（圖片來源：視覺中國）
藍鯨財經(jīng)關(guān)注到，華安財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“華安保險”）1.95億股股權(quán)，正掛牌等待拍賣。湖南湘暉資產(chǎn)經(jīng)營股份有限公司（以下簡稱“湘暉資產(chǎn)”）作為華安保險第四大股東，共持有華安保險2.55億股股權(quán)，持股比例12.19%，目前均處于質(zhì)押、凍結(jié)狀態(tài)。此次，其中1.95億股被進行司法拍賣，協(xié)議定價、起拍價定為7.39億元。
股權(quán)拍賣之際，重新審視華安保險的“成色”，一方面，在股權(quán)治理方面，目前華安保險83.97%均處于質(zhì)押狀態(tài)，業(yè)內(nèi)指出，盡管股權(quán)質(zhì)押為股東融資的常見手段，但大比例質(zhì)押情況下，仍然可能潛藏風(fēng)險；而另一方面，一直盈利穩(wěn)定的華安保險，卻在今年3季度出現(xiàn)4.95億元凈虧損。對此，華安保險回應(yīng)藍鯨財經(jīng)表示，主要是受資本市場持續(xù)低迷影響，對持有的部分風(fēng)險投資資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值，另一方面，隨著疫情結(jié)束，保險賠款支出也較同期有所增加。
“湘暉系”所持華安保險9.3%股權(quán)將遭拍賣
湘暉資產(chǎn)名下持有的華安保險1.95億股股權(quán)，在阿里司法拍賣平臺掛牌，將由湖南省長沙市中級人民法院在2023年12月28日進行公開拍賣。
作為華安保險第四大股東的湘暉資產(chǎn)，目前共計持有后者2.55億股股權(quán)，持股比例12.19%，目前該2.55億股股權(quán)均處于質(zhì)押和凍結(jié)狀態(tài)。此次被拍賣的股權(quán)，為其中1.95億股，占華安保險股權(quán)比例的9.3%，股權(quán)協(xié)議定價為7.39億元，起拍價同為7.39億。
曾經(jīng)，由盧氏兄弟依托于創(chuàng)辦的湘暉資產(chǎn)而拓展出的“湘暉系”版圖，手握萬福生科（后更名為佳沃股份）、紅宇新材等上市公司，并實現(xiàn)在地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、電力、金融等領(lǐng)域的接連布局。在保險板塊，一度手握財、壽兩張牌照。但在2020年，盧氏兄弟之一的盧建之因涉嫌職務(wù)犯罪被立案調(diào)查，后又因涉嫌受賄被逮捕后，“湘暉系”逐步沉寂。
湘暉資產(chǎn)所持華安保險股權(quán)在凍結(jié)狀態(tài)下被司法拍賣，將使其業(yè)務(wù)版圖進一步收縮。
對于此筆股權(quán)拍賣的影響，華安保險在接受藍鯨財經(jīng)采訪時表示，“公司當(dāng)前已建立‘三會一層’的現(xiàn)代企業(yè)治理機制，公司股東需按照《公司法》及相關(guān)監(jiān)管規(guī)定依法行使股東權(quán)利及履行股東義務(wù)，本次部分股權(quán)被司法拍賣對公司經(jīng)營管理方面無重大影響。”
不過，對于華安保險此筆拍賣股權(quán)的結(jié)果，一位保險機構(gòu)相關(guān)人士向藍鯨財經(jīng)表示“并不樂觀”。他分析稱，從股權(quán)“質(zhì)量”來看，市場對于處于凍結(jié)或質(zhì)押狀態(tài)的股權(quán)整體認可度較低，擔(dān)心股權(quán)存在風(fēng)險隱患。且目前監(jiān)管對入股金融機構(gòu)的股東資質(zhì)嚴格要求和審查，覓得新資方，并不容易。
此外，值得關(guān)注的是，華安保險處于質(zhì)押狀態(tài)的股權(quán)不僅這一筆。根據(jù)其最新償付能力報告來看，華安保險目前共計11家股東，每家股東所持股權(quán)均存在被質(zhì)押的情況，合計質(zhì)押股權(quán)占比高達83.97%。其中包括第一大股東特華投資控股有限公司在內(nèi)的7家公司所持股權(quán)全部被質(zhì)押。
“股東可依法出質(zhì)其持有的公司股權(quán)，股東質(zhì)押公司股權(quán)系基于借款擔(dān)保需要”，華安保險相關(guān)負責(zé)人向藍鯨財經(jīng)表示，“一直以來，華安保險始終根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)下發(fā)的《保險公司股權(quán)管理辦法》《銀行保險機構(gòu)大股東行為監(jiān)管辦法（試行）》等制度開展股權(quán)管理。”
“股權(quán)質(zhì)押確實是股東公司的常見的融資手段之一，用已獲得更多的流動性資金，對保險公司的經(jīng)營管理不會產(chǎn)生直接影響”，業(yè)內(nèi)人士對藍鯨財經(jīng)分析指出。但他同時提醒，“如果一旦股東股權(quán)出現(xiàn)問題，導(dǎo)致股東權(quán)利被限制行使，那么或?qū)窘?jīng)營管理產(chǎn)生一定影響。而且易引發(fā)輿情危機，使投保人和潛在消費者產(chǎn)生擔(dān)憂情緒，甚至由此引致退保、擠兌等情況。”
前3季度虧損4.7億元，綜合成本率高企
“此筆擬出讓股權(quán)占比不超過10%，但資金占用超7億元，新股東入場后難有話語權(quán)，難達成戰(zhàn)略入股的目的，而從投資角度來說，華安保險目前的虧損狀態(tài)，也并不具有吸引力”，前述保險業(yè)內(nèi)人士指出對此次股權(quán)拍賣并不看好的另一原因。
成立于1996年的華安保險，總部設(shè)于深圳，注冊資本21億元。作為一家成立已超27年的老牌保險機構(gòu)，華安保險目前已在31個省、市、自治區(qū)開設(shè)分公司，下設(shè)機構(gòu)超過千家。
業(yè)績方面，據(jù)可查年報數(shù)據(jù)來看，華安保險保費收入從2010年的39.9億元，逐步提升，2016年，華安保險保費收入突破百億，至2022年，華安保險保費收入增至166.67億元。
凈利潤方面，自2010年以來，華安保險多個財年實現(xiàn)盈利，僅2018年出現(xiàn)2.32億元凈虧損，但在次年即實現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤達到1.59億元，2020年至2022年分別實現(xiàn)凈利潤0.13億元、0.96億元、1.75億元。
但今年前3季度，雖然華安保險保費收入上行，攬入保費134.35億元，同比增長9.18%，但同期出現(xiàn)了4.69億元凈虧損，其中虧損主要集中于3季度，單季虧損4.95億元。背后，業(yè)績和投資表現(xiàn)均不樂觀，前3季度凈資產(chǎn)收益率-10.57%，投資收益率-0.03%；同期，綜合成本率104.69%，較上年同期的101.03%增長3.7個百分點。
“公司三季度經(jīng)營結(jié)果不佳，主要源于受資本市場持續(xù)低迷影響，公司對持有的部分風(fēng)險投資資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值，隨著疫情結(jié)束，保險賠款支出也較同期有所增加”，華安保險相關(guān)負責(zé)人向藍鯨財經(jīng)直言道。
其他核心數(shù)據(jù)也并不好看，2023年3季度末，華安保險核心、綜合償付能力充足率分別為97.48%、136.3%，較上季度末分別下滑19、16個百分點。下滑原因主要是受公司經(jīng)營不及預(yù)期、投資資產(chǎn)減值等導(dǎo)致凈資產(chǎn)減少及非認可資產(chǎn)增加導(dǎo)致的實際資本減少，以及最低資本縮減0.87億元影響。
最新季度風(fēng)險綜合評級為C類，并不達標。華安保險表示，將持續(xù)與監(jiān)管部門溝通，推動整改，對重點風(fēng)險綜合評級指標開展定期監(jiān)測分析，建立督導(dǎo)整改機制、將評級指標管理要求融入指標責(zé)任部門日常管理，從源頭加強風(fēng)險預(yù)防效能，有效提升整改效果。
業(yè)績困局待解，對于下一步如何扭虧，華安保險也有所回應(yīng)，“為加強盈利能力，在投資端，公司正在全面加強對風(fēng)險資產(chǎn)的管控，始終堅持穩(wěn)健審慎原則，做好資產(chǎn)止盈止損管理，尋求資產(chǎn)最大收益。在承保端，公司將持續(xù)強化各風(fēng)險管理工具應(yīng)用，切實履行保障責(zé)任同時，及時調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加強業(yè)務(wù)品控能力。”