繼連續(xù)收出5周陽(yáng)線(xiàn)，上周券商未能延續(xù)積極走勢(shì)，周初板塊嘗試向上反彈未果，下半周持續(xù)回落，單周創(chuàng)下兩個(gè)月來(lái)最大周跌幅。然而當(dāng)上周五（11月24日）中證全指證券公司指數(shù)再度跌破60日線(xiàn)，資金同步開(kāi)啟低位增倉(cāng)。以板塊代表ETF——券商ETF為例，其當(dāng)日獲資金凈流入4546萬(wàn)元，顯示資金面對(duì)板塊后市表現(xiàn)并不悲觀(guān)。

圖片來(lái)源：Wind，截至2023年11月27日

展望后市機(jī)會(huì)，中原證券認(rèn)為，短期券商板塊或仍將保持震蕩格局。在資本市場(chǎng)投資端改革持續(xù)發(fā)力的背景下，券商板塊有望反復(fù)活躍，建議保持對(duì)政策面以及券商板塊的持續(xù)關(guān)注。

中信建投證券也指出，上周一（11月20日）中央金融委員會(huì)會(huì)議召開(kāi)，多項(xiàng)舉措相繼布局有望推動(dòng)資本市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，也將為券商業(yè)務(wù)擴(kuò)展奠定基礎(chǔ)。資本市場(chǎng)交易環(huán)境持續(xù)向好有望帶動(dòng)交易量回升，板塊長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不變，復(fù)蘇態(tài)勢(shì)有望延續(xù)。

截至上周五，券商板塊（中證全指證券公司指數(shù)）最新市凈率PB為1.35倍，低于近10年約85%的時(shí)間區(qū)間，板塊安全邊際和性?xún)r(jià)比凸顯。當(dāng)前政策托底或?qū)槿贪鍓K帶來(lái)可觀(guān)的估值修復(fù)空間。

圖片來(lái)源：Wind，截至2023年11月27日

公開(kāi)資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉(cāng)位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉(cāng)位兼顧中小券商的業(yè)績(jī)高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點(diǎn)，是集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。

數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所。

風(fēng)險(xiǎn)提示：券商ETF被動(dòng)跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適合適當(dāng)性評(píng)級(jí)C3以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀(guān)點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。