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國(guó)際黃金市場(chǎng)圍繞2000美元呈現(xiàn)震蕩拉鋸表現(xiàn),黃金ETF基金(159937)飄紅

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國(guó)際黃金市場(chǎng)圍繞2000美元呈現(xiàn)震蕩拉鋸表現(xiàn),黃金ETF基金(159937)飄紅

2023年12月18日,COMEX黃金價(jià)格小幅抬升,報(bào)收2041.2美元/盎司,漲幅0.27%。光大期貨表示,繼上周聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)鴿后,美債強(qiáng)勁反彈,重拾漲勢(shì)。

圖片來(lái)源: 圖蟲創(chuàng)意

2023年12月18日,COMEX黃金價(jià)格小幅抬升,報(bào)收2041.2美元/盎司,漲幅0.27%。光大期貨表示,繼上周聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)鴿后,美債強(qiáng)勁反彈,重拾漲勢(shì)。聯(lián)儲(chǔ)放鴿的同時(shí),歐洲央行管委Kazimir表示,過(guò)早降息比維持利率太久更糟糕,這將意味著歐元兌美元匯率短期將維持高位,或施壓美元指數(shù)繼續(xù)下行,定價(jià)角度利多黃金,金價(jià)短期仍有上行驅(qū)動(dòng)。本周重點(diǎn)關(guān)注3季度美國(guó)GDP及11月PCE數(shù)據(jù),若數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步降溫,通脹繼續(xù)下行,樂(lè)觀情緒有可能將推升金價(jià)進(jìn)一步上行。

2023年12月19日,相關(guān)ETF方面,黃金ETF基金(159937)盤中震蕩,截至目前,上漲0.22%,成交額破2.47億元,近五日資金凈流入額超2800萬(wàn)。

博時(shí)基金表示,聯(lián)儲(chǔ)在剛剛結(jié)束的12月FOMC上“官宣”加息結(jié)束,并表示降息進(jìn)入討論范圍,最新利率點(diǎn)陣圖顯示有17位官員支持明年降息,2024年的預(yù)估降息中值為75BP(三次),這一意外鴿派表態(tài)與FOMC主席兩周前的發(fā)言大相徑庭。盡管我們認(rèn)為基本面并不支持過(guò)快降息,還會(huì)帶來(lái)重新刺激需求的風(fēng)險(xiǎn),紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯周五截然相反的表態(tài)可能也說(shuō)明聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧仍存,但需要承認(rèn)的是,聯(lián)儲(chǔ)這一轉(zhuǎn)向可能使得首次降息的時(shí)點(diǎn)來(lái)得比原本預(yù)想的2024下半年更早,出現(xiàn)降息后暫停觀望一段時(shí)間,而非在當(dāng)前高利率環(huán)境觀望的情況。

由于這是近年來(lái)當(dāng)局政策首次向市場(chǎng)預(yù)期回歸,可能會(huì)提振市場(chǎng)對(duì)于寬松提前的押注,再度出現(xiàn)搶跑行情。但需注意到,市場(chǎng)利率的過(guò)快下降使得美國(guó)金融條件對(duì)于經(jīng)濟(jì)的刺激重現(xiàn),反而導(dǎo)致實(shí)際的降息空間較預(yù)期減少,出現(xiàn)新的預(yù)期偏差。

從黃金的角度來(lái)看,短期的獲利了結(jié)風(fēng)險(xiǎn)并未完全解除。盡管聯(lián)儲(chǔ)的寬松表態(tài)令金價(jià)重返2000美元,但在后半周實(shí)際利率連續(xù)下行的背景下,金價(jià)的強(qiáng)勢(shì)卻未能保持。同時(shí),在國(guó)際金價(jià)上行過(guò)程中,人民幣金價(jià)較國(guó)外價(jià)差一度快速收斂,顯示跟漲意愿偏弱,但在價(jià)格回落后,價(jià)差反而重新擴(kuò)張至7元/克附近并保持穩(wěn)定。因此,黃金依然處于上有壓力下有支持的膠著局面,大概率繼續(xù)維持震蕩表現(xiàn)。


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國(guó)際黃金市場(chǎng)圍繞2000美元呈現(xiàn)震蕩拉鋸表現(xiàn),黃金ETF基金(159937)飄紅

2023年12月18日,COMEX黃金價(jià)格小幅抬升,報(bào)收2041.2美元/盎司,漲幅0.27%。光大期貨表示,繼上周聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)鴿后,美債強(qiáng)勁反彈,重拾漲勢(shì)。

圖片來(lái)源: 圖蟲創(chuàng)意

2023年12月18日,COMEX黃金價(jià)格小幅抬升,報(bào)收2041.2美元/盎司,漲幅0.27%。光大期貨表示,繼上周聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)鴿后,美債強(qiáng)勁反彈,重拾漲勢(shì)。聯(lián)儲(chǔ)放鴿的同時(shí),歐洲央行管委Kazimir表示,過(guò)早降息比維持利率太久更糟糕,這將意味著歐元兌美元匯率短期將維持高位,或施壓美元指數(shù)繼續(xù)下行,定價(jià)角度利多黃金,金價(jià)短期仍有上行驅(qū)動(dòng)。本周重點(diǎn)關(guān)注3季度美國(guó)GDP及11月PCE數(shù)據(jù),若數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步降溫,通脹繼續(xù)下行,樂(lè)觀情緒有可能將推升金價(jià)進(jìn)一步上行。

2023年12月19日,相關(guān)ETF方面,黃金ETF基金(159937)盤中震蕩,截至目前,上漲0.22%,成交額破2.47億元,近五日資金凈流入額超2800萬(wàn)。

博時(shí)基金表示,聯(lián)儲(chǔ)在剛剛結(jié)束的12月FOMC上“官宣”加息結(jié)束,并表示降息進(jìn)入討論范圍,最新利率點(diǎn)陣圖顯示有17位官員支持明年降息,2024年的預(yù)估降息中值為75BP(三次),這一意外鴿派表態(tài)與FOMC主席兩周前的發(fā)言大相徑庭。盡管我們認(rèn)為基本面并不支持過(guò)快降息,還會(huì)帶來(lái)重新刺激需求的風(fēng)險(xiǎn),紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯周五截然相反的表態(tài)可能也說(shuō)明聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧仍存,但需要承認(rèn)的是,聯(lián)儲(chǔ)這一轉(zhuǎn)向可能使得首次降息的時(shí)點(diǎn)來(lái)得比原本預(yù)想的2024下半年更早,出現(xiàn)降息后暫停觀望一段時(shí)間,而非在當(dāng)前高利率環(huán)境觀望的情況。

由于這是近年來(lái)當(dāng)局政策首次向市場(chǎng)預(yù)期回歸,可能會(huì)提振市場(chǎng)對(duì)于寬松提前的押注,再度出現(xiàn)搶跑行情。但需注意到,市場(chǎng)利率的過(guò)快下降使得美國(guó)金融條件對(duì)于經(jīng)濟(jì)的刺激重現(xiàn),反而導(dǎo)致實(shí)際的降息空間較預(yù)期減少,出現(xiàn)新的預(yù)期偏差。

從黃金的角度來(lái)看,短期的獲利了結(jié)風(fēng)險(xiǎn)并未完全解除。盡管聯(lián)儲(chǔ)的寬松表態(tài)令金價(jià)重返2000美元,但在后半周實(shí)際利率連續(xù)下行的背景下,金價(jià)的強(qiáng)勢(shì)卻未能保持。同時(shí),在國(guó)際金價(jià)上行過(guò)程中,人民幣金價(jià)較國(guó)外價(jià)差一度快速收斂,顯示跟漲意愿偏弱,但在價(jià)格回落后,價(jià)差反而重新擴(kuò)張至7元/克附近并保持穩(wěn)定。因此,黃金依然處于上有壓力下有支持的膠著局面,大概率繼續(xù)維持震蕩表現(xiàn)。

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