記者 辛圓
12月8日召開的中共中央政治局會(huì)議在設(shè)定明年經(jīng)濟(jì)工作的總基調(diào)時(shí)延續(xù)了去年提到的“穩(wěn)中求進(jìn)”，同時(shí)提出“以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”。
分析師普遍認(rèn)為，“先立后破”意味著在經(jīng)濟(jì)增長仍面臨較大壓力的背景下，新舊動(dòng)能的轉(zhuǎn)換將更為有序，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的處置或?qū)⒏鼮榉€(wěn)妥。
實(shí)際上，“先立后破”在中央層面并不是新提法。2021年7月召開的政治局會(huì)議提出，“糾正運(yùn)動(dòng)式減碳、先立后破”。2021年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再次提到，“調(diào)整政策和推動(dòng)改革要把握好時(shí)度效，堅(jiān)持先立后破、穩(wěn)扎穩(wěn)打”。
“當(dāng)時(shí)對(duì)碳減排工作影響比較大，要立足以煤為主的基本國情推動(dòng)碳達(dá)峰碳中和，不可畢其功于一役，隨后我們看到2022年碳減排對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的約束要明顯弱于2021年?！敝刑┳C券宏觀研究負(fù)責(zé)人張德禮對(duì)界面新聞表示。
他指出，政治局會(huì)議并未提到“先立后破”的具體領(lǐng)域，猜測可能有兩個(gè)領(lǐng)域：一是房地產(chǎn)。在以租賃為主的房地產(chǎn)新發(fā)展模式成型前，推動(dòng)當(dāng)前以銷售為主的房地產(chǎn)傳統(tǒng)模式平穩(wěn)健康發(fā)展，同樣至關(guān)重要。更大力度推進(jìn)“保交樓”，以及在銷售端更大力度穩(wěn)定房價(jià)預(yù)期，是促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)形成良性循環(huán)的關(guān)鍵。
第二個(gè)領(lǐng)域是制造業(yè)和服務(wù)業(yè)中的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。張德禮表示，近年來我國通過貨幣政策、財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策，加大了對(duì)符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、綠色低碳等要求的行業(yè)的支持力度，但從穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)等角度來看，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也很重要。更好地平衡優(yōu)惠政策和資源投向，有助于經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
中銀國際證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高也撰文指出，此次政治局會(huì)議將“先立后破”作為政策的總基調(diào)，是為了糾偏我國經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換過程中出現(xiàn)的問題，特別是直指2021年以來被過度“破”掉的地產(chǎn)行業(yè)。
他表示，從去年底推出“保交樓”政策、地產(chǎn)融資修復(fù)的“三支箭”政策，到今年的“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策，政府一直在試圖修復(fù)地產(chǎn)行業(yè)。可是，地產(chǎn)行業(yè)早已因“三條紅線”政策壓力而陷入惡性循環(huán)，因此，就算加上最近一年以來的修復(fù)政策，地產(chǎn)行業(yè)的政策總基調(diào)還是偏緊，還在帶來“破”的壓力。
“在政治局會(huì)議明確當(dāng)前政策以‘改善社會(huì)預(yù)期，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)’為目標(biāo)，并要求‘增強(qiáng)宏觀政策取向一致性’的時(shí)候，地產(chǎn)政策還需往寬松方向做較大幅度調(diào)整，才能真正落實(shí)政治局會(huì)議的要求?！?/span>
“地產(chǎn)政策，尤其是地產(chǎn)開發(fā)商的融資政策接下來會(huì)往寬松方向走多遠(yuǎn)，高度影響2024年我國經(jīng)濟(jì)的走向，以及各界的預(yù)期和信心?！毙旄哒f。
此外，東方證券表示，立足當(dāng)下，待“破”的是基于房地產(chǎn)與地方土地財(cái)政的增長模式，待“立”的則是更為供需自洽、技術(shù)升級(jí)的高質(zhì)量發(fā)展，兩者之間存在過渡期， 要妥善地處理房地產(chǎn)和地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，防止經(jīng)濟(jì)因轉(zhuǎn)型而失速，這也意味著針對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)和地方債務(wù)化解的政策還未告終，明年將延續(xù)今年的這一特征。
雖然“先立后破”并非新提法，但中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，這個(gè)詞首次被提到總基調(diào)的地位，表明經(jīng)濟(jì)規(guī)律指導(dǎo)邊界進(jìn)一步拓寬，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換關(guān)系得到高度重視。
明明表示，一方面，近些年我國結(jié)構(gòu)改革與部署調(diào)控取得顯著成效，高水平制造業(yè)與服務(wù)業(yè)等增量表現(xiàn)較為亮眼。另一方面，傳統(tǒng)資源、制造業(yè)與基礎(chǔ)服務(wù)業(yè)仍然在周期中展現(xiàn)了堅(jiān)實(shí)韌性，對(duì)總量貢獻(xiàn)功不可沒。中小銀行、地方債、房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)整體可控，化解風(fēng)險(xiǎn)工作或?qū)⒏訙睾头€(wěn)健、久久為功。