距離自己百歲生日還有一個(gè)月之際,巴菲特的傳奇搭檔查理·芒格在加州一家醫(yī)院安詳去世了。
芒格死訊傳來(lái),巴菲特這樣評(píng)價(jià)道,沒有芒格的靈感、智慧和參與,就沒有伯克希爾公司的今天。
從1965年到2021年,伯克希爾每股市值的復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá)20.1%,幾乎是標(biāo)普500指數(shù)漲幅的兩倍。這樣矚目的增長(zhǎng)率也使得這對(duì)老朋友成為備受投資者崇拜的億萬(wàn)富翁和民間英雄。
1959年,35歲的芒格因?yàn)楦赣H離世而回到了老家奧馬哈,與巴菲特在一次晚宴上相識(shí)。志趣相投的兩人一見如故。那年巴菲特29歲,是他管理投資合伙人賬戶的第四年。
在1977年的一次采訪中,芒格回憶他與巴菲特的相識(shí),稱后者是他遇到最聰明、最有品位的人。
巴菲特習(xí)慣稱呼這位老朋友為“查理”,對(duì)他的評(píng)價(jià)也非常高。在2018年的一次采訪中,巴菲特透露相識(shí)多年來(lái)兩人從未發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)。巴菲特認(rèn)為芒格送給他最好的禮物,就是讓他成長(zhǎng)為更出色的人:“因?yàn)椴槔?,我的人生變得更好了?!?/p>
芒格和巴菲特性格互補(bǔ)。在伯克希爾的股東年會(huì)上,兩人的合作往往驚艷整個(gè)現(xiàn)場(chǎng)。巴菲特詳細(xì)解答提問(wèn),芒格則在中間穿插一些俏皮話。1998年伯克希爾的股東大會(huì)上,芒格用詼諧的方式說(shuō)出了自己對(duì)投資的見解:“買入一家你真心希望它在破產(chǎn)前清盤的企業(yè),這并不是那么有趣?!?/p>
芒格性格直率,會(huì)直言不諱地批評(píng)企業(yè)的不當(dāng)行為,例如指責(zé)部分首席執(zhí)行官所制定的薪酬方案是瘋狂且不道德的。
這樣的性格讓巴菲特少了許多彎路。當(dāng)芒格發(fā)現(xiàn)巴菲特犯錯(cuò)誤的時(shí)候,總是會(huì)及時(shí)指出。在伯克希爾2002年的年會(huì)上,巴菲特表示有一個(gè)人能夠直言不諱地提醒你、告訴你你還沒想清楚,是一件很重要的事情。他補(bǔ)充道,多數(shù)首席執(zhí)行官身邊都是一些阿諛?lè)畛姓撸@也常常使他們不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)、改正自己的錯(cuò)誤。
多年的交情讓這兩位老友有了異于常人的默契。身處洛杉磯的芒格經(jīng)常接到遠(yuǎn)在奧馬哈的巴菲特的電話,咨詢每一個(gè)重大決策的意見。即便在兩人沒有聯(lián)系的時(shí)候,巴菲特稱他也知道芒格在想什么。2010年,芒格缺席伯克希爾股東會(huì)議,巴菲特把芒格的人形紙板帶到臺(tái)上,并模仿芒格的聲音說(shuō)道:“我非常同意?!?/p>
芒格不僅與巴菲特產(chǎn)生精神共鳴,也為他投資方式的改變帶來(lái)許多靈感。巴菲特曾經(jīng)稱贊芒格在投資方式上給予他的靈感超越了他的導(dǎo)師、“華爾街教父”本杰明·格雷厄姆。
芒格建議巴菲特放棄收購(gòu)“雪茄煙蒂”企業(yè)(指那些快要經(jīng)營(yíng)不下去,可以用非常低廉的價(jià)格收購(gòu)的平庸企業(yè)),轉(zhuǎn)以質(zhì)量為先。對(duì)芒格來(lái)說(shuō),以公道的價(jià)格收購(gòu)那些品牌度較高、產(chǎn)品質(zhì)量非常好的企業(yè),可以增加持續(xù)獲利的可能性。
1972年,芒格建議巴菲特以2500萬(wàn)美元收購(gòu)了加州糖果公司See’s Candies,后來(lái)這個(gè)公司為伯克希爾創(chuàng)造了超過(guò)20億美元的銷售額。巴菲特將See’s Candies視為夢(mèng)想企業(yè)的原型。這次交易也激勵(lì)伯克希爾在15年后以10億美元買入可口可樂(lè)的股票,成為業(yè)界津津樂(lè)道的成功投資。
1978年,芒格加入伯克希爾擔(dān)任副董事長(zhǎng)。這家瀕臨倒閉的小型紡織公司如今已成為市值超7800億美元的投資巨頭。
芒格與巴菲特都熱心慈善事業(yè),用自己的方式為慈善事業(yè)作出貢獻(xiàn)。不同于巴菲特在全球各地號(hào)召億萬(wàn)富豪們投身慈善,芒格更關(guān)注自身對(duì)慈善事業(yè)的發(fā)展帶來(lái)的益處。
芒格生前將大部分財(cái)產(chǎn)都捐給了慈善機(jī)構(gòu),促進(jìn)美國(guó)墮胎權(quán)利和教育的發(fā)展。他現(xiàn)在的凈資產(chǎn)預(yù)計(jì)為26億美元。他曾擔(dān)任洛杉磯仁慈撒瑪利亞人醫(yī)院(Good Samaritan Hospital)的董事長(zhǎng),還向密歇根大學(xué)和加州大學(xué)圣巴巴拉分校捐贈(zèng)數(shù)百萬(wàn)美元用于校舍的修建。
對(duì)于這對(duì)傳奇投資搭檔的親密關(guān)系,金融公司Edward Jones的分析師Jim Shanahan總結(jié)道,芒格的去世讓許多人惋惜,“但沒有人比巴菲特更懷念他?!?/p>