界面新聞記者 | 李昊
信息披露一直是上市公司違規(guī)的重災(zāi)區(qū)。
iChoice數(shù)據(jù)顯示，截至目前2023年共有994家公司或高管被各監(jiān)管部門處罰，其中527起違規(guī)與信息披露有關(guān)。
上市公司信披違規(guī)的原因多種多樣。有公司故意蹭熱點，夸大或虛構(gòu)自身業(yè)務(wù)的；也有公司董秘不熟悉業(yè)務(wù)，回復(fù)不準(zhǔn)確被誤解的；更有在財務(wù)、資質(zhì)方面造假，刻意隱瞞真實情況的……
信披違規(guī)常常會導(dǎo)致股價異動，在暴漲又暴跌的過程中，最受傷的還是廣大投資者。界面新聞梳理出2023年十余家吹過牛且被處罰的公司，回顧其曾夸下?？诤蟊惶幜P的過程。
蘇大維格稱“光刻機已實現(xiàn)向國內(nèi)龍頭芯片企業(yè)銷售”
光刻機技術(shù)長期被國外壟斷，但這家上市公司卻表示：已實現(xiàn)光刻機向龍頭芯片企業(yè)的銷售。
9月14日午間，蘇大維格（300331.SZ）公開回復(fù)投資者稱，“公司光刻機已實現(xiàn)向國內(nèi)龍頭芯片企業(yè)的銷售，并已實現(xiàn)向日本、韓國、以色列等國家的出口；同時，公司向國內(nèi)相關(guān)芯片光刻機廠商提供了定位光柵尺部件”。
消息發(fā)布后，當(dāng)日下午蘇大維格股價快速由跌轉(zhuǎn)漲，最終收盤上漲20%。此前公司在互動易回復(fù)也涉及“光刻機”等關(guān)鍵詞，8月29日-9月15日公司股價累計漲幅高達77.66%。
中國證監(jiān)會火速立案調(diào)查。10月證監(jiān)會官網(wǎng)公布的調(diào)查結(jié)果顯示，蘇大維格生產(chǎn)的光刻機實際為“激光直寫光刻設(shè)備”，與大眾通常認(rèn)為的生產(chǎn)芯片的光刻機并非同一概念。公司在投資者互動平臺將“光刻機”和“芯片光刻機”并用，讓普通投資者難以準(zhǔn)確區(qū)分，構(gòu)成誤導(dǎo)性陳述。
蘇大維格董秘蔣林，在明知芯片光刻機概念系當(dāng)時市場熱點的情況下，將公司證券部門草擬的針對投資者提問回復(fù)初稿中“直寫光刻設(shè)備”的表述修改為“光刻機”，刻意混淆直寫光刻設(shè)備與芯片光刻機的區(qū)別，并決定發(fā)布。
對此，證監(jiān)會擬對蘇大維格處以150萬元罰款，并對董秘蔣林處以100萬元罰款。
“代運營抖音超市”，思美傳媒當(dāng)天就被辟謠
11月，抖音開始測試短視頻內(nèi)容付費，抖音相關(guān)概念股表現(xiàn)活躍。
11月27日午間，思美傳媒（002712.SZ）在投資者互動平臺回應(yīng)稱，抖音超市現(xiàn)階段由本公司代運營。消息發(fā)出后，公司股價由跌逾8%直線封死漲停板。
當(dāng)日盤后，抖音電商微博發(fā)布辟謠公告：“網(wǎng)傳思美傳媒代運營抖音超市，此為不實消息。抖音超市業(yè)務(wù)為抖音電商自運營?！?/p>
被辟謠之后，11月28日-29日思美傳媒股價連續(xù)跌停。
后續(xù)思美傳媒表示，董秘回復(fù)時將“代運營”理解為了本主業(yè)內(nèi)的代運營，理解上限于公司主業(yè)，比較狹窄?；貜?fù)未能考慮到代運營可能涉及非廣告?zhèn)髅筋I(lǐng)域的內(nèi)容，未能完整詳細(xì)描述公司業(yè)務(wù)的實際狀況。
同時，中國證監(jiān)會也對思美傳媒立案，且浙江證監(jiān)局向公司及董秘下發(fā)警示函。
浙江證監(jiān)局稱，思美傳媒在答復(fù)投資者提問時，未準(zhǔn)確、完整披露公司參與“抖音超市”業(yè)務(wù)的具體情況、對公司營業(yè)收入的影響等，違反相關(guān)法律法規(guī)，浙江證監(jiān)局決定對公司及董秘李子木分別采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。
12月5日，思美傳媒時任董秘李子木被停職。
“牛皮吹破”的南方精工
今年出現(xiàn)多起上市公司借助互動平臺炒作股價的現(xiàn)象，南方精工（002553.SZ）便是典型。
6月19日盤后，南方精工在互動平臺表示，“公司在國內(nèi)RV減速機配套軸承等組件供應(yīng)領(lǐng)域占據(jù)絕對的市場份額”、“在人形機器人領(lǐng)域，目前公司和國內(nèi)頭部兩家減速機廠商合作開發(fā)新型減速機；相關(guān)樣品已送至美國特斯拉，試驗結(jié)果良好，獲得較高認(rèn)可”。
受上述消息影響，6月20日-27日南方精工連續(xù)四個交易日漲停，股價創(chuàng)階段性新高。同時，深交所也向公司下發(fā)關(guān)注函。
7月4日晚，南方精工回復(fù)深交所關(guān)注函：
- “公司在國內(nèi)RV減速機配套軸承等組件供應(yīng)領(lǐng)域占據(jù)絕對的市場份額”的表述不準(zhǔn)確，與事實相比存在一定程度的夸大，存在誤導(dǎo)性陳述的情形；
- 公司產(chǎn)品并非直接供應(yīng)特斯拉，也沒有取得下游客戶將相關(guān)樣品送至特斯拉以及試驗結(jié)果和評價的書面依據(jù)，相關(guān)表述不準(zhǔn)確，存在誤導(dǎo)性陳述的情形。
謊言戳破，7月5日-6日南方精工股價連續(xù)跌停。
7月10日，南方精工收到了江蘇證監(jiān)局出具的警示函，史建偉、史維分別作為公司董事長、董事會秘書，未勤勉履行職責(zé)，是信息披露違規(guī)行為的主要責(zé)任人員。江蘇證監(jiān)局決定對其出具警示函的行政監(jiān)管措施。
多家上市公司蹭上“遙遙領(lǐng)先”的華為熱點
今年下半年華為發(fā)力，手機、平板、汽車屢推新品，相關(guān)概念股也扶搖直上。但其中魚龍混雜，有上市公司蹭熱度被罰。
遠東股份（600869.SH）10月16日回復(fù)投資者：公司為華為的液冷充電樁提供了樣品；智慧機場業(yè)務(wù)方面成立華為智慧機場聯(lián)合實驗室，為公司后續(xù)研發(fā)工作提供了有力支撐。相關(guān)回復(fù)發(fā)布后，公司股價立即從下跌約2%轉(zhuǎn)為上漲約3%，收盤時上漲2.07%。
經(jīng)監(jiān)管督促，遠東股份當(dāng)晚發(fā)布說明公告稱，公司液冷大功率線纜送樣的客戶不是華為，是華為供應(yīng)商永貴科技。目前，有關(guān)樣品尚在對方測試中，是否形成收入存在不確定性。
上交所指出，在華為相關(guān)概念處于當(dāng)前市場高度關(guān)注的熱點時期，遠東股份發(fā)布經(jīng)營合作信息涉及華為，但相關(guān)信息不準(zhǔn)確、不完整、風(fēng)險提示不充分。時任董秘萬俊負(fù)有責(zé)任，上交所決定對遠東股份及萬俊予以監(jiān)管警示。
西上海（605151.SH）、凱眾股份（603037.SH）兩家公司則是蹭華為熱度，同時被罰。
10月11日凱眾股份稱，“公司是華為汽車主要合作伙伴賽力斯、江淮和奇瑞的核心供應(yīng)商”。但事實上，公司僅作為二級供應(yīng)商對賽力斯供貨緩沖塊產(chǎn)品，2023年上半年銷售60萬元左右，占2023年上半年營收0.8%。
10月16日西上海稱，“公司的座椅蓋板等汽車零部件應(yīng)用于賽力斯問界系列車型”。隨后公司披露，該業(yè)務(wù)處于產(chǎn)品開發(fā)階段，尚未產(chǎn)生銷售收入，對2023年的主營業(yè)務(wù)收入不產(chǎn)生任何影響。
11月7日，上交所對上述兩家公司下發(fā)警示函，對兩家上市公司及時任董秘予以監(jiān)管警示。
減肥藥概念股的真真假假
10月-11月，美股諾和諾德（NVO.N）、禮來（LLY.N）兩大巨頭的減肥藥產(chǎn)品頻出利好消息，股價屢創(chuàng)新高。受此影響，A股減肥藥同樣表現(xiàn)活躍，期間多家上市公司稱產(chǎn)品與“減肥神藥”司美格魯肽有關(guān)。
康惠制藥（603139.SH）所言前后矛盾。
10月13日，康惠制藥回復(fù)投資者稱，“公司控股孫公司陜西友幫目前主要生產(chǎn)醫(yī)藥中間體，尚未涉及原料藥生產(chǎn)。陜西友幫可生產(chǎn)的中間體包括降糖/減肥藥物司美格魯肽、替泊爾肽中間體”。隨后，公司又在多條回復(fù)中予以否認(rèn)，稱“陜西友幫目前沒有生產(chǎn)減肥藥中間體?！?/p>
10月16日晚，康惠制藥發(fā)布澄清說明公告：“陜西友幫目前正在進行司美格魯肽及替泊爾肽中間體的小試生產(chǎn)，小試完成后還需完成中試階段才可進行規(guī)?；a(chǎn)。陜西友幫目前不具備司美格魯肽及替泊爾肽中間體的生產(chǎn)能力?！?/p>
對此，上交所11月6日通報批評：康惠制藥針對陜西友幫是否可生產(chǎn)降糖/減肥藥物司美格魯肽、替泊爾肽中間體的問題前后回復(fù)不一致，信息披露不準(zhǔn)確、不完整。對公司及時任董事長王延嶺、時任董秘董娟予以通報批評。
百花醫(yī)藥（600721.SH）同樣因減肥藥業(yè)務(wù)披露不準(zhǔn)確被罰。
9月15日起，百花醫(yī)藥多次在互動平臺回復(fù)，“公司全資子公司華威醫(yī)藥可以為客戶提供利拉魯肽注射液及司美格魯肽注射液的相關(guān)藥品研發(fā)服務(wù)”“在研項目中有一項減肥類產(chǎn)品”。
經(jīng)監(jiān)管督促，10月16日公司公告稱，“僅開展了利拉魯肽、司美格魯肽項目的合成路線篩選、小試試驗啟動前期研究工作，后續(xù)研發(fā)存在重大不確定性。目前沒有任何客戶向我公司委托研發(fā)，公司無相關(guān)藥品生產(chǎn)和銷售”。
上交所指出，在減肥藥相關(guān)概念處于市場高度關(guān)注的時期，上市公司對相關(guān)信息的發(fā)布應(yīng)該更加審慎，確保真實、準(zhǔn)確、完整，并充分提示風(fēng)險。上交所決定對公司及時任董秘蔡子云予以通報批評。
ChatGPT概念股里，又有幾家撒謊被罰？
ChatGPT無疑是今年A股最火熱的概念之一，顛覆行業(yè)的同時也給A股帶來巨震。
ST信通（600289.SH）3月23日于互動平臺稱，“公司主要是基于預(yù)訓(xùn)練的GPT模型進行應(yīng)用開發(fā)，目前相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)處于研發(fā)階段，進度正常?！?月24日、3月27日，公司股價連續(xù)兩個交易日漲停。
經(jīng)監(jiān)管督促，ST信通于3月27日晚披露公告稱，公司近期在互動平臺對于公司正在基于GPT模型進行應(yīng)用開發(fā)的相關(guān)回復(fù)不審慎和客觀，特予以澄清：公司不從事類似BERT、ChatGPT等人工智能模型的開發(fā)和銷售，公司人工智能相關(guān)應(yīng)用產(chǎn)品主要用于運營商智能客服業(yè)務(wù)。
上交所決定對ST信通及李淼予以監(jiān)管警示。
通宇通訊（002792.SZ）今年2月在互動易對涉及“CPO”及“ChatGPT”等市場熱點概念問題進行答復(fù)稱，“針對CPO產(chǎn)品技術(shù)，公司深圳光為子公司已有布局和研究，相關(guān)研發(fā)樣品已經(jīng)部分客戶測試認(rèn)證，預(yù)計明年可以實現(xiàn)量產(chǎn)?！?/p>
但通宇通訊2月17日對深交所的回復(fù)顯示，部分客戶正在對相關(guān)產(chǎn)品進行測試認(rèn)證而非通過測試認(rèn)證。
3月6日，深交所在對通宇通訊的監(jiān)管函中指出，公司在互動易平臺的答復(fù)內(nèi)容不準(zhǔn)確、不謹(jǐn)慎、不客觀，有關(guān)信息和風(fēng)險提示不充分、不準(zhǔn)確、不完整。
鈣鈦礦“專家”履歷被打假
奧聯(lián)電子（300585.SZ）專家履歷造假一案，在當(dāng)時可謂震驚四座。
鈣鈦礦作為光伏發(fā)電領(lǐng)域的前沿技術(shù)，2022年末-2023年初備受資本市場關(guān)注。2022年12月，奧聯(lián)電子宣布全資子公司與自然人胥明軍出資設(shè)立公司，從事鈣鈦礦太陽能電池及其制備裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、制備、銷售。
有著鈣鈦礦概念的加持，奧聯(lián)電子2022年12月12日-2023年2月10日股價漲幅高達205.60%，兩個duo月大漲兩倍。
2月21日，中國華能集團清潔能源技術(shù)研究院有限公司（下稱華能清能院）發(fā)布聲明稱，“胥某未曾受邀到訪華能清能院，也未曾參與華能清能院鈣鈦礦中試線的任何設(shè)備調(diào)試和工藝研究，本公司與其個人亦無任何業(yè)務(wù)往來。不存在‘指導(dǎo)華能清能院550×650mm鈣鈦礦電池組件中試線效率驗收達標(biāo)，最高認(rèn)證效率達到16.8%’等相關(guān)事實，且文中‘16.8%’的認(rèn)證效率數(shù)據(jù)為杜撰數(shù)據(jù)，與本公司認(rèn)證數(shù)據(jù)不符?！?/p>
被華能清能院“打假”當(dāng)日，奧聯(lián)電子股價20CM跌停，隨后股價持續(xù)下行。2月23日，公司被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。
今年5月12日深交所官網(wǎng)發(fā)布，奧聯(lián)電子在《回復(fù)公告》及投資者關(guān)系活動記錄表中公開發(fā)布的胥明軍履歷相關(guān)信息存在不真實、不準(zhǔn)確情形，期間奧聯(lián)電子股價異動，市場影響惡劣。
深交所決定對奧聯(lián)電子予以公開譴責(zé)處分；對時任董事長陳光水、總經(jīng)理傅宗朝、代理總經(jīng)理蔣飚、董秘薛娟華給予公開譴責(zé)處分；對此次交易合作方胥明軍給予公開譴責(zé)的處分。
自稱“打破國外技術(shù)壟斷”，又謊報專利數(shù)量的凱龍高科
凱龍高科（300912.SZ）連續(xù)撒了兩個謊。
2月17日，凱龍高科通過微信公眾號發(fā)布《一季度商用車與非道路訂單暴漲，業(yè)績拐點可期》，文章中包含“開發(fā)出技術(shù)含量極高的重結(jié)晶碳化硅產(chǎn)品”“打破了國外對該行業(yè)的壟斷，填補了國內(nèi)重結(jié)晶碳化硅產(chǎn)品的空白”等表述，并被媒體引用及報道。
受此影響，凱龍高科股價于2月23日、2月28日漲停，并于3月8日觸及股價異常波動標(biāo)準(zhǔn)。
3月9日，凱龍高科發(fā)布對深交所關(guān)注函的回復(fù)，文中稱公司科重結(jié)晶碳化硅技術(shù)成果包括7項專利研發(fā)成果。
時間到了6月8日，凱龍高科披露的《更正及澄清公告》顯示，公司不是首家掌握重結(jié)晶碳化硅技術(shù)的企業(yè)，無法證明自身為國內(nèi)首家能夠生產(chǎn)適用于道路國六后處理產(chǎn)品的重結(jié)晶碳化硅DPF（柴油機顆粒捕集器）企業(yè)。
同時，凱龍高科重結(jié)晶碳化硅相關(guān)的7項專利中，2項獲得實際授權(quán)，2項專利申請被駁回，3項專利申請被駁回后處于等待復(fù)審階段。公司回函公告等內(nèi)容不真實、不準(zhǔn)確。
對此，深交所對凱龍高科、時任董事長兼總經(jīng)理臧志成、時任董秘曾睿給予通報批評處分。
謊稱已進入“全球知名汽車制造商”供應(yīng)體系的傳藝科技
傳藝科技（002866.SZ）接連就產(chǎn)品問題撒了多個謊。
7月24日傳藝科技披露《關(guān)于子公司簽訂鈉離子電池產(chǎn)品訂單的公告》，稱公司獲得某全球知名的汽車制造商子公司的訂單，并進入某全球知名的汽車制造商供應(yīng)鏈體系。當(dāng)日公司股價漲停。
后經(jīng)查，傳藝科技獲得的訂單是客戶用于小批量測試，后續(xù)能否獲得大批量訂單存在重大不確定性;“進入供應(yīng)鏈體系”不等同于被認(rèn)定為客戶的合格供應(yīng)商，公司未充分說明雙方后續(xù)合作仍存在不確定性的風(fēng)險。
7月28日，傳藝科技披露對深交所關(guān)注函的回復(fù)，稱鈉電池業(yè)務(wù)大額在手訂單充足。經(jīng)查，其中某大額在手訂單（占在手訂單金額79.03%）未按合同約定執(zhí)行，已超出約定交貨時間3個月，且后續(xù)執(zhí)行存在不確定性的風(fēng)險。
江蘇證監(jiān)局指出，傳藝科技的上述行為違反了信息披露相關(guān)規(guī)定，公司董事長兼總經(jīng)理鄒偉民、董秘徐壯負(fù)有主要責(zé)任。
江蘇證監(jiān)局決定對傳藝科技及三位相關(guān)負(fù)責(zé)人采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。
豐立智能當(dāng)上“人形機器人”概念股，斬獲5個20CM漲停
5月20日，豐立智能（301368.SZ）發(fā)布的《投資者關(guān)系活動記錄表》顯示，“公司長期看好機器人發(fā)展前景”“特別是人形”“因為公司的產(chǎn)品更貼合它的應(yīng)用領(lǐng)域”。同日，公司在互動易平臺回復(fù)投資者“公司生產(chǎn)的精密減速器產(chǎn)品可以應(yīng)用在人形機器人上”。
受此影響，僅5月17日-5月25日的連續(xù)7個交易日里，豐立智能斬獲5個20CM漲停，累計漲幅高達213%。
到了5月29日，豐立智能披露的對深交所關(guān)注函回復(fù)顯示，公司生產(chǎn)的精密減速器產(chǎn)品未應(yīng)用于人形機器人領(lǐng)域，暫無簽署合作協(xié)議。
6月29日，浙江證監(jiān)局對豐立智能及相關(guān)人員采取出具警示函措施的決定。
浙江證監(jiān)局認(rèn)為，豐立智能在接待特定對象調(diào)研和深圳證券交易所投資者關(guān)系互動平臺回復(fù)投資者關(guān)于相關(guān)產(chǎn)品應(yīng)用于人形機器人問題時，未能完整、全面地介紹和反映相關(guān)產(chǎn)品的實際情況，未能充分提示相關(guān)風(fēng)險。公司時任董秘于玲娟承擔(dān)主要責(zé)任。
總結(jié)
2023年因信披違規(guī)被監(jiān)管處罰的上市公司還有很多，例如華正新材（603186.SH）回復(fù)5.5g產(chǎn)品提問不客觀完整、蓮花健康（600186.SH）通過公眾號提前發(fā)布跨界信息、羅曼股份（605289.SH）的“空間計算技術(shù)”披露不準(zhǔn)確……
上市公司披露虛假信息主要原因有下：
- 首先，惡意蹭熱點、想要刺激股價，但卻沒把握好“度”，是上市公司披露虛假信息最常見原因。如蘇大維格董秘蔣林將“直寫光刻設(shè)備”的表述修改為“光刻機”；
- 其次，董秘不熟悉公司具體業(yè)務(wù)，在回復(fù)過程中沒有字字斟酌，也會導(dǎo)致投資者誤解。如思美傳媒時任董秘李子木是律師出身，并無廣告行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗；
- 再次，有公司因財務(wù)、資質(zhì)造假，不得不通過新的謊言來圓謊，會導(dǎo)致虛假信息持續(xù)不斷產(chǎn)生并披露；
- 最后，違法成本低也是上市公司信披違規(guī)的原因之一?？v觀前述案例，大多以警示函、通報批評結(jié)束，只有少數(shù)公司被證監(jiān)會立案并罰款。
上市公司披露虛假信息，可能還伴隨著內(nèi)幕交易、操縱市場等違法行為。相關(guān)負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到信息披露的重要性及嚴(yán)肅性，客觀、準(zhǔn)確的披露業(yè)務(wù)的真實情況，不可有絲毫僥幸心理。