界面新聞?dòng)浾撸鼜垎逃?/span>

12月23日，深交所創(chuàng)業(yè)板官網(wǎng)更新項(xiàng)目動(dòng)態(tài)顯示，美智光電科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱：美智光電）主動(dòng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)文件，公司創(chuàng)業(yè)板IPO折戟。

美智光電最早于2021年6月29日第一次向創(chuàng)業(yè)板遞交IPO申請(qǐng)獲受理，該次闖關(guān)經(jīng)過(guò)三輪問(wèn)詢后，公司主動(dòng)向深交所提交了撤回IPO申請(qǐng)文件，于2022年7月27日折戟。今年4月19日，美智光電再度沖刺創(chuàng)業(yè)板，正待回復(fù)2輪審核問(wèn)詢函階段的美智光電再次申請(qǐng)撤回上市申請(qǐng)，本次闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板宣告終止。

業(yè)績(jī)下滑，市占率不足3%

美智光電是一家專注于照明及智能前裝產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)。公司產(chǎn)品包括照明（光源、家用照明、商用照明）、智能前裝（智能面板及其他、電工、線控器）。

2020年至2022年（報(bào)告期），美智光電的營(yíng)業(yè)收入分別為7.88億元、9.25億元和9.11億元；扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為4540.49萬(wàn)元、5910.06萬(wàn)元和6701.48萬(wàn)元。

可以看到，2022年美智光電營(yíng)業(yè)收入金額較2021年有所下降，主要系智能前裝產(chǎn)品銷售金額下降較多，降幅為24.61%。

照明產(chǎn)品尤其是家用照明是美智光電最主要的收入來(lái)源，報(bào)告期家用照明產(chǎn)品收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為50.07%、57.48%和61.81%。照明產(chǎn)品主要包括頂燈、廚衛(wèi)燈、浴霸、臺(tái)燈、筒射燈等。

浴霸類產(chǎn)品系美智光電主力產(chǎn)品，占報(bào)告期內(nèi)家用照明產(chǎn)品收入比重為45.99%、58.38%、68.69%。2022年，美智光電浴霸品類銷售金額增速為24.87%，較2021年71.52%的收入增速有所放緩。

LED照明產(chǎn)品目前在我國(guó)滲透率較高，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。根據(jù)國(guó)家半導(dǎo)體照明工程研發(fā)及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國(guó)LED照明市場(chǎng)規(guī)模由2017年的6358億元增長(zhǎng)到2021年的9428億元，預(yù)計(jì)2022年中國(guó)LED照明市場(chǎng)規(guī)模有望超過(guò)萬(wàn)億達(dá)到10085億元。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，2022年智能照明市場(chǎng)規(guī)模為398億元，相對(duì)LED照明市場(chǎng)規(guī)模較小。

美智光電智能前裝產(chǎn)品包括智能面板、智能門(mén)鎖、智能網(wǎng)關(guān)等產(chǎn)品。根據(jù)久謙數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)線上智能開(kāi)關(guān)2022年銷量為195.1萬(wàn)件、銷售額為16200萬(wàn)元。市場(chǎng)規(guī)模較小。精裝修市場(chǎng)上，根據(jù)奧維云網(wǎng)統(tǒng)計(jì)。2021年國(guó)內(nèi)精裝修市場(chǎng)智能開(kāi)關(guān)配套規(guī)模為42.7萬(wàn)套，同樣存在市場(chǎng)規(guī)模較小的情況。

根據(jù)天貓和京東平臺(tái)全年銷售額排名及銷售額占該品類全品牌銷售額的比例，2022年美智光電照明類產(chǎn)品市場(chǎng)占有率2.28%，排名第六；智能前裝類產(chǎn)品市場(chǎng)占有率為0.58%，排名第十四名。

與美的關(guān)聯(lián)交易類型較多，遭監(jiān)管重點(diǎn)“關(guān)注”

美智光電系美的集團(tuán)分拆而來(lái)。2018年末，基于控股股東美的集團(tuán)整體業(yè)務(wù)規(guī)劃的安排，美智光電陸續(xù)向美的集團(tuán)旗下全資子公司智慧家居購(gòu)買(mǎi)智能前裝業(yè)務(wù)相關(guān)的固定資產(chǎn)、其他流動(dòng)資產(chǎn)、存貨及專利技術(shù)（包括智慧家居部分因美的集團(tuán)統(tǒng)籌管理需要登記在美的集團(tuán)及美的暖通名下的智能前裝相關(guān)專利），用于開(kāi)展智能開(kāi)關(guān)面板、智能門(mén)鎖、智能網(wǎng)關(guān)等業(yè)務(wù)。

據(jù)悉，前述資產(chǎn)已于2020年完成交割，與智能前裝業(yè)務(wù)相關(guān)的員工已與智慧家居協(xié)商一致解除勞動(dòng)關(guān)系，并與美智光電簽署了勞動(dòng)合同。

截至招股書(shū)簽署日，美的集團(tuán)直接持有美智光電50.00%股份，通過(guò)全資子公司美的創(chuàng)投間接持有美智光電6.70%股份，直接及間接合計(jì)控制美智光電56.70%股份，為美智光電控股股東。何享健先生通過(guò)美的集團(tuán)間接控制美智光電，為美智光電實(shí)際控制人。

報(bào)告期，美智光電與關(guān)聯(lián)方美的集團(tuán)及其子公司發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易類型較多，這部分關(guān)聯(lián)交易也成為兩次IPO監(jiān)管問(wèn)詢的“重點(diǎn)”。

關(guān)聯(lián)采購(gòu)上，報(bào)告期美智光電向美的集團(tuán)及美的集團(tuán)控股子公司安得智聯(lián)、全資子公司寧波美美家園、美的電子商務(wù)的關(guān)聯(lián)采購(gòu)金額分別為2787.44萬(wàn)元、3752.75萬(wàn)元和3613.81萬(wàn)元。

具體來(lái)看，美智光電向美的集團(tuán)采購(gòu)商標(biāo)、IT洗頭及平臺(tái)管理服務(wù)等資源使用費(fèi)；安得智聯(lián)采購(gòu)物流運(yùn)輸服務(wù)；向?qū)幉烂兰覉@采購(gòu)安裝、維修服務(wù)和產(chǎn)品咨詢；向美的電子商務(wù)采購(gòu)電商服務(wù)（分銷傭金、宣傳推廣）等，定價(jià)方式為協(xié)議定價(jià)。

同時(shí)，美智光電還向美的集團(tuán)全資子公司智聯(lián)家居、美的暖通、美的電子商務(wù)及美的置業(yè)（何享健先生及其近親屬共同控制的企業(yè)）的控股子公司廣東睿住等關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)成品，報(bào)告期金額分別為1.88億元、1.90億元和1.21億元，占美智光電營(yíng)業(yè)收入的比例分別為23.86%、20.54%、13.28%。

除此之外，美智光電還向關(guān)聯(lián)方安得智聯(lián)租賃倉(cāng)庫(kù)，向美的集團(tuán)租賃辦公室，報(bào)告期金額分別為726.22萬(wàn)元、551.80萬(wàn)元和557.02萬(wàn)元。

公司預(yù)計(jì)，未來(lái)上述大部分關(guān)聯(lián)交易將持續(xù)發(fā)生。

線上店鋪大都以“美的”命名，與美的集團(tuán)渠道重合

美智光電的銷售方式包括直銷和經(jīng)銷，覆蓋線上線下及京東入倉(cāng)三種模式。

線上直銷模式為公司在天貓、京東、抖音等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開(kāi)設(shè)自營(yíng)店鋪并直接面向消費(fèi)者銷售；線上經(jīng)銷為經(jīng)銷商經(jīng)銷商從美智光電買(mǎi)斷式購(gòu)入產(chǎn)品后，通過(guò)其在天貓、京東、抖音等電商平臺(tái)開(kāi)設(shè)的店鋪將產(chǎn)品銷售給消費(fèi)者。

線下模式主要銷往周邊企事業(yè)單位及通過(guò)經(jīng)銷商銷往大型房地產(chǎn)客戶和燈飾城、五金店、專賣店等。除此之外，公司還有京東入倉(cāng)模式，即與京東進(jìn)行B2B結(jié)算，并在京東自營(yíng)店鋪進(jìn)行銷售的業(yè)務(wù)模式。

報(bào)告期內(nèi)，美智光電線上銷售收入增長(zhǎng)較多，線上直銷收入占比從2020年的1.89%提升至2022年的24.18%，2022年，京東入倉(cāng)模式銷售占比為6.84%。

值得注意的是，IT審計(jì)報(bào)告顯示，美智光電線上自營(yíng)店鋪有“美的集團(tuán)官方旗艦店”（京東）、“美的智能家居旗艦店”（京東）、“美的家居旗艦店”（天貓）、“美的官方旗艦店”（天貓）、“美的照明官方旗艦店”（拼多多）、“美的智能家居旗艦店”（抖音）等，大部分為2021年下半年新開(kāi)或受讓取得?？梢钥吹?，公司線上自營(yíng)店鋪大多使用“美的”或“美的集團(tuán)”命名。

美智光電表示：根據(jù)電商平臺(tái)店鋪命名規(guī)則，旗艦店命名規(guī)則為“品牌名+（類目）+旗艦店”。美的集團(tuán)天貓/京東官方旗艦店及美的集團(tuán)官方商城系美的集團(tuán)開(kāi)設(shè)的店鋪，是美的品牌產(chǎn)品統(tǒng)一的展示窗口和推廣渠道?；谄放飘a(chǎn)品完整性考慮，保留該銷售渠道有利于維護(hù)美的集團(tuán)和公司產(chǎn)品的品牌形象。公司主要產(chǎn)品均獲得美的集團(tuán)商標(biāo)授權(quán)以使用“美的”品牌商標(biāo)進(jìn)行銷售，根據(jù)店鋪命名規(guī)則，線上直銷店鋪命名均使用“美的”。

需要指出的是，2020年7月起，公司直接通過(guò)美的集團(tuán)天貓官方旗艦店、美的集團(tuán)官方商城及美的集團(tuán)京東官方旗艦店銷售產(chǎn)品，在線上直銷渠道與美的集團(tuán)存在渠道重合情形。2020年7-12月、2021年及2022年銷售金額分別為1102.20萬(wàn)元、2890.35萬(wàn)元和4323.60萬(wàn)元。

美智光電稱，報(bào)告期內(nèi)公司新開(kāi)設(shè)多個(gè)線上自有店鋪，使用美的集團(tuán)線上渠道銷售金額占線上直銷模式的占比分別為74.61%、29.00%和19.67%，呈大幅下降的趨勢(shì)。公司線上直銷渠道主要收入來(lái)源于自有店鋪，對(duì)美的集團(tuán)的線上銷售渠道不存在重大依賴。