記者｜趙陽(yáng)戈

除了首發(fā)及北交所的審議之外，本周滬深兩市也有4個(gè)已上市公司的可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，將迎接考驗(yàn)。

合興股份可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目曾錄得“暫緩”

首先是12月26日，上交所上市委將審議合興股份（605005.SH）的可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，融資金額6.1億元。合興股份成立于2006年11月14日，2021年1月19日上市，共有5家境內(nèi)全資控股子公司、3家境外全資控股子公司、1家境外全資二級(jí)子公司、2家境內(nèi)分公司以及一家境外辦事處，不存在參股公司。合興股份主要從事汽車(chē)電子、消費(fèi)電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。在汽車(chē)電子領(lǐng)域，公司致力于汽車(chē)電子系統(tǒng)及關(guān)鍵零部件的技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品創(chuàng)新，形成了新能源三電系統(tǒng)、智能駕駛、智能座艙和傳統(tǒng)能源車(chē)動(dòng)力總成等四大系統(tǒng)的關(guān)鍵零部件產(chǎn)品。在消費(fèi)電子領(lǐng)域，公司的消費(fèi)電子連接器主要應(yīng)用于通訊產(chǎn)品、智能家電、智能辦公等產(chǎn)品中。

此次合興股份的6.1億元募資，將全部投入到“新能源汽車(chē)電子零部件生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”，據(jù)悉，該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)汽車(chē)電子產(chǎn)品835萬(wàn)只 （套），包括新能源三電系統(tǒng)部件、車(chē)身電子控制系統(tǒng)部件和汽車(chē)轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)部件。經(jīng)測(cè)算，該項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)內(nèi)部收益率為14.69%（稅后），預(yù)計(jì)投資回收期為7.77年（稅后，含建設(shè)期2年）。

合興股份此前曾在10月26日接受過(guò)上交所上市委的檢驗(yàn)，但當(dāng)時(shí)的結(jié)果是“暫緩審議”。根據(jù)披露，合興股份需要進(jìn)一步落實(shí)的事項(xiàng)有：對(duì)消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品毛利率高于同行的合理性說(shuō)明；庫(kù)存商品、在制模具、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量等發(fā)生較大波動(dòng)、存貨周轉(zhuǎn)率與同行存在差異的合理性說(shuō)明；以及前次募投細(xì)節(jié)和真實(shí)性說(shuō)明。

12月29日審議3家上市公司項(xiàng)目

其余3個(gè)項(xiàng)目，則均是在12月29日面試，上交所上市委審議的是葫蘆娃（605199.SH）5億元的項(xiàng)目，深交所上市委將審議聚賽龍（301131.SZ）2.5億元項(xiàng)目以及歐陸通（300870.SZ）6.45億元項(xiàng)目。

葫蘆娃的保薦方是中信建投證券，公司以?xún)嚎朴盟帪榘l(fā)展特色，主要從事中成藥及化學(xué)藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品應(yīng)用范圍涵蓋呼吸系統(tǒng)類(lèi)、消化系統(tǒng)類(lèi)、全身抗感染類(lèi)等多個(gè)用藥領(lǐng)域。5億元擬投入項(xiàng)目和金額為：“南寧生產(chǎn)基地二期項(xiàng)目”2.5億元，“數(shù)字化建設(shè)項(xiàng)目”1億元，“補(bǔ)充流動(dòng)資金”1.5億元。

“南寧生產(chǎn)基地二期項(xiàng)目”主要包括復(fù)方甘草口服溶液、養(yǎng)陰清肺膏、強(qiáng)力枇杷露、小兒止咳糖漿、益母草膏、養(yǎng)血當(dāng)歸糖漿、小建中合劑、參芪首烏補(bǔ)汁、銀翹解毒合劑等已取得新包裝規(guī)格補(bǔ)充申請(qǐng)備案件的軟包裝產(chǎn)品產(chǎn)能，并新增顆粒制劑產(chǎn)能，用于生產(chǎn)小兒感冒顆粒，緩解南寧生產(chǎn)基地一期項(xiàng)目顆粒劑產(chǎn)能緊張情況。

葫蘆娃稱(chēng)，該項(xiàng)目建設(shè)期3年，建設(shè)期第3年預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)40%，第4年預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)70%，第5年預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)90%，第6年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)完全達(dá)產(chǎn)，稅后內(nèi)部收益率15.14%，靜態(tài)投資回收期（含建設(shè)期3年）8.53年。

聚賽龍保薦方是長(zhǎng)城證券，是一家專(zhuān)業(yè)從事改性塑料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括改性通用塑料、改性工程塑料、改性特種工程塑料及其他高分子材料等產(chǎn)品，并廣泛應(yīng)用于家用電器、汽車(chē)工業(yè)、電子通信等領(lǐng)域，主要客戶(hù)包括美的集團(tuán)、海信集團(tuán)、蘇泊爾、長(zhǎng)安集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)等知名企業(yè)。這次募資投入為：“西南生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”1.9億元，以及補(bǔ)流6000萬(wàn)元。

“西南生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”建設(shè)期為24個(gè)月，第3年開(kāi)始投產(chǎn)，計(jì)劃按40%、80%、100%進(jìn)度分三年達(dá)產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后形成各類(lèi)改性塑料合計(jì)5萬(wàn)噸的產(chǎn)能。聚賽龍稱(chēng)，項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入57610萬(wàn)元/年，凈利潤(rùn)3075.83萬(wàn)元/年，綜合毛利率為10.52%，而2020年至2022年，公司改性塑料產(chǎn)品的平均毛利率為13.50%，高于本次募投項(xiàng)目測(cè)算的綜合毛利率，因此，本項(xiàng)目效益測(cè)算的預(yù)測(cè)毛利率較為謹(jǐn)慎，屬于合理范圍內(nèi)。

歐陸通保薦方是國(guó)金證券，該公司主要從事開(kāi)關(guān)電源產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。主要產(chǎn)品包括電源適配器、服務(wù)器電源和其他電源等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于辦公電子、網(wǎng)絡(luò)通信、安防監(jiān)控、智能家居、新型消費(fèi)電子設(shè)備、數(shù)據(jù)中心、動(dòng)力電池設(shè)備、純電交通工具、化成分容設(shè)備等眾多領(lǐng)域。報(bào)告期內(nèi)與公司存在業(yè)務(wù)合作關(guān)系的境內(nèi)外知名客戶(hù)包括LG、富士康、?？低?、大華股份、惠普（HP）、霍尼韋爾（HONEYWELL）、 ROKU 、湯姆遜（TECHNICOLOR）、薩基姆（SAGEMCOM）、TTI、浪潮信息、星網(wǎng)銳捷、和碩和比亞迪（BYD）等。

6.45億元主要投入為：“東莞歐陸通數(shù)據(jù)中心電源建設(shè)項(xiàng)目”2.59億元、“歐陸通新總部及研發(fā)實(shí)驗(yàn)室升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目”2.7億元。其中的“東莞歐陸通數(shù)據(jù)中心電源建設(shè)項(xiàng)目”預(yù)計(jì)24個(gè)月建設(shè)實(shí)施完成，項(xiàng)目第2年產(chǎn)能利用率為30.00%，第3年達(dá)到70.00%，第4年達(dá)到100.00%。經(jīng)測(cè)算，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為19.34%（稅后），投資回收期為6.98年（稅后，含建設(shè)期）。