給服務(wù)商的手續(xù)費(fèi)報(bào)價(jià)是線下0.2%，線上0.6%，這意味著銀網(wǎng)聯(lián)的手續(xù)費(fèi)分潤(rùn)比這個(gè)價(jià)格更低。萬(wàn)事網(wǎng)聯(lián)能比這個(gè)價(jià)格更低嗎？
如果是境外，萬(wàn)事達(dá)此前大量的業(yè)務(wù)都是聚焦于中國(guó)人的出境用卡服務(wù)，這個(gè)雖然是當(dāng)時(shí)牌照的限制，但不得不說(shuō)這也是萬(wàn)事達(dá)的優(yōu)勢(shì)所在，而萬(wàn)事達(dá)聚焦這一痛點(diǎn)的服務(wù)深度其實(shí)已經(jīng)相當(dāng)可以了。
在境外，尤其在歐美等成熟金融市場(chǎng)，萬(wàn)事達(dá)和Visa的受理場(chǎng)景上還是有很大的優(yōu)勢(shì)，銀聯(lián)確實(shí)干不過(guò)，但建議要搞萬(wàn)事達(dá)、Visa的卡還是搞單標(biāo)卡，因?yàn)檫@些市場(chǎng)常常不受理雙標(biāo)卡。但也僅僅如此。匯率的話，外卡DCC的風(fēng)險(xiǎn)還高于銀聯(lián)。
所以還有萬(wàn)事達(dá)卡要如何促動(dòng)銀行發(fā)卡以及用戶用卡，得尋找獨(dú)到的破局之道。
萬(wàn)事網(wǎng)聯(lián)的股權(quán)占比是萬(wàn)事達(dá)51%絕對(duì)控股，網(wǎng)聯(lián)占比49%，這樣看來(lái)是萬(wàn)事達(dá)主導(dǎo)，外資股東方的創(chuàng)新能力和對(duì)本土市場(chǎng)的理解，怎么說(shuō)呢，既然千辛萬(wàn)苦拿了牌照，就好好整活吧。前路漫漫，關(guān)關(guān)難過(guò)關(guān)關(guān)過(guò)。
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聊完了萬(wàn)事達(dá)，再來(lái)聊聊另一個(gè)股東網(wǎng)聯(lián)。
市場(chǎng)一直將網(wǎng)聯(lián)與銀聯(lián)相類比，但事實(shí)上，銀聯(lián)的身份是“卡組織+清算機(jī)構(gòu)”，網(wǎng)聯(lián)卻只有清算功能，因此，是直到今天這一步走完，網(wǎng)聯(lián)才算是勉強(qiáng)集齊了對(duì)標(biāo)銀聯(lián)的最后一塊拼圖。
網(wǎng)聯(lián)的籌建初衷是基于“斷直連”大業(yè)，從整個(gè)商業(yè)模式而言，純粹是線上賬基業(yè)務(wù)。從2018年籌建以來(lái)，基本沒有什么突破創(chuàng)新，也沒有什么獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。與萬(wàn)事達(dá)這樣的成熟外卡組織合作，等于是通過(guò)股權(quán)方式拿下了一張銀行卡組織牌照，屬于穩(wěn)賺不賠。
不過(guò)這些年網(wǎng)聯(lián)明顯低調(diào)了很多，屬于一種小富即安的生存狀態(tài)，似乎也放棄了對(duì)標(biāo)銀聯(lián)或者做大做強(qiáng)的打算。銀聯(lián)雖然家大業(yè)大，但因?yàn)槭杖胧前垂P收取分潤(rùn)，總是免不了要擔(dān)心市場(chǎng)的前途與未來(lái)，網(wǎng)聯(lián)則不然，本來(lái)就是包年收費(fèi)，收的也不貴，但各家支付機(jī)構(gòu)眾籌一下，一年?duì)I收也有十億上下，算是旱澇保收。萬(wàn)事網(wǎng)聯(lián)成立之后，初期肯定是少不得要借用一下網(wǎng)聯(lián)的清算網(wǎng)絡(luò)，合作中也可以給網(wǎng)聯(lián)這個(gè)中資大股東創(chuàng)創(chuàng)收，何樂不為。
最后，既然運(yùn)通、萬(wàn)事達(dá)先后通過(guò)合資方式拿下了人民幣清算的業(yè)務(wù)，免不了也要展望一下Visa的未來(lái)。
相較于萬(wàn)事達(dá)，Visa在爭(zhēng)取人民幣清算資質(zhì)上不可謂不積極，卻始終透著一股不諳世事的天真。
就歷史淵源而言，Visa與中國(guó)信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展緊密相隨，但恩怨也頗為復(fù)雜。曾經(jīng)扮演過(guò)中國(guó)銀行卡市場(chǎng)的領(lǐng)路人，但從2010年開始，Visa在境外全面封殺雙標(biāo)卡銀聯(lián)通道，后又尋找WTO仲裁，將與中國(guó)銀聯(lián)的利益之爭(zhēng)升級(jí)為國(guó)家利益的博弈，直接敗光了中國(guó)監(jiān)管的好感度。
此后多年，外卡組織的人民幣清算業(yè)務(wù)都無(wú)監(jiān)管破冰。Visa多次以獨(dú)資形式進(jìn)行申請(qǐng)無(wú)果之后，又試圖聯(lián)合八大銀行成立合資公司進(jìn)行人民幣清算業(yè)務(wù)的資格申請(qǐng)，最后依舊堅(jiān)定選擇以獨(dú)資的形式申請(qǐng)。迄今為止，在進(jìn)展上仍無(wú)反饋。
相較而言，萬(wàn)事達(dá)的表現(xiàn)則沉穩(wěn)得多。在人民幣清算資質(zhì)的問題上，一直表現(xiàn)出密切關(guān)注高度配合的態(tài)度，積極不激進(jìn)，謀定而后動(dòng)。
也以獨(dú)資形式申請(qǐng)過(guò)人民幣清算業(yè)務(wù)資質(zhì)，但更多時(shí)候也都在嘗試借力。2017年底，萬(wàn)事達(dá)與深圳市招融投資控股有限公司、北京居然宏業(yè)投資有限公司、聯(lián)通支付有限公司合資成立了一家名叫萬(wàn)聯(lián)信息技術(shù)（北京）有限公司。
接近萬(wàn)事達(dá)方面人士曾坦言，該公司的成立目的就是作為申請(qǐng)人民幣清算資質(zhì)的公司主體。2018年年底開始，萬(wàn)事達(dá)與網(wǎng)聯(lián)開始了密集的接觸，于是有了今天。與網(wǎng)聯(lián)合作雖然自主性略有不足，但可以大幅減省系統(tǒng)建設(shè)的過(guò)程，萬(wàn)事達(dá)切入人民幣業(yè)務(wù)的效率能夠得到大幅提升。
真是活該萬(wàn)事達(dá)比Visa先拿下了這塊牌照。真心建議Visa，在中國(guó)做生意要學(xué)會(huì)中國(guó)人的智慧，不宜太軸。
洋洋灑灑嘮這么一大通嗑，驚覺十幾年倏忽已過(guò)。雖然玩家還是這么幾個(gè)，江湖已經(jīng)不是當(dāng)年那個(gè)江湖了。