文|天下網(wǎng)商
據(jù)美國有線電視新聞網(wǎng)等多家外媒消息，當?shù)貢r間周二（11月28日），沃倫·巴菲特的“最佳搭檔”查理·芒格逝世。
伯克希爾·哈撒韋公司發(fā)布的新聞稿稱，董事會副主席查理·芒格的家人告知公司，芒格在加州的一家醫(yī)院中安詳去世，享年99歲。
據(jù)《福布斯》，截止11月28日，芒格的凈資產(chǎn)約為26億美元。他的合伙人——93歲的沃倫·巴菲特曾公開發(fā)聲稱：“如果沒有查理的靈感、智慧和參與，伯克希爾·哈撒韋公司不可能發(fā)展到今天的地位?！?/p>
公開資料顯示，查理·芒格出生于1924年1月1日，在商界和金融界，他有著“行走的百科全書”、“幕后智囊”等稱呼。曾任職過一段時間律師的芒格，把商業(yè)法律的視角帶到了投資領(lǐng)域，他懂得內(nèi)在規(guī)律，巴菲特曾評價其有一種“神奇的能力”，能比常人更迅速、準確地分析和評價任何種類的交易，在60秒內(nèi)就找出一樁投資項目中確鑿的弱點。
1959年，巴菲特與芒格相識，從此便結(jié)下了超過半個世紀的友情。過去的43年中，兩人聯(lián)手創(chuàng)造了有史以來最優(yōu)秀的投資紀錄——伯克希爾·哈撒韋公司股票賬面價值，以年均20.3%的復合收益率創(chuàng)造投資神話，如今每股股票價格達54.7萬美元。
巴菲特曾在接受媒體采訪時談及芒格：“查理把我推向了另一個方向，而不是像格雷厄姆（當代證券投資學鼻祖，巴菲特的老師）那樣只建議購買便宜貨，這是他思想的力量，他拓展了我的視野，他是我遇到過的最聰明、最優(yōu)秀的人?！?/p>
盡管從全球知名度上，芒格無法與巴菲特相媲美，但在商業(yè)世界，他也擁有自己的一批追隨者，這些粉絲們是來自全球知名企業(yè)的CEO和創(chuàng)始人，他們在“周五午餐俱樂部”一起聆聽芒格講話，學習其生活和投資哲學。
“你們要在最好的投資上下重注”、 “我看好中國市場，有些聰明人已經(jīng)蹚進去了”、“如果人們不經(jīng)常犯錯，我們就不會這么富有”、“我從不喜歡專業(yè)化，我喜歡全面涉獵”……在將近一百年的人生中，查理·芒格輸出了許多經(jīng)典格言。
這些黃金語錄與投資理念，貫穿了他充滿傳奇和智慧的一生。
一代投資傳奇
1924年1月1日，查理·芒格出生于美國內(nèi)布拉斯加的奧馬哈。17歲時，他考上了密西根大學數(shù)學系，但沒讀多久，就因二戰(zhàn)而被征召入伍。
當每晚筋疲力盡地躺在冰冷帳篷里時，他總是暢想未來。當時，芒格的夢想是：想要一堆孩子、一幢房子、房子里有很多書，還有足夠的財富可以過上自由的生活。
1943年，退伍后的芒格從密歇根大學畢業(yè)，后進入哈佛法學院學習。畢業(yè)后，芒格進入加州法院當了一名律師，并開始涉足證券以及聯(lián)合朋友進行商業(yè)投資，其中一些案例甚至被編入商學院的研究生課程。
經(jīng)歷一次成功買斷后，芒格漸漸意識到收購高品質(zhì)企業(yè)的巨大獲利空間。“一家資質(zhì)良好的企業(yè)與一家茍延殘喘的企業(yè)的區(qū)別在于，前者可以一個接一個輕松地作出決定，后者則每次都遭遇痛苦抉擇?！?/p>
而后，他與4位同事合伙成立了律師事務所，專注于房地產(chǎn)法律，在此期間，他賺到人生的第一個百萬美元，并開始了他的投資事業(yè)。
1959年，在父親葬禮的晚宴上，他遇到了巴菲特，自此，芒格的人生進入下一個篇章。認識的那一年，芒格35歲，巴菲特29歲，兩人一見如故，為長達60多年的友誼和合作寫下了注腳。
碰到如此絕佳的一個伙伴，巴菲特自然不想放過。巴菲特告訴芒格：“以你的天才，做律師太屈才了，你應該做投資才對?！?/p>
芒格并沒有馬上答應，但他為巴菲特介紹了不少富豪，其中很多人成了巴菲特的投資人?？梢哉f，芒格是巴菲特發(fā)家的重要推手之一。
在巴菲特的多次勸說和催促之下， 1962年，芒格正式踏入了投資行業(yè)。
他的工作主要是研究和買賣證券，以及通過自己投資或合伙公司投資，收購一些小型企業(yè)。 芒格從一開始就采取了“價值投資”，他從不炒短線，而是深入研究公司的價值，一買入就長期持有。
芒格在 1978 年正式成為伯克希爾·哈撒韋公司的副主席，在他職業(yè)生涯的大部分時間里，他最出名的身份是巴菲特身邊說話俏皮而精辟的副手，喜歡對股市和經(jīng)濟提出直率的建議。
他一針見血式的犀利和幽默，這讓伯克希爾·哈撒韋收獲了大批忠實信徒。在頂級投資圈中，對于芒格的“朝圣”甚至超過了巴菲特。印度股神莫尼什·帕布萊曾評價，“超人的大腦疊加高強度的數(shù)據(jù)輸入讓芒格給人的感覺好像他已經(jīng)在地球上活了300年了。”
“股神”的最后一道關(guān)卡
20世紀60年代末，巴菲特與芒格合作“藍籌印花”項目，這改寫了巴菲特的投資歷史，也直接改變了芒格的命運。
當時，美國加州的商家在出售商品時，會根據(jù)消費金額，贈送給顧客不同數(shù)量的印花，顧客可以根據(jù)收集的印花兌換禮品，藍籌印花正是發(fā)行印花的公司。
彼時，這家公司本身的銷售額并不高，但是芒格卻看中了這家公司的“浮存金”業(yè)務。從商家付錢買印花，到顧客集齊印花來兌換禮品，中間會相隔很長一段時期，這意味著，藍籌印花公司的賬面上，總是會有大筆的浮存金。
把這筆錢拿出來投資，等于零成本獲得資金。兩人開始大筆購進藍籌印花股票，逐步控制了其75%的已發(fā)行股，藍籌印花的賬上1億美元的備用金，使得巴菲特和芒格擺脫了融資模式，兩人開始利用這筆備用金先后收購喜詩糖果、布法羅新聞集團和魏斯顆金融公司等企業(yè)。
這幾筆投資，帶來了巨額的回報，同時為伯克希爾·哈撒韋公司業(yè)務打下了堅實的基礎(chǔ)。芒格擔任公司副主席之后，他與巴菲特一起創(chuàng)造了很多經(jīng)典案例，投資風格以“價值投資”為基礎(chǔ)，避免頻繁交易和投機行為。
芒格的加入，也使得巴菲特的投資模式發(fā)生了根本的變化：第一是長期持有，此前，巴菲特習慣于尋找價值被低估的企業(yè)，通過低買高賣獲利，受芒格理念的影響，兩人轉(zhuǎn)為尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)，并尋求長期持有，兩人只需要每年做出一兩個關(guān)鍵決策； 第二是不再深度介入公司的運營和管理，巴菲特曾因管理太深而深陷泥潭，此后他們的投資會挑選職業(yè)經(jīng)理人團隊，不插手子公司的管理和運營。
在伯克希爾任職期間，他和巴菲特珠聯(lián)璧合，在投資華盛頓郵報、可口可樂、吉列公司等項目中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。
而讓更核心的作用，是對巴菲特說“不”。巴菲特曾坦言，芒格的風險意識極強，只要他說不的事情，巴菲特絕對不做，他把芒格看作是投資的最后一道關(guān)卡。
頗為保守的投資風格，雖然讓他們錯過了微軟、蘋果、亞馬遜等公司，但也保證了公司在股災和金融危機中，能穩(wěn)健發(fā)展。
芒格留下寶貴的投資箴言
在伯克希爾·哈撒韋任職期間，芒格每年都要和巴菲特坐在主席臺上匯報，深入淺出地傳達一些關(guān)于投資的理念和哲學思想。
一個月前，他還罕見地現(xiàn)身商業(yè)播客節(jié)目《Acquired》的錄制，談論了他的投資觀點、經(jīng)驗和教訓。從公開演講、公開資料、出版書籍《芒格之道》中，《新零售智庫》總結(jié)了芒格的部分獨到見解，對經(jīng)濟和投資的洞見，以及他對于未來的一些看法。
一、我這輩子遇到的聰明人，沒有不每天閱讀的，沒有，一個都沒有。
二、最重要的不是你摸到什么牌，而是你能不能把手里的牌打好。
三、決策前需弄清楚“這會不會是一場災難”，而非“這是否完美無暇”。
四、很多智商高的人是不好的投資者，因為他們的性格有缺陷。我認為好的性格比大腦更重要，你必須嚴格控制那些非理性的情緒，你需要冷靜、自律，同樣不能被狂喜沖昏了頭腦。
五、賺大錢不是靠買賣，是靠等待，“等待”是投資的朋友，但太多人無法容忍“等待”。如果你沒有“延遲滿足”的基因，你可以考慮拼命工作來克服它。
六、如果把我們最棒的15個投資點子拿掉，我們的業(yè)績將變得很平庸。堅持原則，在機會到來時像猛虎一樣撲過去。我在今天全球主要的慈善機構(gòu)身上看到了太多的愚蠢，包括世界銀行。我還是對打造一個像Costco這樣的創(chuàng)業(yè)企業(yè)更有信心。
七、復利的第一原則：非必要，不打斷。如果你不能接受50%的回撤，你就注定只能接受平庸的投資表現(xiàn)。
八、歷史是對于未來最好的老師，歷史書中的答案價值萬金。
九、我們不是為了賺錢而賺錢，我們是為了做正確的事而賺錢。我們的成功，不僅僅是我們自己的功勞，也是社會給予我們的機會和環(huán)境。
十、一個偉大的企業(yè)以合理的價格購買，勝過一個一般的企業(yè)以優(yōu)惠的價格購買。
播客節(jié)目《Acquired》的錄制，是他生前最后一次較為系統(tǒng)地分享他的投資之道。99歲高齡的芒格對中國經(jīng)濟作出了高度預期。他認為，第一、中國經(jīng)濟在未來20年比幾乎任何其他大型經(jīng)濟體都有更好的前景；第二、中國的龍頭企業(yè)比任何其他地方的巨頭都更強大、更好，而且價格便宜得多，我愿意在我的投資組合中承擔一些來自中國企業(yè)的風險。
與此同時，他認為，日本是一個顯而易見的投資機會。日本的利率10年來每年才0.5%，而這些公司確實是根深蒂固的老牌企業(yè)，他們擁有所有這些廉價的銅礦和橡膠基地，投資者可以提前10年借到所有的錢，去購買股票，并且支付5%的股息。
此外，他還談及了蘋果：“我喜歡像蘋果一樣真正擁有品牌的公司，偉大的品牌，要以適當?shù)膬r格買入，訣竅就是抓住真正便宜的罕見機會下注?！?/p>
芒格對投資界的影響深遠，他的理念和見解在商業(yè)和金融領(lǐng)域產(chǎn)生了廣泛的影響。他不僅是一位成功的投資者，同時也是一位哲學家和智者。
芒格離世，但“芒格智慧”將永存于投資領(lǐng)域，激勵和引領(lǐng)無數(shù)商業(yè)世界的創(chuàng)業(yè)者和投資者。