界面新聞記者 | 陳慧東
三峽能源（600905.SH）近日發(fā)布公告稱，公司所屬內(nèi)蒙古庫布其光氫治沙新能源有限公司投資建設的蒙西基地庫布其200萬千瓦光伏治沙項目（以下簡稱“庫布其光伏治沙項目”），在鄂爾多斯市杭錦旗實現(xiàn)全容量并網(wǎng)。
上述項目為全國單體規(guī)模最大的光伏治沙項目，由三峽能源與億利潔能（600277.SH）聯(lián)合投資，總投資額高達111.5億元。
不過，該項目于2021年10月16日開工建設，彼時光伏行業(yè)上游環(huán)節(jié)可謂暴利。數(shù)輪漲價潮過后，光伏組件價格于2021年年底上漲至2.2元/瓦左右。
而今受產(chǎn)能過剩影響，組件價格已跌破1元/瓦，直接“腰斬”。
對此，一位光伏領(lǐng)域上市公司高層向界面新聞記者分析稱，庫布其光伏治沙項目開工即價格巔峰，成本高企，難言盈利。
北京特億陽光新能源科技有限公司總裁祁海珅認為，成本問題將導致上述光伏治沙項目的回收周期較市場上其他項目“多兩三年”，可能在八年甚至十年之后才能賺錢。
百億光伏治沙項目能賺錢嗎？
公告顯示，庫布其光伏治沙項目是“十四五”時期國家第一批開工建設的大型風電光伏基地項目之一。該項目通過蒙西電網(wǎng)新建3個220千伏送出線路，接入谷三梁500千伏變電站，實現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電。年均可向蒙西電網(wǎng)輸送綠電41億千瓦時，相當于年均節(jié)約標準煤123萬噸，減少二氧化碳排放319.8萬噸、二氧化硫排放2.95萬噸、氮氧化物排放0.86萬噸、煙塵排放1.23萬噸。
上述項目投產(chǎn)的時機卻并不理想。最近光伏行業(yè)降價潮持續(xù)，巨頭們減產(chǎn)、關(guān)停、裁員的信息甚囂塵上。同時，市場方面，平價上網(wǎng)政策削薄企業(yè)盈利空間。
臨近2023年年底，多個省市發(fā)布的明年光伏發(fā)電上網(wǎng)電價大幅度下調(diào)。例如，在2022年年底前，光伏上網(wǎng)電價大概是0.60元/千瓦時，而甘肅省在每天光伏發(fā)電出力最多的時間段的9點到17點，光伏的上網(wǎng)電價僅為0.153元/千瓦時。
在此背景下，如此大體量的光伏治沙項目公布其并網(wǎng)消息，多名資深業(yè)內(nèi)人士接受界面新聞記者采訪表示，該項目投資建設時期正處于行業(yè)價格高點，將延后其盈利預期時間。
“2021年10月光伏組件價格高到2元/瓦左右，現(xiàn)在建設的話，組件價格不到1元/瓦。也就是說，現(xiàn)在建設這個電站的話，整體成本大概要便宜20%-30%左右。而且現(xiàn)在上網(wǎng)電價都是平價，它要發(fā)多少度電才能盈利？”一位光伏領(lǐng)域上市公司高層向界面新聞記者分析稱。
上述人士還稱，“這個發(fā)電量本地肯定消納不了，但要輸送到比如京津冀等用電量高的地區(qū)，對特高壓線路等輸送設備的安全性、穩(wěn)定性也是一種考驗?！?/p>
北京特億陽光新能源科技有限公司總裁祁海珅認為，成本問題將導致上述光伏治沙項目的回收周期較市場上其他項目“多兩三年”。
“地面光伏電站之前的投資成本大概在五元每瓦左右，一兆瓦就是500萬左右，2GW的項目成本就在一百億。那現(xiàn)在這個組件價格跌到一塊多錢一瓦，現(xiàn)在項目成本就在80億，直接少了20%。也就是說，以當時的建造成本，這個項目運營成本的回收周期就比別的項目還要多兩三年。也就是說，可能在八年甚至十年之后才能賺錢?！逼詈＋|稱，“當時行業(yè)都知道組件價格暴利，硅料、硅片環(huán)節(jié)也是暴利，完全其實可以放緩一點?！?nbsp;
至于2GW的項目發(fā)電能否全額上網(wǎng)，祁海珅認為，該項目目前全容量并網(wǎng)，通俗一點是電站和電網(wǎng)是連上了，“電網(wǎng)收了電再去賣給他的客戶，比如工廠和政府這些用電單位?！薄澳壳叭萘坎⒕W(wǎng)是技術(shù)方面能把發(fā)的電供給電網(wǎng)了，但是還要看具體的購電協(xié)議，電站發(fā)的電是怎么輸送的？怎么消納的？是輸送到張家口、雄安新區(qū)還是北京？不同地區(qū)的電價也不一樣?！?/p>
光伏投資專業(yè)人士侯兵則認為，組件降價對上述光伏項目的收益影響有限。“當組件成本2元/瓦左右，占比一個光伏項目系統(tǒng)成本不到二分之一。目前組件跌價1元/瓦，也就是組件成本變化對系統(tǒng)成本的影響幅度也就在四分之一。”“成本不至于很難收回，只是賺多賺少的問題。庫布齊這個項目已經(jīng)投了，它已經(jīng)付出的建造成本不會增加，只要發(fā)電端價格不下降就行，比如發(fā)的電賣給電網(wǎng)是兩毛錢，這個價格不下跌就行。”
界面新聞記者就該項目的收益率問題致電三峽能源證券部，相關(guān)工作人員表示，組件價格在2021年下半年還算不錯，當然這個項目的整體存在成本上升的情況。但每個項目前期籌備運行時間很長，這么大的項目會提前買，可能在年初招標已經(jīng)招完了，（組件）板子未必就是2塊錢的?！暗孛骐娬具@個行業(yè)投資大，利潤率比較低，收益率測算比較容易、比較準確，不會存在項目算著虧錢還去做，如果真的虧錢，我們就停下來?！?/p>
上述工作人員稱，三峽能源旗下有300多個項目，2GW光伏治沙項目的具體回收周期暫不掌握。
信披是否保證投資者有足夠知情權(quán)？
早在2021年9月25日，內(nèi)蒙古杭錦旗人民政府網(wǎng)就已公示蒙西基地庫布其200萬千瓦光伏治沙項目優(yōu)選結(jié)果，內(nèi)蒙古庫布其光氫治沙新能源有限公司（以下簡稱“光氫公司”）拿下項目開發(fā)權(quán)。
天眼查信息顯示，光氫公司由億利潔能有限公司、三峽新能源各持股48.5%，鄂爾多斯、杭錦旗國資委各持股2%、1%。
直至2021年10月19日，億利潔能披露公告稱，近期關(guān)注到有媒體報道公司聯(lián)合發(fā)起設立的光氫公司中標 “蒙西基地庫布其200萬千瓦光伏治沙項目” 截至目前，項目總投資金額尚未最終確定。項目主體尚未明確是否會納入本公司合并范圍。
2022年1月，億利潔能還曾披露對外投資公告顯示，上市公司對外投資甘肅億恒、光氫公司兩家公司。其中，向光氫公司累計投資不超過15億元，用于發(fā)展蒙西光伏治沙項目。在標的公司主要經(jīng)營項目部分，上市公司提到，該項目建設地點位于鄂爾多斯市，總裝機容量200萬千瓦，計劃于2023年底全部并網(wǎng)發(fā)電。預計總投資約120億元。
對此，上述光伏領(lǐng)域上市公司高層認為，“億利潔能2022年年底賬面上都沒有50億，一個百億投資額的項目，也不發(fā)單獨的投資公告，也不做可行性分析。投資者要是不細看公告，根本不知道他們投了這么大的項目，也不知道這項目賺不賺錢。”
針對上述光伏項目的信披、并網(wǎng)、收益等問題，界面新聞記者致電億利潔能董秘辦公開座機號，相關(guān)工作人員表示，公司在該項目的投資階段已基于實施情況做過信披工作，建設進度也基本符合預期。記者問及對項目效益的預期等方面，該名工作人員表示還需進行進一步核實。
針對該項目的信披，三峽能源則是在2021年12月6日發(fā)布了一條資產(chǎn)購買公告，公告顯示，控股子公司以18.1億元的價格受讓億利集團持有的億利潔能3.98億股，上市公司與億利潔能合作開發(fā)蒙西基地庫布其200萬千瓦光伏治沙項目。
界面新聞記者就對上述項目的信披問題致電三峽能源，相關(guān)工作人員稱，“我們在購買資產(chǎn)公告里提到這個項目，是因為我們和億利潔能有關(guān)聯(lián)關(guān)系，如果沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系，都不會說。公司是在2021年6月份上市，項目至少在一兩年前就開始申報，不涉及信披。（針對相關(guān)項目）不存在應公告未公告的情況?！?/p>
三峽能源為億利潔能第二大股東，截至今年三季報持股比例為11.17%。