北交所近期連續(xù)走出獨立行情，與滬深交易所的低迷行情形成鮮明對比，北證50指數(shù)今日逆勢上漲近3%，而滬深300卻跌超0.7%再創(chuàng)新低，北證50成份股中，流金科技漲超18%，艾融軟件漲近10%，廣道數(shù)字漲超8%，吉岡精密、邦德股份等漲幅居前，板塊成交超70億元，北交所流動性較前期已明顯改善。

截至2023年12月7日

面對如火如荼的北交所行情，國信證券金工團隊專題研報指出，政策持續(xù)利好，可以通過北證50把握中小創(chuàng)新企業(yè)投資機遇！

定位中小創(chuàng)新企業(yè)，多層次資本市場的組成成分：為深化新三板改革、服務創(chuàng)新型中小企業(yè)，北交所于2021年9月3日注冊成立，并于當年11月15日正式開市。北交所定位“中小創(chuàng)新企業(yè)”，重點支持先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)等領(lǐng)域的企業(yè)，與科創(chuàng)板聚焦“硬科技”以及創(chuàng)業(yè)板“三創(chuàng)四新”的定位形成錯位發(fā)展，共同為企業(yè)的融資、發(fā)展提供有力支持。

開市以來發(fā)展平穩(wěn)，“專精特新”含量高：自開市以來，北交所上市個股數(shù)量穩(wěn)步提升，市場整體運行平穩(wěn)。截至2023年11月24日，北交所共有股票232只，累計市值3661.09億元，市場流動性也較開市初期有大幅的提升。北交所232家上市公司中，屬于專精特新的上市公司家數(shù)達到116只，占比達50%。從在北交所上市的專精特新公司行業(yè)分布來看，數(shù)量占比較高的行業(yè)分別為機械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備。

政策持續(xù)助力，增量資金可期：2023年下半年以來，北交所相關(guān)政策頻發(fā)，從交投融多個角度支持推進北交所高質(zhì)量擴容以及流動性提升。在北交所深改19條、轉(zhuǎn)板指引落地、920號段上新、股票納入中證全指樣本空間、做市商擴容等利好刺激下，北交所估值或仍有修復空間。

國信金工對北證50指數(shù)的投資價值分析如下：北證50成份指數(shù)（899050.BJ）發(fā)布于2022年11月21日，由北交所規(guī)模大、流動性好的最具市場代表性的50只上市公司證券組成，以綜合反映市場整體表現(xiàn)。北證50指數(shù)目前為北交所唯一一只股票指數(shù)，對北交所整體具備良好代表性。市值上偏向小微盤個股，行業(yè)上相對較為均衡，專精特新相關(guān)企業(yè)占比較高。指數(shù)自基期以來表現(xiàn)優(yōu)于主要寬基指數(shù)，彈性相對較大。

目前北證50指數(shù)還沒有ETF產(chǎn)品，主要是通過場外指數(shù)基金來布局，截至2023年12月6日，雖然經(jīng)歷一定程度的回調(diào)，匯添富北證50指數(shù)（A類：017519；C類：017520）近1月凈值漲幅仍然高達26.8%。北證50成分股市值較小，多為小盤股，專精特新特征鮮明，另外北交所開戶門檻較高，普通投資者可借道北證50指數(shù)基金來實現(xiàn)一鍵布局。

圖片來源：Wind，截至2023年12月6日

北證50成份指數(shù)匯聚“專精特新”優(yōu)質(zhì)企業(yè)，是市場上“專精特新”標的占比最高的微盤指數(shù)；同時行業(yè)分布較為均衡，偏重高新企業(yè)，覆蓋電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、機械、醫(yī)藥等行業(yè)。所以北證50又被市場戲稱為“專精特新小巨人”。

截至2023年12月6日，北證50指數(shù)的市盈率為22.52倍，橫向比較來看低于創(chuàng)業(yè)板的27.61倍和科創(chuàng)50的43.92倍；縱向比較來看，即使回溯到新三板時代，22.5倍左右的估值也處于相對低位。

圖片來源：Wind，截至2023年12月6日

北證50成分股市值較小，多為小微盤股，股票漲跌幅限制為30%，個股波動可能較大，因此建議投資者可以通過基金的形式分散投資風險。匯添富北證50指數(shù)基金（A類：017519；C類：017520）全面覆蓋北交所市值排名靠前的50家公司，一鍵打包北交所優(yōu)質(zhì)標的。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人購買基金時應詳細閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的具體情況。匯添富北證50成份指數(shù)型基金由匯添富基金管理股份有限公司發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。本基金屬于較高風險等級（R4）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風險承受等級測評后結(jié)果為進取型（C4）及以上的投資者，客戶-產(chǎn)品風險等級匹配規(guī)則詳見匯添富官網(wǎng)。在代銷機構(gòu)申購時，應以代銷機構(gòu)的風險評級規(guī)則為準。本基金投資北交所上市股票，將面臨中小企業(yè)經(jīng)營風險、股價波動風險、退市風險、集中度風險、流動性風險、交易規(guī)則的變化的風險等特有風險。