文｜時代財經(jīng) 張汀雯
近日，寶鋼股份（600019.SH）與山東鋼鐵（600022.SH）先后公告，寶鋼股份將以107.03億元現(xiàn)金收購山東鋼鐵控股股東山東鋼鐵集團有限公司（以下簡稱“山鋼集團”）所持的山東鋼鐵集團日照有限公司（以下簡稱“山鋼日照”）48.6139%股權(quán)。
公告后的第一個交易日，寶鋼股份與山東鋼鐵均微漲。12月11日，寶鋼股份漲0.98%，收于6.17元/股；山東鋼鐵漲0.71%，收于1.42元/股。
2021年，山東鋼鐵曾公告稱，寶鋼股份的控股股東中國寶武鋼鐵集團有限公司（以下簡稱“寶武集團”）正籌劃對山鋼集團戰(zhàn)略重組，或?qū)е缕淇毓晒蓶|、實際控制人發(fā)生變更。不過，寶武集團與山鋼集團的重組在此后兩年多的時間里未有進展。
直到今年11月17日，國家市場監(jiān)督管理總局反壟斷執(zhí)法二司公告顯示，寶武集團收購山鋼集團股權(quán)案已于11月6日審結(jié)，這被視為雙方重組仍在繼續(xù)推進的信號。
12月11日，時代財經(jīng)以投資者身份致電山東鋼鐵證券部，相關(guān)工作人員表示，（重組事項）是山鋼集團層面在操作，對于為什么一直沒有進展，公司也不太清楚具體情況，在等消息。
同日，上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群板帶首席分析師曹劍勇告訴時代財經(jīng)，行業(yè)內(nèi)兼并重組的趨勢并不明顯，近幾年主要以寶武集團重組為主，其余廠家變化并不大。就目前看，整體趨勢更多的還是圍繞消費端的變化、企業(yè)產(chǎn)品方向調(diào)整。
寶鋼股份“聯(lián)姻”山東鋼鐵
山鋼日照成立于2009年，目前由山東鋼鐵和山鋼集團分別持股50.5981%、48.6139%。若本次收購?fù)瓿?，山鋼集團所持股權(quán)將悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給寶鋼股份，轉(zhuǎn)讓價款為107.03億元。
從財務(wù)情況來看，山鋼日照的盈利能力算得上優(yōu)秀。
2022年山鋼日照實現(xiàn)營收422.39億元，凈利潤17.23億元。截至2023年9月30日，其總資產(chǎn)為391.75億元，凈資產(chǎn)189.90億元；前三季度實現(xiàn)營收263.46億元，凈利潤5.28億元。
截至評估基準(zhǔn)日2022年12月31日，山鋼日照全部股東權(quán)益評估值235.67億元。2023年6月，山鋼日照對2022年的利潤實施分紅15.51億元。
不過，近年來山鋼集團卻陷入虧損境地。
2022年度，山鋼集團實現(xiàn)營收1824.97億元，但其凈利潤虧損2.47億元。2023年前三季度，山鋼集團營收1021.04億元，但凈利潤仍為虧損狀態(tài)，虧損10.99億元。
截至2023年9月30日，山鋼集團資產(chǎn)總額1791.72億元，所有者權(quán)益303.87億元。
山鋼集團與寶武集團重組備受關(guān)注
寶武集團對山鋼集團的戰(zhàn)略重組始于2021年7月，彼時山東鋼鐵公告稱，接股東山鋼集團通知，山東省國資委正與寶武集團籌劃對山鋼集團戰(zhàn)略重組事項。
寶武集團是全球規(guī)模最大的鋼鐵企業(yè)，其發(fā)展關(guān)鍵詞離不開“重組”二字。
1998年，寶鋼與上鋼、梅鋼實施聯(lián)合重組，隨后又相繼重組八鋼、韶鋼。2016年，原寶鋼集團與原武鋼集團實施聯(lián)合重組，成立寶武集團。
2019年以來，寶武集團先后與馬鋼集團、太鋼集團、新鋼集團、中鋼集團實施聯(lián)合重組，成為重慶鋼鐵實際控制人，托管重鋼集團、昆鋼公司。
不過，寶武集團與山鋼集團的重組在宣布后的兩年多時間里未有進展，期間山東鋼鐵的投資者對此也十分關(guān)注。
2022年4月，山東鋼鐵在業(yè)績說明會上對進展的詢問回答道，這是山東省國資委籌劃實施的戰(zhàn)略重組，是控股股東層面的重組。目前不存在應(yīng)披未披信息，我們認(rèn)為該重組事項對公司未來發(fā)展具有積極影響。
12月11日，時代財經(jīng)以投資者身份致電山東鋼鐵證券部，相關(guān)工作人員表示，（重組事項）是山鋼集團層面在操作，對于為什么一直沒有進展，公司也不太清楚具體情況，在等消息，若有進展將在第一時間披露。
時代財經(jīng)注意到，近兩年寶武集團和山鋼集團的交流較為密切。
今年2月，山鋼集團財務(wù)公司前往寶武集團財務(wù)公司進行對標(biāo)學(xué)習(xí)；今年5月，寶武集團經(jīng)營財務(wù)部總監(jiān)劉丙章受邀在山鋼集團財務(wù)系統(tǒng)2023年一季度工作例會上通過視頻作了專題報告。
據(jù)山鋼集團公眾號，目前山鋼財務(wù)和寶武財務(wù)不斷通過多種方式加強溝通交流，山鋼員工參加寶財業(yè)務(wù)培訓(xùn)、線上音樂會、網(wǎng)上辯論賽等各類活動，參加實訓(xùn)人數(shù)已達12人。
今年11月17日，國家市場監(jiān)督管理總局反壟斷執(zhí)法二司公告顯示，寶武集團收購山鋼集團股權(quán)案已于11月6日審結(jié)，這被視為雙方重組仍在繼續(xù)推進的信號。
曹劍勇告訴時代財經(jīng)，行業(yè)內(nèi)兼并重組的趨勢并不明顯，近幾年主要以寶武集團重組為主，其余廠家變化并不大。目前國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)格局總體呈現(xiàn)供大于需的情形，特別是地產(chǎn)進入了調(diào)節(jié)周期后，這一情況體現(xiàn)的更為明顯。
“行業(yè)集中度在近幾年稍有分化。從企業(yè)性質(zhì)看，民企占比較央國企高。2023年以來，隨著控產(chǎn)能的布局出現(xiàn)，部分區(qū)域有產(chǎn)能減量，其中山東較為明顯。從現(xiàn)有產(chǎn)能情況來看，置換產(chǎn)能出現(xiàn)減量，而主要以北向南進行調(diào)整。未來區(qū)域會呈現(xiàn)平衡，西南與南方區(qū)域置換量或有增加”，曹劍勇表示。