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速騰聚創(chuàng)定點流失背后

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速騰聚創(chuàng)定點流失背后

一場激光雷達暗戰(zhàn)已悄然打響。

文|智駕網(wǎng) 漢娜

編輯|浪浪山上的小豬妖

激光雷達與純視覺的路線之爭還在繼續(xù),但市場已經(jīng)給出了初步反饋。

以華為和小鵬為代表的車企在今年相繼落地城市NOA,搭載激光雷達的MAX版本銷量占比高達70%,甚至80%。越來越多的用戶開始愿意為智駕功能買單,進而也激發(fā)了激光雷達市場的容量和想像空間。

這樣的市場表現(xiàn),也帶領(lǐng)著激光雷達企業(yè)們走進了春天。除了今年2月份在美國納斯達克成功上市、成為中國激光雷達企業(yè)赴美上市第一股的禾賽科技之外,另一家激光雷達公司也做好準備沖刺資本市場。

11月10日,速騰聚創(chuàng)獲得證監(jiān)會境外發(fā)行上市備案通知書。根據(jù)港交所上市規(guī)則,企業(yè)在聆訊審批日期至少4個營業(yè)日之前需提交“備案通知書”,這意味著速騰聚創(chuàng)已取得進行香港上市聆訊的前置要求。

如果成功上市,速騰將成為繼禾賽之后中國本土第二家上市的激光雷達公司。

招股書顯示,2020年至2022年,速騰聚創(chuàng)營收分別為1.7億元、3.31億元和5.3億元。主要包括了產(chǎn)品收入、解決方案收入和其他收入。2022年,速騰聚創(chuàng)ADAS產(chǎn)品收入約占總營收的30%,2020年該數(shù)據(jù)僅為3.6%。

ADAS產(chǎn)品的低利潤加上逐年增長的研發(fā)投入,進入2022年,速騰聚創(chuàng)的毛利率出現(xiàn)大幅下跌,從2020年與2021年的44.1%與42.4%,陡然下滑至2022年的毛虧損7.4%。

根據(jù)招股書數(shù)據(jù),速騰聚創(chuàng)三年間一直處于虧損狀態(tài),且虧損額逐年增大。2020年至2022年,速騰聚創(chuàng)的凈虧損分別達到2.2億元、16.5億元和20.86億元,超過營業(yè)收入。

同時,速騰聚創(chuàng)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流也一直為負,2022年負4.2億。在招股書中,速騰聚創(chuàng)稱,由于最近才開始ADAS激光雷達的商業(yè)化,未來或?qū)⒗^續(xù)處于經(jīng)營虧損和凈虧損狀態(tài),直至公司實現(xiàn)更大的規(guī)模。

然而,這家激光雷達公司面臨的問題并不止于虧損。

01、定點流失,訂單交付延期

速騰聚創(chuàng)在今年6月份提交的招股書中強調(diào)最多的是:截至2023年3月31日,速騰聚創(chuàng)已成功取得21家汽車整車廠及一級供應(yīng)商的52款車型的前裝量產(chǎn)訂單,位居全球第一。

從速騰聚創(chuàng)的官網(wǎng)上看,其已攬獲一汽、上汽、廣汽、吉利、長城等國內(nèi)龍頭汽車廠商的定點項目。

但結(jié)合近期業(yè)內(nèi)一系列新定點官宣消息來看,上述數(shù)字則顯得有些耐人尋味。

9月22日,禾賽官宣獲得一汽紅旗新車型量產(chǎn)定點,共同打造業(yè)內(nèi)首個艙內(nèi)激光雷達智駕方案。而速騰聚創(chuàng)早在2022年6月1日,已宣布過獲得一汽紅旗的多款新車型定點,當時還稱“2023年起量產(chǎn)上車”。

11月3日,禾賽宣布與零跑汽車達成激光雷達量產(chǎn)合作,新車型將搭載AT128。根據(jù)此前公開報道,速騰聚創(chuàng)曾將零跑列為量產(chǎn)定點客戶之一,但至今與零跑官宣的激光雷達定點合作也只有禾賽這一家。

11月14日,禾賽宣布獲得長城汽車多款新車型定點,并計劃2024年起量產(chǎn)落地。然而2022年8月26日,速騰聚創(chuàng)曾官宣獲得長城汽車定點項目,為魏牌摩卡車型提供激光雷達。

種種跡象表明,速騰聚創(chuàng)早期獲得的ADAS激光雷達定點并沒有延續(xù)到量產(chǎn)落地階段。

對速騰聚創(chuàng)來說,這顯然不是一個好的趨勢。激光雷達市場的競爭日趨激烈,企業(yè)之間已然開啟暗戰(zhàn)。

據(jù)一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士透露,由于丟了一汽紅旗、零跑、長城的定點,引發(fā)部分速騰聚創(chuàng)內(nèi)部銷售、項目相關(guān)負責人離職出走。

在行業(yè)大變之年,客戶流失雖然并不罕見,但對于車企而言,在短時間內(nèi)更換供應(yīng)商,尤其是像對于智能汽車稱之為核心配置的激光雷達,需要重新適配從設(shè)計到生產(chǎn)的所有工作,將消耗大量時間、精力和成本,背后一定有諸多原因。

某主機廠人士透露,除非你能提供一個比原定點供應(yīng)商好得多的產(chǎn)品,才能驅(qū)動主機廠去換,否則主機廠有什么利益驅(qū)動更換原定供應(yīng)商呢?

那么,速騰定點流失到底是什么原因?qū)е碌模?/p>

“主要是因為速騰聚創(chuàng)的工程和產(chǎn)品出現(xiàn)了問題?!鄙鲜霾辉竿嘎缎彰臉I(yè)內(nèi)人士透露。

速騰聚創(chuàng)的M系列激光雷達選擇的是MEMS路線。雖然其一直在宣傳中稱自己是“智能固態(tài)激光雷達”,但據(jù)某激光雷達從業(yè)人士介紹,內(nèi)部擁有機械運動振鏡的MEMS方案實際上并非純固態(tài)方案。

據(jù)行業(yè)媒體九章智駕報道,MEMS單一激光器的視場角很小,要想實現(xiàn)120°的水平視場就需要幾個激光器拼接而成,拼接處的規(guī)整度會受到影響;同時由于微振鏡的高速運動,很難做到精確的“矩陣式”定位,且車輛行駛中的運動會加大振鏡的運動控制誤差,從而進一步影響規(guī)整度。同時,由于MEMS方案激光器數(shù)量少,單個激光器的點頻就很高,高強度的點頻輸出使得激光器的壽命受到影響。

因為MEMS方案的種種弊端,該方案正在被邊緣化,即便其“鼻祖”以色列激光雷達公司Innoviz推出的新品Innoviz Two也放棄了MEMS路線。

從招股書中也能看到,速騰的產(chǎn)品呈現(xiàn)高速迭代,2021年實現(xiàn)了M1的量產(chǎn),而2022年則切換成M1P,到2023年再次切換成M2。

而據(jù)某車企相關(guān)人士介紹,“M1的問題太多了,實際無法量產(chǎn),后來M2已經(jīng)解決了大部分。但是MEMS拼接處的點云,時間長了會出現(xiàn)漂移的現(xiàn)象,從而使系統(tǒng)出現(xiàn)誤判。這是個物理問題,M2也未能解決?!?/p>

據(jù)該車企相關(guān)人士透露,速騰聚創(chuàng)的銷售態(tài)度極好,但是工程能力不足,主機廠需要花大量的時間去解決問題。

要花大量時間和資源的并非只有主機廠一方,前裝量產(chǎn)項目往往也需要激光雷達廠商投入專門的團隊去服務(wù)主機廠做適配和開發(fā),同樣需要大量的人力和資源。

此前據(jù)晚點Auto報道,小鵬G6上市后,智能駕駛高配“Max版”占比高達70%,大大超出團隊預(yù)期。而由于激光雷達等零部件供應(yīng)不足,導(dǎo)致G6的交付周期一度拖到了12周。

據(jù)官方消息,速騰聚創(chuàng)現(xiàn)已在深圳經(jīng)營兩個自有制造中心,紅花嶺工廠每月設(shè)計產(chǎn)能約4.68萬臺,石巖工廠每月設(shè)計產(chǎn)能約2500臺。2023年3月,這兩家工廠的產(chǎn)能利用率分別僅為67.2%和13.2%。此外,速騰聚創(chuàng)也通過與合資企業(yè)立騰在東莞投資一個制造中心,預(yù)計設(shè)計年產(chǎn)能超過一百萬臺。

顯然,產(chǎn)能并不是速騰聚創(chuàng)延期交付的主要原因。

上述車企人士透露,一個是產(chǎn)品的良率低,一個是工程資源跟不上,僅保證小鵬一家的交付,就讓速騰聚創(chuàng)傾盡了大量資源,而無法兼顧其它客戶。

這被認為是其定點流失的主要原因。

而上述原因很難通過擴張團隊規(guī)模在短時間內(nèi)解決。

02、定點不等于訂單,有量無質(zhì)轉(zhuǎn)化效率低

據(jù)速騰聚創(chuàng)發(fā)布的信息顯示,其先后與小鵬、紅旗、廣汽埃安、極氪、威馬、路特斯、長城、智己、領(lǐng)克、奇瑞、零跑、北汽、東風、豐田、賽力斯等車企宣布達成合作,預(yù)期訂單量超千萬臺。

實際上,由于車型定位以及高階智駕配置策略,要完成這樣的交付規(guī)模,需要相當長的時間來兌現(xiàn)。

從上面的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看來,速騰聚創(chuàng)2022年投產(chǎn)的三款定點車型小鵬G9、埃安LX Plus、智己L7激光雷達均為選配,但因銷量都不太理想,去年單車型總銷量均未破萬,激光雷達實際搭載量不過數(shù)千臺。

在速騰聚創(chuàng)的合作定點車企中,小鵬汽車是其第一大客戶,2022年貢獻年收入為5396.1萬。根據(jù)其《招股書》透露,2022年速騰聚創(chuàng)的客戶共有953個,激光雷達銷量為5.7萬臺,其中近3.7萬臺為ADAS產(chǎn)品。

但這3.7萬臺ADAS激光雷達裝載在了哪些車型,則沒有透露。

據(jù)蓋世汽車發(fā)布的2022年全年ADAS激光雷達裝機量市場報告顯示,速騰聚創(chuàng)ADAS激光雷達裝機量不足千臺,被列入了“其他”類別,與裝機量最高的圖達通、禾賽科技相差甚遠。而在2023年1-7月ADAS激光雷達裝機量市場報告中,速騰聚創(chuàng)的ADAS裝機量實際不足1.6萬臺。

今年6月30日在速騰聚創(chuàng)向港交所遞交的招股說明書中就經(jīng)營風險特別提到:

“在取得定點訂單后,仍無法保證汽車整車廠客戶將以任何特定數(shù)量或任何特定價格購買產(chǎn)品及解決方案,且產(chǎn)品設(shè)計到量產(chǎn)時間跨度長,公司面臨合約取消或推遲或無法履行的風險?!?/p>

也就是說,即便拿到了前裝定點合同也不意味出貨量就一定高,激光雷達公司能否真正實現(xiàn)規(guī)?;桓叮€要看車企的實際搭載配置,以及車型的市場表現(xiàn)。

03、對賭協(xié)議留給速騰聚創(chuàng)的時間不多了

速騰聚創(chuàng)于6月30日向港交所遞交招股說明書,11月10日,速騰聚創(chuàng)獲得證監(jiān)會境外發(fā)行上市備案通知書。

遞表之前,速騰聚創(chuàng)已獲得14輪融資,融資總額達40億元,以最后一輪融資價格計算,速騰聚創(chuàng)估值約155億。

不過,港交所并非速騰聚創(chuàng)的初始目標。此前便有多家媒體報道稱,速騰聚創(chuàng)計劃于2022年赴美上市,預(yù)期募集資金10億美元。但兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn),直到如今速騰聚創(chuàng)才遞表港交所。

雖然從市場流通性和資本活躍度來看,港股并不是好的選擇。

但速騰聚創(chuàng)的招股書中提到,若公司未能于2024年12月31日或之前或股東批準的較遲日期完成上市,各優(yōu)先股股東 (天使系列優(yōu)先股及種子系列優(yōu)先股的持有人除外) 均有權(quán)贖回各自的全部或部分股份。

也就是說,如果速騰聚創(chuàng)不能在明年年底之前完成上市,那么其投資者可以贖回高達62億元的股份。

而截至2023年4月30日,公司的現(xiàn)金結(jié)余總額為21.8億元。一旦公司無法順利上市,企業(yè)將面臨巨大的資金敞口。

顯然,留給速騰聚創(chuàng)的時間確實不多了。

此外值得注意的是,截至IPO前,菜鳥持有速騰聚創(chuàng)11.03%股權(quán),是企業(yè)的第二大股東,也是最大的機構(gòu)股東。僅次于速騰聚創(chuàng)首席執(zhí)行官、創(chuàng)始人之一邱純鑫持有的11.58%股權(quán)。

而據(jù)招股書顯示,此前菜鳥曾兩度轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)。

速騰聚創(chuàng)存在一定的不確定性。

2022年,是激光雷達上車量產(chǎn)元年,各家車企紛紛發(fā)布搭載激光雷達的車型,但彼時的激光雷達上車,更多的是一種噱頭。而今年,隨著智能駕駛的普及,激光雷達開始真正發(fā)揮作用。

但從車企定點情況來看,目前激光雷達市場,也已進入存量爭奪戰(zhàn)。而車企對激光雷達企業(yè)的要求,也在變得更加務(wù)實。

對激光雷達企業(yè)來說,要想活下去,成本管控、落地量產(chǎn)能力,以及健康的現(xiàn)金流都成為核心。

一場激光雷達暗戰(zhàn)已悄然打響。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

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速騰聚創(chuàng)定點流失背后

一場激光雷達暗戰(zhàn)已悄然打響。

文|智駕網(wǎng) 漢娜

編輯|浪浪山上的小豬妖

激光雷達與純視覺的路線之爭還在繼續(xù),但市場已經(jīng)給出了初步反饋。

以華為和小鵬為代表的車企在今年相繼落地城市NOA,搭載激光雷達的MAX版本銷量占比高達70%,甚至80%。越來越多的用戶開始愿意為智駕功能買單,進而也激發(fā)了激光雷達市場的容量和想像空間。

這樣的市場表現(xiàn),也帶領(lǐng)著激光雷達企業(yè)們走進了春天。除了今年2月份在美國納斯達克成功上市、成為中國激光雷達企業(yè)赴美上市第一股的禾賽科技之外,另一家激光雷達公司也做好準備沖刺資本市場。

11月10日,速騰聚創(chuàng)獲得證監(jiān)會境外發(fā)行上市備案通知書。根據(jù)港交所上市規(guī)則,企業(yè)在聆訊審批日期至少4個營業(yè)日之前需提交“備案通知書”,這意味著速騰聚創(chuàng)已取得進行香港上市聆訊的前置要求。

如果成功上市,速騰將成為繼禾賽之后中國本土第二家上市的激光雷達公司。

招股書顯示,2020年至2022年,速騰聚創(chuàng)營收分別為1.7億元、3.31億元和5.3億元。主要包括了產(chǎn)品收入、解決方案收入和其他收入。2022年,速騰聚創(chuàng)ADAS產(chǎn)品收入約占總營收的30%,2020年該數(shù)據(jù)僅為3.6%。

ADAS產(chǎn)品的低利潤加上逐年增長的研發(fā)投入,進入2022年,速騰聚創(chuàng)的毛利率出現(xiàn)大幅下跌,從2020年與2021年的44.1%與42.4%,陡然下滑至2022年的毛虧損7.4%。

根據(jù)招股書數(shù)據(jù),速騰聚創(chuàng)三年間一直處于虧損狀態(tài),且虧損額逐年增大。2020年至2022年,速騰聚創(chuàng)的凈虧損分別達到2.2億元、16.5億元和20.86億元,超過營業(yè)收入。

同時,速騰聚創(chuàng)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流也一直為負,2022年負4.2億。在招股書中,速騰聚創(chuàng)稱,由于最近才開始ADAS激光雷達的商業(yè)化,未來或?qū)⒗^續(xù)處于經(jīng)營虧損和凈虧損狀態(tài),直至公司實現(xiàn)更大的規(guī)模。

然而,這家激光雷達公司面臨的問題并不止于虧損。

01、定點流失,訂單交付延期

速騰聚創(chuàng)在今年6月份提交的招股書中強調(diào)最多的是:截至2023年3月31日,速騰聚創(chuàng)已成功取得21家汽車整車廠及一級供應(yīng)商的52款車型的前裝量產(chǎn)訂單,位居全球第一。

從速騰聚創(chuàng)的官網(wǎng)上看,其已攬獲一汽、上汽、廣汽、吉利、長城等國內(nèi)龍頭汽車廠商的定點項目。

但結(jié)合近期業(yè)內(nèi)一系列新定點官宣消息來看,上述數(shù)字則顯得有些耐人尋味。

9月22日,禾賽官宣獲得一汽紅旗新車型量產(chǎn)定點,共同打造業(yè)內(nèi)首個艙內(nèi)激光雷達智駕方案。而速騰聚創(chuàng)早在2022年6月1日,已宣布過獲得一汽紅旗的多款新車型定點,當時還稱“2023年起量產(chǎn)上車”。

11月3日,禾賽宣布與零跑汽車達成激光雷達量產(chǎn)合作,新車型將搭載AT128。根據(jù)此前公開報道,速騰聚創(chuàng)曾將零跑列為量產(chǎn)定點客戶之一,但至今與零跑官宣的激光雷達定點合作也只有禾賽這一家。

11月14日,禾賽宣布獲得長城汽車多款新車型定點,并計劃2024年起量產(chǎn)落地。然而2022年8月26日,速騰聚創(chuàng)曾官宣獲得長城汽車定點項目,為魏牌摩卡車型提供激光雷達。

種種跡象表明,速騰聚創(chuàng)早期獲得的ADAS激光雷達定點并沒有延續(xù)到量產(chǎn)落地階段。

對速騰聚創(chuàng)來說,這顯然不是一個好的趨勢。激光雷達市場的競爭日趨激烈,企業(yè)之間已然開啟暗戰(zhàn)。

據(jù)一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士透露,由于丟了一汽紅旗、零跑、長城的定點,引發(fā)部分速騰聚創(chuàng)內(nèi)部銷售、項目相關(guān)負責人離職出走。

在行業(yè)大變之年,客戶流失雖然并不罕見,但對于車企而言,在短時間內(nèi)更換供應(yīng)商,尤其是像對于智能汽車稱之為核心配置的激光雷達,需要重新適配從設(shè)計到生產(chǎn)的所有工作,將消耗大量時間、精力和成本,背后一定有諸多原因。

某主機廠人士透露,除非你能提供一個比原定點供應(yīng)商好得多的產(chǎn)品,才能驅(qū)動主機廠去換,否則主機廠有什么利益驅(qū)動更換原定供應(yīng)商呢?

那么,速騰定點流失到底是什么原因?qū)е碌模?/p>

“主要是因為速騰聚創(chuàng)的工程和產(chǎn)品出現(xiàn)了問題?!鄙鲜霾辉竿嘎缎彰臉I(yè)內(nèi)人士透露。

速騰聚創(chuàng)的M系列激光雷達選擇的是MEMS路線。雖然其一直在宣傳中稱自己是“智能固態(tài)激光雷達”,但據(jù)某激光雷達從業(yè)人士介紹,內(nèi)部擁有機械運動振鏡的MEMS方案實際上并非純固態(tài)方案。

據(jù)行業(yè)媒體九章智駕報道,MEMS單一激光器的視場角很小,要想實現(xiàn)120°的水平視場就需要幾個激光器拼接而成,拼接處的規(guī)整度會受到影響;同時由于微振鏡的高速運動,很難做到精確的“矩陣式”定位,且車輛行駛中的運動會加大振鏡的運動控制誤差,從而進一步影響規(guī)整度。同時,由于MEMS方案激光器數(shù)量少,單個激光器的點頻就很高,高強度的點頻輸出使得激光器的壽命受到影響。

因為MEMS方案的種種弊端,該方案正在被邊緣化,即便其“鼻祖”以色列激光雷達公司Innoviz推出的新品Innoviz Two也放棄了MEMS路線。

從招股書中也能看到,速騰的產(chǎn)品呈現(xiàn)高速迭代,2021年實現(xiàn)了M1的量產(chǎn),而2022年則切換成M1P,到2023年再次切換成M2。

而據(jù)某車企相關(guān)人士介紹,“M1的問題太多了,實際無法量產(chǎn),后來M2已經(jīng)解決了大部分。但是MEMS拼接處的點云,時間長了會出現(xiàn)漂移的現(xiàn)象,從而使系統(tǒng)出現(xiàn)誤判。這是個物理問題,M2也未能解決?!?/p>

據(jù)該車企相關(guān)人士透露,速騰聚創(chuàng)的銷售態(tài)度極好,但是工程能力不足,主機廠需要花大量的時間去解決問題。

要花大量時間和資源的并非只有主機廠一方,前裝量產(chǎn)項目往往也需要激光雷達廠商投入專門的團隊去服務(wù)主機廠做適配和開發(fā),同樣需要大量的人力和資源。

此前據(jù)晚點Auto報道,小鵬G6上市后,智能駕駛高配“Max版”占比高達70%,大大超出團隊預(yù)期。而由于激光雷達等零部件供應(yīng)不足,導(dǎo)致G6的交付周期一度拖到了12周。

據(jù)官方消息,速騰聚創(chuàng)現(xiàn)已在深圳經(jīng)營兩個自有制造中心,紅花嶺工廠每月設(shè)計產(chǎn)能約4.68萬臺,石巖工廠每月設(shè)計產(chǎn)能約2500臺。2023年3月,這兩家工廠的產(chǎn)能利用率分別僅為67.2%和13.2%。此外,速騰聚創(chuàng)也通過與合資企業(yè)立騰在東莞投資一個制造中心,預(yù)計設(shè)計年產(chǎn)能超過一百萬臺。

顯然,產(chǎn)能并不是速騰聚創(chuàng)延期交付的主要原因。

上述車企人士透露,一個是產(chǎn)品的良率低,一個是工程資源跟不上,僅保證小鵬一家的交付,就讓速騰聚創(chuàng)傾盡了大量資源,而無法兼顧其它客戶。

這被認為是其定點流失的主要原因。

而上述原因很難通過擴張團隊規(guī)模在短時間內(nèi)解決。

02、定點不等于訂單,有量無質(zhì)轉(zhuǎn)化效率低

據(jù)速騰聚創(chuàng)發(fā)布的信息顯示,其先后與小鵬、紅旗、廣汽埃安、極氪、威馬、路特斯、長城、智己、領(lǐng)克、奇瑞、零跑、北汽、東風、豐田、賽力斯等車企宣布達成合作,預(yù)期訂單量超千萬臺。

實際上,由于車型定位以及高階智駕配置策略,要完成這樣的交付規(guī)模,需要相當長的時間來兌現(xiàn)。

從上面的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看來,速騰聚創(chuàng)2022年投產(chǎn)的三款定點車型小鵬G9、埃安LX Plus、智己L7激光雷達均為選配,但因銷量都不太理想,去年單車型總銷量均未破萬,激光雷達實際搭載量不過數(shù)千臺。

在速騰聚創(chuàng)的合作定點車企中,小鵬汽車是其第一大客戶,2022年貢獻年收入為5396.1萬。根據(jù)其《招股書》透露,2022年速騰聚創(chuàng)的客戶共有953個,激光雷達銷量為5.7萬臺,其中近3.7萬臺為ADAS產(chǎn)品。

但這3.7萬臺ADAS激光雷達裝載在了哪些車型,則沒有透露。

據(jù)蓋世汽車發(fā)布的2022年全年ADAS激光雷達裝機量市場報告顯示,速騰聚創(chuàng)ADAS激光雷達裝機量不足千臺,被列入了“其他”類別,與裝機量最高的圖達通、禾賽科技相差甚遠。而在2023年1-7月ADAS激光雷達裝機量市場報告中,速騰聚創(chuàng)的ADAS裝機量實際不足1.6萬臺。

今年6月30日在速騰聚創(chuàng)向港交所遞交的招股說明書中就經(jīng)營風險特別提到:

“在取得定點訂單后,仍無法保證汽車整車廠客戶將以任何特定數(shù)量或任何特定價格購買產(chǎn)品及解決方案,且產(chǎn)品設(shè)計到量產(chǎn)時間跨度長,公司面臨合約取消或推遲或無法履行的風險?!?/p>

也就是說,即便拿到了前裝定點合同也不意味出貨量就一定高,激光雷達公司能否真正實現(xiàn)規(guī)?;桓叮€要看車企的實際搭載配置,以及車型的市場表現(xiàn)。

03、對賭協(xié)議留給速騰聚創(chuàng)的時間不多了

速騰聚創(chuàng)于6月30日向港交所遞交招股說明書,11月10日,速騰聚創(chuàng)獲得證監(jiān)會境外發(fā)行上市備案通知書。

遞表之前,速騰聚創(chuàng)已獲得14輪融資,融資總額達40億元,以最后一輪融資價格計算,速騰聚創(chuàng)估值約155億。

不過,港交所并非速騰聚創(chuàng)的初始目標。此前便有多家媒體報道稱,速騰聚創(chuàng)計劃于2022年赴美上市,預(yù)期募集資金10億美元。但兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn),直到如今速騰聚創(chuàng)才遞表港交所。

雖然從市場流通性和資本活躍度來看,港股并不是好的選擇。

但速騰聚創(chuàng)的招股書中提到,若公司未能于2024年12月31日或之前或股東批準的較遲日期完成上市,各優(yōu)先股股東 (天使系列優(yōu)先股及種子系列優(yōu)先股的持有人除外) 均有權(quán)贖回各自的全部或部分股份。

也就是說,如果速騰聚創(chuàng)不能在明年年底之前完成上市,那么其投資者可以贖回高達62億元的股份。

而截至2023年4月30日,公司的現(xiàn)金結(jié)余總額為21.8億元。一旦公司無法順利上市,企業(yè)將面臨巨大的資金敞口。

顯然,留給速騰聚創(chuàng)的時間確實不多了。

此外值得注意的是,截至IPO前,菜鳥持有速騰聚創(chuàng)11.03%股權(quán),是企業(yè)的第二大股東,也是最大的機構(gòu)股東。僅次于速騰聚創(chuàng)首席執(zhí)行官、創(chuàng)始人之一邱純鑫持有的11.58%股權(quán)。

而據(jù)招股書顯示,此前菜鳥曾兩度轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)。

速騰聚創(chuàng)存在一定的不確定性。

2022年,是激光雷達上車量產(chǎn)元年,各家車企紛紛發(fā)布搭載激光雷達的車型,但彼時的激光雷達上車,更多的是一種噱頭。而今年,隨著智能駕駛的普及,激光雷達開始真正發(fā)揮作用。

但從車企定點情況來看,目前激光雷達市場,也已進入存量爭奪戰(zhàn)。而車企對激光雷達企業(yè)的要求,也在變得更加務(wù)實。

對激光雷達企業(yè)來說,要想活下去,成本管控、落地量產(chǎn)能力,以及健康的現(xiàn)金流都成為核心。

一場激光雷達暗戰(zhàn)已悄然打響。

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