文|財(cái)經(jīng)無(wú)忌 蕭田
量販零食行業(yè)的“新貴”趙一鳴零食,被人告了。
據(jù)多家媒體報(bào)道,12月6日,良品鋪?zhàn)樱?03719.SH)稱(chēng)趙一鳴零食刻意隱瞞公司重大事項(xiàng),損害小股東知情權(quán),已經(jīng)在11月27日正式向人民法院提起訴訟。目前,法院已受理此案。
就在上個(gè)月,趙一鳴零食和同為量販零食賽道的“零食很忙”宣布戰(zhàn)略合并,市場(chǎng)猜測(cè)此次合并,或是為其登陸資本市場(chǎng)做準(zhǔn)備,但現(xiàn)在,這個(gè)計(jì)劃可能不得不“緩一緩”了。
從深層次來(lái)說(shuō),戰(zhàn)略合并后的兩家企業(yè)正處在“磨合期”。這起訴訟,也將給這個(gè)“合并體”的未來(lái),帶來(lái)了更多的不確定性——至少雙方加盟商們可不想看到品牌陷入無(wú)休止的官司之爭(zhēng)。
01 趙一鳴零食隱瞞了“關(guān)鍵信息”?
良品鋪?zhàn)雍挖w一鳴零食的糾紛要從下面這則公告說(shuō)起。
10月16日晚間,良品鋪?zhàn)影l(fā)公告稱(chēng),“廣源聚億”(良品鋪?zhàn)尤Y子公司)將所持趙一鳴零食公司3%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給黑蟻資本名下的兩家機(jī)構(gòu)?!皬V源聚億”(良品鋪?zhàn)尤Y子公司)于2023年10月19日收到所有股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。
當(dāng)時(shí)作為趙一鳴零食的早期投資者,良品鋪?zhàn)拥摹俺鼍帧鳖H令外界感到意外。
而良品鋪?zhàn)咏o出的解釋是,“本次交易是基于公司自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要,經(jīng)交易各方及相關(guān)方友好協(xié)商決定?!?/p>
如今根據(jù)現(xiàn)在這起訴訟來(lái)看,良品鋪?zhàn)雍苡锌赡艿暨M(jìn)了趙一鳴零食和黑蟻資本聯(lián)手設(shè)計(jì)的“局”里。
據(jù)良品鋪?zhàn)臃Q(chēng),在“廣源聚億”轉(zhuǎn)讓股權(quán)僅過(guò)22天,即11月10日,趙一鳴零食和“零食很忙”就對(duì)外發(fā)布“合并”聲明。
據(jù)國(guó)家企業(yè)信息信用公示系統(tǒng)顯示,雙方在宣布當(dāng)日已經(jīng)完成了工商變更登記。
“零食很忙”成為趙一鳴零食股東,股權(quán)占比高達(dá)87.76%。趙一鳴零食創(chuàng)始人及高管的三家關(guān)聯(lián)公司以及“翼嗨合伙企業(yè)”、“黑逸合伙企業(yè)”也同時(shí)成為“零食很忙”公司股東,合計(jì)占“零食很忙”股權(quán)總計(jì)超過(guò)35%,趙一鳴零食公司的創(chuàng)始人趙定、王平安亦于同日出任“零食很忙”公司董事。
值得注意的是,趙定、王平安等趙一鳴零食高管用于持有“零食很忙”的持股平臺(tái)之一——宜春一口鳥(niǎo)管理合伙企業(yè)(有限合伙),于今年9月28日在宜春市袁州區(qū)完成注冊(cè)登記,該企業(yè)的執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表為趙定。
換句話(huà)說(shuō),從持股平臺(tái)設(shè)立時(shí)間等線(xiàn)索來(lái)看,雙方合并的啟動(dòng)與決策發(fā)生在“廣源聚億”出讓趙一鳴零食股份之前。
良品鋪?zhàn)臃皆谠V訟中認(rèn)為,趙一鳴零食與其行業(yè)最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手完成合并一事,屬于公司的經(jīng)營(yíng)方針和投資計(jì)劃發(fā)生重大變化,根據(jù)《公司法》、公司章程及《股東協(xié)議》的規(guī)定(約定),“廣源聚億”作為股東之一,享有知情、決策、檢查、優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)等合法權(quán)利。而“廣源聚億”作為小股東的法律權(quán)益,并沒(méi)有得到應(yīng)有的尊重。
而在“廣源聚億”持股期間,趙一鳴零食從未就與“零食很忙”的合并征詢(xún)過(guò)股東方良品鋪?zhàn)臃降囊庖?jiàn),且趙一鳴零食及相關(guān)方自始至終強(qiáng)調(diào)公司計(jì)劃獨(dú)立上市,希望 “廣源聚億”主動(dòng)出讓股權(quán)。
在如此短的時(shí)間內(nèi),兩家這么大體量公司(涉及近7000家門(mén)店、當(dāng)前估值約90億)竟然完成合并所需的盡職調(diào)查、談判、擬定合同、投資方審批等所有流程,這顯然不符合正常的投資流程。
唯一的解釋?zhuān)蛟S就是趙一鳴刻意向良品鋪?zhàn)幼隽穗[瞞。
良品鋪?zhàn)臃秸J(rèn)為,趙一鳴零食的刻意隱瞞和引導(dǎo)直接導(dǎo)致其基于錯(cuò)誤的或不實(shí)的交易背景和定價(jià)依據(jù),出讓了所持股權(quán),嚴(yán)重?fù)p害了其合法權(quán)利。
對(duì)此,我們與零食很忙、趙一鳴兩家公司均取得聯(lián)系,二者均表示對(duì)此事暫不回應(yīng)。
02 木已成舟,良品鋪?zhàn)訛楹稳砸鹪V“趙一鳴”?
“零食很忙”與趙一鳴零食已經(jīng)戰(zhàn)略合并完成,木已成舟,訴訟最終的結(jié)果能否成功還是一個(gè)未知數(shù)。但在外界看來(lái),發(fā)起訴訟,是良品鋪?zhàn)颖仨氁盀椤钡氖隆?/p>
原因無(wú)外乎三個(gè)點(diǎn):
首先,在良品鋪?zhàn)臃矫婵磥?lái),自己當(dāng)初作為小股東所享有的法律權(quán)益,并沒(méi)有得到趙一鳴零食應(yīng)有的尊重。
天眼查公開(kāi)信息顯示,趙定在零食很忙/趙一鳴合并后的實(shí)體里持股32%,是公司里僅次于晏周的第二大股東,且兼認(rèn)公司董事和趙一鳴的CEO。
而良品鋪?zhàn)拥囊患堅(jiān)V狀,無(wú)疑是對(duì)趙定的誠(chéng)信度、契約精神甚至法律意識(shí),都做出了公開(kāi)的質(zhì)疑和否認(rèn)。
其次,量販零食的低價(jià)導(dǎo)向,正在無(wú)限壓低供應(yīng)商的利潤(rùn),讓過(guò)去傳統(tǒng)零食零售企業(yè)好不容易建立起來(lái)的行業(yè)門(mén)檻,再次回到解放前。
在當(dāng)下的休閑零食行業(yè),尤其是量販零食行業(yè),由于“一降再降”的價(jià)格,不僅讓加盟商、白牌工廠承壓,更讓消費(fèi)者對(duì)“食品安全”產(chǎn)生了擔(dān)憂(yōu)和質(zhì)疑的聲音。
近年來(lái),以良品鋪?zhàn)訛榇淼男蓍e零食巨頭,在食品安全問(wèn)題作出了諸多努力,顯然是不希望看到好不容易向好的市場(chǎng),再次迎來(lái)致命的信任危機(jī)。
最后,良品鋪?zhàn)釉谧晕壹m偏和自我革命中,對(duì)量販零食品牌“亮劍”。
剛剛換“帥”的良品鋪?zhàn)樱紝⑦M(jìn)行“成立17年來(lái)以來(lái)規(guī)模最大的一次降價(jià)”,決心很大——其最高達(dá)45%的降價(jià)幅度,是前所未有的。
作為以供應(yīng)鏈和產(chǎn)品高品質(zhì)見(jiàn)長(zhǎng)的零食品牌,良品鋪?zhàn)幼兏锏摹暗谝坏丁闭菑膬r(jià)格開(kāi)始,可以預(yù)見(jiàn)的是與主打低價(jià)的量販零食店形成短兵相接之勢(shì)。
一個(gè)是行業(yè)老大,另一個(gè)則是行業(yè)新貴,良品鋪?zhàn)雍挖w一鳴零食等量販零食品牌的戰(zhàn)火已經(jīng)開(kāi)始。
03 量販零食“巨無(wú)霸”未來(lái)是否一路順暢?
現(xiàn)在,良品鋪?zhàn)臃揭衙鞔_表示,是以“刻意隱瞞公司重大事項(xiàng),損害小股東知情權(quán)”為由提起訴訟,倘若良品鋪?zhàn)觿僭V,也許將憑借一起之力,對(duì)整個(gè)量販零食行業(yè)帶來(lái)一次巨大沖擊。
一方面,對(duì)于趙一鳴零食而言,如果良品鋪?zhàn)觿僭V,趙一鳴零食甚至合并后的零食很忙,可能會(huì)面臨“尷尬”的局面,甚至已經(jīng)談好的合并,也可能被迫取消。
由于趙一鳴零食違反了股東知情權(quán),傷害了股東的利益,未來(lái)極有可能勸退、勸返原投資人和新進(jìn)融資;
與此同時(shí),對(duì)于零食很忙以及這個(gè)合并的量販零食“巨無(wú)霸”來(lái)說(shuō),今后的第一要?jiǎng)?wù)可能就是上市。
那么,假設(shè)良品鋪?zhàn)觿僭V,所有的輿論也會(huì)將這兩家公司推上風(fēng)口浪尖,不管是從股權(quán)清晰穩(wěn)定來(lái)說(shuō),還是從是否存在糾紛和潛在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō),監(jiān)管層面肯定不希望其“帶病上市”。
一旦上市遙遙無(wú)期,無(wú)論是零食很忙還是趙一鳴零食的投資人,可能會(huì)要求公司用現(xiàn)金回購(gòu)股份,這將會(huì)對(duì)公司現(xiàn)金流造成壓力,甚至導(dǎo)致燒錢(qián)補(bǔ)貼的突然中斷。
另一方面,在2023年度量販零食連鎖品牌排名中,“零食很忙”與趙一鳴零食位列量販零食第一和第三位置,上一會(huì)計(jì)年度在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)額合計(jì)達(dá)到76.6億元。
更令人擔(dān)憂(yōu)的是,一些令人擔(dān)憂(yōu)的跡象,已經(jīng)在合并的新公司身上出現(xiàn)了苗頭。行業(yè)分析人士稱(chēng),目前零食很忙與趙一鳴開(kāi)店速度明顯放慢,很有可能是因?yàn)榧用松虒?duì)新公司信心不足。
但倘若良品鋪?zhàn)訑≡V,在真正的木已成舟面前,良品鋪?zhàn)又荒芑谄髽I(yè)利益最大化角度去反擊。同時(shí),也極有可能會(huì)被趙一鳴乃至這家新合并的公司“反擊”,到那時(shí),零食賽道的一場(chǎng)腥風(fēng)血雨在所難免。
從這個(gè)角度上看,趙一鳴零食的做法極有可能已經(jīng)“引火上身”,而零食賽道也將燃起新一輪的戰(zhàn)火。