記者 王玉

12月22日起，國(guó)有大行與部分股份制銀行宣布下調(diào)存款掛牌利率，此次存款利率調(diào)降幅度在10-25個(gè)基點(diǎn)。這是今年以來(lái)存款利率的第三次下調(diào)，也是2022年4月存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制建立以來(lái)的第六輪下調(diào)。

根據(jù)五大國(guó)有銀行網(wǎng)站，定期整存整取三個(gè)月、半年和一年期利率均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，二年期下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，三年期和五年期均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，此外，通知存款掛牌利率下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，大額存款利率最高下調(diào)30個(gè)基點(diǎn)。

調(diào)整后，三個(gè)月、半年、一年、兩年、三年、五年期定期存款掛牌利率分別為1.15%、1.35%、1.45%、1.65%、1.95%、2.00%，三年大額存單利率為2.35%。

多位分析師指出，根據(jù)上市銀行三季報(bào)，銀行業(yè)凈息差已降至1.73%，創(chuàng)歷史新低。考慮到銀行凈息差持續(xù)收窄，再度降息已在市場(chǎng)預(yù)期中，不過(guò)本次降息幅度以及時(shí)間點(diǎn)均略超市場(chǎng)預(yù)期。特別是，一年以內(nèi)存款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，下調(diào)幅度遠(yuǎn)超前幾次，這可能意味著未來(lái)存款利率曲線將全面下行。

去年4月、9月以及今年4-5月、6月、9月，六大國(guó)有銀行和部分股份制銀行曾先后下調(diào)存款利率，其中，一年以內(nèi)存款利率調(diào)整幅度基本維持在5個(gè)基點(diǎn)或不變。比如，今年6月、9月，3個(gè)月期、6個(gè)月期、1年期存款掛牌利率均保持不變。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在研究報(bào)告中指出，本輪存款利率繼續(xù)調(diào)整的驅(qū)動(dòng)因素主要有兩點(diǎn)，一方面，貸款利率顯著下行，然而銀行負(fù)債成本保持相對(duì)剛性，息差持續(xù)壓縮，加大了經(jīng)營(yíng)壓力；另一方面，存款定期化趨勢(shì)愈加明顯，且長(zhǎng)期限存款和部分特殊存款產(chǎn)品定價(jià)偏高。

中金公司進(jìn)一步補(bǔ)充稱，不同于以往的是，此前幾輪主要為長(zhǎng)期限存款利率下調(diào)，旨在壓平過(guò)于陡峭的存款利率曲線；而本次短期存款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，幅度為近五輪降息之最，這標(biāo)志著后續(xù)存款利率曲線全面下行可能開(kāi)啟。

“本輪可能是2016年以來(lái)綜合幅度最大的一輪存款利率下調(diào)，我們估算定期存款加權(quán)平均利率下調(diào)約15個(gè)基點(diǎn)?！敝薪鸸痉Q。

中金公司還表示，存款利率下調(diào)有助于促進(jìn)居民投資和消費(fèi)，特別是短期利率超預(yù)期下調(diào)后，短期限的理財(cái)產(chǎn)品和債券基金更具有吸引力。另外，短期存款利率下調(diào)也有利于減少低利率信貸資金流入存款形成的“資金空轉(zhuǎn)”。

不過(guò)，分析師指出，盡管存款利率經(jīng)歷了多次調(diào)整，但銀行凈息差壓力仍在，未來(lái)存款利率仍有下調(diào)空間。

國(guó)盛證券固定收益首席分析師楊業(yè)偉在研究報(bào)告中表示，在存款定期化的趨勢(shì)下，要保持凈息差不變，定期存款利率需要有30-50個(gè)基點(diǎn)的調(diào)降幅度。

東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司首席宏觀分析師王青也對(duì)界面新聞表示，存款利率仍有下調(diào)空間，另一方面，存款利率的再度下調(diào)也打開(kāi)了貨幣政策寬松的空間，明年政策利率、貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）可能進(jìn)一步調(diào)整。

德陸資本宏觀研究負(fù)責(zé)人王運(yùn)金指出，明年推動(dòng)貸款利率下行仍是重點(diǎn)工作之一，為契合穩(wěn)增長(zhǎng)的主基調(diào)，LPR可能下調(diào)10-20個(gè)基點(diǎn)左右，預(yù)計(jì)存款利率也會(huì)進(jìn)一步調(diào)整，但是幅度大小要參考明年央行貨幣政策的操作幅度。